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Investir Sur l'Action Sanofi - Un Des Géants Mondiaux Pharmaceutiques

Novembre 24, 2020 10:40 UTC
Temps de lecture: 12 minutes

action sanofi

L' action Sanofi est l'une des pondérations majeures de la Bourse de Paris. Elle est aussi l'un des leaders mondiaux de l'industrie pharmaceutique. Les investisseurs professionnels et individuels la considèrent comme une valeur de fond de portefeuille. Son track record de long terme par rapport à ses indices de références lui est favorable.

Investir dans l'action Sanofi est traditionnellement réputé comme une position défensive. Le secteur de la santé est peu sensible aux aléas du cycle économique. Durant les crises récentes, son cours de Bourse a moins baissé que l'indice CAC 40. L'actualité du moment est-elle en soi un argument de taille pour l'acheter ? Faut-il attendre une purge avant de revenir à la charge ? Ou pourquoi pas initier une position vendeuse si un marché baissier de long terme persiste ?

Pour cela, il serait judicieux de creuser le sujet à travers une analyse de l'action Sanofi tant sur le plan du business, financier que boursier.

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Histoire De l'Entreprise

Le groupe Sanofi a vu officiellement le jour à partir de 1973. C'est l'histoire de plusieurs fusions acquisitions entre laboratoires pharmaceutiques. De 2004 à 2011, il s'appelait Sanofi-Aventis au moment de la fusion des deux entités. Pour une question de visibilité vis-à-vis des marchés financiers, Sanofi-Aventis change de nom pour devenir Sanofi.

Pour devenir un géant mondial de l'industrie pharmaceutique, Sanofi les a multiplié après la chute du Mur de Berlin en rachetant successivement Sterling Wintrop, Synthélabo, Aventis, Genzyme, Bioveractiv, Ablynx.

L'entreprise Sanofi est actuellement dirigée par Paul Hudson depuis le 1er septembre 2019. Le 8 avril 2020, elle est la troisième capitalisation de la Bourse de Paris derrière LVMH et L'Oréal.

Business De Sanofi

Le business actuel de Sanofi est réparti sur trois activités distinctes.

Tout d'abord, l'activité Pharmacie contribue pour 71 % de son chiffre d'affaires. Elle se concentre sur l'immunologie, la neurologie, l'oncologie, les maladies rares et les maladies cardiovasculaires. Ensuite, 13 % de son chiffre d'affaires sont réalisés dans l'activité Santé Public. Enfin, l'activité Vaccins représente le solde à 16 %. Sa filiale Sanofi Pasteur développe et commercialise des vaccins contre la grippe, la méningite et les maladies rares.

Ses médicaments phares sont :

  • Le Doliprane, l'un des médicaments les plus vendus en France
  • Le Dupixent, un anticorps conçu pour les maladies immunologiques
  • Le Lantus, un insuline pour le diabète
  • Le Taxotere pour le traitement des cancers
  • L'Allegra pour le traitement des symptômes de la rhinite allergique
  • L'Actonel pour la maladie de Paget
  • Le Praluent pour le traitement du cholestérol

En décembre 2019, Sanofi a entrepris un recentrage de ses activités. D'une part, l'entreprise se désengage de ses activités de recherche sur les maladies cardiovasculaire et le diabète pour optimiser sa rentabilité opérationnelle. D'autre part, elle va scinder ses activités en trois parties : Médecine de Spécialités, Vaccins et Médecine Générale.

Son activité Santé Public fera l'objet d'un découpage. Sanofi pourrait en faire une division autonome dans le but d'augmenter rapidement le chiffre d'affaires.

Sanofi est une entreprise bien implantée au niveau international dont la majorité de son chiffre d'affaires sont réalisées aux Etats-Unis et en Europe. La part en Asie augmente régulièrement avec le poids de la Chine.

Actionnaires De Sanofi

La structure actionnariale du groupe Sanofi au 31 janvier 2020 se distingue par deux actionnaires majeurs : L'Oréal à 9,43 % du capital et Blackrock à 5,9 %.

Le reste est réparti entre les fonds institutionnels tels que Vanguard Group, Fidelity Management & Research, Lyxor Asset Management, Amundi Asset Management, BNP Paribas Asset Management et Schroder Investment Management.

Leur participation chacune se situe entre 1 et 2,5 %. On notera également la présence du fonds souverain norvégien.

