Faut-il acheter ou vendre l'action Bouygues en Bourse en 2024 ?

Florent Dubreuil
17 Min de lecture

L'action Bouygues (epa : EN, code Isin FR0000120503), c'est avant tout une entreprise française gérée de père en fils depuis sa création. L'action Bouygues fait partie de la liste des actions du CAC 40. Son nom est une marque connue par toutes les générations. Pour les baby-boomers, elle rime avec la construction. Pour les jeunes, c'est une entreprise de télécoms. 

Bouygues est une entreprise qui a évolué de décennie en décennie. Elle s'est diversifiée pour réduire sa dépendance à son activité historique, la construction. 

Au niveau boursier, investir sur l'action Bouygues n'est pas un long fleuve tranquille que ce soit sur 5, 10 ans et plus.

Faut-il se contenter du swing trading de court et moyen terme à l'achat et à la vente ou plutôt détenir l'action Bouygues sur du long terme ?

Toutes ses questions trouveront des réponses à travers l'analyse de l'action Bouygues sur le plan business, financier et boursier.

Lisez notre article jusqu'à la fin pour découvrir les réponses.

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L'année 2023 de l'action Bouygues en bourse

A moins de 10 jours de la fin de l’année 2023, il est possible de faire un premier bilan de l'action Bouygues en bourse.

L'action Bouygues est cotée sur le CAC 40, qui est également son indice de référence. 

A l'heure d'écrire ses lignes, l'action Bouygues gagne 27.14 % depuis le 1er janvier 2023, contre 16.33 % pour le CAC 40. L'action a donc surperformé son indice de référence. 

Contrairement à 2022, l’action Bouygues a connu une bien meilleure année boursière (comme le CAC 40 d’ailleurs). 

Après un premier semestre relativement atone, l'action Bouygues a entamé une hausse soutenue au second semestre 2023, notamment depuis le mois d'octobre.

Que s’est-il passé en octobre 2023 ? 

Le 31 octobre 2023, Bouygues a annoncé des résultats optimistes sur les 9 derniers mois, résultats salués en bourse. Depuis, Bouygues a annoncé avoir obtenu l’accord de l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) pour finaliser l’OPA (Offre Publique d’Achat) sur sa filiale Colas. Cette opération permet de simplifier la structure du capital de Colas mais aussi du groupe Bouygues. 

Performance de l'action Bouygues 

  • Performance 2023
    • Bouygues : + 21.68 % 
    • CAC 40 : + 16.51 % 
  • Performance sur 5 ans
    • Bouygues : + 8.87 % 
    • CAC 40 : + 59.45 % 
  • Performance sur 10 ans
    • Bouygues : + 24.43 % 
    • CAC 40 : + 75.59 % 

Source : Yahoo Finance, date arrêtée au 31/12/2023.

Note : Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures. 

La performance de l’action Bouygues sont variables au fil du temps et montre bien une forme de volatilité avec des performances long terme mitigées.

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Dividende Bouygues 2023 - Date du dividende de l'action Bouygues 

En 2023, Bouygues a versé un dividende 1,80 € le 5 mai 2023 au titre de l'exercice 2022. Le rendement du dividende de Bouygues en 2023 a été de 5.03 %.

Historique des dividendes (ou coupon) de l'action Bouygues :

Dividende Bouygues depuis 2010
2010 1.60 €
2011 1.60 €
2012 1.60 €
2013 1.60 €
2014 1.60 €
2015 1.60 €
2016 1.60 €
2017 1.70 €
2018 1.70 €
2019 1.70 €
2020 1.70 €
2021 1.80 €
2022 1.80 €

Source : Bouygues.com 

Comme nous pouvons l’analyser, Bouygues n’a que très peu augmenté son dividende en 13 ans, ce qui est relativement compréhensible puisque son cours de bourse n’a pas énormément évolué depuis plus de 10 ans faisant des allers-retours “régulièrement” entre 27 € et 36 €. 

Activités du groupe Bouygues 

Le business de l'entreprise Bouygues tourne autour de 4 activités distinctes. La construction contribue à 68.9 % de son chiffre d'affaires à travers ses filiales Bouygues Construction, Bouygues Immobilier et Colas. Les médias avec TF1 pour 6 %. Les télécoms avec le troisième opérateur du marché français, Bouygues Telecom pour 16 % puis enfin Equans, entreprise acquise en octobre 2022, leader dans le multi-services (concurrent de SPIE). De par ses activités, Bouygues est sensible aux aléas du cycle économique.

