Broker Market Maker | Todo sobre los creadores de mercado

Estructura del mercado

Para comprender mejor el funcionamiento de un Market Maker y cómo encaja en el panorama general, debemos echar un vistazo rápido al mercado.

¿Cómo se estructura el mercado? En la parte superior del árbol se encuentra el mercado interbancario de divisas que comprende las transacciones realizadas entre los principales bancos. Podríamos decir que ese es el máximo nivel en el que se intercambian las divisas. Es aquí donde podemos ver el papel central del Market Maker.

Cada banco tiene creadores de mercado dedicados a cada par de divisas principales. Proporcionan precios a los que el banco se compromete a comprar y vender divisas de sus pares en el mercado interbancario.

A pesar de que estos precios están destinados al mercado interbancario, también penetran en el lado minorista del mercado. Por lo tanto, podemos decir que las instituciones que comprenden el mercado interbancario son las principales market maker en el mercado Forex.

¿Qué es un Market Maker?

Hay una multitud de brokers creadores de mercado en España, de hecho hay tantos tipos como productos financieros. Es por ello que vamos a seguir profundizando en su funcionamiento y definición.

Pero antes, si quieres ir practicando estrategias con diferentes activos puedes hacerlo con una cuenta demo en un entorno seguro. Puedes abrir una cuenta demo gratuita con Admiral Markets pinchando en el siguiente botón:

Características de un Bróker Market Maker

Un Market Maker esencialmente hace tres cosas:

1. Establece los precios de compra (bid) y venta (ask) de cada activo financiero. Esto permite crear un mercado interno para los traders y asegurar la liquidez y velocidad de las transacciones.
2. Se compromete a aceptar negociaciones a estos precios dentro de ciertas restricciones, como tamaños mínimo y máximos de contratos.
3. Asume el riesgo de las posiciones abiertas, ya que no envían las operaciones directamente al mercado, como lo haría un bróker de ejecución a mercado. Las operaciones se realizan en la propia mesa de negociación del market maker.

¿Cómo funcionan los creadores de mercado?

Echemos un vistazo más de cerca a cómo un Market Maker gana dinero en el mercado de valores.

Un Market Maker ofrece dos precios en un determinado par de divisas, el precio de compra y el de venta, creando así un mercado. Obtiene remuneración sobre la diferencia entre estos dos precios, a esto se le llama spread.

En el trading, los brokers creadores de mercado tienen varias opciones cuando un cliente abre una orden, especialmente en términos de protección:

Como trader, podemos preguntarnos si el bróker está actuando contra nosotros: en los dos primeros casos, la última contraparte de nuestra orden no es el propio bróker, incluso si es un Market Maker. El bróker será nuestra contraparte sólo en el tercer caso.

Tu operación se moverá en la dirección que dicte el mercado

Es importante tener en cuenta que los brókers Market Maker tienen obligaciones legales, y que el precio al que se ejecuta es el precio de mercado, por lo que el hecho de que sea el bróker quien sea la contraparte no cambia el resultado de tu operación.

Mercados muy líquidos

Aunque es posible que se piense que los market maker quieren mercados muy líquidos, esto no es del todo cierto: el bróker se paga a sí mismo por los spreads y cuanto más ajustados sean los spreads (este es el caso en mercados muy líquidos, como el euro dólar), menos gana el bróker por transacción.

Por otro lado, al Market Maker no le gustan los mercados poco líquidos que están más sujetos a la manipulación o al riesgo de liquidez. En este caso, el bróker online puede ganar un margen significativo, pero el riesgo de no poder liquidar su inventario es igualmente importante.

Por lo tanto, los mercados más interesantes para la creación de mercados son aquellos que son bastante líquidos y con un spread no demasiado reducido.

Obligaciones legales

Los creadores de mercado también tienen obligaciones legales en términos de equidad cuando hacen operaciones de mercado sin cobertura (hedging interno y externo), por lo que a veces los brókers no crean el mercado sin protección, ya que esto puede requerir una gran cantidad de capital fijo. Esto se denomina "coste prudencial".

Es posible que algunos de los conceptos te resulten complicados, o que quieras afianzar más aún tus conocimientos. Si es tu caso, no dudes en registrarte en nuestro curso online gratuito Super Trader pinchando en el siguiente banner:

Ventajas y desventajas de los brokers market maker

• La principal ventaja de los Market Maker es que contribuyen a la liquidez de los mercados y que generalmente cada vendedor encuentra un comprador para su orden y cada comprador encuentra un vendedor para cada orden.

