Kes on market maker?

Turu struktuur

Selleks, et paremini mõista, kuidas market maker töötab ja mis rolli ta laiemas pildis mängib, peame heitma kiire pilgu turule.

Milline on turu struktuur? Selle tipus on pankadevaheline valuutaturg, mis hõlmab suurte pankade vahelisi tehinguid. Võib öelda, et see on valuutavahetuse kõrgeim tase. Siin mängib market maker keskset rolli.

Igal pangal on oma market maker iga peamise valuutapaari jaoks. Nad pakuvad hindu, millega pank nõustub ostma ja müüma teiste pankade valuutasid pankadevahelisel turul.

Kuigi need hinnad on mõeldud pankadevahelise turu jaoks, tungivad need ka jaeturule. Seetõttu võime öelda, et pankadevahelise turu moodustavad asutused on Forexi turu peamised market maker'id.

Kes on market maker?

Kui soovid eri varade strateegiaid harjutada, saad demokonto abil seda turvaliselt teha. Ava Admiralsis tasuta demokonto, klikkides alumisele reklaamile:

Market maker'i põhiülesanded

Market maker teeb põhiliselt kolme asja:

1. Määrab iga finantsvara nõudlus- (BID) ja pakkumishinna (ASK). See võimaldab luua kauplejatele siseturu ning tagada tehingute likviidsuse ja kiiruse.
2. Nõustub aktsepteerima tehinguid nende hindadega koos teatud piirangutega, nagu lepingu minimaalne ja maksimaalne suurus.
3. Võtab avatud positsioonide riski, kuna ta ei saada tehinguid otse turule, nagu teeks turupõhine maakler. Kauplemine toimub market maker'i enda kauplemiskeskkonnas.

Kuidas market maker töötab?

Vaatame lähemalt, kuidas market maker börsil raha teenib.

Market maker pakub valuutapaarile ostu- ja müügihinda, tehes seega turu. Nende kahe hinna vahe pealt saadavat tasu nimetatakse kursivaheks.

Maaklerist market maker'itel on kliendi poolt tehinugu avamise järel mitu võimalust, eriti kaitse osas:

Kauplejana võib meil tekkida küsimus, kas maakler tegutseb meie vastu. Kahel esimesel juhul ei ole meie tehingu vastaspool maakler ise, kuigi ta on turutegija. Maakler on meie vastaspooleks vaid kolmandal juhul.

Sinu tehing liigub turu dikteeritud suunas

Juhime tähelepanu, et market maker broker'itel on seadustest tulenevad kohustused ja et hind, millega tehing täidetakse, on turuhind, nii et asjaolu, et maakler on vastaspool, ei muuda sinu tehingu tulemust.

Väga likviidsed turud

Kuigi võib arvata, et turutegijad soovivad väga likviidseid turge, ei ole see päris tõsi: maakler võtab tasu kursivahede eest ja mida madalamad on kursivahed (kehtib väga likviidsete turgude puhul, nagu euro vs dollar), seda vähem maakler tehingu kohta teenib.

Samas ei meeldi market maker'itele ka mittelikviidsed turud, mida mõjutavad manipuleerimis- või likviidsusrisk. Sellisel juhul võib veebimaakler teenida märkimisväärse tagatise, kuid risk, et ta ei saa oma inventari likvideerida, on sama oluline.

Seetõttu on turutegemiseks kõige huvitavamad turud need, mis on üpris likviidsed, aga mitte liiga madala kursivahega.

Juriidilised kohustused

Kui market maker'id teevad turutehinguid ilma riskimaandamiseta (sisemine ja väline), on neil omakapitali osas seadusest tulenevad kohustused, nii et mõnikord ei loo maaklerid ilma riskimaandamiseta turgu, kuna see võib nõuda suurt põhikapitali. Seda nimetatakse usaldatavusnormatiividega seotud kuluks.

Võibolla on mõni neist kontseptsioonidest osutunud keeruliseks või soovid oma teadmisi veelgi täiustada. Sel juhul registreeru meie tasuta veebikursusele "Algajast meistriks", klikkides järgmisel reklaamil:

Market maker'ite eelised ja puudused

• Market maker'ite peamine eelis on see, et nad parandavad turgude likviidsust ning tavaliselt leiab iga müüja oma tehingukorraldusele ostja ja iga ostja leiab oma tehingukorraldusele müüja.

Kuid mõnedele maaklerist market maker ei meeldi, kuna arvatakse, et nad manipuleerivad turuga kuidagi nende vastu. Ilmselgelt ei kavatse turutegija pakkuda hinda, mis ei vasta tema enda positsioonile.

• Turutegija hinna Forexil loob inimene - keegi kuskil otsustab sõna otseses mõttes nõudlus- ja pakkumishinna.

Peaaegu kõik tehnilised näitajad põhinevad veendumusel, et hinnakäitumist juhib inimkäitumine, mitte juhuslikkus. Asjaolu, et hindade väljatöötamisel on nii suur inimlik element, annab tehniliste näitajate tõhususele usutavuse.

• Inimlik element tähendab ka seda, et võrreldes elektroonilise sidevõrguga (ECN) maaklerite turuhindadega, esineb vähem volatiilsust. ECN-id võimaldavad automaatsetel kauplemisrobotitel otseühendust luua ja kaubelda pea hetkega.

