Na czym polega short squeeze?

Na rynkach finansowych dochodzi czasem do potężnych wybić na różnych klasach instrumentów. Ruchy takie na wykresie wyglądają praktycznie jak pionowa linia. W poniższym artykule opiszemy zjawisko zwane short squeeze.

Co to jest short squeeze?

Short squeeze, występujący na rynku akcji, to gwałtowny wzrost cen akcji, spowodowany głównie nadmiernym zamykaniem krótkich pozycji, a nie czynnikami fundamentalnymi. Innymi słowy, short squeeze występuje podczas wzmożonego popytu i braku podaży. Nierównowaga ta pojawia się, ponieważ inwestorzy, posiadający krótkie pozycje są z nich „wyciskani”, a pokrywanie krótkich pozycji działa jak dynamiczne kupowanie akcji.

Tak naprawdę short squeeze może powstać na każdym rynku i na dowolnej klasie aktywów, można spotkać się z wyciskaniem inwestorów z pozycji zarówno na ropie, jak i na akcjach Tesli. 

Co wpływa na powstanie short squeeze?

Pierwszym bardzo ważnym czynnikiem, wpływającym na powstanie squeeze'u jest utrzymywanie się dużej liczby krótkich pozycji na danym instrumencie. Im dłużej dany instrument okazuje oznaki słabości, nie znajdując powodów do wzrostu, tym większa szansa, że sporo pozycji znajdujących się na nim zarabia na spadkach.

Właśnie taka sytuacja jest idealnym gruntem do wywołania ruchu przeciwnego do większości pozycji na danym instrumencie. Potrzebna jest jeszcze tylko odpowiednia informacja, która sprawi, że gracze zaczną likwidować krótkie pozycje przez ich dynamiczne odkupywanie. Przyjrzyjmy się jednak dokładniej, co może doprowadzić do szalonego wybicia na rynku:

1.Istotne informacje na temat spółek
Kiedy akcje spółki zaczynają tracić, część inwestorów interpretuje to jako początek trendu spadkowego. Zajmowanie krótkich pozycji może nastąpić na skutek analizy technicznej, fundamentalnej, zmiany sentymentu w sektorze lub jakiegokolwiek innego powodu. Spółka może jednak nieoczekiwanie wypuścić na rynek pozytywne informacje – dobry raport, podpisanie świetnej umowy, nowy przełomowy produkt itp. Niespodziewane i zaskakująco pozytywne informacje sprawią, że krótkie pozycje zaczną uciekać z rynku: im szybciej, tym większy ruch w górę może temu towarzyszyć.

2.Ważne doniesienia na temat ekonomii
Short squeeze może również wystąpić na walutach, możemy tego doświadczyć podczas istotnych ogłoszeń z banków centralnych. Inwestorzy często skracają waluty krajów, których gospodarki radzą sobie słabo. Powiedzmy, że bank centralny kraju, którego waluta uległa ostatnio mocnej deprecjacji, nagle ogłasza poprawę w ekonomii i przewiduje rozpoczęcie cyklu podwyżek stóp procentowych. Wszyscy błyskawicznie zaczną likwidować krótkie pozycje na takiej walucie i dojdzie do olbrzymiego wybicia na kursie.

3. Handel na bazie opinii w mediach społecznościowych
Jest to relatywnie nowe zjawisko, które można nazwać tradingiem społecznościowym. Polega ono mniej więcej na tym, że inwestorzy dzielą się swoimi pomysłami inwestycyjnymi online. Czasami czyjś pomysł, np. na kupno danej spółki, okazuje się tak popularny, że wiele osób zaczyna nabywać jej akcje. Wystarczy, że taka spółka była wcześniej mocno skracana przez innych uczestników rynku i short squeeze jest gotowy, ponieważ będą oni musieli zamykać szybko swoje krótkie pozycje.

Mogłoby się wydawać, że rynek jest zbyt wielki, aby indywidualni (mali) inwestorzy byli w stanie wywołać silne wzrostowe ruchy. Doszło do tego jednak w 2021 r. kiedy za pośrednictwem forum Reddit drobni inwestorzy masowo kupowali akcje mocno skracanych spółek, wywołując na nich dynamiczne wybicia.

Fundusze inwestycyjne, mające na tych akcjach krótkie pozycje, zmuszone zostały do ich zamykania, co doprowadziło do potężnych short squeeze'ów na takich spółkach, jak Gamestop, Blackberry czy Beyond Meat. Były nawet próby zrobienia podobnej „akcji” na rynku srebra, mocno obsadzonego przez krótkie pozycje inwestorów instytucjonalnych.

Poniższy wykres przedstawia short squeeze na Gamstop, do którego doszło na początku 2021 r. - spółka znajdowała się w długoterminowym trendzie spadkowym od 2013 r.

