Monetair beleid van de ECB: inflatie en de euro
In de afgelopen maanden werd de Europese Centrale Bank (ECB) geconfronteerd met hoge inflatieniveaus die haar dwongen het monetaire beleid te herzien en radicaal te veranderen. De euro zelf is niet onaangetast gebleven door de inflatoire aanval en heeft terrein verloren ten opzichte van zijn belangrijkste concurrent, de Amerikaanse dollar.
De euro is een van de meest verhandelde valuta's ter wereld, samen met de Amerikaanse dollar en het Britse pond. Deze blog zal waardevolle inzichten delen voor beginnende traders die in de euro willen handelen met betrekking tot de inflatie van het blok en de monetaire beleidsprognose van de centrale bank.
Inflatie eurozone stijgt naar recordhoogte
De Europese Centrale Bank had een inflatiedoelstelling van 2% vastgesteld. Gedurende vele jaren was de raad van bestuur van de ECB in staat om maandelijkse inflatiecijfers dicht bij zijn doelstelling en soms dicht bij 0 te brengen. De centrale bank van de eurozone slaagde er de afgelopen tien jaar in om de inflatie onder controle te houden, hoewel de rentetarieven dicht bij historische dieptepunten bleven.
De coronapandemie dwong de ECB om de rente nog verder te verlagen om de economie van het euroblok te ondersteunen, die te lijden had onder lockdowns en andere door de overheid doorgevoerde maatregelen. Ondanks de verminderde economische activiteit werden salarissen betaald en werd een speciaal fonds opgericht om de economieën van de eurozone te ondersteunen.
De gevolgen van de toestroom van miljarden euro's in de markt werden duidelijk in augustus 2021 toen de totale inflatie uitkwam op 3,0%, zo een 0,8% hoger dan het cijfer van juli. In februari 2022 was de inflatie gestegen tot 5,9% en zette de opwaartse lijn voort tot oktober 2022, toen deze 10,6% op jaarbasis bereikte. Sindsdien is het inflatieniveau gedaald tot bijna 7%, nog steeds ver verwijderd van de doelstelling van de ECB van 2%.
ECB-rente stijgt om inflatie onder controle te houden
Een van de strategieën die de raad van bestuur van de ECB koos om de inflatie te verlagen, was het verhogen van de leenkosten. In juli 2022 kondigde het bestuur de eerste renteverhoging in elf jaar aan. In mei 2023 verhoogde de ECB de rente zeven keer op rij, waarbij de belangrijkste depositorente uitkwam op 3,25%.
De ECB is niet de enige grote centrale bank die haar monetaire beleid de afgelopen maanden heeft aangescherpt, aangezien de Amerikaanse Federal Reserve en de Bank of England de leenkosten aanzienlijk hebben verhoogd om de inflatie te beteugelen.
Hoe reageert de euro?
De tijd dat de euro handelde tegen $1,22 dollar (mei 2021) ten opzichte van de Amerikaanse dollar is al lang voorbij. De waarde van de eenheidsmunt daalde in de komende maanden en noteerde begin september 2022 een meerjarig dieptepunt, toen het handelde tegen $0,98 ten opzichte van de Amerikaanse valuta.
Bron: Admirals MetaTrader 5 - EURUSD - Maandelijkse grafiek - Gegevensbereik: 1 januari 2018 - 18 mei 2023. Opgesteld op: 18 mei 2023. Let op: In het verleden behaalde resultaten zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige prestaties.
De euro heeft terrein gewonnen dankzij herhaalde renteverhogingen door de ECB, waarbij de grens van $1 werd doorbroken en op 18 mei handelde aan $1,08.
Wat suggereren analisten met betrekking tot de economie van de eurozone en de euro?
De kosten van levensonderhoud zijn de afgelopen maanden voor de meeste burgers van de eurozone aanzienlijk gestegen. Mensen die hun leningen moeten terugbetalen, hebben meer geld moeten uitgeven omdat hogere tarieven een tol hebben geëist van hun beschikbare budgetten. Hoewel de totale inflatie maand na maand lijkt te dalen, is er onzekerheid over de vraag of de ECB haar monetaire beleid in de toekomst zal blijven verkrappen.
Christine Lagarde van de ECB: Nog geen pauze
Het hoofd van de ECB Christine Lagarde zei dat "we niet pauzeren - dat is heel duidelijk. We weten dat we meer terrein te bestrijken hebben. De inflatie is te hoog geweest en te lang, de ECB is op weg om de inflatie te bestrijden, en de strijd is nog niet voorbij, en het zal pas voorbij zijn als we voldoende vertrouwen hebben dat we de doelstelling van 2% op de middellange termijn zullen bereiken."
Op de vraag of de ECB de Federal Reserve zou volgen om renteverhogingen te pauzeren, merkte Lagarde op dat de ECB niet afhankelijk is van de Fed en voegde eraan toe dat recente loonovereenkomsten en hoge winstmarges van bedrijven een risico kunnen vormen voor het monetaire beleidsplan van de centrale bank.
Reuters Poll suggereert nog 2 renteverhogingen
Alle 62 economen die door Reuters werden gepolst op 16 mei, voorspelden een verhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering van de ECB in juni. Tweeënveertig economen voorspellen ook nog een renteverhoging van 25 basispunten in juli. De meerderheid van de economen suggereerde dat na de verwachte renteverhogingen de rente naar verwachting pas in april 2024 zal veranderen.
