​Cum să Tranzacționați CFD-urile pe Bund

Ce Înseamnă Bund 10 Ani - Definiția Bund

Bund, în limba germană, înseamnă obligațiune și reprezintă un instrument de datorie suverană emis de statul german, cu o scadență la 10 ani, de unde și numele de Bund german la 10 ani. Acest instrument permite statului federal german să se finanțeze și să se refinanțeze prin intermediul piețelor financiare.

Acest tip de instrument, extrem de râvnit de investitori în general și, în special, de fondurile de pensii și de administratorii de active, este un punct de referință (benchmark), prin prisma locului pe care îl ocupă economia germană în Uniunea Europeană.

Tranzacționând Bund CFD, vă veți putea poziționa atât pe creștere cât și pe scădere pentru respectivul produs financiar. Puteți alege să alocați o parte din capitalul dvs. în cazul în care anticipați o creștere a prețurilor obligațiunilor germane.

În mod similar, puteți opta și pentru o vânzare în lipsă a acestui instrument dacă credeți în creșterea ratelor dobânzilor și, astfel, doriți să profitați de scăderea prețurilor Bund-urilor germane. Prin urmare, veți deschide o poziție short (vânzare în lipsă) pe aceste obligațiuni.

Randamentul Bund-ului German La 10 Ani - Care A Fost Randamentul Bund la 10 ani?

Înainte de a începe analiza contractului Bund CFD german, ar trebui să știți că, în calitate de investitor în CFD-uri pe obligațiuni, câștigul sau pierderea dvs. va fi direct legată de cotația Bund german, care vă permite să înregistrați doar câștiguri sau pierderi de capital.

Randamentele obținute de Bund-ul german cu o maturitate de 10 ani au fost deosebit de consistente în ultimii ani și sunt adesea folosite pentru calcularea unui spread între diferite obligațiuni europene, unul dintre cele mai utilizate fiind cel față de OAT la 10 ani – obligațiunea statului francez cu scadență la 10 ani.

Strategie De Tranzacționare - Bundul German

Pentru a profita de modificările cotației Bund la 10 ani, puteți adopta o strategie pe termen scurt sau mediu în funcție de punctul de vedere pe care îl aveți asupra pieței de obligațiuni, în special, și asupra economiei europene, în special.

Vă oferim două alternative, care nu reprezintă o recomandare sau strategii pe care să le adoptați, ci doar intenționează să vă prezinte o situație de tranzacționare concretă.

Prima Opțiune - Percepția Bullish

Atent fiind la discursurile oficialilor Băncii Centrale Europene și la politica sa monetară, considerați că aceasta din urmă va continua să protejeze piețele de credit europeană investind în continuare în datoriile statelor membre, prin cumpărarea de titluri de stat ale respectivelor țări membre ale Zonei Euro.

În același timp, considerați că turbulențele comerciale dintre Statele Unite și China sunt importante și că investitorii se vor îndrepta spre obligațiuni europene și, în special, către Bund-ul german pentru a-și proteja pozițiile.

A Doua Opțiune - Percepția Bearish

Așa cum estimează și unii dintre participanții la piață, vă așteptați la un sfârșit al politicii de relaxare monetară a Băncii Centrale Europene și considerați că ratele dobânzilor vor începe să crească.

Vedeți piețele de acțiuni mai atractive și credeți că acestea vor continua să consemneze creșteri și în viitor, amplificate în special de creșterile economice solide și pachetul de reforme fiscale din Statele Unite.

Estimați că Reserva Federală a Statelor Unite (FED) va continua să majoreze ratele dobânzilor cheie și, prin urmare, vor crește și dobânzile din piață și considerați că acest lucru va urma să aibă loc și în Europa și că, prin urmare, cotațiile viitoarele al Bund la 10 ani vor scădea.

Acest caz sugerează o vânzare în lipsă (short) a Bundului german pentru a profita de această creștere a ratelor dobânzilor și, prin urmare, de scăderea prețului obligațiunilor, cele doua dinamici fiind întotdeauna opuse.

