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Salidas a bolsa (OPV) ➧ De 2020 a 2021

Febrero 02, 2021 14:00 Europe/Madrid

¿Quieres conocer las nuevas empresas en bolsa? Este artículo recoge tanto las salidas a bolsa (OPV) más recientes como aquellas que planean hacerlo en 2021. Algunas de las nuevas incorporaciones pueden ofrecer beneficios potenciales, como veremos más adelante, aunque siempre debemos ser conscientes de que las rentabilidades pasadas no son garantía de rendimientos futuros. ¿Cómo ha afectado la pandemia de coronavirus al mercado de las salidas a bolsa? Te lo contamos:

Salidas a bolsa en 2020/2021

El año 2019 fue un momento interesante para las nuevas empresas que llegaron al mercado, ya que, por ejemplo Wall Street, se encontraba en una carrera alcista desde hacía varios años. Sin embargo, en 2020 la incertidumbre provocada por la pandemia de coronavirus en el primer trimestre del año hizo que algunas compañías que tenían previsto debutar en bolsa a lo largo del ejercicio, paralizaran la operación.

Más adelante explicaremos con detalle cómo afectó esta crisis a las salidas a bolsa, pero antes vamos a ver a qué nos referimos cuando hablamos de una OPV y sus diferencias con la OPS.

¿Qué es una OPV?

¿Qué es una salida a bolsa?

Una Oferta Pública de Venta de acciones (OPV) es la operación por la que uno o varios accionistas de una empresa ponen en venta todas o parte de sus acciones en el mercado bursátil. Esta oferta puede ser lanzada tanto por empresas que todavía no cotizan como por compañías que ya están cotizando y cuyos accionistas mayoritarios quieren poner en venta sus títulos.

⚠ ️ Cuando la empresa sale por primera vez a cotizar se denomina también Oferta Pública Inicial u OPI (IPO en inglés). Es lo que se llama comúnmente salir a bolsa o salida a bolsa. Básicamente es una empresa que antes era privada y que ahora vende su primera oferta de acciones al público, es decir, pone a la venta parte de la compañía por primera vez.

Las compañías que ofrecen acciones de esta manera suelen ser compañías relativamente nuevas y pequeñas, que buscan atraer mayores fondos a través de su salida a bolsa.

No obstante, no todas las empresas que se ofrecen en una salida a bolsa son pequeñas y algunas pueden ser enormes, como fue el caso del gigante minorista chino de Internet Alibaba.

Diferencia entre OPV y OPS

Una Oferta Pública de Suscripción (OPS) también se refiere a una salida a bolsa, pero de una empresa que ya cotiza y desea, por ejemplo, ampliar su capital.

La salida a bolsa de Alibaba

Una de las historias de éxito más importantes de OPV en los últimos años fue la de Alibaba en la Bolsa de Nueva York en septiembre de 2014, con el ticker BABA. Fue, hasta diciembre de 2019, la mayor salida a bolsa de la historia. El precio de su acción en el momento de la OPV fue de 92.70 dólares y algo más de cinco años después, a 1 de febrero de 2021, el precio de la acción supera los 250 dólares. Una revalorización del 170 %.

El gigante chino de ventas por Internet es el minorista más grande del mundo, con una capitalización de mercado de 686 772 millones de dólares (1 febrero 2021. Fuente: Tradingview). Para poner eso en contexto, ¡está cerca de los 735 840 millones de Facebook en el mismo momento!

La compañía rompió un nuevo récord con sus ventas del 'Día del Soltero' en noviembre de 2020 al alcanzar los 498.200 millones de yuanes (unos 74.100 millones de dólares), casi el doble que en 2019.

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Las salidas a bolsa más grandes de todos los tiempos

Hay una serie de compañías que han salido a bolsa y han visto crecer el precio de sus acciones de manera exponencial. La siguiente tabla muestra cinco de estas empresas con un crecimiento de dos dígitos, o mayor:

Empresa Ticket Industria Salida a bolsa Cantidad recaudada con la OPV
Alibaba BABA Tecnología Septiembre 2014 25 000 millones
General Motors GM Automoción Noviembre 2010 20 100 millones
Banco de Agricultura de China ABC Financiera Julio 2010 19 200 millones
Banco Industrial y Comercial de China ICBC Financiera Enero 2007 19 100 millones
NTT DOCOMO TYO Telecomunicaciones Octubre 1998 18 400 millones

Fuente: Elaboración propia con datos de cotización de las compañías. A 1 de febrero de 2021.

Los rendimientos pasados no son una garantía de rentabilidades futuras pero es reseñable que estas compañías que debutaron hace unos años hayan logrado un buen desempeño pese a los vientos en contra.

