Wat is de bèta van een aandeel?

Bij financiële en beleggingsanalyse is de "bèta" een belangrijke maatstaf die beleggers helpt de volatiliteit van een aandeel ten opzichte van de bredere markt te begrijpen.

Dit artikel richt zich op het uitleggen wat de bèta van een bedrijf is, hoe we de bèta kunnen berekenen, waarvoor ze wordt gebruikt en hoe we ze kunnen interpreteren met een voorbeeld van een Nederlands aandeel. Lees hieronder meer.

Dit materiaal is alleen voor informatieve doeleinden en geen financieel advies. Raadpleeg een financieel adviseur voordat u investeringsbeslissingen neemt.

Definitie en betekenis van bèta

De Bèta (β) is een financiële maatstaf die de volatiliteit van een aandeel of portefeuille meet in vergelijking met de gehele markt. Ze meet als dusdanig de relatie tussen het rendement van een aandeel en het marktrendement.

Met andere woorden, het helpt beleggers begrijpen hoeveel de prijs van een aandeel varieert in vergelijking met de markt.

Hieronder vindt u een overzicht van wat de bètawaarde betekent ten opzichte van de markt:

Hoe bereken je de bèta van een bedrijf?

We kunnen de bèta berekenen met behulp van regressieanalyse die het aandelenrendement vergelijkt met het rendement van marktbenchmarks zoals bijvoorbeeld de AEX25 Index.

Waarbij:

• Ri-R_i-Ri is de realisatie van het individuele aandeel.
• Rm-R_m-Rm is de marktprestatie.
• Covariantie meet hoe aandelen- en marktrendementen samen lopen.
• Variantie meet de spreiding van marktrendementen.

Stappen om de bèta te berekenen

Om de bèta te berekenen moet je de volgende stappen volgen.

• Verzamel prestatiegegevens: Verkrijg historische aandelenrendementen en marktbenchmark voor een specifieke periode.
• Bereken rendementen: Bereken periodieke rendementen (dagelijks, wekelijks, maandelijks) voor zowel het aandeel als de markt.
• Bereken covariantie en variantie: Gebruik statistische formules om de covariantie tussen aandelen- en marktrendementen en de variantie van marktrendementen te krijgen.
• Pas de bètaformule toe: Deel de covariantie door de variantie om de bèta te krijgen.

Waar wordt de bèta voor gebruikt?

De bèta is een veelgebruikte tool in financiële analyse en heeft verschillende praktische toepassingen.

1. Systematisch risico: Het is het risico dat inherent is aan de hele markt en kan niet worden gediversifieerd. Bèta meet dit type risico voor een specifiek aandeel.
2. Relatieve volatiliteit beoordelen: Beleggers gebruiken bèta om te beoordelen hoe een aandeel kan reageren op bredere marktbewegingen, zodat ze weloverwogen beslissingen kunnen nemen over het opnemen van dat aandeel in hun portefeuille.
3. Waarderingsmodellen voor activa: Capital Asset Valuation Model (CAPM): Bèta is een belangrijk onderdeel van CAPM, dat wordt gebruikt om het verwachte rendement op een investering te berekenen.

De CAPM-formule is: Ri=Rf+β(Rm−Rf)

Waarbij Ri het verwachte rendement van een individuele belegging is, Rf het risicovrije rendement is, β de bèta van de belegging is, die de gevoeligheid van de belegging ten opzichte van de markt aangeeft, en Rm het verwachte rendement van de marktportfolio is.

Interpretatie van de bèta

Door de bèta te interpreteren, kunnen beleggers het gedrag van een aandeel ten opzichte van de markt beter begrijpen:

Bèta = 1:

Het aandeel is volatieler dan de markt. Een bèta van 1,5 geeft aan dat als de markt met 10% stijgt, het aandeel met 15% zal stijgen. En omgekeerd, als de markt met 10% daalt, zal het aandeel met 15% dalen.

Bèta < 1:

Het aandeel is minder volatiel dan de markt. Een bèta van 0,7 suggereert dat als de markt met 10% stijgt, het aandeel slechts met 7% zal stijgen. Dit impliceert ook minder risico in tijden van marktrecessie.

