Što je ​Swap - definicije, razlike, savjeti

Većina tradera je naišla na izraz "swap" - barem kada gledaju izjavu brokera. U ovom ćemo članku odgovoriti na sljedeća i druga pitanja:

• Koja je točna definicija swap-a?
• Kako možete razlikovati swap troškove i swap transakcije?
• Kako kao trader mogu smanjiti svoj swap?

Što je Swap?

U najjednostavnijoj definiciji, swap je ugovorni sporazum dviju strana o razmjeni budućih novčanih tokova u unaprijed određeno vrijeme.

Ovu navodno jednostavnu definiciju naravno nije lako razumjeti. Odnosi oko swap-a zahtijevaju daljnje objašnjenje. Otkrijmo dakle tajnu swap-a, swap poslovanje i ulogu swap-a u zajedničkom trgovanju.

Prije svega, kako bi se izbjegla moguća zabuna: pored gore spomenutog značenja swapova kao vrste transakcija na financijskom tržištu, pojam se često pojavljuje i u trgovačkoj praksi.

Ali tamo se opisuju troškovi držanja pozicija, na primjer u Forex trgovanju preko noći. O ovome ćemo u nastavku teksta.

Različite vrste Swap-a

Ovisno o okolnostima, swap-ovi mogu poslužiti za dvije različite svrhe:

1. Ublažiti financijske rizike kao što su nedovoljna likvidnost, nepovoljne tržišne cijene i zadane vrijednosti zajma.
2. Iskoristiti povoljne uvjete na tržištu kapitala, poput posuđivanja velikih količina deviza bez uzimanja bankovnog zajma.

Prvi formalni ugovor o zamjeni potpisan je između IBM-a i Svjetske banke 1981. godine. U to je vrijeme Svjetska banka morala posuditi njemačke marke i švicarske franke za financiranje svojih poslovnih aktivnosti.

Međutim, problem je bio u tome što su zbog određenih razmatranja monetarne politike obje vlade zabranile Svjetskoj banci da posuđuje daljnji novac u svojim valutama.

IBM je s druge strane već sjedio na velikim iznosima zajmova denominiranih u D-Marke i Franke. Tvrtki su bili potrebni američki dolari u vrijeme kada su stope zajma poduzeća bile vrlo visoke u SAD.

Dakle, i IBM i Svjetska banka imali su nešto što je trebalo drugoj strani - klasičnu trgovinsku situaciju.

Investicijska banka Salomon Brothers stoga je došla na ideju da dvije stranke zamijene svoje dugove. IBM je svoje posuđene franake i marke D "zamijenio" za dolare Svjetske banke.

Od te prve formalne transakcije, tržište swap-a eksponencijalno je poraslo na obujam od nekoliko bilijuna dolara godišnje.

Ovaj "originalni swap" rođen je takoreći iz potrebe. Međutim, u pravilu se swap-ovi koriste za zaštitu od rizika koji nastaju jer je teško procijeniti kako će se tržišta ponašati u budućnosti.

Swap poslovni partneri pretpostavljaju drugačiji razvoj događaja i pokušavaju osigurati svoj položaj klađenjem na budućnost.

Pogledajmo konkretne primjere toga. Inače, swap-ovi se izvršavaju na dva načina:

1. Trgovanjem izvan burze, tj. Over the Counter Trading (OTC), to su pojedinačno ugovoreni i nestandardizirani ugovori.
2. Preko Swap Execution Facility (SEF), centraliziranog, reguliranog tržišta.

Raspon mogućih swap transakcija je ogroman, jer se praktički svi mogući tokovi plaćanja mogu razmijeniti. Tri najčešće vrste swap-a su:

Swap tip 1: swap kamatne stope

Zamjena kamatne stope je sporazum u kojem se kamate mijenjaju za određeni nominalni iznos. Ako se isplate kamata odnose na obveze, riječ je o zamjeni obveza. Financijska imovina čini osnovu za zamjenu imovine.

Obično jedna ugovorna strana obećava fiksnu kamatnu stopu, dok druga obećava fleksibilnu.

Ali čemu sve to? Svaka ugovorna strana ima različita očekivanja: Stranka koja plaća fiksnu kamatnu stopu za razdoblje zamjene kamatne stope očekuje rast kamatnih stopa tijekom razdoblja zamjene kamatne stope, zbog čega želi osigurati da u budućnosti ima fiksne troškove kamata. Strana koja je pristala na plaćanje fleksibilne kamatne stope, međutim, očekuje da kamatne stope neće rasti ili čak padati tijekom razdoblja zamjene kamatne stope.

