ADR: что такое американские депозитарные расписки и как ими торговать?

Крупнейшие фондовые рынки в мире – это американские, намного опережающие рынки других стран. Это делает фондовые биржи США очень привлекательными для компаний за пределами США, если они хотят привлечь дополнительный капитал. Именно здесь играют ключевую роль американские депозитарные расписки (ADR). 

Хотите узнать больше? Продолжай читать. 

Не будем больше тратить время и начнем!

Что такое американские депозитарные расписки (ADR)?

Важно знать, что американская депозитарная расписка может быть частью акции или нескольких акций компании. Использование коэффициента позволяет устанавливать ADR по более типичной рыночной цене в Соединенных Штатах.

Пример с китайской компанией:

✔️ USD/CNY 7 (1 доллар США = 7 китайских юаней)

✔️ Цена китайской компании на местной бирже – 1 юань (около 0,14 доллара).

✔️ ADR с соотношением 100:1 (то есть 1 ADR = 100 акций компании) можно торговать по цене около 14 долларов (100 * 0,14).

Для выпуска депозитарной расписки в США компания должна сначала разместить свои акции в банке США. После выпуска ADR акции торгуются только в долларах США, а дивиденды выплачиваются в валюте США. Таким образом американские инвесторы избегают лишних операций с иностранной валютой.

Интересные факты об ADR:

❇️  Первая американская депозитарная расписка была выпущена еще в 1927 году и находится в британском универмаге Selfridges. 

❇️  Первую ADR выпустил банк JP Morgan.

❇️  Сегодня в обращении находится более 2000 депозитарных расписок США.

❇️  Компании из более чем 70 стран представлены на фондовых рынках США с помощью ADR.

Депозитарные расписки США могут быть аннулированы по усмотрению иностранного эмитента или банка-хранителя, который их создал. Прекращение действия ведет к аннулированию всех выпущенных ADR и исключению их из фондовых бирж США, где торговались иностранные акции.

Перед аннулированием ADR компания должна написать их владельцам, дав им возможность обменять ADR на иностранные ценные бумаги. Если владелец решит сохранить свои ADR после прекращения действия, банк-хранитель продолжит хранить иностранные ценные бумаги и собирать дивиденды, но больше не будет продавать депозитарные расписки США.

ADR: для чего предназначены американские депозитарные расписки?

Американские депозитарные расписки это элегантный способ для инвесторов из США вкладывать средства в компании за пределами США, в то же время они облегчают доступ неамериканских компаний к фондовым рынкам США. Уже выпущенные ADR торгутся на NASDAQ или NYSE.

С американскими депозитарными расписками американские инвесторы получают дополнительную возможность диверсифицировать свои инвестиционные портфели.

Вот что приходилось делать инвесторам до того, как ADR набрали популярность:

1️⃣  Они обменивали доллары США в местную валюте компании, в которую хотели инвестировать.

2️⃣  Им нужно было открыть счет у брокера, который предлагал акции этой компании.

3️⃣  Купить иностранные акции.

4️⃣  Инвесторам приходилось следить за их ценой при условии, что акции могли торговаться в другом часовом поясе.

5️⃣  При закрытии позиции снова нужно было менять валюту. 

С помощью американских депозитарных расписок инвесторы в США могут покупать акции таких компаний, как Alibaba, Sony, Royal Dutsch Shell и т. д., без перечисленных выше препятствий и сложностей.

ADR: какие бывают типы американских депозитарных расписок?

Депозитарные расписки США бывают двух основных типов:

✴️  Спонсируемые ADR. Банк выпускает спонсируемые ADR от имени иностранной компании. Банк и компания заключают юридическое соглашение, и обычно иностранная компания оплачивает расходы по выпуску ADR и поддержанию контроля над ними, в то время как банк будет обрабатывать транзакции инвестора. Спонсируемые ADR классифицируются в зависимости от того, в какой степени иностранная компания соблюдает положения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и процедур бухгалтерского учета США.

✴️  Неспонсируемые ADR . Банк может выпустить неспонсируемые ADR даже без прямого участия или разрешения иностранной компании. Теоретически может быть несколько неспонсируемых ADR для одной и той же иностранной компании, выпущенных разными банками США, тогда как в спонсируемой ADR может быть только одна. Дивиденды тоже могут быть разными.

Одно из основных различий между двумя типами депозитарных расписок США заключается в том, где инвесторы могут их покупать. Все спонсируемые ADR, кроме самого низкого уровня, котируются на SEC и торгуются на основных фондовых биржах США.

В то же время неспонсируемые АДР могут торговаться только на внебиржевом рынке.

