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Indicadores Fundamentalistas mais Importantes para Análise Fundamentalista Forex

Tempo de leitura: 25 minutos

analise fundamentalista

No trading online, é importante saber que existem 2 formas principais de analisar gráficos: a análise técnica e a análise fundamentalista (ou fundamental).

Da mesma forma que os analistas técnicos tiram conclusões observando os dados do Price Action nos gráficos, um trader de análise fundamentalista usa vários indicadores económicos e compara-os em função do tempo e em função uns dos outros.

E se quer aprender o que é análise fundamentalista de ações ou análise fundamentalista Forex Trading, você está no sítio certo! E não precisa de gastar dinheiro num curso de análise fundamentalista para traders.

Este artigo lhe dirá tudo o que precisa de saber sobre os principais indicadores fundamentalistas no trading, nomeadamente sobre dois tópicos principais:

  • Quais os Indicadores Fundamentalistas mais Importantes
  • Teoria da Análise Fundamental Forex

Os Indicadores Fundamentalistas mais Importantes - Análise Fundamentalista de Ações e Análise Fundamental Forex

Inflação

A inflação é um aumento importante na quantidade de moeda em circulação - o que, por sua vez, aumenta o preço dos bens e serviços. Com isso em mente, a inflação é uma das mais importantes entre todos os indicadores fundamentalistas Forex no Trading.

É importante entender que, mesmo com o poder dos bancos centrais, os governos não conseguem realmente controlar a inflação.

O nível de inflação 'saudável' é definido por cada governo de acordo com as necessidades da sua economia local. As economias desenvolvidas fixam o seu objetivo em torno de 2%, enquanto as economias em desenvolvimento podem subir até 7% sem causar pânico entre os investidores.

Dependendo se a taxa de inflação real está acima ou abaixo da meta estabelecida, o país pode estar num estado de:

  • Hiperinflação - pelo qual demasiado dinheiro foi introduzido em circulação, ou
  • Inflação negativa - o que significa que há muito pouco dinheiro em circulação.

Cada Estado tem as suas próprias ramificações igualmente prejudiciais. Qualquer desvio de uma taxa de inflação definida pode ser considerado um indicador fundamentalista na bolsa de valores.

A inflação é difícil de controlar porque há muitas fontes de dinheiro para avaliar, e muitas formas de fazer o dinheiro "desaparecer". Hoje em dia, as moedas não são apoiadas por padrões de commodities (matérias-primas), o que significa que elas podem ser adicionadas à circulação pelos bancos privados por meio de um sistema de reservas fracionárias.

Além disso, como os ativos financeiros não obedecem às fronteiras nacionais, as entidades estrangeiras podem acumular e manter grandes somas de moedas até acharem adequado, para depois devolvê-las ao mercado mais tarde. Tudo isso complica as coisas exponencialmente para os formuladores de políticas fiscais.

Em termos de Forex Trade quanto maior for a taxa de inflação, mais rapidamente a moeda se desvaloriza, e menos confiável é um ativo para os investidores estrangeiros, com ambos resultando em fraqueza e provável queda.

Taxas de Juro

As taxas de juros são simplesmente o valor cobrado pelos bancos centrais por emprestar dinheiro a bancos privados. Elas são uma ferramenta primária usada para regular a inflação.

As taxas de juros são definidas pelos bancos centrais, geralmente notificando o público de antemão durante os comunicado de imprensa, para evitar turbulências desnecessárias no mercado. As taxas de empréstimos comerciais andam de mãos dadas com as taxas de juros do banco central, uma vez que os bancos privados não podem emprestar mais barato do que lhes emprestam a eles.

É essa mesma conexão que torna a taxa de juro um nivelador de poder da economia e, por isso, um importante indicador fundamentalista da análise Forex macroeconómica.

Numa economia bem regulada e bem equilibrada, os bancos centrais podem elevar as taxas de juro a fim de reduzir o ritmo do empréstimo de dinheiro e "esfriar" a economia, diminuindo a inflação. Isso reduz os gastos do consumidor, ajudando a trazer o crescimento para um nível mais administrável e gerível.