U slučaju zamjene kamatne stope, uglavnom se zamjenjuju samo kamate, ali ne i osnovna glavnica. To je drugačije sa zamjenom valuta.

Swap tip 2: swap valuta

U valutnoj zamjeni uključene su dvije različite valute. Ovdje se ekvivalentni nominalni iznosi zamjenjuju u različitim valutama i prihvaćaju se buduća plaćanja koja proizlaze iz razlika u kamatama i promjena u nominalnoj vrijednosti.

Zamjena tip 3: zamjena instrumenta

Forex trgovanje uvijek uključuje dvije valute: onu kojom se trguje i onu koja se koristi za plaćanje. U slučaju devizne zamjene, stranke se stoga dogovaraju da trguju (kupuju i prodaju) valutni par po promptnom tečaju i istovremeno preokreću transakciju po terminskom tečaju.

Razlika između swap transakcija i swap troškova

Dolazimo do razlike između swap transakcija (tj. Financijskog proizvoda) i troškova swap-a (troškova držanja preko noći) spomenutih na početku članka. Za tradera su relevantni swap troškovi.

Iako se u oba slučaja koristi isti izraz, oni međusobno nemaju nikakve veze. Swap transakcije su, na primjer, gore opisane kamatne stope, valute ili valutne zamjene.

Swapovi su također izvedeni financijski instrumenti. Često se derivatima trguje u day tradingu. To znači da se istog dana ponovno otvara i zatvara odgovarajuća trgovačka pozicija.

Međutim, ako se pozicija održi preko noći ili tijekom cijelog vikenda, nastaju troškovi držanja. Ti su troškovi poznati kao troškovi zamjene, troškovi preusmjeravanja ili swap kamatne stope.

Ovisno o tome kojim instrumentom trgujete i zauzimate li poziciju za kupnju, tj. idete li na dugu ili kratku kupovinu, ove će vam troškove naplatiti broker. Međutim, možda ćete dobiti i kredit (o tome više u sljedećem odjeljku).

Pitat ćete se zašto uopće postoje troškovi držanja. Razlog je margina. Budući da na vaš trgovački račun položite samo sigurnosni polog kada trgujete polugama, što predstavlja djelić vrijednosti ugovora, posrednik vam "posuđuje" razliku. Naravno, za to postoje troškovi financiranja.

Kakve posljedice to može imati na vaše rezultate trgovanja?

Kako troškovi swap-a utječu na vaše rezultate trgovanja

Da biste shvatili važnost swap-a za vaše trgovanje, niste pošteđeni udubljivanja u detalje odgovarajućih uvjeta.

• Brokeri mogu podizati swap stope u različitim vrijednostima, kao što su:
• Swap u Pipovima
• Swap u bazi valute
• Swap prema godišnjoj kamatnoj stopi

Ako otvorite i zatvorite poziciju istog dana trgovanja, nećete nastati swap troškovi. Oni se pojavljuju tek kad preko noći zadržite poziciju. Ali postoje i posebne značajke, na primjer u forex trgovanju: u forex trgovanju datum valute obično se postavlja dva dana nakon stvarne transakcije (t + 2). Iznimke su, na primjer, parovi s rubljem (RUB) ili turskom lirom (TRY) s t + 1. Ako se državni praznik dogodi između, datum valute je t + 3.

Na primjer, ako trgujete u ponedjeljak i držite ga do utorka, vrijedit će u srijedu. To znači: Bit će vam naplaćen swap za dva troška držanja preko noći.

Ali budite oprezni: Ako tijekom noći sa srijede na četvrtak držite otvorenu forex poziciju, naplatit će se trostruki swap.

Razlog je taj što je datum valute za trgovanje četvrtkom automatski sljedeći ponedjeljak. Dakle, prisiljeni ste držati svoju poziciju otvorenom tijekom vikenda kada nema trgovine. Ako je ponedjeljak ujedno i državni praznik, troškovi swap-a još se više povećavaju.

Evo tablice s hipotetičkim forex swapovima radi pojašnjenja:

Troškovi financiranja u ovom su slučaju određeni kamatnom stopom koja se primjenjuje u odgovarajućem valutnom području. Kao što se može vidjeti, trader dobiva kredit za određene razlike u kamatnim stopama između valuta para.

