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Tout Ce Qu’il Faut Savoir Sur Le Marché Des Capitaux

Mars 13, 2020 17:12 UTC
Temps de lecture: 22 minutes

marché des capitaux

Lorsque vous avez entendu parler pour la première fois du concept de marché des capitaux, vous l'avez probablement considéré comme un concept scientifique, qui fait référence à une activité complexe et particulièrement compliquée.

Bien sûr, les choses ne sont pas ainsi. Jetons un coup d'œil à ce sujet afin d'avoir un aperçu de ce qu'on appelle généralement le marché des capitaux.

Commençons par définir ce marché.

Qu'est-ce Que Le Marché Des Capitaux - Définition Simple

Si vous vois demandez à quoi sert le marché des capitaux, vous êtes au bon endroit. En tant qu'idée générale, nous pouvons considérer le marché des capitaux comme le marché associé à la vente et à l'achat des instruments financiers. Il comprend les marchés des différents instruments financiers et les institutions financières qui opèrent et qui participent au bon fonctionnement de ce marché.

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Marché des Capitaux

Autrement dit, ce marché est un ensemble de relations économiques et de mécanismes associés à travers lesquels les investisseurs - les entités qui ont un capital excédentaire et qui souhaitent en faire usage - entrent en contact avec les émetteurs de titres (instruments financiers), c'est-à-dire ceux qui ont besoin d'investissements.

Ils échangent de l'argent via des titres / instruments financiers. Ainsi, le capital disponible dans l'économie atteint ceux qui en ont besoin pour développer des activités économiques.

Les formes les plus courantes de marché du capital sont les bourses, les marchés boursiers et obligataires et les marchés des changes. La plupart des marchés de capitaux se trouvent dans les grands centres financiers tels que New York, Londres, Francfort, Hong Kong, Tokyo, etc.

L'objectif des marchés de capitaux est d'améliorer l'efficacité des transactions.

Le marché du capital est principalement le marché des investissements à long terme, c'est-à-dire les investissements qui bloquent le capital pendant des périodes de plus d'un an.

Le marché des capitaux est considéré comme faisant partie du marché financier, qu'il forme avec le marché de l'assurance et le marché monétaire.

Par conséquent:

  • Le marché du capital ou le marché des valeurs mobilières - l'objet de son activité est le capital et les investissements à moyen et long terme.
  • Le marché monétaire est le marché qui traite des capitaux et des investissements à court terme. Il pourrait être considéré comme la définition du marché des capitaux à court terme. Sur ce marché il y a des transactions en espèces et avec l'argent des comptes courants. Cela comprend les transactions commerciales courantes, les bons du Trésor, les certificats de dépôt. Les acteurs du marché monétaire sont les banques commerciales, les banques centrales, le Trésor public, les compagnies d'assurance, etc.
  • Le marché de l'assurance - qui a un rôle de soutien pour les autres marchés.

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Caractéristiques Du Marché Du Capital

Le marché du capital a plusieurs caractéristiques, à savoir:

  • Il mobilise les montants économisés pour financer des investissements à long terme
  • Les transactions sur titres sont publiques
  • Il facilite le trading des titres avec l'aide des intermédiaires et non directement
  • Il minimise les coûts de trading et d'information
  • Il encourage la diversité de propriété sur les actifs productifs
  • Il assure l'évaluation rapide de divers instruments financiers tels que les actions
  • Il facilite l'exécution des trades conformément aux conditions contractuelles définies
  • Il offre des possibilités d'assurance contre les risques de prix ou de marché grâce au trading des produits dérivés
  • Le marché du capital améliore l'efficacité de l'allocation du capital, à l'aide d'un mécanisme de prix compétitif, basé sur le rapport offre-demande
  • Les investissements se font principalement à moyen et long terme

Le marché du capital est le baromètre qui montre l'état de santé d'une économie et joue un rôle important dans le développement économique car:

  • il attire les ressources financières de l'économie et assure leur placement afin d'augmenter la rentabilité des capitaux
  • il fournit des variantes de financement direct pour les entreprises publiques ou privées, en émettant des titres, des actions ou des obligations
  • il fournit des informations précises sur l'activité et la situation financière des sociétés qui tradent sur le marché du capital

Le marché du capital est donc l'une des meilleures sources de financement pour les entreprises et offre un large éventail d'options d'investissement aux investisseurs, ce qui encourage la création de capital dans l'économie.