Por outro lado, se não houver dinheiro suficiente em circulação, e o governo estiver ansioso para estimular a economia, eles cortam as taxas de juro, tornando mais fácil e barato para as empresas e indivíduos obter dinheiro emprestado.

Para um Forex Trader fundamentalista, as taxas de juro são o melhor indicador fundamentalista para múltiplos propósitos, uma vez que um aumento nas taxas de juros geralmente força uma moeda a se valorizar, uma vez que há um corte na oferta.

Em sentido contrário, quando as taxas de juro são reduzidas, a taxa de endividamento aumenta e a moeda perde valor. Há algumas coisas importantes a serem observadas aqui. Em primeiro lugar, é importante aprender a distinguir entre:

  • Taxas de juros nominais ou básica, e as
  • Taxas de juros reais.

As taxas de juros reais são as taxas de juros nominais menos a inflação esperada.

Por exemplo, no início de 2015, o Banco da Rússia estabeleceu uma taxa de juro para o Rublo de 17%, em resposta ao pânico no mercado. O Rublo, consequentemente, despencou 200% em relação ao dólar americano em poucos minutos. O nível de inflação recentemente introduzido foi de aproximadamente 16%.

Em segundo lugar, os bancos centrais regulam apenas a oferta de moeda, enquanto a procura por ela se origina da estabilidade política e económica, juntamente com a disposição dos investidores de usar a moeda como um ativo financeiro previsível e confiável.

As altas taxas de juros numa economia estável atraem investidores, enquanto altas taxas de juros acompanhadas de hiperinflação atraem apenas especuladores.

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PIB

Quando falamos de análise fundamentalista o que é que pensamos também? Exatamente: no PIB!

O produto interno bruto (PIB) mede o valor total de todos os bens e serviços produzidos num país dentro de um determinado período. O PIB é considerado um dos melhores indicadores fundamentalistas Forex globais da economia para o mercado cambial.

Do ponto de vista da teoria económica, tudo é muito simples - o crescimento do PIB indica crescimento económico. No entanto, a relação do PIB com a inflação - e, em consequência, com a moeda - é uma questão de debate.

No que diz respeito à lógica económica, um aumento no PIB (basicamente um aumento na oferta de bens e serviços) deve ser seguido por um aumento na procura por esses bens e serviços, caso contrário, é apenas um valor negativo.

Para facilitar essa demanda, uma quantidade adequada de recursos deve ser disponibilizada aos consumidores. Assim, um PIB mais alto significa mais dinheiro, o que significa mais inflação dentro de um limite estabelecido pelo banco central.

Em vez de um aumento ou diminuição do PIB, para um Forex Trader é mais importante saber se o aumento do PIB está de acordo com os outros indicadores económicos - como o índice de preços ao consumidor - e dentro de um intervalo antecipado.

Se estiver, sugere a força económica e uma valorização da moeda. Uma disparidade no ritmo de aumento sugeriria pelo menos uma pequena bolha económica (ainda que crescente).

Índice de Preços ao Consumidor (CPI)

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede o preço médio ponderado de uma variedade doméstica de bens e serviços (transporte, alimentação, assistência médica), com 100 sendo o valor base.

Por exemplo, se hoje custa X USD para comprar um conjunto de bens e serviços, o CPI lerá 100. Quando numa década custaria 25% a mais, o índice passaria de 100 para 125.

Este é um dos principais indicadores fundamentalistas Forex porque ajuda a medir as mudanças no poder de compra do consumidor através dos efeitos da inflação. Grandes aumentos no CPI durante curtos períodos de tempo sugerem uma inflação alta, enquanto que as baixas severas de curto prazo no CPI indicam uma deflação.

Índice de Preços ao Produtor (PPI)

O Índice de Preços ao Produtor (PPI) funciona de uma forma muito parecida com o CPI, mas em vez de medir o custo de mercadorias prontas, mede os custos de produção.

O PPI não considera itens voláteis como a energia e alimentos para receber leituras 'mais limpas'. O acompanhamento dos custos de produção pode auxiliar na avaliação de como os preços no nível de produção podem ser afetados, o que, por sua vez, pode ajudar os traders a entender o possível impacto numa economia.