Bèta negatief:

Het aandeel beweegt in de tegenovergestelde richting van de markt. Een bèta van -1 betekent dat als de markt met 10% stijgt, het aandeel met 10% zal dalen. Dit gedrag is zeldzaam en kan worden gebruikt voor hedging in beleggingsstrategieën. Bètawaarden zijn gebaseerd op historische gegevens en bieden geen garantie voor toekomstig marktgedrag.

Hieronder geven we een praktisch voorbeeld van de bèta van 2 aandelen ten opzichte van een benchmark index.

Voorbeeld van bèta van een aandelen ten opzichte van de markt

Laten we het volgende fictieve scenario als voorbeeld nemen .U bent als belegger geïnteresseerd in 2 Nederlandse technologie aandelen ASML Holding en BE Semiconductor Industries NV en wilt weten hoe volatiel beide aandelen zijn ten opzichte van de Nederlandse benchmark AEX Index.

Wanneer het aandeel ASML een bèta van 1.10 heeft en BESI een bèta van 1.42, dan kunt u zeggen dat BESI volatieler is.

Gezien de bèta van de benchmarkindex AEX steeds 1 bedraagt, kunt u opmaken dat ASML 10% volatieler is dan de markt, en BESI tot 42% volatieler.

BESI heeft een veel hoger risico dan de markt, wat betekent dat beleggers een significant hoger verwacht rendement zouden moeten eisen.

Technologieaandelen op zich kunnen zeer uiteenlopende bèta-waardes hebben. Innovatieve techbedrijven met een hoge groeipotentieel kunnen een hoge bèta hebben vanwege hun volatiliteit en gevoeligheid voor marktsentiment. Terwijl, stabielere, meer gevestigde techbedrijven daarentegen een lagere bèta kunnen hebben. Deze cijfers zijn alleen ter illustratie en mogen niet worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies.

Aandelensectoren en hoge of lage bèta

Verschillende aandelen hebben verschillende bèta’s afhankelijk van hun aandelensector. Sommige sectoren of industrieën zijn sterk afhankelijk van de economische cyclus.

Zo hebben cyclische aandelen doorgaans een hoge bèta. Dit betekent dat deze aandelen sterker reageren op marktschommelingen. Denk hierbij aan bedrijven in de auto-industrie, luxegoederen of bouwsector.

Daarnaast hebben defensieve aandelen doorgaans een lage bèta. Ze zijn minder gevoelig voor economische schommelingen en dus minder volatiel dan de markt. Denk hierbij aan bedrijven in de gezondheidszorg, nutsbedrijven en consumentengoederen.

Bèta en risicobeheer

Bij het interpreteren van bèta, is het essentieel voor een belegger om te begrijpen dat het een maat is van systematisch risico en niet alle vormen van risico omvat. Andere factoren zoals bedrijfsspecifieke risico's, managementeffectiviteit, en marktspecifieke gebeurtenissen kunnen ook de prestaties van een aandeel beïnvloeden.

Om deze risico’s te beperken kunt u de principes van diversificatie toe te passen om uw portefeuille te beschermen. Door te diversifiëren op bètawaardes kunt u uw risicoblootstelling beheren.

Aandelen met een hoge bèta (bèta > 1) hebben een hoog risico omwille van de volatiliteit. Ze bieden in dit geval mogelijk ook hogere rendementen op, die gepaard gaan met het risico. Hierbij dient u als belegger actief aan risicobeheer te doen.

Aandelen met een lage bèta zijn minder gevoelig voor volatiele marktbewegingen en zijn een geschiktere belegging voor een defensieve portefeuille. Ze kunnen mogelijk een stabieler rendement bieden in tijden van economische onzekerheid.

Aandelen met een negatieve rente zijn zeer zeldzaam, en zoals hierboven reeds aangegeven kunnen ze worden gebruikt bij hedgingstrategieën.

Hoe kunt u aandelen kopen bij Admiral Markets?