Comment Fonctionne Le Marché Du Capital - Exemple

Les entreprises utilisent le marché du capital pour attirer des fonds et financer leur activité économique. Dans un premier temps, lorsqu'ils sont lancés en bourse, et ensuite, lorsqu'ils souhaitent vendre de nouvelles actions ou lorsqu'ils émettent des obligations.

Les investisseurs qui souhaitent recevoir des dividendes ou des intérêts sur leurs investissements achèteront les actions ou obligations émises par des sociétés qui ont besoin d'investissements.

Par exemple, la société XYZ souhaite attirer de nouveaux investissements sur le marché du capital et émet 1000 nouvelles actions au prix de 1000 euros par action. La société liste ces actions en bourse et un investisseur achètera toutes les actions pour un montant de 1 million d'euros. Ainsi, l'entreprise obtient cet argent avec lequel elle finance son activité, et l'investisseur obtient des actions qui lui offrent le statut de propriétaire de l'entreprise proportionné au nombre d'actions qu'il possède.

Si à un moment donné l'investisseur ne veut plus détenir les actions, il peut les vendre à un tiers investisseur via la bourse au prix actuel du marché. Si la société a des liquidités excédentaires et souhaite racheter ses actions, elle peut également le faire.

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Pourquoi Ce Marché Est-il Important?

Parce qu'il sert deux objectifs majeurs.

Premièrement, le marché du capital met les actionnaires en contact avec des entreprises qui ont besoin de financement par le biais de titres et de prêts obligataires.

Deuxièmement, il fournit un marché secondaire où les détenteurs de ces titres peuvent les vendre et les acheter au prix du marché. Sans la liquidité générée par le marché secondaire, les investisseurs seraient très probablement moins intéressés à acheter des titres, car ils craignaient de ne pas pouvoir les vendre à l'avenir.

Classification Des Marchés

Le marché du capital fonctionne sur la base de plateformes électroniques informatisées et peut être classé selon différents critères.

Le plus important est la façon dont les titres sont achetés. De ce point de vue, les composantes du marché des capitaux sont:

  • Le marché primaire
  • Le marché secondaire

Sur le marché primaire des capitaux, on vend les titres qui sont émis pour la première fois. Sur ce marché, la mobilisation des fonds se fait par prospectus, placement privé ou droit de souscription. Il assure la rencontre initiale entre l'offre et la demande. Il permet de transformer l'épargne en investissements et reflète les droits acquis par ceux qui ont participé à l'offre publique initiale de vente. Il permet aux sociétés cotées en bourse d'attirer des capitaux pour l'augmentation du capital social, pour financer l'activité par des emprunts obligatoires.

Les entreprises, les autorités publiques ou les institutions publiques peuvent utiliser le marché primaire pour se financer en émettant de nouveaux instruments financiers.

Le marché primaire est accessible à une catégorie spécifique d'investisseurs qui achètent des titres directement à la société émettrice, souvent à des conditions préférentielles. Les titres offerts sur ce marché sont l'offre principale. Lorsqu'une entreprise devient publique, elle vend ses actions à des investisseurs institutionnels tels que des fonds spéculatifs ou des fonds communs de placement.

Le marché secondaire des capitaux est celui où la plupart des investissements sur le marché des capitaux et les opérations sur titres qui ont été émises précédemment ont lieu. Les titres détenus par les investisseurs sont tradés. Il comprend la bourse et le marché de gré à gré.

Le rôle principal du marché secondaire est d'assurer la mobilité des fonds et des liquidités pour permettre aux investisseurs de modifier la structure de leur portefeuille quand ils le souhaitent. Et il contribue simultanément au bon fonctionnement du marché primaire.

