Faut-il acheter ou vendre l'action Bouygues en Bourse en 2023 ?

Florent Dubreuil
15 Min de lecture

L'action Bouygues (epa : EN, code Isin FR0000120503), c'est avant tout une entreprise française gérée de père en fils depuis sa création. L'action Bouygues fait partie de la liste des actions du CAC 40. Son nom est une marque connue par toutes les générations. Pour les baby-boomers, elle rime avec la construction. Pour les jeunes, c'est une entreprise de télécoms.

Comme tout empire familial, vous pensez qu'il y a plus de chances de réaliser une bonne affaire en Bourse. Bouygues est une entreprise qui a évolué de décennie en décennie. Elle s'est diversifiée pour réduire sa dépendance à son activité historique, la construction.

Faut-il acheter ou vendre l'action Bouygues ? 

Au niveau boursier, les choses semblent différentes de ce qu'on pense. Investir sur l'action Bouygues n'est pas un long fleuve tranquille que ce soit sur 5, 10 ans et plus. Faut-il se contenter du swing trading de court-moyen terme à l'achat et à la vente ou plutôt détenir l'action Bouygues sur du long terme ? 

Toutes ses questions trouveront des réponses à travers l'analyse de l'action Bouygues sur le plan business, financier et boursier. 

Lisez notre article jusqu'à la fin pour découvrir toutes les réponses. 

Investir dans Bouygues

L'année 2022 de l'action Bouygues en bourse 

A presque un mois de la fin de l'année, il est possible de faire un premier bilan de l'action Bouygues en bourse

L'action Bouygues est cotée sur le CAC 40, qui est également son indice de référence

A l'heure d'écrire ses lignes, l'action Bouygues perd 5,56 % depuis le 1er janvier 2022, contre 10,68 % pour le CAC 40. L'action a donc surperformé son indice, mais est en négatif pour le moment sur l'année 2022

La cotation minimum a été de 25,73 € le 13 octobre 2022 et la cotation maximum a été de 33,72 € le 16 mars 2022, soit une variation de plus d'environ 31 %. 

L'action chute depuis le mois de mai 2022.  

Pourquoi l'action Bouygues baisse ? 

Trois informations importantes ont paru à une semaine d'intervalle mi-mai :

  1. Emission obligataire 
  2. Signature du contrat d'acquisition d'Equans 
  3. Bouygues dit rester "vigilant" sur les coûts indirects du conflit en Ukraine
  4. Résultat du premier trimestre 2022. 

Alors que la signature pour l'acquisition d'Equans est l'actualité forte de Bouygues sur ce dernier trimestre et une nouvelle pour le développement du Groupe Bouygues, l'émission obligataire ainsi que le conflit en Ukraine peuvent freiner le cours de l'action

En effet, l'émission obligataire qui offre un rendement de 2,25 % sur 7 ans et de 3,25 % sur 15 ans peut convaincre certains investisseurs de vendre leurs actions pour participer à l'achat d'obligation émis par Bouygues dont la note de risque est relativement bonne (A3 par Moodys). 

Les coûts indirects du conflit en Ukraine sont bien évidemment une mauvaise nouvelle pour l'action Bouygues puisque l'incertitude apporte toujours de la volatilité sur un cours de bourse. 

Enfin, au même moment, Bouygues dévoilait les résultats du premier trimestre en demi-teinte puisque son chiffre d'affaires augmentait de 6 % par rapport à 2021, mais son résultat net devenait négatif, -131 millions d'euros (contre +21 millions d'euros un an avant). 

Pour toutes ces raisons, le titre Bouygues a du mal à rebondir sur le deuxième semestre 2022

Pour un suivi de la cotation de l'action Bouygues en direct et connaître la dernière cotation de l'action, nous vous invitons à lire le graphique qui suit. 

Sur ce graphique, vous pouvez également retrouver l'historique du prix et de la valeur de l'action Bouygues. 

 

Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures. 