Relatórios de Emprego

A percentagem da parte da população desempregada tem um efeito direto nos padrões de gastos - e por consequência, na economia como um todo.

Um aumento no desemprego tem um efeito negativo, uma vez que menos pessoas recebem salários regulares. O desemprego não pode cair abaixo de um certo nível, conhecido como "desemprego agregado" - e para cada país é diferente, geralmente entre 2% a 6%.

Exemplos das razões por trás do aumento do desemprego incluem empresas que reduzem as mudanças ou ajustam os seus modelos de negócios devido à diminuição da procura.

Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM)

O relatório ISM mede o fluxo de novos pedidos, prevendo assim a atividade de produção na economia. É expresso como um índice de 50.

Uma leitura abaixo de 50 significa que houve uma diminuição nas ordens de produção em comparação com o período anterior. Como a oferta acompanha a procura, um aumento do ISM indica que a demanda por bens e serviços aumentou, o que é um bom sinal para uma economia.

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Relatório de Vendas no Retalho (Varejo)

Os relatórios de vendas no varejo (ou retalho, em Português de Portugal) acompanham diretamente os padrões de gastos do consumidor, excluindo itens como a saúde e a educação.

A ideia é que a confiança da população na economia está diretamente refletida nos seus padrões de gastos.

Índice de Produção Industrial (IPI)

O IPI indica a mudança mensal na produção para os principais setores industriais - como a mineração, a manufatura e os serviços públicos.

Esse índice é considerado um bom indicador de emprego, de rendimento médio e de níveis gerais de receita nessas indústrias. Um aumento no índice aponta para uma economia mais saudável.

Índice de Preço de Matéria-Prima

O Índice de Preços de Matérias-Primas acompanha a variação média no preço de commodities como petróleo, minerais e metais. Este é particularmente importante para os "dólares de commodities" - que inclui moedas dos países exportadores de matérias-primas, como o Canadá e a Austrália.

Um aumento no índice constituiria um aumento nos preços e, por isso, maiores retornos das exportações. Observe que uma redução no índice de preço de matérias-primas seria uma boa notícia para as moedas dos países que importam essas commodities.

Fluxo Comercial e Balança Comercial

A balança comercial informa a diferença entre as importações totais e as exportações totais.

Se mais mercadorias forem exportadas, isso representa um saldo comercial positivo. É um dos mais importantes indicadores de análise fundamentalista Forex e essencial para a análise fundamentalista de ações se quisermos medir a dinâmica da mudança.

É importante para a análise fundamental de ações porque muitas empresas cotadas na bolsa de valores dependem muito deste fluxo e balanço comercial. Mas, claramente, não é o único indicador a ter em conta de você faz análise fundamentalista ações para investir na bolsa de valores.

Mesmo que a balança comercial seja negativa, um aumento nas exportações significaria uma procura maior pela moeda.

O fluxo comercial é muito parecido com o saldo comercial, apenas que ele pesa a entrada total de investimento estrangeiro contra a saída do investimento total.

Quanto mais investidores houverem interessados nos negócios de um país, mais o comércio internacional ocorrerá numa condição de saldo comercial positivo e mais positiva será a leitura do fluxo de comércio. Mas há um cuidado a ter nesta situação.

Se houver muito comércio positivo lento por um período prolongado de tempo, isso pode criar uma bolha económica. Bens e serviços não podem desaparecer, mas o dinheiro pode, e a bolha pode estourar - (procure o crash da bolsa de valores da China a partir de Julho de 2015 para ter um exemplo disso).

Normalmente, um fluxo comercial positivo significa que há mais dinheiro a entrar, comparado com o dinheiro que sai, e é um sinal de uma economia saudável e uma procura crescente por moeda.

Rendimentos de Obrigações

O preço das obrigações, os rendimentos dos títulos obrigacionistas e o spread do rendimento das obrigações também podem ser adicionados à lista de Fundamental Analysis Indicators Forex.

Aqui está como funciona: um título obrigacionista é uma obrigação de dívida. Uma obrigação do governo é uma obrigação da dívida do governo.

Quando pessoas, empresas ou bancos compram títulos obrigacionistas do governo, eles não estão realmente a comprar nada. Em vez disso, eles estão a emprestar o seu dinheiro ao governo e, em troca, recebem uma notificação que afirma que o governo lhes deve.

