Capitalizzazione di mercato. Un indicatore di investimento

Se sei abituato a leggere articoli sul mercato azionario o sull'economia, ad un certo punto ti sarete probabilmente imbattuto nel termine "capitalizzazione di mercato". Ma cos'è la capitalizzazione di mercato? E cosa può dirti di un'azienda?

In questo articolo ci occuperemo di queste domande e di come utilizzare la capitalizzazione di mercato per raggruppare le aziende in diverse categorie, e sfruttare la capitalizzazione di mercato come indicatore per l'acquisto di azioni e per pianificare i nostri investimenti. Iniziamo dalle basi: cos'è la capitalizzazione di mercato?

Capitalizzazione di mercato Significato

Come calcolare la capitalizzazione di mercato?

Per esempio, supponiamo che la società X ha 500.000 azioni in circolazione al valore corrente di mercato di 100 dollari per azione. La capitalizzazione di mercato della Società X sarebbe di 50 milioni di dollari (500.000 x 100).

La capitalizzazione di mercato di una società indica la sua dimensione complessiva. Questo può dire molto a un potenziale investitore sulla prospettiva di investire nella società, che esamineremo in dettaglio più avanti.

➢Variabili della Market Cap

Nel calcolo della capitalizzazione di mercato, ci sono due diverse variabili:

• Numero di azioni in circolazione
• Prezzo delle azioni

Quando una di queste due variabili cambia, cambia anche la market cap di conseguenza.

Il prezzo delle azioni di una società quotata in borsa cambia costantemente in base ai livelli della domanda e dell'offerta sul mercato. Poiché il prezzo delle azioni di una società fluttua nel corso della giornata, la sua capitalizzazione di mercato fluttua insieme ad essa.

L'altra variabile, il totale delle azioni in circolazione, non cambia tanto quanto il prezzo delle azioni, tuttavia, può essere modificato saltuariamente.

Per esempio, le società possono a volte emettere nuove azioni, aumentando la quantità di azioni in circolazione, o riacquistare azioni, riducendo il numero di azioni in circolazione. Qualunque sia la ragione, quando il numero di azioni in circolazione cambia, la capitalizzazione di mercato si adegua di conseguenza.

L'eccezione dello split azionario

L'eccezione alle modifiche qui sopra menzionate si ha quando una società splitta le sue azioni. Quando ciò accade, la società aumenta il numero di azioni in circolazione, tuttavia, allo stesso tempo, il prezzo delle azioni viene ridotto proporzionalmente per garantire che la capitalizzazione di mercato rimanga invariata.

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Capitalizzazione di mercato e prezzo delle azioni

È comune che le persone pensino che il prezzo delle azioni di un'azienda rifletta le dimensioni, il successo o il valore di un'azienda. Ma questo non è necessariamente corretto. La capitalizzazione di mercato fornisce un quadro molto più accurato del successo e delle dimensioni di un'azienda.

⭕ Per esempio, mettiamo a confronto due società:

L'azienda A:

• Prezzo delle azioni = 100 dollari
• Azioni in circolazione = 100.000
• Capitalizzazione di mercato = 10 milioni di dollari

Azienda B:

• Prezzo delle azioni = $50
• Azioni in circolazione = 500.000
• Capitalizzazione di mercato = 25 milioni di dollari

Nonostante il prezzo più alto delle azioni della società A, la società B ha una market cap molto più alta, il che ci dice che vale di più ed ha più successo della società A.

Categorizzazione della capitalizzazione di mercato

Tradizionalmente gli investitori suddividono le aziende in large-cap, mid-cap e small-cap. Più di recente sono stati ampiamente utilizzati anche i termini mega-cap, microcap e persino nano-cap.

Di seguito è riportata una tabella che mostra come queste diverse categorie sono tipicamente definite.

È comune che le aziende si muovano attraverso queste categorie, in quanto crescono di dimensione o si svalutano nel tempo.