Au niveau géographique, son chiffre d'affaires est majoritairement réalisé en France. Cela ne lui empêche pas d'être présent dans plus de 60 pays dont 23 % en Europe hors France, 13 % en Amérique du Nord, 5 % en Asie-Pacifique et 2.9 % en Afrique.
 
Attention : ne pas confondre l'action Bouygues et le groupe Bouygues. En effet, le groupe Bouygues détient plusieurs sociétés dont TF1, Colas, Bouygues Telecom, Bouygues Construction, Bouygues Immobilier et Equans. TF1 et Colas sont également cotés en bourse à travers l'action TF1 et l'action Colas.

Néanmoins, suite à l’accord de l’AMF concernant l’OPA de Bouygues sur Colas, l’action Colas devrait bientôt ne plus être cotée en bourse. 

Enfin, pour tout ceux qui recherche l’action Bouygues Telecom, sachez que cette action n’est pas cotée en bourse et ne peut donc pas être acheté au même titre que l’action Bouygues. 

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Actionnaires De Bouygues

Comme dans la majorité des entreprises familiales, la structure actionnariale du groupe Bouygues au 30 juin 2023 est dominée par la SCDM, contrôlée par la famille Bouygues à 27.40 % du capital. Viennent ensuite les salariés de Bouygues (23.90 % des actions).

Dans la catégorie “autres actionnaires” nous retrouvons, BPCE a hauteur de 3.9 % ainsi que des fonds des gestions classiques tels que DNCA (filiale BPCE), Amundi, ou encore la Norges Bank (Banque de Norvège). 

Source : site institutionnel de Bouygues, répartition du capital au 30 juin 2023, capturé le 14 décembre 2023.
* SCDM est une société par actions simplifiée contrôlée par Martin Bouygues, Olivier Bouygues et leurs familles. 

3 raisons d'acheter l'action Bouygues 

Une entreprise familiale qui a réussi à se diversifier

La construction bénéficie d'un monopole naturel à cause des coûts importants à l'entrée. L'entreprise Bouygues possède historiquement une position dominante sur le marché français à travers des PPP (Partenariat Publique-Privée). 

Les télécoms avec Bouygues Telecom est l'activité qui permet d'encaisser rapidement de l'argent et d'accumuler de la trésorerie. Malgré le caractère contra cyclique des télécoms, les opérateurs ont du mal à monétiser durablement leur base clientèle. 

Quant aux médias, TF1 est la première chaîne de télévision française en matière d'audience. Avec l'augmentation du nombre de chaînes concurrentes et le déploiement de la TNT (Télévision Numérique Terrestre), sa part d'audience a été diminuée par deux en quatre décennies. Ses recettes publicitaires sont impactées. 

Une transition environnementale sur la voie de la réussite

Grâce à finalisation de l'acquisition d'Equans en octobre 2022, Bouygues devient un leader mondial sur un marché porteur des services multi techniques. Ce marché vise les transitions environnementales, industrielles et numériques. D'après le communiqué de Bouygues, les activités vont offrir des solutions d'optimisation de la consommation énergétique. 

Ainsi, grâce à l'acquisition d'Equans, Bouygues pourrait avoir en main son nouveau marché créateur de cash flow

Un dividende historique 

Un point fort de Bouygues est le versement de son dividende. Le versement est régulier et le rendement dépasse les 5 %. Acheter une action en bourse ne se fait pas uniquement sur la base d'analyse du dividende. Analyser l'entreprise dans sa globalité grâce à l'analyse technique et l'analyse fondamentale. 

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3 raisons de rester à l'écart de l'action Bouygues 

Des résultats en demi-teintes 

Alors que nombreuses entreprises ont réussi à dépasser leurs résultats d'avant Covid, Bouygues ne fait (toujours) pas partie de ces entreprises.

En effet, même si son chiffre d'affaires est meilleur qu'en 2019, son résultat net 2022 est encore en deçà de 2019 et celui de 2023 risque aussi de l’être. 

Comme nous venons de l'expliquer dans les atouts de Bouygues, le groupe est diversifié.

A une époque, la diversification de ses activités était un atout. Cependant, elle a perdu de son poids depuis la fin des années 2000. La raison principale de la contre-performance du cours de l'action Bouygues sur 10 ans par rapport au CAC 40 est que chacune de ses activités est confrontée à une concurrence élevée

Rebond difficile du cours de l'action

Depuis avril 2009 jusqu'à ce jour, le cours de Bourse a toutes les peines du monde à renouer avec les niveaux de 2007 avant la crise des subprimes. 

Malgré des tentatives à la hausse, il semble que les investisseurs ne s'y intéressent guère, car les perspectives de croissance de Bouygues ne sont pas attractives par rapport aux attentes des marchés de la décennie 2010. 