Os governos não são os únicos emissores de títulos obrigacionistas. As empresas também podem fazer isso - apenas lhe chamam o seu tipo de título de 'ações' e negociam com elas no mercado de ações.

Quando as coisas começam a ficar instáveis na economia, os investidores tendem a proteger o seu capital transferindo-o dos devedores menos confiáveis para os mais confiáveis. Quem poderia ser mais credível do que o governo?

Assim, os investidores começam a comprar títulos obrigacionistas do governo. Quanto mais obrigações do governo são compradas, mais elas custam, e pela virtude do seu relacionamento inverso, menos elas rendem.

O outro tipo de dívida do governo onde os investidores tendem a buscar um refúgio seguro é a moeda nacional. Assim, por exemplo, quando se olha para o leilão de títulos do tesouro de 10 anos, um aumento no preço pode indicar a força da moeda.

O que é spread obrigacionista?

O spread de obrigações é a diferença entre os rendimentos dos títulos obrigacionistas de dois países diferentes, e é um indicador de análise fundamentalista Forex que explica que uma moeda com um rendimento de obrigações mais elevado irá valorizar-se mais em comparação com a sua moeda de contraparte. Lembre-se: tente sempre emparelhar a moeda mais forte com a mais fraca.

Antes de passar para a segunda parte do nosso artigo sobre análise fundamentalista indicadores Forex explicados, aqui está um pouco de reflexão.

Com o PIB, assim como com as taxas de inflação e outros indicadores fundamentais Forex, não é o quanto eles diferem dos lançamentos anteriores que são importantes, mas sim o quanto eles variam em relação ao que era esperado.

Um desvio da previsão pode indicar uma falta de percepção nos círculos analíticos, e isso cria uma oportunidade de trading para um analista Forex fundamentalista inteligente.

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Métodos Teóricos de suporte à Análise Fundamentalista Indicadores

Continuando o estudo dos indicadores fundamentalistas mais importantes na bolsa de valores, esta parte do artigo concentra-se nas teorias económicas aplicadas por traders de Forex de longo prazo.

As teorias macroeconómicas relacionadas com o mercado giram em torno do conceito de paridade. Com os indicadores fundamentalistas Forex e na análise fundamentalista de ações na bolsa, a paridade representa a igualdade nas leituras dos mesmos indicadores económicos dentro de dois países diferentes.

Se não houver paridade, as taxas de câmbio serão ajustadas para compensar a disparidade, mas elas serão feitas gradualmente. Para o momento desse ajuste, haverá uma oportunidade de negociação, de modo que a direção da disparidade pode servir como um indicador de análise fundamental Forex em si.

Paridade do Poder de Compra (PPP)

A Paridade de Poder de Compra (PPP) é um dos principais indicadores fundamentalistas no Forex Market.

É usada como uma componente da teoria económica e uma técnica que ajuda a determinar o valor "verdadeiro" das moedas. A ideia é baseada na lei de um preço, em que se assumirmos que não há custos de transação ou barreiras comerciais oficiais, produtos similares terão o mesmo preço em todo o mundo.

A PPP permite que os traders avaliem as taxas de câmbio que seriam apropriadas para comprar o mesmo conjunto de bens nesses países. Além disso, como a PPP pode ser usada para rastrear a mudança no preço das mercadorias, ela nos fornece uma leitura das taxas de inflação 'reais' e será igual à percentagem da valorização ou depreciação das moedas.

A PPP pode ser usada para comparar economicamente os países. Ao olhar para períodos de um ano, as taxas de câmbio tendem a alinhar-se com a taxa esperada de PPP. Este indicador pode ainda ser usado como um ajustador de dados econômicos, como PIB e rendimento, ajudando a suavizar as diferenças nas taxas de câmbio e a obter uma imagem mais clara da situação econômica.

Paridade das Taxas de Juro (IRP)

A paridade da taxa de juros é conceitualmente semelhante à PPP, mas estamos à procura de comprar ativos financeiros. Teoricamente, eles deveriam produzir o mesmo retorno em todos os países após o ajuste da taxa de câmbio.