Le marché secondaire désigne un marché régulé et surveillé par des autorités ayant des responsabilités à cet égard, telles que la Securities and Exchange Commission SEC pour le marché des capitaux américain ou la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni. Les sociétés de valeurs mobilières n'émettent pas de titres sur le marché secondaire. Des exemples de marchés secondaires sont la Bourse de New York (NYSE) ou le Nasdaq.

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Le fonctionnement efficace du marché secondaire dépend de plusieurs caractéristiques de base:

  • liquidité - la capacité de trader des titres simplement et à faible coût
  • transparence - fournir aux investisseurs des informations précises, accessibles et opportunes
  • efficacité - prix du marché à ajuster dès que possible
  • justesse - mettre en place une régulation correcte pour empêcher les tentatives de manipulation du marché
  • adaptabilité au changement des conditions économiques.

Selon le type d'instruments financiers tradés, le marché des capitaux peut être:

  • le marché des actions
  • le marché des obligations
  • le marché des options
  • le marché des produits dérivés
  • le marché des contrats à terme

Selon le moment où les transactions sont terminées, le marché du capital peut être:

  • le marché au comptant - la transaction est actuellement lancée et finalisée au cours de la prochaine période, conformément à la régulation en vigueur
  • le marché à terme - les trades sont conclues à différentes échéances à l'avenir

Régulation Et Déréglementation Du Marché Du Capital

La régulation est, au sens large, la surveillance et le contrôle exercés par le gouvernement sur l'activité des entreprises privées, ayant pour objectifs l'efficacité, la justesse et la sécurité. Dans un sens restreint, le terme fait référence à la situation sur le marché du capital.

Dans ce cas, l'État peut exercer directement ses pouvoirs de régulation par le biais de ses propres institutions spécialisées, ou ces pouvoirs peuvent être délégués à des institutions financières, qui deviennent ainsi des organes d'autorégulation.

Partant du constat que des régulations (excessives) peuvent constituer des barrières à l'entrée sur le marché des capitaux et donc restreindre la concurrence, le courant de déréglementation est également apparu dans ce domaine, plus visible principalement dans le cas des bourses. La déréglementation du marché des capitaux a pour objectif principal d'encourager le développement de la concurrence au bénéfice des investisseurs.

La déréglementation signifie l'élimination (en général) des contrôles imposés par le gouvernement sur les opérations de marché, étant donné que certains d'entre eux sont préjudiciables à l'économie.

La déréglementation est une tendance visible depuis de nombreuses années (depuis les années 80) dans la politique économique et financière des pays développés. Elle a été déterminée par l'internationalisation des marchés et a conduit à une concurrence accrue dans le système financier et à une plus grande fluidité sur les marchés de capitaux.

Instruments Financiers Tradés Sur Le Marché Du Capital

Sur le marché du capital on trade:

  • titres à revenu fixe: bons du Trésor (obligations, bons du Trésor), obligations municipales, obligations de sociétés, titres émis par d'autres organismes publics
  • titres à revenu variable: actions, produits dérivés (options, contrats à terme, futures), produits synthétiques - contrats avec les indices boursiers comme actif sous-jacent

Lors de la prise de décision d'investissement sur le marché actions, tout investisseur cherche à obtenir:

  • Profit direct - dividendes ou intérêts pour les sommes d'argent investies
  • Profit indirect - en raison de l'augmentation du prix par rapport au moment où le titre a été acquis
  • Liquidité de l'investissement - la capacité de transformer rapidement et sans trop de coûts l'investissement en espèces

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Les Participants Au Marché

Les principaux acteurs du marché du capital sont: les sociétés qui émettent des titres - émetteurs, investisseurs sur le marché des capitaux et intermédiaires.

Les émetteurs de titres sont des sociétés privées cotées en bourse, des autorités et des institutions étatiques, qui ont besoin de ressources pour financer leur activité ou augmenter leur capital social, ou à d'autres fins.