Dividende Bouygues 2022 - Date du dividende de l'action Bouygues 

En 2022, Bouygues a versé un dividende 1,80 € le 3 mai 2022 au titre de l'exercice 2021. Le rendement du dividende de Bouygues en 2022 a été de 6,10 %

Historique des dividendes (ou coupon) de l'action Bouygues :

Dividende Bouygues depuis 2010
2010 1.60 €
2011 1.60 €
2012 1.60 €
2013 1.60 €
2014 1.60 €
2015 1.60 €
2016 1.60 €
2017 1.70 €
2018 1.70 €
2019 1.70 €
2020 1.70 €
2021 1.80 €

Source : Bouygues.com 

Business De l'Entreprise Bouygues 

Le business de l'entreprise Bouygues tourne autour de trois activités distinctes. La construction contribue pour plus de trois-quarts de son chiffre d'affaires à travers ses filiales Bouygues Construction, Bouygues Immobilier et Colas. Les médias avec TF1 pour 6 %. Les télécoms avec le troisième opérateur du marché français, Bouygues Telecom pour 16 %. Cela témoigne que Bouygues est sensible aux aléas du cycle économique. 

Au niveau géographique, son chiffre d'affaires est majoritairement réalisé en France. Cela ne lui empêche pas d'être présent dans plus de 60 pays dont 18 % en Europe hors France, 12 % en Amérique, 8 % en Asie et 3 % en Afrique. 

Attention : ne pas confondre l'action Bouygues et le groupe Bouygues. En effet, le groupe Bouygues détient plusieurs sociétés dont TF1, Colas, Bouygues Telecom, Bouygues Construction, Bouygues Immobilier et Equans. TF1 et Colas sont également cotés en bourse à travers l'action TF1 et l'action Colas

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Actionnaires De Bouygues

Comme dans la majorité des entreprises familiales, la structure actionnariale du groupe Bouygues au 8 novembre 2022 est dominée par la famille Bouygues à 25,1 % du capital. Viennent ensuite les salariés de Bouygues et le groupe BPCE respectivement à 20,6 % et 5,16 %. 

Les 50 % restant se partagent entre des fonds institutionnels comme Amundi, Norges Bank, BNP Paribas Asset Management, DNCA Finance, Vanguard Group, Swedbank et Dimensional. Chacun d'entre eux possède entre 0,9 % à 2 % des actions. 

3 raisons d'acheter l'action Bouygues 

Une entreprise familiale qui a réussi à se diversifier

La construction bénéficie d'un monopole naturel à cause des coûts importants à l'entrée. L'entreprise Bouygues possède historiquement une position dominante sur le marché français à travers des PPP (Partenariat Publique-Privée). 

Les télécoms avec Bouygues Telecom est l'activité qui permet d'encaisser rapidement de l'argent et d'accumuler de la trésorerie. Malgré le caractère contra cyclique des télécoms, les opérateurs ont du mal à monétiser durablement leur base clientèle. 

Quant aux médias, TF1 est la première chaîne de télévision française en matière d'audience. Avec l'augmentation du nombre de chaînes concurrentes et le déploiement de la TNT (Télévision Numérique Terrestre), sa part d'audience a été diminuée par deux en quatre décennies. Ses recettes publicitaires sont impactées. 

Une transition environnementale sur la voie de la réussite

Grâce à finalisation de l'acquisition d'Equans en octobre 2022, Bouygues devient un leader mondial sur un marché porteur des services multi techniques. Ce marché vise les transitions environnementales, industrielles et numériques. D'après le communiqué de Bouygues, les activités vont offrir des solutions d'optimisation de la consommation énergétique. 

Ainsi, grâce à l'acquisition d'Equans, Bouygues pourrait avoir en main son nouveau marché créateur de cash flow

Un dividende historique 

Un point fort de Bouygues est le versement de son dividende. Le versement est régulier et le rendement dépasse les 5 %. Acheter une action en bourse ne se fait pas uniquement sur la base d'analyse du dividende. Analyser l'entreprise dans sa globalité grâce à l'analyse technique et l'analyse fondamentale. 

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3 raisons de rester à l'écart de l'action Bouygues 

Des résultats en demi-teintes 

Alors que nombreuses entreprises ont réussi à dépasser leurs résultats d'avant Covid, Bouygues ne fait pas partie de ces entreprises. 