Grupa z Reddit o nazwie WallStreetBets co prawda wywołała lawinę wzrostową, będącą sporym problemem dla niektórych funduszy hedgingowych, ale szybki rzut oka na wykres pokazuje, że ruch wzrostowy się nie utrzymał. Takie zachowanie kursu jest dość typowe w sytuacjach wyciskania pozycji – olbrzymia świeca wzrostowa i równie wielki i gwałtowny spadek. Należy o tym zawsze pamiętać, nagłe ruchy w górę (lub w dół) potrafią równie szybko zawrócić. Nie dość, że tracą wtedy ludzie, którzy zamknęli krótkie pozycje ze stratą, to czasem inni inwestorzy łapią się na ruch w górę i zakładają długie pozycje, a wtedy spółka zaczyna gwałtownie tracić.

Przeanalizujemy teraz kilka bardzo znanych short squeeze'ów rynkowych.

Czy wiesz, że grając na kontraktach na różnicę kursową (CFD) możesz zarabiać zarówno na wzrostach, jak i na spadkach? Możesz także zwiększać swoje zyski wykorzystując dźwignię finansową – wcale nie potrzebujesz olbrzymiego depozytu. Kliknij poniższy baner, aby otworzyć rachunek CFD już dziś:

Volkswagen short squeeze w 2008 roku

Na akcjach Volkswagena w 2008 r. doszło to istnego szaleństwa. Kurs spółki wzrósł czterokrotnie w ciągu dwóch dni, przez moment producent samochodów był najwyżej wycenianą firmą świata.

Rozmach ruchu można zaobserwować na wykresie, wybicie zaznaczono na zielono.

Informacja, która wywołała ruch, dotyczyła zwiększenia udziałów w Volkswagenie przez Porsche. Wcześniej akcje VW były mocno skracane, ponieważ firma miała problemy z zadłużeniem, więc odkupywanie krótkich pozycji wywołało potężny short squeeze.

Tak jak we wcześniej omawianym Gamestopie, po olbrzymim ruchu w górę na VW nastąpiły gwałtowne spadki. Po miesiącu spadek z punktu szczytowego wyniósł 70%, dokładnie tyle samo, co w przypadku Gamestop, tylko że na walorach podbitej przez indywidualnych inwestorów spółce ten poziom został osiągnięty już po kilku dniach.

Short squeeze na Tesli w 2020 roku

Tesla jest w obecnej chwili najwyżej wycenianym producentem samochodów i jest warta więcej niż Ford i General Motors razem wzięte. Ciekawostka polega na tym, że znajdowała się ona w czołówce najbardziej skracanych spółek amerykańskich.

Był moment, że kapitał ulokowany na spadki wynosił 20 miliardów dolarów. Dla porównania, drugą najbardziej shortowaną spółką był Apple – 13 miliardów dolarów. Różnica jednak polegała na tym, że Apple był razy 15 większy niż Tesla.

W październiku 2019 r. Tesla opublikowała bardzo dobry raport kwartalny, podczas gdy analitycy oczekiwali strat. Cena akcji skoczyła o 30% w ciągu dwóch dni i systematycznie rosła dalej. Tak jak w poprzednich przykładach, nastąpiła później korekta na kursie i wyniosła ona w ciągu kolejnych tygodni ok. 60%.

Tesla wzrosła o ponad 1300%, a liczba krótkich pozycji gwałtownie spadła. Inwestorzy grający na krótko musieli zlikwidować pozycje na ponad 38 milionach akcji – 20% wszystkich dostępnych w obiegu akcji spółki. W przypadku Tesli do wyciśnięcia krótkich pozycji, poza dobrym raportem, przyczyniła się jeszcze ogólna zmiana sentymentu w sektorze elektrycznych aut, cieszących się coraz większym popytem.

Jak przewidzieć short squeeze?

Może się zatem wydawać, że wykrycie potencjalnego short squeeze'u jest niezłą okazją do szybkich zysków. W końcu ruch jest bardzo duży i dodatkowo niezwykle dynamiczny. Jak zatem wyszukiwać kandydatów do takiego ruchu? Trzeba poświęcić trochę czasu na analizę danych konkretnych spółek, możemy również wspomagać się analizą techniczną. Poniżej kilka słów o jednej i drugiej metodzie.

Wybieranie akcji spółek z bardzo dużą liczbą aktywnych krótkich pozycji

Jednym z dobrych wskaźników jest odsetek krótkich pozycji na danym instrumencie „short interest” w stosunku do wszystkich akcji.

Jeżeli z jakiejś przyczyny wartość ta znacząco wzrosła, być może akcje takiej spółki są już gotowe na mocne wybicie. Niezwykle trafnie ilustrują tę zależność dwa poniższe wykresy związane z Gamestop:

Od 2017 do 2020 roku liczba krótkich pozycji znacznie tutaj wzrosła, spadła także wycena akcji. Zainspirowało to wcześniej wspomnianą grupę z Reddit. O finale tej historii i tym, jak akcje Gamestop osiągnęły (Nonstop) wzrost - pisaliśmy już wyżej.

