Vad är finansiella derivat och hur fungerar de?

Admirals
15 Min att läsa

När man frågar om handel har de flesta hört talas om aktier, obligationer och fonder. Begreppet finansiella derivat är dock kanske mer obekant för allmänheten. I denna derivatguiden förklarar vi grunderna för finansiella derivatprodukter, inklusive vad de är, varför de används och hur de kan handlas. 

Vad är ett finansiellt derivat? 

Vad är derivat inom finansbranschen? Om du har letat efter information om olika typer av finansiella derivat och hur finansiella derivat fungerar har du kommit rätt. 

En av de första frågorna du kanske ställer dig är: "Är derivat finansiella tillgångar?". Det korta svaret är nej. 

Ett finansiellt derivat är ett värdepapper vars värde beror på eller härrör från en eller flera underliggande tillgångar. 

Ett derivat är ett avtal mellan två eller flera parter och dess pris fluktuerar beroende på värdet av den tillgång som det härrör från. 

De vanligaste underliggande tillgångarna som används av finansiella derivatprodukter är valutor, aktier, obligationer, aktieindex, råvaror (t.ex. guld och olja) och, på senare tid, kryptovalutor. 

Många handlare är också nyfikna på vem som uppfann finansiella derivat. Derivat inom finansbranschen går flera århundraden tillbaka i tiden. 

Vem uppfann de finansiella derivaten? 

För att få en fullständig förståelse för finansiella derivat är det viktigt att förstå hur de uppstod. 

En kort historik över finansiella derivat 

När uppfanns finansiella derivat? Derivat är vanligare i modern tid, men deras ursprung går flera århundraden tillbaka. Det äldsta exemplet på ett derivat i historien, som Aristoteles vittnar om, tros vara en kontraktstransaktion om oliver som ingicks av den grekiske filosofen Thales, som gjorde en vinst på utbytet., 

Konceptet med ett kontrakt om framtida leverans av en vara växte från Mesopotamien till det hellenistiska Egypten och sedan till den romerska världen. Allt detta skedde innan Romarriket kollapsade. Efter deras sammanbrott fortsatte det bysantinska riket att använda kontrakt för framtida leveranser. Viktigt är att de inte slutade med en kanonisk lag från Västeuropa utan fortsatte att användas. 

Vissa forskare spekulerar i att sefardiska judar tog derivathandel i Mesopotamien och förde den till Spanien under romartiden och in i det första årtusendet e.Kr. På 1500-talet fördrevs de från Spanien, till det som kallades de låga länderna. 

Derivathandel med värdepapper spreds sedan från Amsterdam till England och Frankrike i början av 1700-talet. Från och med där, i början av 1800-talet, fortsatte användningen av derivathandeln att expandera från Frankrike till Tyskland. 

Forskning har visat att bankirer och banker kan ha lett den mesta derivathandeln som ägde rum under 1700- och 1800-talen. 

Om du är intresserad av att lära dig mer om handel med finansiella derivat och andra finansiella produkter, finns det inget bättre sätt att göra det än med Admirals GRATIS trading webbseminarier. Du kan anmäla dig nu genom att klicka på bannern nedan: 

Free trading webinars

Tune into live webinars hosted by our trading experts

Innan vi utforskar de olika typerna av finansiella derivatprodukter som finns tillgängliga ska vi titta på varför man överhuvudtaget använder derivat. 

Varför använder man derivat? 

Varför använder handlare derivat inom finansbranschen? Ett finansiellt derivatinstrument kan användas för tre huvudsakliga syften: 

  1. För att täcka en position 
  2. Spekulera på en tillgångs framtida pris 
  3. Att öppna en position med hävstång 

I de kommande avsnitten kommer vi att titta närmare på vart och ett av dessa syften. 

1. Säkring

En av de viktigaste användningsområdena för många typer av finansiella derivatinvesteringar är riskhantering och positionssäkring. Att säkra en position är ett försök att minimera risken för ogynnsamma rörelser i priset på en tillgång. Detta uppnås vanligen genom att man intar en motsatt position i samma, eller en relaterad, tillgång och kan ses som en försäkring mot sin huvudposition. 

Olika typer av finansiella derivatkontrakt är idealiska för detta ändamål på grund av att de har den egenskapen att de gör det möjligt för handlare att dra nytta av fallande prisrörelser genom så kallad "short-selling". 