En effet, même si son chiffre d'affaires est meilleur qu'en 2019, son résultat net 2021 est encore en deçà de 2019

Comme nous venons de l'expliquer dans les atouts de Bouygues, le groupe est diversifié. 

A une époque, la diversification de ses activités était un atout. Cependant, elle a perdu de son poids depuis la fin des années 2000. La raison principale de la contre-performance du cours de l'action Bouygues sur 10 ans par rapport au CAC 40 est que chacune de ses activités est confrontée à une concurrence élevée

Rebond difficile du cours de l'action

Depuis avril 2009 jusqu'à ce jour, le cours de Bourse a toutes les peines du monde à renouer avec les niveaux de 2007 avant la crise des subprimes. 

Malgré des tentatives à la hausse, il semble que les investisseurs ne s'y intéressent guère, car les perspectives de croissance de Bouygues ne sont pas attractives par rapport aux attentes des marchés de la décennie 2010. 

Risque de Vente à Découvert 

Etant donné que le prix de l'action n'arrive pas à rebondir, les vendeurs à découvert pourraient s'emparer du titre et le faire chuter. 

La hausse des prix (hausse de l'inflation), la hausse des coûts et la guerre en Ukraine peut faire de Bouygues une possible victime de la Vente à Découvert (VAD). La probabilité est plutôt minime, mais il est important de le prendre en compte dans l'analyse. 

Comment Acheter l'Action Bouygues en bourse ?

Pour acheter des actions Bouygues en bourse, il suffit d'ouvrir un compte chez un courtier en ligne régulé, comme Admirals. L'enregistrement auprès de votre courtier vous donnera ensuite accès à une plateforme de trading, comme MetaTrader 5 (MT5). Ensuite, vous devez suivre ces quelques étapes pour investir dans l'action Bouygues : 

  1. Connectez-vous à votre compte de trading Invest.MT5 sur MetaTrader 5 
  2. Dans l'onglet Observation du marché Faites un clic droit 
  3. Allez dans Symboles et tapez Bouygues ou EN dans la barre de recherche 
  4. Sélectionnez l'action Bouygues et cliquez sur Afficher le symbole 
  5. Faites un clic droit sur Bouygues action et cliquez sur Nouvel Ordre puis Acheter 

La plateforme de trading vous permettra notamment de : 

  • Suivre le cours de l'action Bouygues en direct 
  • Analyser la variation du prix de l'action Bouygues dans le temps 
  • Entrer en position, acheter et vendre des actions Bouygues 
  • Suivre et gérer les positions de trading en temps réel 
  • Clôturer les positions en gain ou en perte 

Vous souhaitez trader l'action Bouygues à travers le CFD (contracts for difference) Bouygues ?

Admirals vous offre la possibilité de trader le CFD Bouygues, à la hausse ou à la baisse. 

Pour ce faire, vous devez ouvrir le compte de trading Trade.MT5. 

Attention : En tradant les CFD, vous avez la possibilité d'utiliser l'effet de levier. Il multiplie vos gains, mais aussi vos pertes. Soyez vigilant ! 

Analyse de l’entreprise Bouygues en chiffres 

  2021  2020 2019
 Capitalisation = valeur de l'entreprise (en million, €)  12 045  12 811  14 147 
 Free Cash-Flow (en million, €)  1 130  758  1 520 
Bénéfice net par action (1) (€)  1,54  1,12  0,70 
Dividende   1,80  1,70
PER (2)  10,7x  18,4x  11,9x 
Chiffre d'Affaires (en million, €)  37 589  34 694  37 929 
EBITDA (en millions, €)  3 667 3 233  3 548 
Résultat net 1 125  696  1 184  

Source : Zone Bourse, le 8 novembre 2022 

(1)BPA (Bénéfice par Actions) qui équivaut à l’enrichissement théorique de l’actionnaire, plus il est élevé et plus l’entreprise est rentable = bénéfice / nombre de titres en circulation. 

(2)PER (price earning ratio) est un ratio de valorisation des entreprises. Il se calcule en prenant le cours de bourse / BPA. Théoriquement, si le PER est en dessous 10, l’action est sous-évaluée, entre 10 et 20, l’action est dans son prix, au-delà de 20 l’action est surévaluée. Mais il faut surtout la comparer avec des concurrents pour bien se servir de cet outil. 

