Rastuće cijene testiraju golubi stav Banke Japana
Temeljna inflacija dosegla je 40-godišnji maksimum u Japanu tijekom mjeseca listopada, testirajući nepovoljni stav Banke Japana (BoJ) o monetarnoj politici.
Da stavimo povijest inflacije u Japanu u kontekst, gospodarstvo zemlje često se bori s niskom inflacijom i deflacijom. Nakon COVID-a, ovaj ekonomski trend se okrenuo naglavačke jer je teturao od najnižih do najviših. Iako bi rastuća inflacija mogla biti iskrivljenje japanskog prosječnog iskustva, to je ipak stvarnost.
Ipak, kroz sve inflatorne oluje, BoJ je zadržao smjernice za kamatne stope nepromijenjenima i u negativnom području na minus 0,1 posto. Središnja banka prati vanjska kretanja i svjesna je inflatornih pritisaka, ali vjeruje da nije pravo vrijeme za podizanje kamatnih stopa u Japanu. Umjesto toga, kreatori monetarne politike intervenirali su na valutnim tržištima kako bi podržali jen.
Mnogo toga ovisi o tome hoće li druga velika gospodarstva moći staviti inflaciju pod kontrolu pooštravanjem monetarne politike, rješavajući tako barem jedan od problema BoJ-a. To bi ipak mogla biti slaba nada, jer su se visoke cijene pokazale tvrdoglavijima nego što se prvobitno mislilo. U SAD-u je inflacija pala u listopadu, ali je porasla u dva glavna trgovinska partnera, Ujedinjenom Kraljevstvu i EU-u, izlažući SAD višim uvoznim cijenama iz tih regija.
Kada i kako bi BoJ mogao povećati kamatne stope?
Sljedeći sastanak BoJ-a održat će se 19. i 20. prosinca kada bi moglo biti više naznaka o tome hoće li monetarno pooštravanje biti na putu 2023. Koji su mogući scenariji kada i ako BoJ odluči povisiti kamatne stope? Moglo bi doći do pomaka s minus 0,1 posto na 0 posto, razine koja je posljednji put viđena 2016. To bi moglo podržati jen u odnosu na druge valute i potaknuti kupovnu moć, ovisno o široj situaciji s inflacijom.
Od ključne je važnosti za trgovce i ulagače da pažljivo prate signale BoJ-a jer bi se pokretači jena mogli promijeniti preko noći ako inflacija nastavi rasti u studenom i prosincu.
Otkako su Federalne rezerve započele povijesnu rundu monetarnog pooštravanja prije devet mjeseci, američki je dolar krenuo naprijed, gurajući JPY u nedostatke. Čini se da će se jastrebovski stav Federalnih rezervi zadržati do 2023. nakon komentara guvernera Wallera, koji je rekao da jedno izvješće ne predstavlja trend.
"Još je prerano zaključiti da inflacija ide održivo prema dolje... Gledali smo ovaj film prije, pa je prerano znati hoće li ovaj put imati drugačiji kraj." Guverner Federalnih rezervi Christopher J. Waller (govor od 16. studenog).
Ali što ako temeljna inflacija u SAD-u padne drugi mjesec zaredom? To bi mogao biti okidač za Fed da umjereno povećava kamatne stope zbog odmaka između povećanja i učinaka na inflaciju.
“Potrebni su mjeseci, a možda čak i dulje, da puni učinci povećanja stope prorade u gospodarstvu.” Guverner Waller.
Guverner Waller rekao je da bi mu bilo ugodnije razmotriti povećanje od 0,5 posto s obzirom na poboljšanu stopu inflacije pod uvjetom da se u studenom izvješću o inflaciji nastavi trend pada.
"Stopa saveznih fondova još uvijek se može prilično brzo povećati s nekoliko povećanja od 50 baznih bodova..." Guverner Waller.
Zanima li vas trgovanje na vijestima? Saznajte kako ovaj pristup funkcionira uz naše besplatne webinare. Upoznajte i komunicirajte s stručnim trgovcima. Gledajte i učite iz sesija trgovanja uživo.
Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.