Risque de Vente à Découvert 

Etant donné que le prix de l'action n'arrive pas à rebondir, les vendeurs à découvert pourraient s'emparer du titre et le faire chuter. 

La hausse des prix (hausse de l'inflation), la hausse des coûts et la guerre en Ukraine peut faire de Bouygues une possible victime de la Vente à Découvert (VAD). La probabilité est plutôt minime, mais il est important de le prendre en compte dans l'analyse. 

2024 : Une année difficile pour le secteur de la construction ? 

Avec la forte hausse des taux d’emprunt immobilier en France en 2023, le marché immobilier traverse une crise qui pourrait s’empirer en 2024. Ainsi, de par son activité de construction, et malgré le fait que la France manque de logements neufs, il se pourrait que Bouygues puisse faire face à des éléments complexes. L’avenir nous le dira. 

Comment Acheter l'Action Bouygues en bourse ?

Pour acheter des actions Bouygues en bourse, il suffit d'ouvrir un compte chez un courtier en ligne régulé, comme Admirals. L'enregistrement auprès de votre courtier vous donnera ensuite accès à une plateforme de trading, comme MetaTrader 5 (MT5). Ensuite, vous devez suivre ces quelques étapes pour investir dans l'action Bouygues : 

  1. Connectez-vous à votre compte de trading Invest.MT5 sur MetaTrader 5 
  2. Dans l'onglet Observation du marché Faites un clic droit 
  3. Allez dans Symboles et tapez Bouygues ou EN dans la barre de recherche 
  4. Sélectionnez l'action Bouygues et cliquez sur Afficher le symbole 
  5. Faites un clic droit sur Bouygues action et cliquez sur Nouvel Ordre puis Acheter 

La plateforme de trading vous permettra notamment de : 

  • Suivre le cours de l'action Bouygues en direct 
  • Analyser la variation du prix de l'action Bouygues dans le temps 
  • Entrer en position, acheter et vendre des actions Bouygues 
  • Suivre et gérer les positions de trading en temps réel 
  • Clôturer les positions en gain ou en perte 

Vous souhaitez trader l'action Bouygues à travers le CFD (contracts for difference) Bouygues ?

Admirals vous offre la possibilité de trader le CFD Bouygues, à la hausse ou à la baisse. 

Pour ce faire, vous devez ouvrir le compte de trading Trade.MT5. 

Attention : En tradant les CFD, vous avez la possibilité d'utiliser l'effet de levier. Il multiplie vos gains, mais aussi vos pertes. Soyez vigilant ! 

Analyse de l’entreprise Bouygues en chiffres 

  2020 2021 2022
Bénéfice net par action (1) (€)  1.83 2.95  2.55 
Dividende 1.70 1.80 1.80 
PER (2)  18.4x  10.7x  11x
Chiffre d'Affaires (en million, €)  34 694  37 589  44 322
EBITDA (en million, €)  3 233

3 667 

3 936 
Résultat net (en million, €) 696  1 125  973

Source : Zone Bourse, le 15 décembre 2023 

(1)BPA (Bénéfice par Actions) qui équivaut à l’enrichissement théorique de l’actionnaire, plus il est élevé et plus l’entreprise est rentable = bénéfice / nombre de titres en circulation. 

(2)PER (price earning ratio) est un ratio de valorisation des entreprises. Il se calcule en prenant le cours de bourse / BPA. Théoriquement, si le PER est en dessous 10, l’action est sous-évaluée, entre 10 et 20, l’action est dans son prix équitable, au-delà de 20 l’action est surévaluée. Mais il faut surtout la comparer avec des concurrents pour bien se servir de cet outil. 

Bouygues n'a pas retrouvé en 2023 ses niveaux d'avant crise Covid, à contrario de ses concurrents directs tels qu'Eiffage ou Vinci. Son résultat net 2019 était de 1184 millions d’euros, contre 973 millions en 2022 et cela risque de n’être toujours pas le cas en 2023. 

Pourtant, l’entreprise Bouygues montre des performances solides depuis 2020. Nous pouvons noter que les chiffres d’affaires, l’EBITDA, le dividende, et le BNA sont tous en progression. Notons également que le PER est relativement faible (tout comme ses concurrents : 9x pour Eiffage, 12x pour Vinci). Ainsi, le prix du secteur peut être considéré comme “bon marché” mais il est important pour l’investisseur de prendre d’autres éléments en compte dans son analyse fondamentale.

