Hedging dionica - vodič za početnike za omeđivanje rizika
Hedging uključuje zauzimanje pozicije na tržištu s ciljem smanjenja rizika – na hrvatskom financijskom jeziku to nazivamo omeđivanje rizika. To može zvučati paradoksalno onima koji nisu upoznati s konceptom. Ne bi li primarni razlog ulaska na financijsko tržište trebao biti zarada?
U ovom članku detaljno ćemo istražiti ideju o hedgingu dionica i zašto se mnogi ulagači odlučuju za to. Također ćemo ispitati nekoliko metoda koje se koriste za zaštitu i još mnogo toga!
U ovom ćete članku naučiti:
✅ Što je Hedging ili omeđivanje rizika?
✅ Hedžiranje s financijskim izvedenicama
✅ i još mnogo, mnogo više!
Što je Hedging ili omeđivanje rizika?
Hedging je metoda pokušaja ublažavanja rizika otvaranjem suprotne pozicije na tržištu. Ideja iza toga je da će potencijalni gubici pretrpljeni na glavnoj poziciji biti nadoknađeni dobicima na suprotnoj poziciji.
Klasična analogija je razmišljati o hedgingu kao o pouci osiguranja od tržišnog rizika. Slično kao što vlasnik kuće može uzeti osiguranje kako bi zaštitio svoj dom od požara ili provale, investitor štiti svoj položaj u pokušaju da kontrolira njihovu izloženost riziku ako tržište krene protiv njega.
Međutim, trebamo paziti na povlačenje previše paralela između ova dva koncepta. Za razliku od osiguranja, ne postoji potpuno sveobuhvatna zajamčena strategija zaštite od rizika. Savršeno omeđivanje moglo bi se opisati kao ono koja u potpunosti eliminira sav rizik na poziciji ili portfelju, ali, treba ići bez riječi, da kada je riječ o trgovanju uživo i ulaganju, ne postoji "bez rizika".
U stvarnosti, zaštita od rizika prilagođava kompromis između rizika i nagrade, nastojeći smanjiti ukupni rizik ulaganja, istovremeno snižavajući svoju potencijalnu nagradu. Najčešći način da se to učini u svijetu ulaganja je korištenje financijskih izvedenica, koje su stvorene imajući na umu upravo tu svrhu.
Hedging dionica objašnjenje
Hedžiranje se može, a i koristi se, na svim financijskim tržištima. Međutim, u ovom članku ćemo se fokusirati isključivo na objašnjavanje hedginga na burzi. Prije nego što detaljno pogledamo kako bi se netko zaštitio na tržištu dionica, pogledajmo zašto bi to uopće želio učiniti.
Kao što smo već raspravljali, zaštita od rizika je način minimiziranja rizika povezanog s ulaganjem i trgovanjem, ulaskom u poziciju koja se protivi prvoj. Kada govorimo o hedgingu dionica, obično govorimo o dioničaru koji pokušava smanjiti negativan učinak na svoj portfelj potencijalnog pada cijene dionice.
Ali evo paradoksa. Ako je dioničar zabrinut zbog pada cijene dionice, zašto ne bi samo prodao svoje dionice?
Recimo da investitor drži udjele u kompaniji A. Investitor čvrsto vjeruje u dugoročni rast Tvrtke A i stoga želi dugoročno ostati dioničar. Međutim, zabrinuti je zbog mogućeg kratkoročnog pada cijene dionice. Investitor može odlučiti zaštititi svoj položaj u Društvu A kako bi nadoknadio sve potencijalne gubitke nastale u kratkom roku.
Zašto ne prodati dionice prije nego što cijena padne i otkupiti ih po nižoj cijeni? Ne bi li to bilo jednostavnije?