Quelques Dates Marquantes Chez Sanofi

  • 24 mars 1980 : Premiers pas à la Bourse de Paris
  • 24 juin 1994 : Acquisition de Sterling Wintrop, laboratoire pharmaceutique américain spécialisé dans les médicaments génériques
  • 18 mai 1999 : Fusion avec Synthélabo suite à un accord avec les actionnaires d'Elf et de l'Oréal. Sanofi profite dans la même année pour se séparer de son activité Beauté et Parfumerie à François Pinault.
  • 31 décembre 2004 : Acquisition d'Aventis pour devenir Sanofi-Aventis
  • 30 août 2010 : Acquisition de Genzyme, laboratoire pharmaceutique américain spécialisé dans les maladies rares
  • Mars 2011 : Sanofi-Aventis change de nom au profit de Sanofi.
  • Janvier 2018 : Acquisition d'Ablynx et Bioverativ, respectivement biotech belge travaillant dans le développement des nanocorps et laboratoire pharmaceutique américain spécialisé dans l'hémophile
  • Décembre 2019 : Acquisition de la biotech américaine Synthorx pour se renforcer dans l'immuno-oncologie

Résultats Trimestriels de Sanofi

Le géant pharmaceutique français Sanofi a enregistré une hausse du bénéfice net et des ventes pour le premier trimestre 2020 grâce à la forte performance de Dupixent, un anticorps monoclonal utilisé pour traiter des maladies telles que l'eczéma et les polypes nasaux.

La société a également profité du fait que les patients ont fait des provisions de médicaments contre le diabète et les maladies rares en prévision des confinements. Le géant pharmaceutique a attribué environ la moitié de la croissance de 16% de ses bénéfices à la pandémie de Covid-19.

Le groupe pharmaceutique français a déclaré que le bénéfice net du premier trimestre est passé de 1,14 milliard d'euros (1,82 milliard de dollars) pour le premier trimestre 2019 à 1,68 milliard d'euros (1,82 milliard de dollars).

Le revenu net - une mesure de profit étroitement surveillée excluant certains éléments - a augmenté à 2,04 milliards d'euros contre 1,76 milliard d'euros pour la même période de l'année dernière, avec un bénéfice par action (BPA) en hausse de 16% à taux de change constant, à 1,63 euro.

Le chiffre d'affaires est passé de 8,39 milliards d'euros à 8,97 milliards d'euros, a déclaré Sanofi. La société a déclaré qu'elle continuait à prévoir une croissance de 5% du BPA à taux de change constants pour l'ensemble de l'année.

Toutefois, elle prévoit que l'impact favorable du coronavirus sur les ventes et le BPA au premier trimestre sera principalement compensé au cours du deuxième trimestre.

"Bien que la durée de la pandémie reste inconnue à ce stade, je suis convaincu que Sanofi est bien positionné pour relever ces défis et respecter son engagement envers les patients", a déclaré Paul Hudson, Directeur Général.

Historique Du Cours De l'Action Sanofi

Investir dans l'action Sanofi sur 10 ans rapporte mieux que le CAC 40. Elle a connu une ascension fulgurante du milieu des années 1990 jusqu'à décembre 2001. Après sa chute suite à la crise de la bulle Internet, elle rebondit à partir de mars 2003 sans franchir ses plus-hauts précédents de l'époque.

En octobre 2008, un plus-bas historique depuis 2000 est atteint à cause de la crise des subprimes. Depuis ce plus-bas historique, l'évolution du prix de l'action Sanofi a progressé jusqu'à réaliser un plus-haut historique à 101 euros en août 2015.

Source: Admiral Markets MT5 avec module MT5-SE sur Sanofi CFD, graphique hebdomadaire (Du 4 septembre 2016 au 24 avril 2020). Consulté : le 24 avril 2020 à 12h30 - Veuillez noter : Les performances passées ne présagent pas des performances futures.

Depuis le 23 mars 2014, elle fait du surplace. Elle oscille dans une fourchette de prix entre 63 et 101 euros sur plus de 5 ans. Si par malheur, vous l'avez achetée sur les pics du graphique ci-dessus, votre investissement n'est pas rentable. Sur les creux, vous pouvez sortir une belle plus-value même si la tendance de fond n'est pas claire.

On l'attribue à une manque de visibilité de son business face à la mutation de l'industrie pharmaceutique. Le marché la sanctionne par son manque d'ambition sur ses activités Pharmacie et Vaccins alors que ses concurrents achètent des entreprises pour grossir leur parts de marché.

Dividende Et Rendement De Sanofi

Combien rapporte le dividende de l'action Sanofi ? Il est très attractif par rapport à la moyenne de la cote parisienne. Son rendement moyen est de 3,82 % sur la période 2015-2019 et supérieur à l'inflation en France.

Source Morningstar.com :

  • Dividende 2015 : 2,93 €
  • Dividende 2016 : 2,96 €
  • Dividende 2017 : 3,03 €
  • Dividende 2018 : 3,07 €
  • Dividende 2019 : 3,13 €

La croissance des bénéfices par action ne suit pas la trajectoire de celle du dividende sur cette même période pour les raisons évoquées à la fin de la partie précédente. Toutefois, la pérennité du dividende n'est pas remise en cause parce que son free cash flow compense son financement.