Les intermédiaires sont ceux qui font le lien entre les investisseurs et les émetteurs de titres, généralement ce sont des sociétés de services d'investissement financier. Les intermédiaires sont des personnes morales autorisées à exercer ces activités spécialisées sur le marché des capitaux. Ils peuvent être:

  • courtiers sur le marché du capital– ils exécutent des transactions au nom de leurs clients
  • courtiers en valeurs mobilières sur le marché des capitaux – ils exécutent des transactions pour les clients et pour les sociétés de services d'investissement financier qu'ils représentent
  • traders d'investissements sur le marché du capital – ils tradent pour leur propre compte.

Les investisseurs sur le marché des capitaux peuvent être des personnes physiques ou morales, des investisseurs individuels et institutionnels.

Les investisseurs individuels peuvent être à la fois des personnes morales et des personnes physiques, effectuer des transactions en leur propre nom et avoir généralement un petit capital.

Soit ils visent à réaliser un profit à long terme en acquérant des actions sur le marché du capital, soit ils veulent faire des profits sur les différences des cours boursiers. Ils n'ont pas trop d'influence sur les prix ou volumes échangés sur le marché des capitaux.

Les investisseurs institutionnels sont ceux qui tradent à la fois pour leur propre compte et pour leurs clients. Ils s'échangent des volumes importants et peuvent influencer les taux de change. Il s'agit des banques, des sociétés d'investissement, des fonds d'investissement, des compagnies d'assurance, des administrateurs de pensions, etc.

Équilibre Du Marché Du Capital

Selon sa définition économique, le marché des capitaux suppose que l'offre de fonds est attribuée aux agents économiques qui souhaitent emprunter. Pour que l'équilibre du marché des capitaux soit atteint, il est nécessaire que l'offre soit égale à la demande. Par conséquent, il est nécessaire que les fonds prêtables égalent les investissements.

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Risques Sur Le Marché Du Capital

Les investisseurs sur le marché du capital et le marché financier en général prennent des risques lorsqu'ils placent leur argent dans des instruments financiers. Ceux-ci peuvent être:

  • risque législatif - les risques liés à la régulation en vigueur et à la régulation fiscale, ou leur évolution inattendue
  • risque de marché - les risques liés aux changements des conditions du marché qui peuvent affecter les investissements
  • risque contractuel - risques liés à la violation des obligations contractuelles
  • risque de liquidité - les risques liés au trading des titres détenus dans certaines conditions de marché, lorsqu'ils ne peuvent pas être convertis en espèces comme prévu ou lorsqu'ils deviennet très coûteux
  • risque décisionnel - les risques liés à la décision d'investir dans un instrument ou un actif particulier

Comment Les Entreprises Utilisent-Elles Le Marché Primaire

Lorsqu'une entreprise souhaite attirer des financements pour des investissements à long terme, l'un de ses premiers objectifs est de dévider si elle doit le faire par l'émission d'obligations ou d'actions.

En optant pour des actions, elle évite une augmentation de l'endettement et, parfois, de nouveaux actionnaires peuvent aussi proposer un accompagnement autre que financier, comme une expertise dans certains domaines ou les contacts qui peuvent être utiles.

En revanche, l'émission d'actions va diluer les droits de propriété des actionnaires déjà existants et, s'ils souhaitent prendre le contrôle de la société, les nouveaux actionnaires pourraient même remplacer la direction existante. Du point de vue de l'investisseur, les actions offrent la possibilité d'augmenter les profits et des gains en capital si l'entreprise réalise des profits et verse des dividendes.

Au contraire, les obligations sont plus sûres si l'activité de l'entreprise n'est pas rentable, car elles sont moins affectées par les baisses de prix massives et, dans le cas d'une faillite, les détenteurs d'obligations recevront très probablement une partie de leur argent, tandis que les actionnaires ne vont rien recevoir.

Quand une entreprise tire des financements du marché primaire, ce processus implique très probablement plus de réunions en face à face que de transactions sur le marché des capitaux. Qu'elles émettent des actions ou des obligations, les entreprises font généralement appel aux services d'une société d'investissement ou d'une banque pour assurer la médiation entre elles et le marché.