Låt oss till exempel säga att en investerare har köpt 100 aktier i företag X för 100 dollar per aktie. Ett år senare har aktiekursen för företag X stigit till 200 dollar per aktie. Investeraren är dock orolig för att aktiekursen kommer att sjunka av en eller annan anledning. I stället för att sälja aktierna kan vår investerare välja att säkra sin position genom att köpa en derivatprodukt som kommer att öka i värde om priset på företagets aktier sjunker. 

Genom att vidta denna åtgärd försäkrar investeraren sin position mot en eventuell kommande nedgång i priset på företaget X:s aktier. 

2. Spekulation

Förutom säkring kan olika typer av finansiella derivat användas för spekulation i syfte att dra nytta av prisfluktuationer för en underliggande tillgång. Till skillnad från traditionella investeringsprodukter gör derivatkontrakt det möjligt att dra nytta av såväl prisminskningar (short-selling) som prisökningar (long-selling). 

När det gäller derivatinvesteringar behöver inte en handlare ha ett fysiskt ägande av en tillgång för att kunna tjäna på kort-säljning av tillgången. 

3. Hävstång

Den kanske viktigaste och mest attraktiva egenskapen av handel med olika typer av finansiella derivatprodukter är möjligheten till hävstångseffekt. Hävstångseffekten gör det möjligt för handlare att öppna en position genom att endast betala en procentuell andel av kostnaden.

Därför med att använda hävstång kan handlaren få en exponering på en marknad som är flera gånger högre än det kapital de har på sitt investeringskonto. 

Genom att använda hävstång på detta sätt kan du öka dina potentiella vinster utan att öka ditt startkapital. Det är dock viktigt att komma ihåg att hävstångseffekten också förstärker dina potentiella förluster om marknaden rör sig i motsatta riktning. 

Typer av produkter

Många olika typer av finansiella derivatinstrument kan användas för olika ändamål. Majoriteten av marknaden för finansiella derivat består av skräddarsydda OTC-derivat (over-the-counter), t.ex. CFD(Contracts For Difference), men det finns också derivat som är standardiserade och säljs på börser, t.ex. terminskontrakt. 

Många handlare undrar var man kan köpa finansiella derivat. Det finns två ställen där man kan köpa finansiella derivat: OTC- marknader (over-the-counter) och börser.

Eftersom OTC-derivat handlas mellan två enskilda privata parter finns det en motpartsrisk vid användningen av dem. Om till exempel en av parterna går i konkurs innan kontraktet är avvecklat kan de inte uppfylla sina skyldigheter gentemot den andra parten. 

De typer av finansiella derivat som handlas på börserna är mycket strikt reglerade. De tenderar dock att kräva en mycket större inledande investering, vilket gör dem mindre tillgängliga för små och medelstora investerare. 

På listan över olika typer av finansiella derivat finns det olika valmöjligheter för handlare. De viktigaste är: 

  • CFD
  • Futures kontrakt
  • Forward kontrakt
  • Optioner

I följande avsnitt kommer vi att titta närmare på varje typ av finansiellt derivat. 

1. Contracts For Difference (CFD)

Den första produkten i denna derivatguide är CFD. CFD är en av de mest populära typerna av finansiella derivat som finns tillgängliga. En handlare ingår i ett kontrakt med en mäklare där de kommer överens om att utbyta prisskillnaden på en tillgång mellan det datum då kontraktet börjar och slutar. 

Kontraktet förblir vanligtvis aktivt tills det avslutas av handlaren eller av mäklaren på grund av otillräckligt saldo på handelskontot. 

CFD ger handlare de flesta av fördelarna med en riktig investering, men utan fysisk äganderätt till den underliggande tillgången. De gör det också möjligt för handlaren att dra nytta av både ökningar och minskningar av priset genom "long-selling" och " short-selling". 

Det är möjligt att handla med CFD på en rad olika finansmarknader, t.ex. valutor, aktier, råvaror, kryptovalutor och många fler. 

Och som med de flesta livskunskaper finns det en skillnad mellan finansiella derivat i teori och praktik. Och vi har goda nyheter: du kan öva på CFD-handel utan att riskera ditt eget kapital med ett demo-konto från Admirals. Klicka på bannern nedan för att öppna ditt gratis konto: 

Trade with a risk-free demo account

Practise trading with virtual funds

2. Futures Kontrakt

Terminskontrakt, eller "futures", är en annan typ av finansiellt derivat. Dessa kontrakt ingås mellan en köpare och en säljare och förpliktar dem till ett framtida utbyte av en tillgång på ett visst datum till ett fast pris. De flesta terminskontrakt gäller råvaror och handlas på stora börser. 