Se não forem iguais, a taxa de câmbio deve ser ajustada. Este diferencial é um dos indicadores fundamentalistas mais importantes para um Forex Trader de longo prazo.

A IRP pressupõe que:

  • O capital é móvel e os investidores podem facilmente comercializar ativos, domésticos ou estrangeiros.
  • Os ativos podem ser substituídos por riscos e liquidez.

Diante desses pontos, os investidores teriam, logicamente, ativos que geram maiores rendimentos. Como sabemos, os investidores detêm ativos de vários países, por isso, se os seus rendimentos não corresponderem, haverá uma disparidade nas taxas de câmbio.

Idealmente, um retorno do dólar num investimento em dólar deve ser igual ao retorno em dólar de um investimento em euro.

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International Fisher Effect (IFE)

O International Fisher Effect é uma teoria económica que afirma que uma mudança na taxa de câmbio entre países é aproximadamente igual à diferença nas suas taxas de juros nominais no momento.

Quando explicado como um Fundamental Analysis Indicator Forex, o IFE funciona assim: se as taxas de juro mais altas significam taxas de inflação mais altas, então uma moeda num país com uma taxa de juro mais baixa se valorizará em relação a uma moeda com uma taxa de juro mais alta.

Repare que, embora o IFE use uma lógica razoável, ele não avalia o impacto de outros fatores nas taxas de câmbio.

Teoria de Balanço de Pagamentos (BOP)

O Balanço de Pagamentos (também conhecido como saldo de pagamentos internacionais) é um registo de todos os pagamentos e transações monetárias entre países por um determinado período de tempo. Envolve a troca de bens, serviços, rendimentos, presentes, créditos financeiros e responsabilidades para o resto do mundo.

O BOP consiste em três contas:

  1. Em primeiro lugar, a conta corrente é uma soma da balança comercial (exportações menos importações), fator de rendimento (lucros sobre investimento estrangeiro menos pagamento para investidores estrangeiros) e transferências de rendimentos.
  2. Em segundo lugar, a conta de capital regista a mudança líquida na propriedade de ativos estrangeiros.
  3. Terceiro, a conta de itens de balanceamento é para quaisquer erros estatísticos - e para garantir que as contas de capital mais atuais sejam iguais a zero - é essencialmente o balanço patrimonial.

O BOP merece muito crédito como um indicador fundamentalista Forex porque permite que os economistas quantifiquem certas políticas económicas direcionadas a objetivos económicos muito específicos.

Por exemplo, um país pode artificialmente manter a sua taxa de câmbio baixa para estimular as exportações ou, ao contrário, adotar políticas que atraiam mais investimento estrangeiro.

Em última análise, tanto o déficit da conta comercial quanto o superávit da conta nos podem ajudar a ter uma ideia das direções da taxa de câmbio. Se um país opera com um déficit, a sua moeda tenderá a se depreciar para compensar o desequilíbrio. Da mesma forma, se um Estado opera num excedente, isso levará a sua moeda local a se valorizar, ansiando pelo mesmo saldo.

Modelo de Mercado de Ativos

O modelo de mercado de ativos concentra-se no elemento de fluxo de dinheiro da BOP.

Afirma que a moeda depende do fluxo de capital para o país, com o objetivo de comprar ações ou títulos obrigacionistas. O modelo de mercado de ativos merece ser revisto como um indicador de análise fundamental Forex independente, devido a uma explosão relativamente recente de crescimento em ativos financeiros.

Mais dinheiro está a fluir para dentro e para fora dos países na forma de ativos financeiros hoje, em vez de na forma de bens e serviços, tornando a conta de capital da BOP muito maior do que a conta corrente.

Caso um país veja um aumento no fluxo de capital dos investimentos, também deverá ver um aumento na procura pela sua moeda, o que, por sua vez, deve levar a sua valorização.

Além disso, os preços dos ativos e o modelo do mercado de ativos dependem não apenas das compras atuais e dos ativos financeiros, mas também do comportamento projetado dos investidores no futuro.