Bij Admiral Markets hebben beleggers toegang tot aandelen via verschillende platforms, en kunnen ze hun prestaties meten en ook hun prestaties vergelijken met hun benchmark met behulp van de bèta van het aandeel.

Er zijn 2 manieren om in aandelen te beleggen op basis van uw interesses en ervaring:

Invest.MT5-account: Een accounttype dat toegang geeft tot meer dan 4.000 aandelen zonder onderhoudskosten.

Trade.MT5-account: Voor het handelen in aandelen CFD in zowel stijgende als dalende markten.

Voordat u van start gaat met handelen en beleggen, is het handig om eerst een demo-handelsrekening te openen. Zo kunt u in een veilige omgeving uw beleggingsvaardigheden ontwikkelen en u voorbereiden op de realiteit van het handelen in echte aandelen.

Klik op de onderstaande banner voor meer informatie:

Andere artikelen die u kunnen interesseren:

• Wat is Fundamentele Analyse?
• Wat is Return on Equity (ROE)?
• Belangrijkste financiële ratio’s bij investeren of beleggen?

Over Admiral Markets

Admiral Markets is een meermaals bekroonde, wereldwijd gereguleerde Forex- en CFD-broker en biedt handel op meer dan 8.000 financiële instrumenten via 's werelds populairste handelsplatformen: MetaTrader 4 en MetaTrader 5. Ontdek uw mogelijkheden bij Admiral Markets.

INFORMATIE OVER ANALYTISCHE MATERIALEN:

Deze gegevens bieden aanvullende informatie met betrekking tot alle analyses, schattingen, prognoses, prognoses, marktevaluaties, wekelijkse vooruitzichten of andere soortgelijke beoordelingen of informatie (hierna "Analyse") gepubliceerd op de websites van Admiral Markets beleggingsondernemingen die opereren onder het handelsmerk Admiral Markets (hierna "Admiral Markets" genoemd). Let goed op het volgende voordat u investeringsbeslissingen neemt:

1. Dit is een marketingcommunicatie. De inhoud wordt alleen voor informatieve doeleinden gepubliceerd en mag in geen geval worden opgevat als beleggingsadvies of aanbeveling. Het is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke vereisten die bedoeld zijn om de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied te bevorderen, en het is niet onderworpen aan enig verbod op handel voorafgaand aan de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied.
2. Elke investeringsbeslissing wordt door elke klant zelf genomen, terwijl Admiral Markets niet verantwoordelijk is voor enig verlies of enige schade die voortvloeit uit een dergelijke beslissing, al dan niet gebaseerd op de inhoud.
3. Met het oog op het beschermen van de belangen van onze klanten en de objectiviteit van de analyse, heeft Admiral Markets relevante interne procedures opgesteld voor het voorkomen en beheren van belangenconflicten.
4. De analyse wordt opgesteld door een analist (hierna "Auteur"). De auteur van dit artikel is een werknemer van/aannemer voor Admiral Markets. Deze inhoud is marketingcommunicatie en vormt geen onafhankelijk financieel onderzoek.
5. Hoewel alle redelijke inspanningen worden gedaan om ervoor te zorgen dat alle bronnen van de inhoud betrouwbaar zijn en dat alle informatie zoveel mogelijk op een begrijpelijke, tijdige, nauwkeurige en volledige manier wordt gepresenteerd, kan Admiral Markets de juistheid of volledigheid niet garanderen van alle informatie in de analyse.
6. Elk soort eerdere of gemodelleerde prestatie van financiële instrumenten die in de inhoud wordt vermeld, mag niet worden opgevat als een expliciete of impliciete belofte, garantie of implicatie door Admiral Markets voor toekomstige prestaties. De waarde van het financiële instrument kan zowel stijgen als dalen en het behoud van de vermogenswaarde is niet gegarandeerd.
7. Leveraged producten (inclusief contracten voor verschil) zijn speculatief van aard en kunnen leiden tot verliezen of winst. Voordat u begint met handelen, dient u ervoor te zorgen dat u de risico's volledig begrijpt.