L'équipe de la banque ou de la société d'investissement rencontre souvent les chefs d'entreprise pour s'assurer que les plans sont cohérents. La banque ou la société d'investissement s'engage à souscrire à l'offre et travaillera avec un réseau de brokers ou courtiers afin de vendre aux investisseurs les actions ou les obligations du client.

Cette étape est généralement effectuée principalement par le biais de systèmes informatisés, bien que les courtiers contactent leurs clients préférés par téléphone pour les informer en ce qui concerne cette opportunité.

Les entreprises ont la possibilité d'éviter de payer des impôts aux banques d'investissement si elles choisissent l'option d'offre publique directe, même si ce n'est pas très courant, car cela implique d'autres frais juridiques. En outre, il peut prendre beaucoup plus de temps pour gérer le processus.

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Comment Les Entreprises Utilisent-Elles Le Marché Secondaire

Aujourd'hui, la plupart des transactions sur le marché du capital se font par voie électronique; parfois un opérateur humain est impliqué, et à d'autres moments des systèmes informatiques exécutent des transactions, comme c'est le cas du trading algorithmique.

La plupart des trades sur le marché des capitaux sont passés sur le marché secondaire.

La vente d'un titre sur le marché primaire n'est possible qu'une seule fois et la création de nouveaux lots d'actions ou d'obligations est un processus souvent long à cause des exigences imposées par les régulations.

En ce qui concerne le marché secondaire, un titre peut être tradé chaque fois que le détenteur le souhaite. Le processus est, donc, en général très rapide. Grâce l'avènement de divers types de trading, comme le trading à haute fréquence, un titre pourrait théoriquement être tradé des milliers de fois en une heure.

Les trades sur les marchés secondaires n'apportent pas de financement direct, mais facilitent les processus permettant aux gouvernements et aux entreprises d'obtenir le financement dont ils ont besoin sur le marché primaire des capitaux. Parce que les investisseurs connaissent le fait que s'ils souhaitent récupérer rapidement leur argent, ils pourront désormais revendre immédiatement leurs titres.

Les transactions sur le marché secondaire des capitaux peuvent parfois avoir un effet négatif en ce qui concerne les emprunteurs primaires. Dans le cas où, par exemple, une grande partie des investisseurs souhaitent vendre les obligations qu'ils détiennent, cela peut entraîner la nécessité d'augmenter les rendements des émissions futures de la même entité.

Différents acteurs sont aujourd'hui actifs sur le marché secondaire. Si, au siècle dernier, seuls les personnes riches se permettaient d'ouvrir un compte chez un courtier, les comptes de trading sur le marché secondaire sont aujourd'hui facilement accessibles grâce à l'Internet et moins chers.

Il existe maintenant beaucoup de traders particuliers qui peuvent trader (acheter ou vendre) sur les marchés secondaires avec l'aide des plateformes fournies par des courtiers. Lorsqu'une telle personne trade sur les marchés des capitaux, cela implique souvent une transaction en deux étapes.

Il passe d'abord un ordre à son courtier, puis le courtier l'exécute. Si le trade peut être effectué en bourse, le processus est souvent complètement automatisé. Dans le cas où il faut qu'un dealer intervienne manuellement, les commissions sont souvent plus élevées.

Les traders des banques d'investissement effectuent souvent des transactions au nom de la banque qu'ils représentent, ainsi qu'au nom de leurs clients. Presque toute banque d'investissement a une division appelée «Marchés des capitaux», dont le personnel essaie de prendre en compte les différentes opportunités sur le marché primaire et le marché secondaire et conseille les grands clients en conséquence.

Les fonds souverains d'investissement et les fonds de pension détiennent généralement les avoirs les plus importants, bien qu'ils n'achètent que les obligations et les actions les plus sûres, et certains d'entre eux ne sont pas tradés fréquemment.

Il existe plusieurs moyens d'investir sur les marchés secondaires sans être nécessaire d'acheter directement des obligations ou des actions. Une méthode très courante est l'investissement dans des fonds communs de placement ou dans les ETFs.