Futures skapades ursprungligen för tillverkare, t.ex. jordbrukare, som försökte minimera risken för framtida prisfluktuationer på sina produkter. Men sedan de infördes kan terminer nu handlas med råvaror och en rad olika finansmarknader, t.ex. forex och obligationer. 

Marknaden lockar främst spekulanter, som inte har något intresse av att förvärva den fysiska tillgång som avses i kontraktet utan snarare försöker sälja kontraktet med vinst. 

Vissa spekulanter går till och med in och ut ur positioner på ett terminskontrakt samma dag, trots att de flesta kontrakt tenderar att ha en löptid på tre månader. 

Futures säljs på börser och regleras i USA av Commodity Futures Trading Commission. Alla terminskontrakt är standardiserade när det gäller kvalitet och kvantitet, vilket innebär att de alla har samma specifikationer oavsett vem som köper och säljer dem. 

Den som handlar med oljefutures på New York Mercantile Exchange vet till exempel att ett kontrakt består av 1 000 fat West Texas Intermediate (WTI) olja av en viss kvalitetsnivå. 

Källa: Admirals MetaTrader 5, CrudeOilUS_N1 (WTI Crude Oil Futures), timdiagram. Datum intervall: 24 maj 2021 till 16 juni 2021. Tillgänglig den 16 juni 2021 kl. 15:52. Observera: Tidigare resultat är inte en tillförlitlig indikator på framtida resultat eller framtida prestationer. 

3. Forward Kontrakt

Ett forward kontrakt är nästa typ av finansiellt derivat på den här listan. I likhet med ett terminskontrakt består det av två parter som kommer överens om att byta en tillgång vid ett framtida datum till ett fast pris. 

Men till skillnad från terminskontrakt är forward kontrakt skräddarsydda mellan motparterna och inte standardiserade. Forwards betraktas som OTC-derivat och handlas därför inte på börser. 

Marknaden för forwards har vuxit anmärkningsvärt mycket under de senaste åren, även om det är svårt att fastställa dess exakta storlek eftersom kontrakten handlas privat och detaljerna sällan offentliggörs. 

Till skillnad från terminsmarknaden är forwards marknaden oreglerad. 

4. Optioner

Finansiella derivat optionskontrakt är en typ av derivat som ger ägaren rätt att köpa eller sälja (beroende på optionstyp) en underliggande tillgång till ett fast pris inom en viss tidsram. 

Till skillnad från terminer och terminer är ägaren av optioner inte skyldig att köpa eller sälja tillgången om han eller hon väljer att inte göra det - han eller hon har möjlighet men inte skyldighet. 

De två vanligaste typerna av optioner är: 

  • Köpoptioner - Dessa ger ägaren möjlighet att köpa en tillgång till ett fastställt pris inom en viss tidsram. 
  • Säljoptioner  - Dessa ger ägaren möjlighet att sälja en tillgång till ett fastställt pris inom en viss tidsram. 

Alla finansiella derivatoptioner har ett förfallodatum, då ägaren måste välja om han eller hon vill utöva sin rätt att köpa eller sälja. Det angivna priset för en option kallas strikepriset. 

När det gäller en option "specificerade tidsram" delas dessa i allmänhet in i två olika typer av optioner, europeiska och amerikanska. En europeisk option kan endast utövas av ägaren den dag då optionen förfaller. En amerikansk option kan utnyttjas när som helst före optionens förfallodag. 

För att köpa optionen måste köparen betala en premieavgift till säljaren för varje köpt kontrakt. På grund av att det inte är obligatoriskt att äga en option är köparens risk därför begränsad till kostnaden för premieavgifterna. 

Säljaren av en option bär dock en obegränsad risk eftersom han är skyldig att fullgöra kontraktet om köparen väljer att utöva sin rätt. 

När en option på ett finansiellt derivat går med vinst sägs den vara "in the money", till skillnad från när optionen går med förlust och den är "out of the money", eller "underwater". 

Hur orsakade finansiella derivat finanskrisen 2008? 

Spridningen av oreglerade finansiella derivat under åren före finanskrisen 2008 spelade en viktig roll för krisen. 

Många av de människor som lånade då hade lån med enbart ränta. Dessa är ett slags lån med justerbar ränta. Till skillnad från ett traditionellt lån kan räntorna på dessa lån stiga i takt med den federala penningräntan. 

När Fed började höja räntorna insåg de personer som hade dessa lån plötsligt att de inte hade råd att betala avgifterna längre. 

Detta skedde ungefär samtidigt som räntorna ändrades.  