Problem s ovim pristupom je u tome što ne uzima u obzir porez na kapitalnu dobit ili troškove trgovanja koji bi se mogli platiti. Nadalje, u stvarnosti ne znamo što će se dogoditi s cijenom dionice. U našem primjeru, naš investitor je zabrinut zbog kratkoročnog pada cijene dionice, ali njegova zabrinutost se možda neće ostvariti. Cijena bi mogla ostati ista ili bi mogla rasti, dodajući potencijalne gubitke koji su već naneseni porezom na kapitalnu dobit.
Hedžiranje s financijskim izvedenicama
Najčešća tehnika hedžiranja dionica provodi se korištenjem proizvoda koji se nazivaju financijske izvedenice. Financijska izvedenica je vrijednosnica čija vrijednost ovisi ili proizlazi iz temeljne imovine, kao što je dionica društva.
Trgovcima je na raspolaganju širok izbor različitih derivativnih proizvoda, od kojih svaki ima svoje karakteristike, prednosti i nedostatke. Evo popis najčešćih:
Ulagač koji želi zaštititi svoju dugu poziciju na burzi može to učiniti zauzimanjem medvjeđe pozicije u odabranoj, relevantnoj financijskoj izvedenici; i obrnuto.
U sljedećim odjeljcima razmotrit ćemo kako je to moguće s primjerima strategija hedžiranja dionica pomoću opcija i CFD-ova.
Hedging s opcijama
Opcije su vrsta financijske izvedenice koje su popularne kada je riječ o strategijama zaštite od rizika.
Opcija dionice daje nositelju pravo, ali ne i obvezu, da kupi ili proda određenu dionicu po fiksnoj cijeni, izvršnoj cijeni (strike price), na određeni datum, datum isteka ili dospijeća. Opcija kojom se nositelju daje pravo na kupnju naziva se poziv ili call, dok se opcija kojom se daje pravo na prodaju naziva prodaja ili put.
Sada smo upoznati s terminologijom opcija, pogledajmo kako bi investitor mogao zaštititi svoju vlasničku poziciju koristeći opcije. U svrhu našeg primjera, zamislimo da imamo investitora koji drži dionice Applea i zabrinut je zbog pada kratkoročne cijene dionice.
Prikazano: Admiral Markets MetaTrader 5 - Apple Inc. Dnevni grafikon. Datum Raspon: 4 rujan 2018 - 20 siječanj 2021. Datum preuzimanja: 20. siječnja 2021. Dosadašnja izvedba nije nužno pokazatelj buduće izvedbe.
Kako bi zaštitio svoju vlasničku poziciju, naš investitor bi mogao razmotriti kupnju put opcije na Apple dionice. Recimo za pojednostavniti da investitor drži 100 dionica Applea, a jedan ugovor s opcijom je ekvivalent 100 dionica, što znači da je jedna put opcija dovoljna za zaštitu pozicije investitora.
Ako cijena dionice Applea padne, opcija put će povećati vrijednost, neutralizirajući gubitak u vlasničkoj poziciji investitora. Mjera u kojoj opcija povećava vrijednost uvelike će ovisiti o razmjeru pada cijene dionice u odnosu na izvršnu cijenu opcije.
Ako, s druge strane, cijena dionice poraste, investitor bi očito imao koristi od tog povećanja kroz svoje vlasništvo nad dionicama, ali bi se taj dobitak donekle nadoknadio cijenom plaćenom za opciju put. Budući da opcije ne obvezuju vlasnika da poduzme bilo kakvu radnju na datum isteka, njihova loša strana je ograničena na cijenu plaćenu za opciju, što je obično mali dio vrijednosti imovine koju pokrivaju. Stoga će u ovom scenariju ugovor o opciji vjerojatno ostati bezvrijedan.
Nedostatak opcija
Opcije su složen instrument za trgovanje ne samo zbog načina na koji se cijene.
Iako proizlazi iz temeljne imovine, na cijenu opcije utječe i volatilnost temeljne imovine (što je opcija nestabilnija, opcija je skuplja) i preostalo vrijeme do datuma isteka (što je to dalje, opcija će biti skuplja). Ulagač mora uzeti u obzir ta razmatranja ako želi zaštititi svoj dionički portfelj koristeći opcije.