Analiza techniczna pomocna w wykrywaniu short squeeze'ów 

Traderzy lubujący się w różnego rodzaju wskaźnikach mogą próbować wykryć skrajnie wyprzedane rynki lub instrumenty za pomocą AT. Często mocno zdołowane instrumenty, tylko czekają na okazję do ruchu w górę, ponieważ wcześniej czy później musi nadejść czas realizacji zysków. Dodatkowo wybicia w takich sytuacjach przyciągają innych inwestorów, którzy liczą na to, że złapali dołek, co dodatkowo napędza ruch w górę.

Jakich zatem najlepiej wskaźników używać do wykrywania skrajnie wyprzedanych instrumentów rynkowych? Jednym z bardzo popularnych jest RSI (Relative Strength Index – indeks siły względnej). Wskaźnik ten mierzy ostatnie zmiany cen instrumentów i pomaga wykryć warunki wyprzedania/wykupienia.

• RSI znajduje się w przedziale od 0-100 i dostosowuje się do okresu wybranego przez użytkownika.
• Wskazanie powyżej 70 oznacza poziom wykupienia.
• Wskazanie poniżej 30 oznacza poziom wyprzedania.

Na tygodniowym wykresie Tesli poniżej, RSI (okresowość 14) dwa razy wskazywał na poziom wyprzedania w okolicy 30 i kupno akcji w obu momentach okazałoby się opłacalne (zwłaszcza w drugim przypadku). Poziomy RSI są widoczne w dołączonym mniejszym wykresie poniżej głównego wykresu instrumentu. Oczywiście wskaźnik nie jest niezawodnym sygnałem kupna, ale warto mieć go czasem na uwadze.

Wskaźnik RSI, jak i inne pomocne instrumenty analizy technicznej można znaleźć w specjalnej sekcji Analizy Premium dostępnej w Dashboard. Jest to świetny sposób żeby zobaczyć, jak wykorzystać wskaźniki techniczne w praktyce. Narzędzie sprawdza się zarówno w przypadku nowicjuszy, jak i ekspertów technicznych. Kliknij poniższy baner, aby dowiedzieć się więcej:

Poniżej przykładowe zastosowanie Analiz Premium dla akcji Tesla. Wykrytych zostało wiele różnych technicznych formacji na różnych horyzontach czasowych. Dzięki temu narzędziu możemy jeszcze sprawdzić sentyment na rynku, najnowsze doniesienia finansowe, ważne wydarzenia ekonomiczne i wiele, wiele więcej.

Źródło: Analizy Premium od Admiral Markets dostępne w Dashboard

Dlaczego warto handlować z Admiral Markets:

• Zacznij handlować w firmie, która podlega regulatorom na całym świecie, w tym brytyjskiemu organowi regulacyjnemu Financial Conduct Authority (FCA).
• Uzyskaj dostęp do wielu klas aktywów, kontraktów CFD na ponad 4000 akcji, ETF-ów, indeksów, towarów, walut i wiele więcej!
• Stworzyliśmy wyjątkowy dodatek Supreme Edition do MetaTrader 5 i MetaTrader 4, posiadający niezwykle przydatny wskaźnik Technical Insight Lookup.
• Możesz wybrać rachunek Inves.MT5 i inwestować w akcje i ETF-y z 15 największych giełd świata.
• Lub Trade.MT5, aby handlować na kontraktach CFD i zarabiać na spadkach lub wzrostach na wielu klasach aktywów! 

Przetestuj wszystko, co mamy do zaoferowania i załóż BEZPŁATNY rachunek demo. Pozwala on inwestować bez ponoszenia ryzyka finansowego i jest pomocny w przygotowaniu do handlu na żywo!

Kliknij poniższy baner, aby otworzyć rachunek już dziś:

Przeczytaj więcej ciekawych artykułów:

• Jak zarabiać na blockchain w 2021 r. – 5 spółek godnych uwagi
• Igrzyska w Tokio i 5 związanych z nimi spółek
• Czym jest mikro inwestowanie? Czy jest to coś dla mnie?

O Admiral Markets

Admiral Markets to wielkokrotnie nagradzany, regulowany globalnie broker Forex i CFD, który ma w swojej ofercie ponad 8000 instrumentów finansowych oraz najpopularniejsze na świecie platformy handlowe: MetaTrader 4 i MetaTrader 5.

Powyższy materiał nie zawiera porad inwestycyjnych, rekomendacji, ani sugestii co do inwestowania w jakiekolwiek instrumenty finansowe i nie powinien być traktowany w taki sposób. Weź pod uwagę, że analiza dotycząca handlu nie jest miarodajnym wskaźnikiem ponieważ okoliczności handlowe mogą zmienić się wraz z upływem czasu. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej zasięgnij porady niezależnego doradcy finansowego, aby mieć pełną świadomość podejmowanego ryzyka.