Indicatore per l'investimento

La capitalizzazione di mercato ci dà un'indicazione sulle dimensioni complessive di un'azienda. Ma cosa può trarre da tutto questo un potenziale investitore? Dalla capitalizzazione di mercato si può capire molto sul potenziale rischio e sulla ricompensa di un investimento.

✔️ Società Small-Cap

Gli investimenti in società con una piccola capitalizzazione di mercato comportano un livello di rischio più elevato rispetto a quelle più elevate. Tuttavia, con un livello di rischio più elevato si ottiene anche un livello di potenziale ricompensa più elevato, in quanto le aziende più piccole hanno più spazio per crescere.

Le aziende che hanno una capitalizzazione di mercato più bassa sono più suscettibili di essere spinte fuori dal mercato dalla concorrenza di altre piccole aziende o grandi aziende che diversificano la loro attività per stabilirsi in un settore diverso. Sono anche più vulnerabili alle crisi economiche o alle recessioni a causa dei loro bassi livelli di risorse rispetto alle aziende più grandi.

Tuttavia, se un investitore sceglie l'azienda giusta, l'investimento in una società a piccola capitalizzazione può essere ricompensato in modo esponenziale. Ad esempio, quando nel 1997 il rivenditore online Amazon è stato quotato in borsa per un'offerta iniziale di 18 dollari per azione, si trattava di una società a piccola capitalizzazione, con una capitalizzazione di mercato di circa 438 milioni di dollari.

Nel mese di ottobre 2020 e le azioni Amazon si sono scambiate a circa 3.140 dollari e la capitalizzazione di mercato di questa società è di circa 1.565 trilioni di dollari. Un investimento di 1.000 dollari in Amazon nel 1997, al prezzo di offerta iniziale, varrebbe oggi circa 2,07 milioni di dollari, aggiustando le divisioni azionarie.

Fonte: Admiral Markets MetaTrader 5 - Amazon Daily Chart. Intervallo di date: 22 dicembre 2011 - 8 ottobre 2020. Realizzato l'8 ottobre 2020. Le performance passate non sono necessariamente un'indicazione delle performance future.

Investire in piccoli market cap

Le società con una piccola market cap avranno probabilmente prezzi azionari più volatili. La natura ad alto rischio e ad alto rendimento di questi titoli li rende più attraenti per i trader a breve termine che cercano di trarre profitto dalla volatilità dei mercati.

✔️ Società Large-Cap

In generale, le aziende che hanno una grande market cap, o mega-cap, sono ben affermate nel loro particolare settore. Le azioni di questo tipo di società vengono spesso chiamate "blue chip".

Un investimento in queste società comporta un rischio minore rispetto ad altre, in quanto hanno già raggiunto un certo livello di successo, hanno battuto la concorrenza e rafforzato la loro posizione di leader di mercato.

Tuttavia, se da un lato gli investimenti in società di grandi dimensioni comportano meno rischi, dall'altro hanno anche un potenziale di ricompensa inferiore, in quanto queste società tendono a registrare una crescita più lenta rispetto ad altre. Ciò è dovuto al fatto che, per definizione, queste società a grande capitalizzazione hanno già raggiunto il successo e, quindi, hanno già sperimentato alti livelli di crescita. Quando le imprese raggiungono questo livello, la crescita rallenta inevitabilmente.

Investire in grandi market cap

Grazie al loro basso rischio e alla crescita costante, le società a grande capitale rappresentano un'opportunità ideale per chi è alla ricerca di un investimento a lungo termine.

Le società con un'elevata capitalizzazione di mercato sono anche più propense a distribuire dividendi ai propri azionisti, il che le rende le migliori candidate per gli investimenti a reddito.

Negoziando azioni con i Contratti per Differenza (CFD), i trader non solo beneficiano dell'uso della leva finanziaria, ma sono in grado di trarre potenziale profitto sia dall'aumento che dal calo dei prezzi.

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Capitalizzazione di mercato a fluttuazione libera (Free float)

Un altro termine, correlato, che potresti aver incontrato, in particolare quando si tratta di indici azionari, è la capitalizzazione di mercato a fluttuazione libera o fluttuante.