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Chiffre Clés Bouygues: 1er semestre 2023 

  S1 2022 S1 2023
Chiffre d'Affaires 18 531 26 136 
EBITDA 909 1 572
Résultat d'Exploitation 492 681
Marge d'Exploitation 4.57 % 4.80 %
Résultat Net 147

225

BNA 0.38 0.60
Dette Nette -3 705 - 10 573

Source : zonebourse, en millions d'euros, en date du 15 décembre 2023 

Les chiffres du premier semestre 2023 de Bouygues montrent une performance solide avec une croissance significative de différents chiffres clés tels que le chiffre d’affaires, l’eBITDA, le résultat d’exploitation ou encore le BNA et le résultat net. Ces indicateurs suggèrent une meilleure gestion des coûts de l’entreprise ainsi qu’une demande toujours actuelle des produits et services de Bouygues ce qui peut être bien perçu par les investisseurs. 

La dette nette a triplé en 1 an. La raison est le rachat d’Equans pour 6.5 milliards d’euro. En ne prenant pas compte cette somme, la dette nette du groupe (hors acquisition Equans) serait relativement stable. 

Prévisions action Bouygues 

Réaliser une prévision sur l'action permet d'en savoir davantage sur les points pivots, les lignes de tendance et les objectifs du cours de l'action Bouygues. 

Réaliser une analyse technique permet également de voir la courbe et l'historique de l'action Bouygues sur 5 ans, 10 ans et même davantage et de définir les prévisions 2024. 

Vous pouvez aussi retrouver les avis des analystes qui suivent l’entreprise toute l’année. 

Source : Tradingview, action Bouygues, le 15 décembre 2023. Note : les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures. 

Selon les 14 analystes interrogés par Tradingview pour une prévision d'action Bouygues au cours des 3 derniers mois, il y a actuellement 5 notes d'achat fort, 1 note d’achat, 6 notes de conservation, 1 note de vente et 1 note en vente forte. L'objectif de cours le plus élevé pour une prévision sur l'action Bouygues est de 30 euros et le plus bas de 49 euros.

L'objectif de cours moyen pour une prévision sur l'action Bouygues est de 37.03 euros. 

Faut-il vendre l'action Bouygues ? 

Les analystes sont davantage orientés vers le statut quo ou vers l’achat mais pas sur la vente. Le plus important n’est pas de suivre à la lettre leur analyse, mais de faire votre propre avis sur l’action Bouygues en réalisant votre propre analyse technique et fondamentale.

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Conclusion 

Bouygues est une entreprise diversifiée avec notamment des activités dans la construction, les télécoms ou encore les médias, ce qui représente un avantage en cas de crise majeur sur un secteur en particulier. Mais la concurrence élevée dans chacun de ces secteurs représente un défi pour Bouygues. Grâce à l’acquisition d’Equans fin 2022, Bouygues va pouvoir renforcer sa position sur le marché mondial des services multi-techniques, offrant des opportunités dans les transitions environnementales, industrielles et numériques. 

Les prévisions des analystes divergent. Certains recommandent l’achat de l’action Bouygues tandis que d’autres restent neutres. Comme d’habitude, l’investisseur doit faire sa propre analyse sur le dossier pour prendre ses propres décisions. 

Pour ceux qui envisagent d’investir, acheter l’action Bouygues peut être soutenu par l’image de l’entreprise familiale diversifiée, son leadership dans la construction mais aussi dans la stabilité de ses dividendes. Il est pourtant essentiel de garder à l’idée les différents défis de Bouygues, tels que la concurrence, la visibilité du marché de la construction en 2024 ou encore des résultats plus faibles post covid. 

Pour ceux qui recherchent une approche plus sophistiquée, la possibilité de trader à la baisse le CFD sur l’action Bouygues en parallèle à l’achat d’actions Bouygues offre une stratégie pour éventuellement profiter des fluctuations du marché. Attention, cette approche nécessite une compréhension approfondie du trading et de ses risques.

Et vous, quel est votre avis sur l'action Bouygues ? 

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FAQ Action Bouygues

Quelle recommandation pour l'action Bouygues ? 

Grâce à votre analyse technique et à votre analyse fondamentale, vous pouvez comprendre l'environnement global de Bouygues. Ainsi, vous serez à même de prendre la décision si c'est le moment d'acheter ou de vendre l'action Bouygues. 

Quel est le cours de l'action Bouygues Telecom ? De Bouygues Construction ? De Bouygues Immobilier ? 

Bouygues détient plusieurs entreprises (filiales) dont Bouygues Telecom, Bouygues Construction, Bouygues Immobilier. En revanche, ces filiales ne sont pas cotées en bourse. Ainsi, il n'existe pas le cours de bourse de Bouygues Telecom, de Bouygues Construction ou de Bouygues Immobilier. 

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