Zainteresirani ste za još? provjerite ove linkove i članke
- MetaTrader 4
- MetaTrader 5
- Penny Dionice Trgovanje
- Short Squeeze 2
- Tesla Dionice
- Coca Cola Dionice
- Coinbase Dionica Dpo
- Faang Dionice
- Wall Street Trgovanje Vodic Tutorial
Hedging s CFD-ovima
Ugovori za razliku (CFD) predstavljaju ugovor između dviju strana koje pristaju razmijeniti razliku u cijeni imovine između otvaranja pozicije i njezina zatvaranja.
Za razliku od opcija, ne postoji rok trajanja, što znači da trader može slobodno zatvoriti svoju poziciju u bilo kojem trenutku. Nadalje, cijena CFD-a prati isključivo temeljnu imovinu bez drugih čimbenika koji utječu na to.
CFD-i omogućuju traderima da idu i dugo i kratko na željenom tržištu i da također imaju koristi od korištenja financijske poluge, što znači da trader treba uložiti samo jedan dio ukupnog volumena pozicije, poznat kao margina, kao početni depozit.
Koliko da je korisna poluga kao alat za samoga tradera, toliko se ona mora uvijek korstiti s oprezom. Iako ima potencijal uveličati dobitke tradera, ima jednak potencijal za povećanje svojih gubitaka.
Hedging dionica s CFD-ovima zahtijeva od ulagača da zauzme suprotnu poziciju u CFD-u na relevantnim dionicama, gdje je jedan CFD jednak jednoj dionici. Nastavljajući s našim prethodnim primjerom, ako naš investitor, koji drži 100 dionica u Appleu želi zaštititi cijelu svoju poziciju pomoću CFD-ova, mogao bi kratko prodati (short sell) 100 CFD-ova Appleovih dionica.
Ako cijena dionice Applea padne, gubitak vrijednosti dionice ulagača bio bi neutraliziran jednakim dobitkom u njihovoj kratkoj poziciji na dioničkim CFD-ovima. S druge strane, ako bi cijena dionice Applea porasla, vlasnička pozicija investitora imala bi koristi na račun njegove kratke pozicije CFD-a.
Za razliku od opcija, teoretski ne postoji ograničenje na padajući trend s CFD-ovima. Međutim, traderi mogu i trebaju uvijek trgovati pomoću zaustavi gubitka ili stop loss-a, koji će automatski zatvoriti gubitničku poziciju nakon što prijeđe unaprijed određeni prag.
Nedostatak CFD hedging-u
Hedging dionica s CFD-ovima sigurno nije bez svojih negativnih strana. Ulagač mora uzeti u obzir naknade povezane s trgovanjem CFD-ovima. To ponekad uključuje proviziju koju naplaćuje broker i uvijek uključuje ono što je poznato kao prekonoćna naknada ili swap.
Swap je kamata koja se naplaćuje na poziciji tradera ako se ona održava preko noći. To možda neće imati velik utjecaj kada se pozicija drži samo nekoliko dana. Međutim, ona se počinje zbrajati ako ulagač želi hedžirati poziciju tijekom duljeg vremenskog roka.
Završne misli
Sada biste trebali biti bolje upoznati s konceptom hedging-a općenito, točnije hedging-om dionica i nekoliko metoda koje ulagači koriste kako bi to postigli.
U ovom članku promatrali smo hedžing u najjednostavnijem obliku, zauzimajući suprotnu poziciju u istoj imovini kako bismo omeđivali rizik. Međutim, također je uobičajeno da se ulagači zaštite od određenog rizika. Na primjer, dioničar British Petroleuma (BP) koji je zabrinut zbog pada cijena nafte koji negativno utječe na njegovo ulaganje može odlučiti zaštititi svoj položaj kratkom prodajom nafte za razliku od kratke prodaje dionica BP-a. Alternativno, možda će se željeti zaštititi od općeg tržišnog rizika kratkom prodajom FTSE100 indeksa.