Ce Instrumente Puteți Folosi? Care Sunt Alternativele Pentru A Investi În Bund German?

Deși strategiile nu lipsesc și depind în orice împrejurare de aprecierea investitorului, instrumentele investiționale și cele folosite în plasamentele financiare rămân destul de limitate, mai ales pentru un anumit investitor, care ar dori să adauge obligațiunile la 10 ani în expunerea aferentă portofoliului său.

Euro Bund Futures - Definiție

Contractele Futures ce au ca activ suport Bund-ul cu scadență la 10 ani: acestea sunt tipuri de contracte cunoscute de comunitatea financiară și de investiții și sunt, în mod obișnuit, clasificate drept derivate; sunt contracte standardizate pentru ratele viitoare ale dobânzilor statului german și permit investitorului să anticipeze o creștere sau o scădere legată de dobânda unui Bund.

Bund CFD German

Această alternativă nu diferă foarte mult de prima, dar oferă urmărirea instantanee a nivelurilor curente ale dobânzii Bund la 10 ani și nu unele viitoare.

Prin urmare, investind în bund CFD, aveți aproape aceeași expunere ca și un titular de Bund pe piețele de credit.

Într-adevăr, un Bund german este reglementat, controlat și garantat de guvernul federal german, acesta din urmă este fiind cel care gestionează subscripțiile aferente acestora pe piața primară, prin intermediul licitaților de titluri de stat cu maturitate la 10 ani, cu o frecvență bimensuală (de două ori pe lună). Aceste vânzări de titluri de stat, în ciuda caracterului lor public, sunt destinate investitori cu posibilități financiare mari și deținători de licențe necesare pentru a putea participa la licitații.

Cum Să Shortați Bundul German? Care Sunt Pașii Necesari?

Într-un context de revenire a climatului inflaționist, care a început de câțiva ani, și combinat cu programul de răscumpărări de titluri efectuat de către Banca Centrală Europeană, ar fi potrivit, conform unora dintre analiști, ca ratele dobânzilor, în general, dar și ratele Bund-urilor germane, printre altele, să înceapă să crească, semnalând astfel începutul normalizării politicii monetare a Băncii Centrale Europene (BCE).

O astfel de situație poate sugera o creștere a ratelor dobânzilor și, prin urmare, o scădere a prețurilor bundului german la 10 ani. Ar fi înțelept, în acest caz, să încercați să profitați de aceste prețuri aflate pe o pantă descendentă.

Cum putem beneficia de prețuri mai mici, pe un activ pe care nu îl deținem?

Într-adevăr, în lumea particulară a piețelor financiare, există posibilitatea ca o parte a unei strategii de tranzacționare să se bazeze pe vânzarea de active pe care nu le dețineți. Acest aspect se referă la "vânzarea în lipsă" sau la "vânzarea short" în limba engleză, prin urmare putem aduce în atenția dvs. termenul prescurtat de "shortare".

Volatilitatea Pentru Bund German? Constrângere Sau Oportunitate?

Volatilitatea este un aspect extrem de important pentru un trader. Într-adevăr, aceasta îi permite să își facă o idee despre percepția pieței sau, mai exact, despre frica și presiunea simțită de investitori, în particular, și de piață, în general, față de un activ sau o clasă de active.

Nivelul volatilitatății reflectă o percepție: aceea că, de obicei, atunci când volatilitatea unui activ este mare, riscul asociat acestuia este în creștere. Astfel, acest produs financiar devine mai atractiv pentru unii și respingător pentru alții, depinzând de apetitul de risc pe care îl are fiecare.

Ca să revenim la obligațiunea Bund, volatilitatea sa este măsurată prin mai multe metode:

• Metoda volatilității istorice, care constă în calcularea diferențelor istorice de preț pe care randamentele bund-urilor germane le-au înregistrat într-o anumită perioadă;
• Metoda volatilității implicite, care va fi calculată în funcție de randamentele rezultate din contractele Futures ce au ca activ suport Bund-ul german;
• În cele din urmă, un trader de obligațiuni va păstra întotdeauna o atenție sporită pe graficul Bund-ului german la 10 ani pentru a putea vedea astfel dinamica acetuia în raport cu cea a altor obligațiuni, inclusiv cele europene.