När räntorna steg sjönk efterfrågan på bostadsmarknaden tillsammans med bostadspriserna. Efter att ha insett att de varken kunde betala avgifterna eller sälja huset, ställde de in sina lån. 

Viktigast av allt var att vissa delar av de hypoteksbaserade värdepappren (ett paket av hypotekslån vars värde härleds från värdet av alla hypotekslån i det) vid den tidpunkten var värdelösa. Ingen visste dock vilka delar. Eftersom ingen fullt ut förstod vad som fanns i dem kunde de inte fastställa deras verkliga värde. 

Denna osäkerhet ledde till att sekundärmarknaden stängdes. Hedgefonder och banker hade många derivat som förlorade i värde och som de inte kunde sälja. Snart slutade bankerna helt och hållet att låna ut till varandra. Detta berodde på att de var rädda för att ta emot derivat med betalningsstörningar som säkerhet för lån. 

Därför började de hålla kvar kontanter för att försäkra sig om att de kunde betala för den dagliga verksamheten. 

Denna utveckling var det som ledde till lagförslaget om bankräddning. De utformade den ursprungligen för att rensa bort dessa derivat från böckerna så att bankerna kunde börja bevilja lån igen. 

Traditionell handel vs Derivat 

Även om handeln med olika typer av finansiella derivat har många av samma egenskaper som traditionella produkter, finns det också några viktiga skillnader: 

  • Handlare kan öppna långa och korta positioner med finansiella derivat 
  • Med hjälp av finansiella derivat kan handlare dra nytta av prisfluktuationer utan att någonsin äga tillgången - även om de säljer kort 
  • Handel med derivat drar nytta av hävstångseffekten 

Handel med olika typer av finansiella derivatprodukter har naturligtvis också sina nackdelar. Under vissa omständigheter berövas du vissa äganderätter om du inte äger tillgången. Om du till exempel handlar med aktier med hjälp av CFD får du inte vissa typer av dividender och du har inte heller rösträtt. 

Ett allvarligare problem är att derivatmarknaden är mycket mindre reglerad än traditionella handelsprodukter. Därför kan den locka till sig oreglerade eller opålitliga mäklare samt falska mäklare som vill lura folk. 

Om du är intresserad av att handla med olika typer av finansiella derivat är det därför viktigt att du väljer din mäklare med omsorg. Håll dig till mäklare som är reglerade av ett respektabelt finansiellt organ och se till att du läser deras villkor noggrant innan du öppnar ett konto.

Handelsplattformar för derivat 

Om du vill börja handla med finansiella derivat på tusentals marknader är MetaTrader 5 allmänt ansedd som en av de bästa plattformarna för detta. 

Handlare kan enkelt följa rörelsen för ett stort antal finansiella tillgångar, såsom Forex och CFD på aktier, råvaror och aktieindex, för att nämna några. 

The MetaTrader 5 Supreme Edition (MT5SE)  är ett tillägg för MetaTrader utvecklat av Admirals. Tack vare tillägget MT5SE kan du få tillgång till 60+ ytterligare funktioner som inte erbjuds i den fristående plattformen. 

Den goda nyheten är att både MetaTrader 5 och tillägget MT5SE är gratis att ladda ner för kunder hos Admirals! Ladda ner MT5 idag genom att klicka på bannern nedan: 

The exclusive MetaTrader Supreme Edition

Download the most powerful plugin suite for your favourite trading platform!

Om Admirals

Admirals är en prisbelönad, globalt reglerad Forex- och CFD-mäklare som erbjuder handel med över 8 000 finansiella instrument via världens mest populära handelsplattformar: MetaTrader 4 and MetaTrader 5. Börja handla idag!

Detta material innehåller inte och bör inte tolkas som att det innehåller investeringsråd, investeringsrekommendationer, ett erbjudande eller en uppmaning till transaktioner i finansiella instrument. Observera att en sådan handelsanalys inte är en tillförlitlig indikator för nuvarande eller framtida resultat, eftersom omständigheterna kan förändras med tiden. Innan du fattar några investeringsbeslut bör du söka råd från oberoende finansiella rådgivare, för att försäkra dig om att du förstår alla risker.

TOPP-ARTIKEL
Vad är ett islamiskt Forex-konto? Hur man handlar enligt islamisk ekonomi
Även om handel inom islam ofta anses vara haram, är det fortfarande möjligt att handla. Nyckeln är att hitta ett islamiskt Forex-konto som erbjuder swapfri handel för handlare med muslimsk tro. Denna artikel kommer att fokusera på principerna för islamisk finans, lösningarna för halal islamisk hande...
Visa allt