Comment Utiliser l'Indice Fear and Greed ?
Warren Buffet a déclaré célèbrement : « Soyez craintif quand les autres sont avides, et avide quand les autres sont craintifs ».
Des émotions incontrôlées peuvent jouer contre nous sur les marchés ; à l’inverse, évaluer correctement les émotions des autres acteurs du marché peut nous aider à prendre de meilleures décisions et à mieux naviguer en période de turbulence.
Dans cet article, nous allons voir comment utiliser l'indice Fear and Greed (traduit par "de la peur et de la cupidité"), aussi appelé le Fear and Greed Index, ainsi que le sentiment de marché global, comme indicateurs contrariens pour en tirer parti. Entrons dans le vif du sujet.
Les informations dans cet article sont fournies à des fins éducatives uniquement et ne constituent pas un conseil financier. Consultez un conseiller financier avant de prendre des décisions d’investissement.
Table des Matières
- Qu’est-ce qu’un Indicateur Contrarien ?
- Qu’est-ce que l’Indice Fear and Greed ?
- Analyser le Sentiment de Marché avec l’Indice Fear and Greed
- Comment Identifier les Sommets et les Creux du Marché
- Utiliser des indicateurs techniques supplémentaires avec l’indice Fear & Greed
- Conclusion
- FAQ Indice Fear And Greed
Qu’est-ce qu’un Indicateur Contrarien ?
Un indicateur contrarien est un outil qui permet d’identifier des situations où le sentiment dominant du marché peut être excessif, et où les prix pourraient bientôt changer de direction.
L’idée derrière l’investissement ou le trading contrarien est simple : lorsque la majorité des investisseurs devient trop optimiste ou trop pessimiste, les marchés peuvent évoluer dans le sens opposé.
Pourquoi ?
Lorsque le sentiment de marché atteint des niveaux extrêmes, cela peut indiquer que la plupart des investisseurs ont déjà agi selon leurs anticipations, laissant le marché vulnérable à un retournement. Ce principe est valable quel que soit l’actif échangé.
Il existe d’autres indicateurs de sentiment de marché couramment utilisés comme indicateurs contrariens, comme le CBOE Volatility Index (VIX ; nous y revenons juste après) et le ratio Put/Call du CBOE. Des niveaux extrêmement élevés de ces indicateurs peuvent suggérer une peur excessive ou une spéculation accrue sur le marché.
Les investisseurs et les traders utilisent les indicateurs contrariens pour repérer des potentielles opportunités d’achat en période de panique et des potentielles opportunités de vente en période d’euphorie. Comme pour tous les indicateurs, il est préférable de les combiner avec d’autres outils techniques. Nous verrons quelques exemples de stratégies à la fin de l’article !
Qu’est-ce que l’Indice Fear and Greed ?
Une façon d’évaluer le sentiment de marché consiste à utiliser un indice de peur et de cupidité.
Par exemple, le populaire CNN Fear and Greed Index prend en compte plusieurs indicateurs — comme le momentum des actions, la largeur du marché, l’activité sur les options, la volatilité et la demande pour les valeurs refuges, afin de refléter le sentiment sur le S&P 500 sur une échelle de 0 (peur extrême) à 100 (cupidité extrême). Lorsque l’indice est bas, les investisseurs sont pessimistes, et inversement.
Habituellement, l’indice est présenté sous forme de jauge, mais il peut aussi être suivi sous forme de courbe dans le temps. Les indices de Fear and Greed (car il en existe d’autres, comme celui de CMC) sont considérés comme des indicateurs coïncidents, même s’ils peuvent donner des indications sur des évolutions futures potentielles du marché. Nous allons voir comment.
Voici la valeur actuelle de l’indice Fear and Greed au moment de la rédaction :
Indice Fear and Greed vs VIX
Une autre méthode très populaire pour évaluer le sentiment de marché consiste à utiliser le CBOE Volatility Index (VIX). Le VIX mesure la volatilité attendue du S&P 500 sur les 30 prochains jours, à partir des prix des options. Voici comment interpréter le VIX :
Voici l’évolution actuelle des contrats à terme sur la volatilité du VIX :
Notez que le VIX est l’un des sept composants utilisés pour calculer l’indice Fear and Greed. Comme cet indice est plus global, nous l’utilisons ici comme exemple principal. Cela dit, il ne s’agit pas du seul indicateur de sentiment disponible.
Analyser le Sentiment de Marché avec l’Indice Fear and Greed
Observons la relation entre l’indice Fear & Greed sur un an et le S&P 500. Gardez toutefois en tête qu’une analyse sur des périodes plus longues peut être plus pertinente.
On constate rapidement que les phases de peur extrême correspondent souvent aux creux du marché, tandis que les périodes de cupidité extrême coïncident avec des sommets.