Zaštita od rizika sa hedgingom učinkovita je metoda omeđivanja rizika ako se pravilno koristi, međutim, trebala bi se koristiti kao dio šireg plana upravljanja rizicima.
Trgovanje CFD-ovima na dionice s Admirals – prijašnjim Admiral Markets
Ako se osjećate nadahnuto za početak trgovanja, bit će vam drago saznati da s trade.MT5 računom od Admiral Marketsa možete trgovati CFD-ovima na više od 3.300 dionica, više od 300 fondova kojima se trguje na burzi (ETF) i raznim drugim instrumentima! Kliknite na baner u nastavku da biste već danas otvorili svoj trgovački račun:
Ako ste uživali u ovom članku, možda ćete biti zainteresirani za čitanje sljedećih članaka:
- Po čemu se razlikuju ulaganje u dionice i trgovanje CFD-ovima na dionice?
- Što su financijski instrumenti i izvedenice?
- Upravljanje rizicima na financijskom tržištu i Forex-u
- Što je hedging
O Admirals – prijašnji Admiral Markets
Admiral Markets je višestruko nagrađivani, globalno regulirani Forex i CFD broker, koji nudi trgovanje na preko 8000 financijskih instrumenata putem najpopularnijih svjetskih trgovačkih platformi: MetaTrader 4 i MetaTrader 5. Započnite trgovati već danas!
Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.
PODACI O ANALITIČKIM MATERIJALIMA:
Izloženi podaci pružaju dodatne informacije u vezi sa svim analizama, procjenama, prognozama, tržišnim pregledima, tjednim izgledima ili drugim sličnim procjenama ili informacijama (u daljnjem tekstu „Analiza“) objavljenim na web stranicama investicijskih društava Admiral Markets koje posluju pod zaštitnim znakom Admiral Markets (u daljnjem tekstu "Admiral Markets") Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, obratite veliku pažnju na sljedeće:
- Ovo je marketinška komunikacija. Sadržaj je objavljen samo u informativne svrhe i nikako se ne može tumačiti kao investicijski savjet ili preporuka. Nije pripremljeno u skladu sa zakonskim zahtjevima namijenjenim promicanju neovisnosti investicijskog istraživanja i da ne podliježe nikakvoj zabrani trgovanja prije širenja investicijskog istraživanja.
- Bilo koju odluku o ulaganju donosi svaki klijent sam, dok Admiral Markets neće biti odgovoran za bilo kakav gubitak ili štetu koja proizlazi iz bilo koje takve odluke, bez obzira temelji li se na sadržaju.
- U cilju zaštite interesa naših klijenata i objektivnosti Analize, Admiral Markets je uspostavio relevantne interne postupke za sprečavanje i upravljanje sukobom interesa.
- Analizu priprema neovisni analitičar (u daljnjem tekstu „Autor“) na temelju osobnih procjena od IME + (Pozicija).
- Iako se poduzimaju svi razumni napori kako bi se osiguralo da su svi izvori sadržaja pouzdani i da su sve informacije predstavljene, koliko je to moguće, razumljivo, pravodobno, precizno i cjelovito, Admiral Markets ne jamči točnost ili cjelovitost svih podataka sadržanih u Analizi.
- Bilo kakva povijesna ili modelirana izvedba financijskih instrumenata naznačena u sadržaju ne smije se tumačiti kao izričito ili implicirano obećanje, jamstvo ili implikaciju Admiral Marketsa za bilo kakve buduće rezultate. Vrijednost financijskog instrumenta može se povećavati i smanjivati, a očuvanje vrijednosti imovine nije zajamčeno.
- Proizvodi s polugom (uključujući ugovore o razlikama) špekulativne su prirode i mogu rezultirati gubicima ili dobiti. Prije nego započnete trgovanje, pobrinite se da u potpunosti razumijete rizike.
