Faut-il acheter l'action Air Liquide en 2023 ?

Sabrina Bennoui
18 Min de lecture

Acheter l'action Air Liquide (EPA:AI) était une évidence pendant plusieurs décennies. Mais est-ce encore le cas aujourd'hui ? Voyons ensemble où en sont les fondamentaux d'Air Liquide, et si la conjoncture actuelle confirme (ou pas) son plébiscite.

L'action Air Liquide déçoit rarement sur les marchés financiers. Elle a une meilleure performance que le CAC 40 sur le long terme.
Lisez cet article jusqu’au bout pour découvrir les trois scénarios possibles sur l’action Air Liquide : Va-t-elle baisser ou pas ?

Investir dans AIR LIQUIDE

Présentation Air Liquide

C'est l'un des leaders mondiaux de la production de gaz industriels et médicaux. Le siège social d'Air Liquide est à Paris dans le VII ème arrondissement. Ses principaux clients sont les entreprises industrielles, technologiques et de santé.

Son business model est authentique, car c'est une entreprise qui innove avec un savoir-faire quasi impossible à pénétrer par la concurrence étant donné le montant nécessaire à l'investissement initial.

Le chiffre d'affaires d'Air Liquide est divisé en 7 activités :

  • Grande Industrie
  • Industriel Marchand
  • Santé
  • Electronique
  • Marchés Globaux & Technologies
  • Ingénierie & Construction
  • Hydrogène

Les dernières actualités de l'action Air Liquide

  • Air Liquide a annoncé en février 2023 la création d'une co-entreprise détenue avec TotalEnergies à parts égales pour développer un réseau de plus de 100 stations hydrogène pour les poids lourds en Europe.
  • Air Liquide a annoncé la signature en mai d'un protocole d'accord avec Holcim pour un projet de décarbonation d'une nouvelle cimenterie de Holcim, en cours de développement, en Belgique.
  • En avril, Air Liquide a renouvelé un contrat de fourniture de gaz industriels à long terme avec Tianjin Bohua Yongli Chemical Industry (YLC), qui opère à Tianjin, en Chine. Air Liquide va investir environ 60 millions d'euros pour moderniser deux de ses unités de séparation des gaz de l'air (ASU).

Les chiffres clés d'Air Liquide

Voici quelques données provenant des comptes de résultat d'Air Liquide.

  2021 2022 Variation
Chiffre d'Affaires Air Liquide 23 335 29 934 + 28,28 %
Résultat net 2 572 2 759 + 7,27 %
BNA (Bénéfice Net Par Action) 4,95 5,28  
ROE 12,9% 12,2%  
PER 28,1x 25,1x  

Source : Zone Bourse, au 11 mai 2023.

(1) BNA : Bénéfice Net par Actions. Equivaut à l’enrichissement théorique de l’actionnaire, plus il est élevé et plus l’entreprise est rentable.

(2) PER : Price Earning Ratio (Ratio de valorisation des entreprises). Il se calcule en prenant le cours de bourse / BPA. Théoriquement, si le PER est en dessous 10, l’action est sous-évaluée, entre 10 et 20, l’action est dans son prix, au-delà de 20 l’action est surévaluée. Mais il faut surtout la comparer avec des concurrents pour bien se servir de cet outil.

En 2022, le chiffre d'Air Liquide a augmenté de 28 % par rapport à 2021 et le résultat net, plus légèrement, de 7,27 %. La croissance a été portée principalement par l’activité "Industriel Marchand", dont les ventes ont progressé de 14,2 %, et l’activité "Électronique", dont le chiffre d’affaires a augmenté de 16,4 %. A noter également la progression des ventes dans le segment "Santé", qui ont augmenté de 3,6 % malgré une base de comparaison élevée en 2022 du fait de la crise du Covid-19. Le seul segment en baisse est celui de la "Grande Industrie", dont les ventes ont diminué de 6,6 %, ce qu'Air Liquide explique par la hausse des prix de l'énergie.

Pourquoi Acheter ou Vendre l'Action Air Liquide en Bourse ?

Air Liquide a rarement déçu en Bourse. De nombreux particuliers français se plaignent que le titre ne baisse pas assez soit pour renforcer leur position ou moyenner leur prix de revient.