Voorspellingen van bankanalisten
Een rapport van de Bank of America lijkt overeen te komen met de resultaten van de Reuters-peiling. "De berichten van verschillende ECB-sprekers ... is duidelijk aan de hawkish kant sinds de (4 mei) vergadering, en hun consumentenverwachtingen enquête toonde net hogere inflatieverwachtingen. Tenzij er iets breekt, kunnen we alleen maar ons standpunt herhalen dat - ondanks de scheuren die in de vooruitzichten verschijnen - nog twee verhogingen van 25 bps de ondergrens zijn", wordt opgemerkt in het rapport van de Bank of America.
De analisten van ING zeiden in hun rapport, gepubliceerd op 4 mei, dat "het moeilijk zal zijn voor de ECB om terug te keren naar 50bp renteverhogingen in de huidige macro-omgeving met de vertraagde impact van eerdere verhogingen, onrust in het bankwezen en gematigde groei, maar nog steeds kleverige inflatie. In dit basisscenario zal het even moeilijk zijn om de rente meer dan één of maximaal twee keer te verhogen. In feite is het risico groot dat elke extra renteverhoging van hieruit een beleidsfout verderop kan blijken te zijn. In plaats daarvan zal het langer hoog houden van de rente na een nieuwe renteverhoging in juni waarschijnlijk het volgende compromis zijn tussen de duiven en haviken."
Analisten van de Finse bank Nordea suggereerden dat de financiële markten te veel renteverlagingen inprijzen. In een reactie op de rentetarieven zeiden ze: "Eerdere verkrappingsmaatregelen hebben een duidelijk effect op de financieringsvoorwaarden, de bankzorgen in de VS blijven bestaan, maar tegelijkertijd blijven de inflatiecijfers veel te hoog. Er zijn duidelijk risico's in beide richtingen, maar we denken dat de ECB in ieder geval de rente nog een paar keer verder zal verhogen en zien de rente niet zo snel dalen als door de financiële markten wordt ingeprijsd. Lagarde was duidelijk dat de ECB niet pauzeert en we kijken uit naar nog twee renteverhogingen van 25 basispunten, in juni en juli, waardoor de depositorente op 3,75% komt."
Handelen in de euro voor beginners en het beheren van risico's
De euro wordt beschouwd als een van de belangrijkste valuta's die elke dag op de wereldmarkten worden verhandeld. De eenheidsmunt handelt tegen de Amerikaanse dollar en het Britse pond, maar ook tegen de Japanse yen of andere valuta's uit opkomende markten. De valutaparen op basis van de euro zijn talrijk, waardoor handelaren hun strategieën kunnen diversifiëren op basis van hun doelen. Aangezien de eenheidsmunt een van de populairste valuta's onder handelaren is, kunnen beginnende handelaren worden blootgesteld aan meer eurogerelateerde publiciteit.
Als u net begint met uw handelsreis, kunt u proberen handelsmogelijkheden te vinden op basis van op euro gebaseerde valutaparen. Het is echter heel goed mogelijk dat u niet over de nodige ervaring beschikt om te beoordelen wat de juiste manier van handelen zou zijn en deel te nemen aan trading op basis van emoties in plaats van kennis.
Risico's zijn altijd hoog voor beginnende traders. Als u niet onverwacht geld wilt verliezen, is het het beste om uw kennis over trading te vergroten en te leren hoe u risicobeheertools kunt gebruiken. Een stop-loss order stelt traders bijvoorbeeld in staat om hun potentiële verliezen bij het handelen te beperken. Er zijn veel tools voor risicobeheer die u kunt leren gebruiken. Brokers bieden een breed scala aan educatief materiaal dat is voorbereid door ervaren traders en dat nuttig kan zijn voor beginnende traders. We nodigen u uit om uw vaardigheden te verbeteren door te bestuderen hoe u de nodige tools kunt gebruiken die u kunnen helpen risico's te verminderen en tegelijkertijd te genieten van de handelservaring.
Interesseert de handel in macro-economisch nieuws u? Leer hoe deze aanpak werkt met onze gratis webinars. Ontmoet en communiceer met deskundige traders. Bekijk en leer van live handelssessies.
Over Admirals
Admirals is een meermaals bekroonde, wereldwijd gereguleerde Forex- en CFD-broker en biedt handel op meer dan 8.000 financiële instrumenten via 's werelds populairste handelsplatformen: MetaTrader 4 en MetaTrader 5. Begin vandaag nog met handelen!
Risicobepaling
Dit materiaal bevat geen beleggings- of investeringsadvies en zou niet als zodanig moeten worden geïnterpreteerd, noch als een uitnodiging of aanbieding tot deelname in transacties in financiële instrumenten. Merk op dat dergelijke beurs- en trading analyse geen betrouwbare indicatie zijn voor toekomstige prestaties gezien het feit dat de relevante omstandigheden aan constante verandering onderhevig zijn. Alvorens u enige beslissingen maakt omtrent investeringen, beleggingen of trading, dient u advies in te winnen van een onafhankelijk, financieel adviseur om degelijk begrip van de geassocieerde risico’s te verkrijgen.