Par exemple, l’indice atteint un point bas le 20 novembre 2025, au moment même où le S&P 500 commence à rebondir. À l’inverse, il reste en zone de « cupidité extrême » entre début juillet 2025 et le 24 juillet 2025, période durant laquelle le S&P 500 atteint un sommet local.
On revient donc à la citation de Buffett : lorsque les autres acteurs du marché font preuve d'une avidité extrême, il est possible que les marchés (dans ce cas, le S&P 500) soient proches d'un sommet ; lorsque la peur est extrême, le marché pourrait être proche d'un creux.
Autrement dit : « acheter quand les autres ont peur et vendre quand ils sont avides » (ceci n’est pas un conseil en investissement).
Comment Identifier les Sommets et les Creux du Marché
Maintenant que les bases sont posées, comment utiliser cet indice avec d’autres indicateurs techniques pour repérer plus précisément les points hauts et bas ?
Une stratégie possible pourrait combiner :
- l’indice de force relative (RSI) avec sa moyenne mobile ;
- la moyenne mobile à 20 périodes du S&P 500 ; et
- l’indice Fear and Greed comme indicateur de sentiment.
À partir de fin mars 2025, l’indice entre en zone de « peur extrême ». En parallèle, le S&P 500 évolue sous sa moyenne mobile à 20 jours et le RSI passe en "zone de survente".
Le 8 avril, le RSI, l’indice Fear and Greed et le S&P 500 touchent un point bas. Le RSI sort ensuite de la "zone de survente" et franchit sa moyenne mobile à la hausse, ce qui peut signaler un creux de marché.
À l’inverse, entre début juillet et le 24 juillet, l’indicateur montre une "cupidité extrême", et le RSI passe en "zone de surachat". Toutefois, le S&P 500 ne clôture jamais sous sa moyenne mobile à 20 jours, donc aucun sommet n’est confirmé.
Gardez en tête que cette stratégie n’a pas été testée. Il est préférable de tester toute stratégie sur un compte démo sans risque avant de passer en conditions réelles.
Utiliser des indicateurs techniques supplémentaires avec l’indice Fear & Greed
Bien sûr, le RSI n’est pas le seul indicateur pouvant être combiné avec un outil de sentiment de marché. Voici quelques autres exemples.
Bandes de Bollinger
Les bandes de Bollinger mesurent la volatilité des prix et leur écart par rapport à la moyenne. Lorsque les prix touchent ou cassent la bande inférieure en période de peur extrême, le marché peut être survendu et proche d’un creux. À l’inverse, des prix proches ou au-dessus de la bande supérieure en période de cupidité extrême peuvent signaler un excès et un risque de retournement.
On peut observer ce phénomène notamment le 8 avril et le 20 novembre.
Indicateurs de Volume
Les indicateurs de volume comme l’On-Balance Volume (OBV) ou le Money Flow Index (MFI) peuvent aider à confirmer si un mouvement est soutenu par une réelle pression acheteuse ou vendeuse.
Par exemple, une peur extrême accompagnée d’un volume en hausse peut indiquer une accumulation, tandis qu’une cupidité extrême avec un volume en baisse peut signaler un essoufflement de la demande.
Conclusion
Vous êtes maintenant mieux armé pour évaluer le sentiment de marché et potentiellement l’exploiter ! L’utilisation de ces indicateurs permet de combiner psychologie de marché et comportement des prix, afin d’identifier des moments où un sentiment extrême coïncide avec des signaux techniques, et ainsi repérer d’éventuels points de retournement.
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FAQ Indice Fear And Greed
Comment fonctionne l’indice Fear and Greed ?
L’indice Fear and Greed analyse et combine plusieurs indicateurs — dont la volatilité, le momentum et la demande pour les valeurs refuges — en un score unique reflétant le sentiment global des investisseurs. Des valeurs basses indiquent la peur, tandis que des valeurs élevées traduisent la cupidité.
Quel est un bon niveau pour l’indice Fear and Greed ?
Il n’existe pas de niveau « idéal » en soi, mais les valeurs extrêmes sont les plus importantes. Des niveaux très bas (peur extrême) peuvent signaler une panique, tandis que des niveaux très élevés (cupidité extrême) peuvent indiquer un excès d’optimisme.
Quelle est la différence entre l’indice Fear and Greed et le VIX ?
Alors que le VIX mesure spécifiquement la volatilité attendue du marché, l’indice Fear and Greed combine plusieurs indicateurs, dont la volatilité, pour offrir une vision plus globale du sentiment de marché.
Comment les traders utilisent-ils l’indice Fear and Greed ?
Les traders l’utilisent souvent pour repérer les extrêmes de sentiment. Par exemple, une peur extrême peut être vue comme une opportunité d’achat, tandis qu’une cupidité extrême peut inciter à la prudence.
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