Депозитарные расписки США делятся на три уровня в зависимости от того, в какой степени иностранная компания получает доступ к фондовым рынкам США.

✅  Уровень 1 – это основной тип ADR, в котором иностранные компании либо не соответствуют требованиям, либо не хотят торговаться на бирже. Этот тип ADR может использоваться для установления коммерческого присутствия, но не для привлечения капитала. ADR первого уровня могут продаваться только на внебиржевом рынке, поскольку они соответствуют минимальным требованиям SEC. ADR первого уровня – это отличный способ понять насколько акции компании в целом интересуют инвесторов. 

✅  Уровень 2 – ADR второго уровня тоже не торгуются на фондовой бирже и не могут привлекать капитал, но они все же соответствуют более широкому списку требований от SEC. Это более надежный актив, и у него обычно выше объем торгов. 

✅  Уровень 3 – это самые серьезные американские депозитарные расписки. С их помощью эмитент публично запускает ADR на фондовом рынке США. ADR третьего уровня могут использоваться для того чтобы полностью выйти на финансовые рынки США и для привлечения капитала иностранного эмитента. Эмитенты полностью отчитываются перед SEC.

Попробуйте торговлю популярными ADR, не рискуя капиталом, на демо-счете от Admiral Markets. Получите демо-счет сейчас, нажав на баннер ниже:

ADR: зачем в них инвестировать?

Люди вкладывают средства по разным причинам, например, для того, чтобы заработать состояние в долгосрочной перспективе, оплатить образование ребенка, накопить капитал для собственного бизнеса, выйти на пенсию, достичь других финансовых целей или просто увеличить доход.

Поскольку большинство ADR торгуются как акции, вот несколько причин для инвестиций в американские депозитарные расписки:

✅  Практически нулевые процентные ставки по банковским депозитам.

✅  Инфляция, которая серьезно превышает процентные ставки по депозитам (отрицательные процентные ставки), т.е. защита от инфляции.

✅  Текущие  программы стимулирования  мировой экономики, которые увеличивают денежную массу и инфляционное давление.

✅  Сложная экономическая ситуация вокруг пандемии коронавируса.

✅  Возможности для прироста капитала и достижения финансовых целей.

✅  Возможности для диверсификации портфеля активов.

✅  Возможности для получения пассивной прибыльности за счет получения дивидендов.

✅  Высокая ликвидность активов (вы можете покупать и продавать свои активы за секунды).

✅  Благодаря высокой ликвидности вы можете воспользоваться низкими инвестиционными затратами (спреды и комиссии).

✅  Начальный капитал любого размера (для счета Invest.MT5 от Admiral Markets минимальный депозит составляет всего 1 евро).

Конечно, каждый инвестор может найти множество других причин для вложения средств в депозитарные расписки США. Здесь мы только перечислили самые распространенные.

ADR: риски при инвестировании 

Как и любой другой вид инвестиций, инвестиции в депозитарные расписки США имеют свои специфические риски и недостатки. Вот основные из них:

✔️  Некоторые ADR имеют низкую ликвидность

✔️  В некоторых случаях ADR могут привести к более высоким налогам, чем акции.

Между тем имейте в виду, что не все компании за пределами США имеют собственные депозитарные расписки США. Дальше мы посмотрим, какие из крупнейших компаний за пределами США имеют ADR.

Кстати, с Admiral Markets вы можете торговать контрактами на разницу (CFD) на самые популярные депозитарные расписки США без комиссии. Просто нажмите на баннер ниже, чтобы начать!

ADR: самые популярные американские депозитарные расписки

Мы уже упоминали, что существует более 2000 депозитарных расписок в США, но на фондовых биржах США (уровень 3) торгуется более 400. Это крупнейшие компании, одни из самых торгуемых на рынке.

Давайте посмотрим на топ-10 депозитарных расписок США по рыночной капитализации компании-эмитента:

Источник: stockmarketmba.com, 11 января 2021 г.

С Admiral Markets вы получите возможность инвестировать в сотни самых популярных американских депозитарных расписок из Китая, Японии, Австралии, Великобритании, Германии и многих других стран мира.

Ниже вы можете видеть график самой крупной депозитарной расписки в США на данный момент – Alibaba Group (#BABA).

Источник: Admiral Markets MetaTrader 5. Daily #BABA. 24 июняря 2019 г. – 8 января 2021 г., по состоянию на 23:05 8 января 2021 г. Обратите внимание: представленные данные ссылаются на прошлые показатели и не являются надежным индикатором будущих результатов.

На платформе MetaTrader 5 вы можете торговать американскими депозитарными расписками, акциями, CFD, в общей сложности более 8000 инструментов! При этом MetaTrader 5 совершенно бесплатный, просто нажмите на баннер ниже, скачайте его и начните! 