Hoje, grandes quantidades de ativos financeiros são realizadas em todo o mundo. Como as mudanças ocorrem em condições económicas relevantes para os detentores de ativos, grandes quantidades de capital sob a forma de vários ativos financeiros podem ser redistribuídos, alterando a taxa de câmbio do país em que foram detidas e a que foram transferidas.

Isso serve como um lembrete de que as taxas de juros são o fator mais influente no Forex.

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Modelo Diferencial de Taxa de Juro Real

As taxas de juros reais são iguais às taxas de juros nominais, menos a inflação esperada.

O modelo diferencial de taxa de juros real simplesmente sugere que os investidores, atraídos por maiores rendimentos nos seus investimentos, irão movimentar os ativos nesse sentido, desde que os riscos de investimento estejam num nível aceitável.

Do ponto de vista do indicador fundamental Forex na bolsa, uma taxa de juro real mais alta, seja alcançada por meio de uma alta taxa nominal de câmbio ou baixa inflação, é um sinal de boas-vindas ao investimento estrangeiro, o que exige um aumento da procura na moeda local.

Modelo Monetário

O Modelo Monetário argumenta que o valor da moeda depende da oferta monetária, níveis de rendimento, taxas de juros e taxas de inflação.

É um híbrido da teoria quantitativa da moeda (um aumento na oferta monetária leva a um aumento proporcional no nível de preços) e a paridade do poder de compra (um aumento no nível de preços leva a um aumento nas taxas de juros), ambos seguindo a regra de proporcionalidade.

Uma moeda valoriza quando há uma política monetária estável. Isso significa que a oferta de dinheiro, as taxas de juros e a inflação estão dentro dos limites estabelecidos e que os níveis de rendimento estão a aumentar.

Uma moeda diminui em valor se a política monetária for instável e se as decisões dos decisores políticos forem inconsistentes. Existem duas variações do modelo monetário: flexível e pegajoso.

O modelo flexível sugere que a PPP é contínua e momentânea, de modo que assim que a oferta monetária, a renda, a inflação ou as taxas de juros mudam, os preços dos bens e serviços seguirão imediatamente.

Dito isto, os dados empíricos sugerem que, embora a oferta monetária, o rendimento, a inflação ou as taxas de juros possam mudar rapidamente, as empresas ainda seguirão os seus ciclos de negócios e precisarão de tempo para reajustar os seus preços, o que cria um atraso no mercado.

É aí que o modelo 'pegajoso' entra em ação, afirmando que os preços dos bens e serviços são grudentos no curto prazo, e só gradualmente se ajustam às mudanças fundamentais.

A maior crítica do modelo monetário vem do desconhecimento do modelo em relação ao fluxo de entrada e saída de capital para fins de investimento, muito parecido com o efeito Fisher. Como sabemos, a quantia de investimento frequentemente supera as mudanças no preço de bens e serviços causados pelo impacto na moeda.

No entanto, a teoria monetária é um dos principais indicadores Forex fundamentalistas que pode ser usado para avaliar as moedas das economias que são menos influenciadas pelo investimento estrangeiro, devido à restrição das políticas nacionais.

Análise Fundamentalista Forex - Conclusão

A economia é uma ciência empírica - não há experimentações controladas. Os novos dados são produzidos todos os dias como resultado de um ambiente económico global que está constantemente aumentando em complexidade.

É natural querer localizar e identificar padrões, e então elaborar teorias baseadas nessas mudanças, para entender o que está acontecendo.

Mas é importante lembrar que, como um Forex Trader particular, apenas porque uma teoria ou padrão funcionou hoje, isso não significa que funcionará novamente no futuro.

Surgirão novos dados e correlações que exigirão as suas próprias explicações. O mercado Forex está em constante mudança, por isso é importante poder aplicar esses indicadores fundamentais Forex para entender as mudanças conforme elas acontecem.

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Este material não contém e não deverá ser interpretado como aconselhamento financeiro, recomendação, oferta ou solicitação para quaisquer transações de instrumentos financeiros. Por favor note que esta análise de negociações não é um indicador confiável de desempenho presente ou futuro, uma vez que as circunstâncias podem mudar ao longo do tempo. Antes de tomar decisões de investimentos, deverá procurar aconselhamento através de consultores financeiros independentes para garantir que compreende os riscos.

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