Si vous êtes intéressé à acheter des actions et des obligations sur les bourses les plus importantes du monde, nous vous invitons à consulter l'offre d' actions, obligations et ETFs de Admiral Markets.

Vous avez également la possibilité de vendre et d'acheter des produits dérivés sur le marché secondaire. L'un des produits les plus courants est le contrat pour la différence - le CFD - qui peut générer des profits rapides, mais il peut également générer des pertes supérieures à l'investissement initial.

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Informations Et Actualités Du Marché

Les investissements sur le marché du capital exigent généralement la prise en compte d'un grand volume d'informations concernant l'évolution actuelle des marchés, de l'économie représentée par le marché des capitaux respectif, de l'économie mondiale et de l'émetteur des titres.

Avant de faire tout investissement, vous devriez consulter:

  • Actualités du marché des capitaux présentées dans la presse spécialisée. Consultez les sites Web, les publications et les agences de presse qui fournissent des informations de dernière minute sur le marché mondial des capitaux, les secteurs économiques, certaines entreprises ou l'économie d'un pays
  • Rapports financiers et d'activité des entreprises qui vous intéressent. Retrouvez les derniers rapports audités sur le site de la société cotée en bourse, dans la rubrique présentant les profils des émetteurs de titres. Les sociétés cotées sont tenues de fournir des rapports continus et réguliers afin que leurs investisseurs puissent toujours avoir accès à des informations à jour sur l'activité de la société.
  • Rapports et prévisions réalisés par des analystes et spécialistes du domaine. Les courtiers opérant sur le marché du capital ont des services de recherche et d'analyse qui font des recommandations d'investissement. Étudiez les rapports sur les sites de ces courtiers
  • Associations d'investisseurs. Ils organisent des événements auxquels les investisseurs peuvent assister, où ils peuvent entrer en contact avec d'autres investisseurs et trouver des informations qui pourraient leur être utiles dans leur activité d'investissement.

Comment Les Entreprises Bénéficient-Elles Du Marché Du Capital

Si les investisseurs sur le marché des capitaux s'attendent généralement à obtenir le maximum de rendement possible pour leur argent avec les risques les plus faibles, les entreprises souhaitent lever des capitaux au moindre coût possible.

Les entreprises cotées sur les marchés des capitaux bénéficient des avantages suivants par rapport à leurs efforts:

  • L'accès aux capitaux nécessaires au développement, ainsi qu'une visibilité et une crédibilité accrues pour l'entreprise.
  • Liquidité - la présence permanente des investisseurs désireux de vendre ou d'acheter des titres. Une liquidité élevée équivaut à des volumes de trading plus élevés, à des vitesses de trading plus élevées, à une volatilité des prix moins élevée et à des coûts de trading réduits.
  • Marketing et notoriété, en développant les affaires avec les partenaires existants et en attirant de nouveaux partenaires
  • Efficacité du processus de gestion
  • Renforcement de la réputation grâce aux normes de transparence et à la gouvernance d'entreprise auxquelles l'entreprise s'est engagée
  • Reprise d'autres sociétés
  • Amélioration des plans pour attirer et stimuler les employés en donnant des participations dans l'actionnariat de l'entreprise.

La plupart du temps, les investissements offrent des bénéfices à la fois aux entreprises et aux investisseurs qui fournissent les fonds. Que vous souhaitiez devenir un investisseur ou simplement générer une source de revenus supplémentaire, le marché des actions est un domaine à explorer.

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Références

Ce document ne contient pas et ne doit pas être interprété comme contenant des conseils en investissement, des recommandations en investissement, une offre ou une sollicitation de toute transaction sur des instruments financiers. Veuillez noter que cette analyse de trading n'est pas un indicateur fiable des performances actuelles ou futures, car les circonstances peuvent évoluer dans le temps. Avant de prendre une décision de placement, vous devez faire appel à des conseillers financiers indépendants pour vous aider à comprendre les risques.

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