ADR: как начать торговать?

Теперь, когда вы уже знаете, что такое американские депозитарные расписки, какие типов они бывают, и зачем начинать инвестировать в ADR, пора переходить к практике – начать торговать!

Вы можете сделать это всего за три шага:

1️⃣  Откройте счет для торговли ADR.

2️⃣  Загрузите платформу для торговли ADR.

3️⃣  Откройте окно Новый Ордер и заключите первую сделку с ADR!

Приведем пример того, как совершить покупку депозитарной расписки США  с использованием ADR Alibaba Group. Аналогичным образом можно открыть короткую позицию по ADR.

Как покупать ADR?

1️⃣  Войдите в свой счет в Admiral Markets (MT4/MT5 /WebTrader/Мобильное приложение).

2️⃣  Перейдите к статусу рынка.

3️⃣  Найдите акции Alibaba Group (#BABA).

4️⃣  Используйте функцию торговли в один клик на графике или щелкните правой кнопкой мыши и выберите Торговля -> Новый ордер.

5️⃣  Выберите уровень входа, стоп-лосс, целевые уровни и размер позиции (объем), а затем подтвердите сделку.

6️⃣  Нажмите синюю кнопку «Купить на рынке».

Когда вы покупаете АДР Alibaba Group, вы ждете, что стоимость актива вырастет, а вы сможете получить прибыль от сделки.

Как продать ADR?

1️⃣  Войдите в свой счет в Admiral Markets (MT4/MT5 /WebTrader/Мобильное приложение).

2️⃣  Перейти к статусу рынка.

3️⃣  Найдите акции Alibaba Group (#BABA)

4️⃣  Используйте функцию торговли в один клик на графике или щелкните правой кнопкой мыши и выберите Торговля -> Новый ордер.

5️⃣  Выберите уровень входа, стоп-лосс, целевые уровни и размер позиции (объем), а затем подтвердите сделку.

6️⃣  Нажмите красную кнопку "Продажа".

Когда вы продаете АДР Alibaba Group, вы ждете, что стоимость актива упадет, а вы сможете получить прибыль от сделки.

Если готовы начать, жмите на баннер ниже, откройте реальный счет в Admiral Markets и приступайте! А торговая платформа MetaTrader 5 Supreme Edition вам в этом поможет:

Продолжайте свое обучение

• Акции технологических компаний: полное руководство о том, как в них инвестировать.
• Что такое институциональная торговля? Отличие от розницы.
• Что такое овертрейдинг и как его избежать?

ИНФОРМАЦИЯ ОБ АНАЛИТИЧЕСКИХ МАТЕРИАЛАХ:

Ниже приведена дополнительная информация, касающаяся аналитики, мнений, прогнозов или другой подобной информации (далее «Аналитика»), опубликованной на веб-сайте Admiral Markets. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, обратите особое внимание на следующее:

1. Вы имеете дело с маркетинговой коммуникацией. Аналитика публикуется только в ознакомительных целях и не может рассматриваться как инвестиционный совет или рекомендация. Он не был подготовлен в соответствии с правовыми требованиями, направленными на содействие независимости инвестиционных исследований, и что он не попадает под действие каких-либо запретов на проведение операций перед распространением инвестиционных исследований.

2. Каждое инвестиционное решение принимается каждым клиентом самостоятельно, и Admiral Markets не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, возникшие в результате такого решения, независимо от того, полагался ли клиент в ходе принятия решения на представленную в Аналитике информацию или нет.

3. В целях защиты интересов наших клиентов и объективности Аналитики Admiral Markets установил соответствующие внутренние процедуры для предотвращения и управления конфликтами интересов.

4. Аналитика готовится независимым аналитиком Boris Petrov (далее «Автор») на основе личного опыта и суждениях Автора.

5. Несмотря на все предпринятые разумные меры, призванные обеспечить надежность, а также корректность, доступность и своевременность Аналитики, Admiral Markets не гарантирует точности или полноты содержащейся в ней информации.

6. Содержащаяся в Публикации Аналитика о доходности финансовых инструментов за прошлые периоды, или об их смоделированной доходности, не является со стороны Admiral Markets прямым или косвенным обещанием, гарантией или ссылкой на доходность данных финансовых инструментов в последующие периоды. Стоимость финансового инструмента может, как расти, так и снижаться, поэтому сохранение стоимости активов не гарантируется.

7. Торговля с использованием кредитного плеча (включая CFD), является спекулятивной по природе и может принести как прибыль, так и убытки. Перед началом торговли убедитесь, что понимаете связанные с торговлей риски.