Le cours de l'action Air Liquide est généralement résistant à la volatilité des marchés financiers. Bien sûr, le cours de l'action baisse lors des krachs boursiers, comme celui de 2007 qui a provoqué la récession économique aux États-Unis et en Europe, ou la guerre en Ukraine aujourd'hui.

Il est difficile de trouver des raisons de vouloir entrer à la vente du fait de la qualité de son business model et son bilan financier. Le management de l'entreprise est particulièrement compétent et communique bien avec les marchés financiers et actionnaires. Ceci dit, c'est une entreprise qui est sensible aux aléas du cycle économique même si Air Liquide s'est diversifié sur la santé, réputée comme une activité défensive. Bien qu'Air Liquide ait toujours résisté au cycle économique par le passé, le risque n'en demeure pas moins présent. Alors, faut-il acheter des actions Air Liquide ?

Points forts Air Liquide

  • Business de l'entreprise qui a fait ses preuves en temps de crise
  • Bilan financier irréprochable
  • Management compétent et stable
  • Dividende en croissance et rendement stable depuis plusieurs décennies
  • Distribution d'actions gratuites si détention des titres depuis au moins deux ans

Risques Air Liquide

  • Les creux de marché peuvent se faire attendre avant de pouvoir se positionner à l'achat
  • Sensibilité au cycle économique malgré la diversification de leurs activités
  • Un renversement de tendance depuis la mi-2022 incite à la prudence à l'égard du titre.
  • Un rendement du dividende stable mais relativement faible

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Cours de bourse de l'action Air Liquide en direct

Évolution de l'action Air Liquide en Bourse sur les 10 dernières années en temps réel.

Retrouvez le cours de l'action Air Liquide en un coup d'œil.

Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances à venir.

Le graphique ci-dessus montre le cours de l'action Air Liquide en temps réel.

Vous pouvez remonter dans le temps pour voir l'historique du cours de l'action Air Liquide au cours des dernières années.

Entre le 1er janvier 2012 et le 30 septembre 2022, le cours de l'action Air Liquide a évolué entre son minimum de 55,52 € le 18 mai 2012 et son maximum de 153,4 € le 6 juin 2022.

Il est important de souligner que l'action Air Liquide est parvenue à retrouver son niveau d'avant Covid, contrairement à de nombreuses entreprises.

Depuis septembre-octobre 2022, le cours se redresse quasi continuellement. Après l’annonce de ses résultats du troisième trimestre 2022, Air Liquide a rassuré les marchés. Le chiffre d’affaires de ses ventes a en effet progressé fortement (+ 41,3 % sur un an) grâce à la hausse des prix de l’énergie dont l’effet mesurable s'est élevé à + 24,4%.

Vous pouvez également accéder au cours de l'action Air Liquide en direct grâce à MetaTrader 5. Télécharger la plateforme gratuitement grâce à Admirals :

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Performance de l'action Air Liquide

Performance sur un an (2022 par rapport à 2021)

  • Air Liquide : - 5 %
  • CAC 40 : - 9,50 %

Performance sur 5 ans

  • Air Liquide : + 52,50 %
  • CAC 40 : + 22,41 %

Performance sur 10 ans

  • Air Liquide : + 111,74 %
  • CAC 40 : + 73,38 %

Source : Yahoo Finance. Date arrêtée au 31/12/2022.
Note : Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures.

L'action Air Liquide a perdu 5 % de sa valeur entre 2021 et 2022, c'est une performance négative qui reflète également celle de l'indice de référence, le CAC 40, dont la performance a été de - 9,5 %. Sur 5 ans et 10 ans, l'action Air Liquide a eu une performance positive, bien que la hausse ne soit pas aussi importante qu'elle a pu être pour d'autres actions du CAC 40 qui affichent une performance à trois chiffres sur les mêmes périodes.

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Actionnaires Air Liquide

Voici la liste des principaux actionnaires d'Air Liquide et leur part du capital.

  1. Salariés (2,80 %)
  2. Norges Bank Investment Management (2,53 %)
  3. The Vanguard Group, Inc. (2,09 %)
  4. Thornburg Investment Management, Inc. (1,22 %)
  5. Amundi Asset Management SA (1,11 %)

Source : Zone Bourse, au 11 mai 2023.

Les salariés d'Air Liquide sont les actionnaires majoritaires de l'entreprise avec 2,80 % du capital. On trouve derrière le fonds d'investissements Norges, puis Vanguard.