Mentre la capitalizzazione di mercato tiene conto di tutte le azioni della società in circolazione quando viene calcolata, la cifra del free float utilizza solo le azioni che sono liberamente negoziate in borsa. In altre parole, esclude tutte le azioni "bloccate" e detenute dal management della società, dalle società madri controllanti o dai governi.

Le società che hanno una piccola free float rispetto alla loro capitalizzazione di mercato, hanno probabilmente un prezzo delle azioni più volatile. Ciò è dovuto al fatto che vi è una minore offerta di azioni sul mercato per far fronte a qualsiasi cambiamento significativo della domanda.

Capitalizzazione di mercato e Indici ✴️

Molti degli indici più popolari al mondo utilizzano la capitalizzazione di mercato per determinare quali azioni devono essere incluse nell'indice - e in quale proporzione.

Ad esempio, il FTSE100 della Gran Bretagna è composto dalle 100 maggiori società quotate alla Borsa di Londra, come determinato dalla capitalizzazione di mercato. Per poter essere incluse, le società dovrebbero anche avere un minimo del 25% di azioni fluttuanti.

La crescita dei fondi di investimento passivi e dei fondi tracker significa che una percentuale crescente di denaro degli investitori segue ciecamente (o passivamente) gli indici. Un fondo tracker FTSE100 e molti ETF (Exchange-Traded Funds), ad esempio, devono investire il loro denaro per detenere tutte le azioni dell'indice FTSE100.

Ciò significa che se le variazioni del prezzo delle azioni portano all'espulsione della Società X dall'indice e alla sua sostituzione con la Società Y, i tracker FTSE100 devono vendere X e acquistare Y. Questo, a sua volta, significa che è molto probabile che il prezzo delle azioni della Società X scenda e che il prezzo delle azioni di Y salga quando il FTSE annuncia queste variazioni al suo indice.

Se vuoi saperne di più sul trading con l'FTSE100, dai un'occhiata al nostro articolo【INDICE FTSE 100】Inizia ad investire nella Borsa di Londra

Fonte: Admiral Markets MetaTrader 5 - FTSE100 Daily Chart. Intervallo di date: 20 agosto 2019 - 6 ottobre 2020. Ottenuto il 6 ottobre 2020. Le performance passate non sono necessariamente un'indicazione delle performance future.

Molti trader e investitori cercano di trarre vantaggio da queste variazioni dei prezzi delle azioni in qualche modo prevedibili, anticipando i cambi degli indici (chi sarà "dentro" e chi "fuori") ed effettuando le operazioni corrispondenti.

Per l'S&P 500, l'inclusione è meno legata meccanicamente alla capitalizzazione di mercato in quanto i criteri includono altri fattori come la liquidità, l'industria e la percentuale di attività detenute negli Stati Uniti.

Ciononostante, gli operatori cercano ancora di indovinare quali azioni saranno incluse in ciascuno dei cambi trimestrali dell'S&P 500.

▶️ La Market cap è un indicatore valido?

La capitalizzazione di mercato può fornire all'investitore una buona indicazione del profilo di rischio di un'azienda rispetto alla ricompensa, ma non dovrebbe in alcun modo essere utilizzata da sola quando si valutano i meriti di un potenziale investimento.

Se si cerca di trarre profitto dalla volatilità di un'azione, è probabile che le società a capitalizzazione più piccole siano più attraenti per un trader. Ma, in questo caso, si vogliono anche considerare altri fattori, come le notizie e le recenti mosse e tendenze del prezzo delle azioni.

D'altro canto, se si preferisce effettuare investimenti a lungo termine e a basso rischio, allora le società a grande capitalizzazione sono probabilmente più adatte. Tuttavia, è importante guardare oltre la capitalizzazione di mercato e approfondire i fondamenti di un'azienda e il suo attuale corso azionario prima di decidere se si tratta o meno di un investimento valido.

In nessuno dei due casi la market cap da sola ti darà le risposte complete che state cercando.

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