Sin embargo, a algunas personas les disgusta la idea de un bróker Market Maker, considerando que de alguna manera están manipulando al mercado contra ellos. Obviamente, un Market Maker no va a ofrecer un precio que no se adapte a su propia posición.

• El precio de un Market Maker en Forex lo crea un ser humano: alguien en algún lugar está literalmente decidiendo el precio bid/ask.

Casi todos los indicadores técnicos se basan en la creencia de que la acción del precio está guiada por el comportamiento humano, en lugar de ser un camino aleatorio. El hecho de que exista un elemento humano tan grande en la elaboración de los precios tendería a dar credibilidad a la eficacia de los indicadores técnicos.

• El elemento humano también significa que hay menos volatilidad en comparación con los precios de los brókers de ejecución al mercado, ECN. Los ECN permiten que los robots de trading automático se conecten directamente y operen a velocidades casi instantáneas.

Esto puede hacer que las tasas fluctúen a velocidades tan rápidas que sea menos fácil de usar. También debemos tener en cuenta que los ECN son muy adecuados para las estrategias de trading de alta frecuencia y los scalpers. El funcionamiento de un bróker Market Maker es ofrecer precios de buena fe, como un componente básico del funcionamiento efectivo del mercado.

Puedes ver el comportamiento de los precios en tiempo real a través de las plataformas de trading. Esto te permitirá ver las condiciones que ofrece el bróker, el spread, el precio bid y ask, la rapidez de ejecución de la orden, etc. Además, ¡la descarga es gratuita!

Riesgos de los bróker Market Maker

No todos los brókers hacen estrategias de creación de mercado y hay una razón para ello. La creación de mercados puede ser una actividad arriesgada y los brókers pueden perder dinero en ella, especialmente cuando los mercados no son muy líquidos.

Estos son los riesgos que un creador de mercado puede tener:

Riesgo de manipulación del mercado

Si un mercado es líquido y los agentes se conocen bien entre sí e intercambian posiciones, puede existir un riesgo de manipulación del mercado por parte de ellos, en detrimento del bróker.

Riesgo de asimetría de información

El bróker puede sufrir pérdidas si otros actores están mejor informados y arbitran entre diferentes brókers. El bróker Market Maker debe asegurarse continuamente de que su precio de compra no sea más interesante que el precio de venta a otro actor, para evitar el arbitraje.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es, con mucho, el más importante para un Market Maker. Si el mercado se congela, como ya ocurrió en enero de 2015 con el franco suizo, los brókers pueden tener dificultades para encontrar contrapartes para vender órdenes y el mercado puede congelarse durante algún tiempo.

Riesgo operacional

La volatilidad de los precios puede dejar a un bróker sin cobertura y puede tener pérdidas en su negocio diario. Este es un riesgo significativo para un Market Maker de criptomonedas, por ejemplo.

Si el mercado carece de liquidez y el bróker no puede liquidar su posición fácilmente, también puede perder dinero.

Conclusión

El Market Maker es esencial para el buen funcionamiento de un mercado financiero, ya que puede proporcionar liquidez al mercado. Los Market Maker son como el petróleo en el funcionamiento de los mercados financieros y no necesariamente tienen que ser vistos con sospecha: algunos mercados que no son muy líquidos y ni siquiera pueden existir sin creadores de mercado.

Sin embargo, va a depender de ti el preferir la consistencia de los precios de un bróker Market Maker (con los riesgos que conlleva) o los spread variables de un ECN. Es posible que tu estrategia o estilo de trading sea el punto clave para esta elección.

Si te sientes preparado para comenzar a practicar trading con dinero real, puedes abrir la cuenta que más te interese pinchando en el siguiente banner:

Otros artículos que te pueden interesar

• Aprende a Interpretar Gráficos de Forex ✍ PASO A PASO
• ¿Cuál es el depósito mínimo para el trading?
• ¿Qué son las cuentas fondeadas?

Sobre Admiral Markets

Somos un Bróker con presencia global y regulado por las máximas autoridades financieras. Brindamos acceso a las plataformas más innovadoras de Trading.

¡Buen Trading!

Admiral Markets

Este material no contiene y no debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud para cualquier transacción en instrumentos financieros. Tenga en cuenta que dicho análisis comercial no es un indicador confiable para ningún desempeño actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debe buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarse de que comprende los riesgos.