Comment Acheter Air Liquide en Bourse ?

  1. Connectez-vous à votre compte de trading MetaTrader 5
  2. Dans l'onglet Observation du marché Faites un clic droit
  3. Allez dans Symboles et tapez Air Liquide ou AI dans la barre de recherche
  4. Sélectionnez le titre Air Liquide et cliquez sur Afficher le symbole
  5. Faites un clic droit sur Air Liquide action et cliquez sur Nouvel Ordre puis Acheter

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Comment Vendre des Titres Air Liquide en Bourse ?

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Dividende de Air Liquide

La rémunération versée aux actionnaires Air Liquide, les dividendes Air Liquide représentent généralement un rendement d'environ 2,00 %. Si ce chiffre peut paraître faible en comparaison d'autres entreprises du CAC40, c'est principalement lié à l'activité d'Air Liquide. La société évolue dans un environnement particulièrement compétitif avec de forte pression sur les prix et les marges, tout en nécessitant des investissements constants et significatifs.

Année Dividende Cours Rendement (%)
2022 2,95 132,40 2,20
2021 2,90 153,32 1,90
2020 2,75 134,25 2,00
2019 2,70 126,20 2,10
2018 2,40 98,59 2,40
2017 2,40 95,50 2,50

Source : Document de référence Air Liquide, historique dividendes Air Liquide et rendement Air Liquide entre 2017 et 2022.

Le dividende 2023 pour l'exercice 2022 est de 2,95 €, soit 11,74 % de plus par action par rapport à l'année précédente.

En outre, le cours Air Liquide bourse est en hausse régulière, la société bénéficiant de solides fondamentaux et d'une position de leader mondial. Il s'agit donc davantage de capitaliser sur une valeur "sûre" plutôt que d'une prise de risque. En partant de ce principe, on constate donc que le choix par la direction du montant de dividende versé par Air Liquide est en adéquation avec la réalité économique de la société.

Source : Livret de l'actionnaire, Air Liquide, 10/10/2022

Lorsqu'on investit sur une action Air Liquide, il ne faut donc pas s'attendre à un rendement exceptionnel, comme l'illustre le dividende Air Liquide 2022 de 2,95 €, ou encore le dividende Air Liquide 2021 de 2,90€.

Sur les vingt dernières années, le dividende Air Liquide est en croissance de 9% par an. Son rendement oscille autour de la fourchette de 2,4%-2,7%, excepté en 2008 à 3,44% suite à la crise financière de 2008. Ainsi sur les 12 dernières années, le rendement moyen d'Air Liquide est de 2,56%.

Ce n'est pas impressionnant à vue d'œil mais son dividende augmente régulièrement. Cela s'explique par une politique de dividende rigoureuse. En effet, l'entreprise reverse environ 50% de ses bénéfices en cash à ses actionnaires, tout en réalisant les investissements nécessaires au maintien de sa compétitivité. La rigueur et la régularité de ses finances et versements contribuent à souligner la solidité d'Air Liquide.

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Calendrier : date du Dividende action Air Liquide

Historiquement, Air Liquide effectue l'annonce, le détachement et le paiement de ses dividendes entre les mois de mai et juin. Le paiement du dividende d'Air Liquide 2022 a eu lieu le 17 mai 2023.

Analyse du Cours de Bourse Air Liquide - Avis Action Air Liquide

L'analyse graphique du cours de Bourse d'Air Liquide est importante à réaliser pour découvrir les points pivots et la tendance du titre. Les prévisions et les perspectives de l'action Air Liquide permettent de découvrir les lignes de résistances et les lignes de supports.

Source : Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition, Air Liquide, graphique hebdomadaire (entre le 21 novembre 2021 et le 17 mai 2023), produit le 17 mai 2023 à 12h30 GMT

Note : les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures.

L'évolution du cours de l'action Air Liquide a été globalement haussière à long terme, même en remontant depuis 1990. Cette hausse du titre Air Liquide est d'autant plus remarquable qu'elle est particulièrement constante, exception faite des périodes de correction lors des krachs boursiers et baisses des marchés, comme en 2008/2009 et 2015/2016, puis lors du krach boursier du coronavirus en 2020.