Comparer les informations financières d'une année à une autre est important dans l'analyse financière. La comparaison permet de savoir où se situe l'entreprise, quel est son état de santé financière et ses possibilités d'évolution dans un futur proche telles que l'accès à l'endettement, le rendement de son dividende ou encore l'état de sa trésorerie.

Bouygues n'a pas retrouvé en 2021 ses niveaux d'avant crise Covid, à contrario de ses concurrents directs tels qu'Eiffage ou Vinci. 
Les chiffres de l'exercice 2022 seront donc décisifs pour améliorer l'analyse financière du groupe. 

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Prévisions action Bouygues 

Réaliser une prévision sur l'action permet d'en savoir davantage sur les points pivots, les lignes de tendance et les objectifs du cours de l'action Bouygues. 

Réaliser une analyse technique permet également de voir la courbe et l'historique de l'action Bouygues sur 5 ans, 10 ans et même davantage et de définir les prévisions 2022 et 2023. 

Ainsi, il est possible de dégager 3 scénarios et d'en savoir davantage sur l'avenir de l'action Bouygues. 

Source : Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition, Bouygues, graphique hebdomadaire (entre le 15 septembre 2016 et le 8 novembre 2022), produit le 8 novembre 2022 à 16h30. Note : les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures. 

 

Scénario haussier 

Pour que la tendance devienne haussière, il faudrait que le cours de bourse de l'action Bouygues puisse casser par le haut la ligne de résistance court terme à 31 €. Si ce scénario se produit alors les 33 € seront en ligne de mire. 

Scénario de range 

C'est le scénario actuel depuis que le cours est revenu au dessus des 28 €. Ainsi, il se peut que le cours de bourse de Bouygues réalise plusieurs allers-retours entre les 28 € et les 31 €, formant respectivement la ligne de support et la ligne de résistance court terme. 

Scénario baissier 

Le cours de bourse de l'action Bouygues a fortement rebondi en octobre 2022 sur le support moyen terme à 26 € pour revenir dans son range. 

Il faudrait alors que la courbe casse la ligne de support court terme à 28 € pour que le scénario baissier puisse continuer. 
Sur le long terme, la tendance est baissière sur l'analyse graphique. 

Faut-il vendre l'action Bouygues ? 

La tendance long terme est baissière et la tendance court terme est actuellement dans le range 28 € - 31 €. 

Ainsi, pour savoir si vous devez vendre l'action Bouygues, vous devez connaître vos objectifs d'investissement ou de trading et de faire votre propre analyse (technique et/ou fondamentale). 

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Conclusion 

L'action Bouygues est une action historique du marché français qui a connu ses heures de gloire dans les années 90/2000. 

Avec des relais de croissance de plus en plus concurrentiels, Bouygues est à la recherche d'un second souffle qui pourrait venir du côté d'Equans suite à son acquisition en octobre 2022. 

Il est important de souligner que la volatilité est relativement importante sur le cours de bourse de Bouygues. 

Ainsi, deux solutions s'offrent à vous : investir dans l'action Bouygues ou trader le CFD Bouygues. 

Et vous, quel est votre avis sur l'action Bouygues ? 

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FAQ Action Bouygues

Quelle recommandation pour l'action Bouygues ? 

Grâce à votre analyse technique et à votre analyse fondamentale, vous pouvez comprendre l'environnement global de Bouygues. Ainsi, vous serez à même de prendre la décision si c'est le moment d'acheter ou de vendre l'action Bouygues. 

Quelle est la valeur liquidative de l'action Bouygues aujourd'hui ? 

Consulter le graphique de la cotation en direct de l'action Bouygues dans cet article. 

Quel est le cours de l'action Bouygues Telecom ? De Bouygues Construction ? De Bouygues Immobilier ? 

Bouygues détient plusieurs entreprises (filiales) dont Bouygues Telecom, Bouygues Construction, Bouygues Immobilier. En revanche, ces filiales ne sont pas cotées en bourse. Ainsi, il n'existe pas le cours de bourse de Bouygues Telecom, de Bouygues Construction ou de Bouygues Immobilier. 

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