Să luăm în considerare, în acest grafic, Bund-ul german cu scadență la 10 ani vs. cel al obligațiunilor emise de statul elen:

Sursa: Investing.com, randamentul titlurilor de stat germane vs. cele ale Greciei

Prin intermediul acestui grafic comparativ, am încercat să evidențiem diferențialul randamentelor dintre obligațiunea germană la 10 ani (linia de jos) și obligațiunea elenă cu scadență la 10 ani (linia superioară), deducând astfel diferența de volatilitate dintre cele două instrumente financiare.

Putem vedea că graficul randamentului obligațiunilor elene prezintă oscilații sensibil mai ample decât cel al celor germane. Acest aspect reflectă în mod direct o volatilitate mai mare. Într-adevăr, cu cât graficul este mai mult supus oscilațiilor și, prin urmare, a diferențelor de preț, cu atât mai mult activele pe care le reprezintă sunt mai volatile.

În mod similar, observăm un vârf al randamentelor obligațiunilor grecești în 2012, ca urmare a crizei datoriei suverane elene, ceea ce a implicat, pe cale de consecință, o creștere importantă a volatilității.

Ce Riscuri Sunt Asociate Acestui Tip De Investiție?

Ca orice instrument financiar, Bund-ul german la 10 ani prezintă riscuri specifice pentru investitori.

Cu toate acestea, în cazul investițiilor pe CFD-uri, nu veți fi expus în nume personal la anumite riscuri, deoarece cea mai mare parte a riscurilor de piață este suportată de brokerul CFD.

Aceste riscuri diferă, în mod natural, în funcție de natura investiției și de tipul pieței în care este efectuat respectivul plasament financiar.

În cele ce urmează, vom studia riscurile asociate Bund-ului german.

Riscul de lichiditate: este definit de lichiditatea specifică respectivului instrument financiar, cu alte cuvinte, capacitatea unui investitoru de a-și lichida poziția deținută la un preț acceptabil.

Acest risc este redus în ceea ce privește tranzacționarea Bund german, dat fiind faptul că este produs atât foarte popular, cât și foarte util pentru investitori în cadrul gestionării portofoliilor pe care le dețin.

Riscul efectului de levier: Efectul de levier permite investitorului să își multiplice câștigurile aferente capitalului său investit dar și, invers, să inducă o pierdere potențială, în cealaltă direcție. Pentru a evita acest risc, se recomandă stabilirea unui mecanism de gestionare a riscurilor adecvat și în conformitate cu obiectivele specifice ale trader-ului respectiv.

Riscul valutar: Acest risc există numai dacă investitorul achiziționează instrumentul într-o altă monedă decât cea în care aceasta este denominată pe piață.

Să luăm exemplul Bund: în cazul în care un investitor american se poziționează să investească sume în USD în contractele CFD ale Bund german (exprimate în euro), există riscul ca prețul euro să deterioreze față de cel al dolarului și, astfel, să poată asista la o scădere a nivelului performanței portofoliului său investițional.

Acest document nu conține sfaturi sau recomandări de investiții și nici oferte sau solicitări pentru tranzacții cu instrumente financiare. Vă rugăm să rețineți că cele menționate în cadrul acestui material nu reprezintă un indicator fiabil al performanței actuale sau viitoare, deoarece circumstanțele se pot schimba în timp. Înainte de a lua orice decizie de investiții, trebuie să apelați la sfatul unui consultant financiar independent pentru a vă asigura că înțelegeți riscurile asociate.

Educația Traderilor:

• Ghid complet pentru tranzacționarea pe bursă
• Instrumente Financiare – Ghid Complet
• Cum să tranzacționați indicele Dow Jones 30

Despre Admiral Markets

În calitate de broker reglementat, oferim acces la unele dintre cele mai populare platforme de tranzacționare. Puteți tranzacționa cu noi CFD-uri, acțiuni și ETF-uri.