U takozvanom carry trading-u pokušava se izvući korist iz te činjenice i instrumentima se trguje samo s pozitivnim zamjenama. Tako možete povećati svoju dobit kroz razvoj cijena ili barem donekle ublažiti gubitke.

Kako bi unaprijed znali zamjene za vaše poslove, neki brokeri nude kalkulator trgovanja. Evo primjer kalkulatora za trgovanje tvrtke Admiral Markets:

Ovaj primjer objašnjava razliku između dugih i kratkih swap-ova: već su neko vrijeme ključne kamatne stope u SAD-u znatno veće nego u eurozoni.

Ako sada idete na dugu poziciju s valutnim parom EURUSD, tj. želite kupiti eure, to zauzvrat znači da prodajete USD. Međutim, budući da dolar ima veće kamatne stope, posrednik će vam naplatiti troškove financiranja, dugi swap, za prekonoćnu poziciju. U odabranom primjeru to bi bilo 10,63 EUR koje biste morali platiti.

Ako idete na kratku kupovinu, cijela stvar je obrnuta: dobivate (niži) kredit.

Zainteresirani ste za još? provjerite ove linkove i članke

• MetaTrader 4
• MetaTrader 5
• Sto Je Monero
• Sto Je Zcash Zec
• Msci Indeks
• Fundamentalna Analiza Prirucnik
• Hvatanje U Kostac S Najvolatilnijim Valutnim Parovima
• Stop Out Razina
• Financijski Derivati

Na ovaj način smanjujete troškove swap-a

Osim islamskog računa za trgovanje, koji nema troškova swap-a, ali je dostupan samo pod određenim uvjetima i za određeni oblik trgovanja, imate i druge mogućnosti za minimiziranje swap troškova.

Očigledna strategija je ne držati svoje pozicije otvorenima preko noći. Day trading također ima tu prednost što možete brže reagirati na nepredviđene skokove cijena.

Veličina lota, tj. Vrijednost odgovarajućeg ugovora, također igra ulogu: što je veća, to je veća stopa swap-a.

U tom pogledu uvijek biste trebali pažljivo pogledati uvjete brokera po vašem izboru. Swap stope na istom valutnom paru mogu se značajno razlikovati od brokera do brokera u slučaju sumnje.

Trgovanje bez swap-a za muslimane

Na kraju, istaknimo posebnu značajku swapa za tradere islamske vjere. Uvjerenja pobožnih muslimana također uključuju zabranu kamata. Kamate se ne smiju primati ili plaćati.

Kako bi muslimanski trgovci mogli preko noći držati Forex pozicije otvorenima, sve više internetskih brokera počinje nuditi takozvane islamske račune ili račune bez swap-a.

Admiral Markets nudi račune bez swap-a koji se mogu koristiti ako su ispunjeni uvjeti na našoj stranici islamskog trgovačkog računa.

Zaključak: Uvijek razmišljajte o mogućim swapovima prilikom trgovanja

Ako ste aktivni na Forexu ili CFD-u, svakako biste trebali uključiti swap-ove u svoj izračun. Pogotovo ako trgujete velikim pozicijama i držite ih dulje vrijeme, rezultirajući troškovi zamjene mogu vam smanjiti dobit. Međutim, u nekim slučajevima možete i povećati dobit jer postoje pozitivne swap stope. Trenutni primjer (od veljače 2020.) je kratka pozicija na CFD-ove za kavu Arabica, koja ima godišnju kamatnu stopu od 8,7%.

Neiskusni traderi mogu se lako iznenada suočiti s 3 swap stope. Razlog tome može biti taj što ste otvorili poziciju u četvrtak, ali u Forex trgovanju ona se vrednuje tek sljedećeg ponedjeljka.

Kao i uvijek u svijetu trgovanja, vrijedi sljedeće: Prvo otvorite demo račun na kojem možete potpuno bez rizika testirati svoje strategije trgovanja u realnom tržišnom okruženju, prije nego što prijeđete na live trgovanje.

Možda će vas također zanimati:

• Virtualna burza?
• Što je backtesting
• Najbolji vodič za automatiziranu trgovinu

Ovaj materijal ne sadrži i ne bi ga trebalo tumačiti kao da sadrži savjete o ulaganju, preporuke za ulaganje, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija s financijskim instrumentima. Imajte na umu da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj za bilo koji trenutni ili budući učinak, jer se okolnosti mogu vremenom mijenjati. Prije donošenja bilo kakve odluke o ulaganju, trebate potražiti savjet neovisnih financijskih savjetnika kako biste osigurali da razumijete rizike.