Središnja Banka: Stezanje remena postavljeno za Q3

Srpanj 01, 2022 16:00

Predvođene Federalnim rezervama, glavne središnje banke spremne su za dodatno stezanje monetarnog remena u trećem kvartalu.

Trgovci valutama će možda morati podići kamatnu stopu za još 0,75 posto u SAD-u krajem srpnja. U međuvremenu, ECB će vjerojatno povisiti svoju ključnu kamatnu stopu s područja ispod nule prvi put u 11 godina. EUR bi mogao dobiti podršku ako se to dogodi, nakon što je značajno izgubio tlo tijekom drugog kvartala u odnosu na jak USD.

Nova jastrebova retorika ECB-a ne znači približavanje monetarnoj politici Federalnih rezervi jer središnja banka nekoliko mjeseci kasni za SAD-om u svojoj reakciji na inflaciju. Povrh toga, ECB ima drugačiji pristup i planira nastaviti kupovati obveznice od manjih i ranjivijih južnih gospodarstava poput Grčke, koja se pokazala kao Ahilova peta tijekom krize državnog duga u Europi između 2010. i 2012.

Predsjednica ECB-a Christine Lagarde planira još jednu shemu za ograničavanje raspona obveznica kako bi spriječila još jednu katastrofalnu rundu rezanja državnog duga, ali dosad nije otkrila više informacija o tome kako bi to funkcioniralo.

Ostale tržišne teme u kratkoročnom horizontu kamatnih stopa uključuju kontinuirano labavo stajalište Japana i utjecaj snažnog USD na valute tržišta u razvoju.

Nakon što se gotovo dva desetljeća borila s deflacijom, čini se da je Banka Japana pozdravila relativno umjeren rast stope inflacije, ali možda zatvara oči pred rizicima. Istina je da negativne kamatne stope drže jen slabim i vjerojatno povećavaju konkurentnost japanskog izvoza. No također je činjenica da su troškovi života u zemlji u porastu i utječu na potrošačku potrošnju, ključnu metriku gospodarskog rasta.

MSCI indeks tržišta u razvoju krenuo je prema dolje nakon što je Federalna rezerva počela povećavati smjernice za kamatne stope u ožujku. Indeks, koji pokriva košaricu dionica tržišta u nastajanju u odnosu na USD, nastavlja pokazivati volatilnost. Od travnja referentna vrijednost MSCI EM valute također prati široki silazni trend i volatilnost.

Ukratko, čini se da će se glavni pokretači Forex tržišta i tržišta dionica vjerojatno nastaviti u trećem tromjesečju: monetarno pooštravanje, monetarna divergencija između Federalnih rezervi i Banke Japana i jači USD koji vrši pritisak na valute tržišta u razvoju.

Želite li saznati više o fundamentalnoj i tehničkoj analizi? Pridružite se Admirals besplatnim webinarima!

Besplatni webinari o trgovanju

Uključite se u webinare uživo koje organiziraju naši stručnjaci za trgovanje, na engleskom jeziku

REGISTRIRAJ SE BESPLATNO

 

Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.

Sarah Fenwick
Sarah Fenwick Financijski pisac

Sarah Fenwick se bavi novinarstvom i masovnom komunikacijom. Radila je kao dopisnik za vijesti sa švicarske dioničke burze i pisala o financijama i ekonomiji 15 godina.