Le fournisseur français de gaz industriels Air Liquide a indiqué que le chiffre d'affaires de son groupe pour le premier trimestre s'élevait à 5,37 milliards d'euros, soit une baisse de 1,3% par rapport à l'année dernière, principalement en raison de l'impact énergétique négatif majeur de la pandémie de COVID-19 en 2021.

La cotation d'Air Liquide progresse régulièrement à long terme, et les rares phases de baisses, comme celle qui a suivi la crise du coronavirus sont des rares occasions d'acheter Air Liquide à un meilleur prix.

Or, depuis le mois de juin, le cours de bourse de l'action Air Liquide a perdu plus de 30 % ce qui est comparable à un krach boursier. Mais l’action remonte depuis septembre-octobre.

Il est donc important de réaliser une analyse technique et d'essayer de comprendre les raisons de cette baisse.

Actuellement, même si la tendance très long terme est toujours positive, les tendances court, moyen et long terme sont orientées à la baisse.

Comme pour chaque analyse technique, nous pouvons déterminer trois scénarios plausibles :

  • Scénario haussier
  • Scénario de range
  • Scénario baissier

Scénario haussier

Si la tendance haussière se poursuit, alors le cours pourrait casser la ligne de résistance à 164 € par le haut.

Scénario de range

Si le cours de l'action Air Liquide reste dans son range 152,50 € - 164 €, il pourrait faire des allers-retours entre ces deux lignes sans les casser.

Scénario baissier

En cas de cassure de la ligne de support des 152,50 € par le bas, les 140,50 € seront en ligne de mire sur le moyen terme et potentiellement les 116 € sur le long terme.

Pourquoi l'action Air Liquide est-elle en baisse ?

Malgré un contexte financier relativement bon, le cours de l'action est en chute libre. Le changement de gouvernance décidé fin 2021 et mise en place depuis le 1er juin 2022, en transformant le poste de PDG en un poste de directeur général et un poste de président pourrait être une des raisons qui semble peu probable.

La guerre en Ukraine a eu très peu d'impact sur les résultats d'Air Liquide, puisque seulement 1% du chiffre d'affaires d'Air Liquide provenait du secteur géographique russe. La hausse du prix du gaz permet à Air Liquide d'augmenter son chiffre d'affaires et son résultat net, ce qui devrait être dopant pour le cours de bourse.

La chute commence après l'attribution d'actions gratuites. De manière générale, l'attribution n'a pas affecté le cours de l'action, même si cette opération est dilutive pour son capital.

Enfin, et c'est probablement la raison la plus plausible de la chute du cours de l'action Air Liquide, la présence de vendeurs à découvert sur le titre.

La hausse du prix du gaz permet à Air Liquide d'augmenter son chiffre d'affaires et son résultat net, ce qui a été devrait être dopant pour le cours de bourse.

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Conclusion

L'action Air Liquide a un potentiel à surveiller. Après une prudence de mise lors de la chute de 30 % consécutive à la guerre en Ukraine en 2021, l'action Air Liquide a enregistré une performance négative en 2022 par rapport à 2021 en perdant un quart de sa valeur, mais elle ne réflète pas les performances de l'entreprise en 2022, qui ont atteint des records et ont surpassé les attentes. Le groupe a publié ses résultats pour le premier trimestre et a démarré l'année 2023 avec 19,9 % de hausse du chiffre d'affaires, poursuivant ainsi les excellentes tendances de la fin 2022.

Air Liquide devra toutefois rester vigilante sur plusieurs effets qui pèsent sur ses résultats : l'effet de change (valeur des devises), le périmètre (acquisition de nouvelles activités), le climat (déterminant pour la production d'énergie), le prix de l'énergie (incertain avec la guerre en Ukraine, entre autres), des matières premières et des ressources (comme l'eau), le tarif de ses services et l'inflation.

Et vous, quel est votre avis sur l'action Air Liquide ?

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FAQ Action AIR LIQUIDE

Combien coûte une action Air Liquide ?

Pour connaitre le coût d'une action Air Liquide vous devez additionner son cours de bourse et les frais de votre courtier.

Quel est le montant du dividende d'Air Liquide ?

En 2021, le montant du dividende a été de 2,95 € soit un rendement de 2,20 %.

Où est cotée l'action Air Liquide ?

Air Liquide (AI) est cotée sur la place de Paris, sur l'indice du CAC 40.

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