Las últimas salidas a bolsa - OPV 2019/2020

OPV 2019

Varias empresas tecnológicas protagonizaron en 2019 unas esperadas salidas a bolsa: Uber, Lyft, Slack y Pinterest, entre otras.

OPI - Uber

Uber protagonizó la mayor salida a bolsa de una tecnológica estadounidense desde Facebook, que saltó al parqué en 2012. La aplicación móvil de transporte de viajeros debutó en mayo de 2019 con una OPV en la Bolsa de Nueva York a un precio de 45 dólares el título. Ahora, sin embargo, cotiza en el entorno de los 50 dólares. La compañía reportó unas pérdidas en el tercer trimestre de 2020 de 1 100 millones de dólares entre dudas en torno a la rentabilidad de su modelo de negocio. Gracias a la diversificación del negocio con Uber Eats, ha logrado minimizar el impacto de las pérdidas ya que esta división creció un 135 %, gracias al impulso de la comida a domicilio durante la pandemia de coronavirus.

OPI - Lyft

Otra de las grandes salidas a bolsa de 2019 fue la de Lyft, pequeño competidor de Uber. La compañía debutó en el Nasdaq el 29 de marzo de 2019 a 72 dólares por acción y llegó a dispararse en su primer día hasta los 88 dólares. Sin embargo, en línea con la evolución de Uber, actualmente (1 febrero de 2021) sus títulos valen en torno a los 44 dólares. No obstante, y pese a registrar pérdidas en sus primeros resultados después de salir al mercado, la compañía sigue sumando usuarios - también en el caso de Uber - por lo que los analistas confían en que el sector despegue en bolsa a medio-largo plazo.

OPI - Aramco

En diciembre de 2019, Aramco protagonizó la mayor salida a bolsa de la historia. El gigante petrolero salió a bolsa en la Bolsa de Riad, a un precio de 32 riales, alrededor de 8 dólares por acción. Para ello, Aramco abrió un periodo de suscripción, tanto para minoristas como para institucionales, hasta principios de diciembre.

En su primer cruce logró subir un 10 % hasta los 35 riales. El primer zarpazo provocado por la crisis del coronavirus a principios de marzo de 2020, disparó la volatilidad en la cotización de Aramco, presionada por el desplome de precios de los vencimientos de los futuros del petróleo, cuando se produjo el llamado efecto contango. En febrero de 2021, la acción cotizaba a 34 riales.

OPV 2020

Panorama general 

El último informe Global IPO trends de EY, correspondiente al cuarto trimestre de 2020 destaca que, tras una caída drástica de la actividad de salidas a bolsa en marzo de 2020 por la pandemia, el mercado se recuperó. En el cuarto trimestre de 2020 se formalizaron 490 OPV en todo el mundo, por valor de 101 400 millones de dólares, un 30 % más que un año antes. El mes de octubre fue el más activo. Los estímulos fiscales y las inyecciones de liquidez para paliar los efectos del coronavirus, junto con un mercado en máximos históricos, impulsaron la actividad en la recta final del año. 

Las cinco mayores OPV en el cuarto trimestre de 2020 por recaudación, según el informe de EY, fueron compañías relacionadas con la tecnología:

  • JD Health (4 000 millones de dólares)
  • Airbnb (3 800 millones de dólares)
  • Doordash Inc. (3 400 millones de dólares)
  • Allegro EU SA (2 700 millones de dólares)
  • Lufax Holding Ltd (2 700 millones de dólares)

Las operaciones en el Nasdaq, Shanghai y en Australia representaron el 34 % del total.

“El año 2020 estuvo lleno de sorpresas. La volatilidad del mercado en la primera mitad del año fue mayor que en cualquier otro momento desde la crisis financiera mundial. Pero la volatilidad se redujo rápidamente, y el año terminó con unos resultados estelares en el mercado de las OPV”, señala el informe de EY

“De cara a la primera mitad de 2021, el continuo estímulo fiscal, la abundancia de liquidez y el optimismo en las vacunas contra el Covid-19 deberían mantener el impulso de las OPV”, añade. No obstante, el informe advierte a los inversores que “deben tener cuidado con cualquier posible corrección del mercado, especialmente para aquellas empresas que han visto cómo el precio de sus acciones ha obtenido importantes ganancias gracias al recuperación del mercado en 2020”.

Estadísticas salidas a bolsa

Fuente: Global IPO trends de EY. Imagen captada el 1 de febrero de 2021.

Nuevas empresas en bolsa 2020

Veamos los detalles de algunas de las salidas a bolsa que han tenido lugar en 2020:

OPV Airbnb

La salida a bolsa de Airbnb fue originalmente planeada para principios de 2020 pero la llegada de la pandemia de Covid-19, que afectó muy negativamente a sus ingresos, hizo que la empresa americana retrasara sus planes. 