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Une Concurrence Élevée Dans Un Secteur Défensif

L'entreprise française doit régulièrement se battre pour conserver ou augmenter ses parts de marché. Bien qu'il existe des barrières à l'entrée dans l'industrie pharmaceutique, la concurrence est élevée. Ses concurrents possèdent des moyens financiers importants pour capter des parts de marché dans la Pharmacie, la Santé Public ou les Vaccins.

Aux Etats-Unis, vous avez :

  • Johnshon & Johnson
  • Pfizer
  • Bristol-Myers Squibb
  • Eli Lilly
  • Amgen
  • AbbVie, née d'un scission avec Abbott

L'Europe n'est pas en reste avec :

  • Astrazeneca
  • Glaxosmithkline
  • Merck
  • Roche
  • Novartis

Risque Ou Opportunité ?

L'action Sanofi dispose de plusieurs atouts dans sa manche. Ses blockbusters lui autorisent des perspectives intéressantes à l'avenir. Premièrement, la santé est un secteur moins perméable au cycle économique.

Cela s'explique par la politique de sécurité sociale dans les pays développés qui permettent l'accès aux soins à l'ensemble des catégories socio-professionnels.

Au regard de l'actualité du Covid-19, la santé sera une priorité absolue pour les décideurs politiques. De nouveaux incitations fiscales pour la R&D (Recherche & Développement) pourraient augurer de belles perspectives pour Sanofi.

Deuxièmement, le recentrage de ses activités pourrait améliorer le potentiel de l'action Sanofi. Le consensus des analystes financiers estiment cette mutation lui permet de se focaliser sur les relais de croissance les plus rentables à l'avenir.

Troisièmement, Sanofi est traditionnellement une action qui se comporte bien sur l'ensemble d'un cycle boursier. Par rapport à son indice de référence, le CAC 40, l'évolution de son cours de Bourse fait qu'il baisse moins dans un marché baissier. En contrepartie, il ne profite pas pleinement d'un marché haussier.

Côté risque, la percée des génériques et l'expiration des brevets peuvent transitoirement impacter les ventes de Sanofi et ses bénéfices par action. Ce qui l'oblige à développer de nouveaux blockbusters en consacrant un budget important dans la R&D.

A cela, on doit ajouter la concurrence élevée entre géants pharmaceutiques. Lorsque la croissance est sur le point d'arriver à maturité, chaque concurrent fait la course pour racheter des moyennes ou petites entreprises à fort potentiel pour bénéficier d'un effet multiplicateur sur leurs ventes.

Faut-il acheter ou vendre l'action Sanofi ? Sans que ça soit un conseil, la tendance tourne plus pour l'achat mais pas à n'importe quel prix. Comme c'est une valeur de fond de portefeuille de long terme, il serait sage de la détenir à un prix raisonnable pour rentabiliser votre investissement sur 5, 10 ans et au-delà. Cela étant dit, si vous estimez que son cours est excessivement élevé par rapport sa valeur réelle, vous pouvez envisager de la vendre à découvert.

Investir sur Sanofi

Pourquoi Et Comment Acheter Sanofi Chez Admiral Markets ?

La plupart des investisseurs ou traders préfèrent passer un ordre d'achat chez les brokers traditionnels. Sur les actions françaises, les frais de courtage sont corrects pour des montants raisonnables.

Cependant, vous pouvez investir sur l'action Sanofi sans engager un capital important en passant par les brokers CFDs comme Admiral Markets UK Ltd. Régulés par les autorités de marchés, les CFDs sont des produits dérivés adossés à des sous-jacents tels que les actions, les obligations, les matières premières ou encore le Forex.

Par leur flexibilité, ils sont échangeables 24h sur 24 tant à l'achat qu'à la vente avec un niveau d' effet de levier de votre choix. Une mise en garde s'impose à propos de l'effet de levier. Il peut jouer en votre faveur ou défaveur selon le scénario de marché. Si ça se passe comme prévu, n'hésitez pas à sécuriser vos gains suivant votre money management.

Quel que soit votre profil de trading, il est plus sage d'utiliser un niveau conforme à votre aversion au risque dans le but de ne pas vous mettre dans une situation très difficile tant sur le plan financier que psychologique.

Dans le cas où vous avez des difficultés à utiliser la plateforme MetaTrader pour placer un ordre sur Sanofi, suivez la procédure :

  • Connectez-vous à votre compte de trading MetaTrader 5
  • Allez sur Insérer puis cliquez sur Voir puis Fenêtre prix pour afficher à gauche Observatoire du marché
  • Allez dans Symboles et tapez Sanofi ou #SAN pour la cotation parisienne en temps réel dans la barre de recherche
  • Sélectionnez l'action Sanofi et cliquez sur Afficher le symbole

Enfin, si vous avez à faire une entreprise qui verse un dividende comme Sanofi, votre compte sera crédité si vous êtes en position long. Vous le payez si vous êtes en position short.

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