Finalmente, la compañía debutó el 10 de diciembre de 2020 en el Nasdaq a 68 dólares por acción. En su primer cruce se disparó más de un 110 % hasta los 146 dólares. Casi dos meses después (a 1 de febrero de 2021) el título de Airbnb cotiza por encima de 180 dólares. 

Pese a este entusiasmo y buena acogida por parte de los inversores, Airbnb, al igual que Uber, no termina de demostrar la rentabilidad de su negocio. Pese a que las perspectivas de futuro son optimistas ante la llegada de las vacunas en 2021, lo que conllevará la reactivación del turismo a medio/largo plazo, lo cierto es que los beneficios de la compañía de alojamientos solo han sido positivos en uno (2018) de los últimos cinco ejercicios. 

Gráfico Airbnb cotización

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. Gráfico H4 Airbnb. Rango de datos: del 10 de diciembre de 2020 al 1 de febrero de 2021. Elaborado el 1 de febrero de 2021 a las 15.30 horas CET. Ten en cuenta que las rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros.

OPV Snowflake

Las acciones de Snowflake comenzaron a cotizar el 16 de septiembre de 2020 a un precio de 120 dólares. En su debut en la Bolsa de Nueva York, el precio se disparó un 111,60 % hasta los 253,95 dólares con los que cerró. La compañía logró así terminar su primera sesión bursátil con un valor de mercado aproximado de 70 000 millones de dólares, más de cinco veces por encima de la valoración que el mercado le daba en febrero de 2020. Fue la mayor salida a bolsa de una empresa de software para big data.

Pese a que no ha protagonizado una revalorización espectacular, Snowflake ha logrado revalorizarse en casi cinco meses algo más de un 7 %, hasta un precio de algo más de 272 dólares a 1 de febrero de 2021.

Gráfico Snowflake cotización

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. Gráfico diario CFD Snowflake. Rango de datos: del 16 de septiembre de 2020 al 1 de febrero de 2021. Elaborado el 1 de febrero de 2021 a las 16 horas CET. Ten en cuenta que las rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros.

OPV Palantir

Las acciones de Palantir Technologies, la compañía de análisis de Big Data, debutaron en Wall Street el 30 de septiembre de 2020 con un precio de salida de 7,25 dólares por acción. Se puede decir que su salida a bolsa ha sido bastante exitosa ya que desde su debut hasta el 1 de febrero de 2021 el precio se ha revalorizado más de un 270 % hasta cotizar por encima de los 35 dólares.

Todo ello pese a que sus primeros resultados trimestrales desde que salió a bolsa, reportando unas pérdidas de casi 900 millones de dólares. Palantir espera contar con nuevas oportunidades debido a la pandemia de Covid, ya que está logrando contratos gubernamentales para ayudar en el tratamiento de datos tanto en datos clínicos como en la futura distribución de vacunas.

Gráfico Palantir cotización

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. Gráfico diario CFD Palantir. Rango de datos: del 30 de septiembre de 2020 al 1 de febrero de 2021. Elaborado el 1 de febrero de 2021 a las 16 horas CET. Ten en cuenta que las rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros.

OPV Doordash

Las acciones de Doordash debutaron en la Bolsa de Nueva York el 9 de diciembre de 2020 a un precio de 102 dólares y en su primera sesión alcanzaron los 182 dólares, con una valoración total de más de 68.000 millones de dólares.

La app de reparto de comida a domicilio reportó unos ingresos de 1.900 millones de dólares entre enero y septiembre de 2020, frente a los 587 millones de dólares del mismo periodo de 2019. La compañía se vio favorecida por las medidas de restricción de la movilidad para frenar los contagios de coronavirus. 

Gráfico Doordash cotización

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. Gráfico H4 Doordash. Rango de datos: del 9 de diciembre de 2020 al 1 de febrero de 2021. Elaborado el 1 de febrero de 2021 a las 16.15 horas CET. Ten en cuenta que las rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros.

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Próximas salidas a bolsa 2021

¿Y qué pasará en 2021? El informe de EY prevé que la actividad mantenga su impulso en el primer semestre de 2021 porque las empresas aprovecharán la liquidez en los mercados. No obstante, los expertos recomiendan  prudencia porque las bolsas estarán más expuestas a cualquier corrección de precios si la volatilidad del mercado aumenta en 2021. También hay incertidumbre sobre la eficacia de las nuevas vacunas, por lo que “hasta que la pandemia esté controlada y los sectores más afectados, como el comercio minorista, la aviación, los viajes y la hostelería, empiecen a recuperarse, prevemos que la oferta pública de venta (OPV) no será suficiente”.

Algunas de las compañías que planean salir a bolsa en 2021 son Deliveroo, Roblox, Robinhood o Coinbase. 

Salidas a bolsa - conclusión

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