See võib põhjustada hindade niivõrd kiiret kõikumist, et seda on keerulisem kasutada. Tasub teada, et ECN-id sobivad hästi kõrgsageduslike kauplemisstrateegiate ja skalpijate jaoks. Turutegijast maakleri tegevus seisneb hindade heas usus pakkumises, mis on turu tõhusa toimimise põhikomponent.

Hinnakäitumist näete reaalajas kauplemisplatvormide kaudu. See võimaldab teil näha maakleri pakutavaid tingimusi, kursivahet, nõudlus- ja pakkumishinda, tehingute täitmise kiirust a muud taolist. Platvormi allalaadimine on täiesti tasuta!

Market maker'ist maakleri riskid

Mitte kõik maaklerid ei ole turutegijad ja selleks on oma põhjus. Turgude tegemine võib olla riskantne ja maaklerid võivad selle pealt raha kaotada, eriti kui turud ei ole väga likviidsed.

Need on market maker'i võimalikud riskid:

Turuga manipuleerimise risk

Kui turg on likviidne ja agendid tunnevad üksteist hästi ja kauplevad positsioonidega, võib olla oht, et nad manipuleerivad turuga maakleri kahjuks.

Teabe asümmeetria risk

Maakler võib kannatada kahju, kui teised osalejad on paremini informeeritud ja maaklerite vahel toimub arbitraaž. Turutegijast maakler peab arbitraaži vältimiseks pidevalt tagama, et tema ostuhind ei oleks teisele turutegutsejale huvitavam kui müügihind.

Likviidsusrisk

Likviidsusrisk on turutegija jaoks kaugelt kõige olulisem. Kui turg külmub, nagu juhtus juba 2015. aasta jaanuaris Šveitsi frangiga, võib maakleritel olla raskusi korralduste müümiseks vastaspoolte leidmisega ja turg võib mõneks ajaks külmuda.

Tegutsemisrisk

Hindade volatiilsus võib jätta maakleri ilma riskimaandusest ja põhjustada kahjumit tema igapäevases äritegevuses. See on märkimisväärne risk näiteks krüptovaluuta market maker'itele.

Kui turul puudub likviidsus ja maakler ei saa sinu positsiooni kergesti likvideerida, võid raha kaotada.

Kokkuvõte

Market maker on oluline finantsturu korretseks toimimiseks, kuna ta pakub likviidsust. Market maker'id on finantsturgudele nagu kütus ja neid ei pea tingimata kahtlustama - mõned turud ei ole väga likviidsed ja ei saa ilma turutegijateta eksisteerida.

Siiski jääb sinu otsustada, kas eelistada turutegijast maakleri hinna järjepidevust (koos kaasnevate riskidega) või ECN-i muutuvaid kursivahesid. Sinu kauplemisstrateegia või -stiil võib selle valiku langetamise võtmeks olla.

Kui tunned, et oled valmis alustama kauplemist pärisrahaga, saad avada reaalse konto, klikkides alumisel reklaamil:

Teised artiklid, mis võivad sulle huvi pakkuda:

• Mis on Bitcoin ETF?
• Kas Nvidia aktsiasse tasub investeerida?
• Indeksfondidesse investeerimine - 5 võimalust aastaks 2023

Meist: Admirals

Reguleeritud ja auhinnatud maaklerina pakume juurdepääsu maailma kõige populaarsematele kauplemisplatvormidele. Admirals pakub võimalust kaubelda aktsiate, Forexi, indeksite, toorainete ja börsil kaubeldavate fondide (ETF) hinnavahelepingutega (CFD) ning investeerida aktsiatesse ja ETF-idesse.

Head kauplemist! 

TEAVE ANALÜÜTILISTE MATERJALIDE KOHTA

Käesolev teave väljendab täiendavat informatsiooni kõikide analüüside, hinnangute, prognooside, ennustuste, turuülevaadete, nädalaprognooside ning mistahes teiste sarnaste hinnangute või informatsiooni kohta (edapidi „Analüüs"), mis on avalikustatud Admiralsi veebilehel. Enne investeerimisotsuse tegemist palume Teil pöörata tähelepanu alljärgnevale:

• See on turunduskommunikatsioon. Sisu avaldatakse ainult informatiivsel eesmärgil ja seda ei saa mingil juhul tõlgendada investeerimisnõuande või -soovitusena. See ei ole koostatud kooskõlas investeerimisuuringute sõltumatuse edendamiseks kavandatud juriidiliste nõuetega ning selle suhtes ei kohaldata enne investeerimisuuringute levitamist mingisugust ärikeeldu. 
• Iga investeerimisalase otsuse näol on tegemist kliendi isikliku otsusega ning Admirals ei vastuta otsusest tekkinud kahju eest, olenemata sellest, kas otsuse tegemisel on tuginetud Analüüsis esitatud teabele või mitte. 
• Klientide huvide kaitsmiseks ning Analüüsi objektiivsuse kahjustamise vältimiseks on Admiralsi kehtestanud vastavad sisekorrad huvide konfliktide tuvastamiseks ning käitlemiseks. 
• Analüüsi on koostanud sõltumatu analüütik (Eva Blanco Garzon, edaspidi "autor") autori isiklike hinnangute põhjal. 
• Kuigi kasutusele on võetud kõik mõistlikud meetmed tagamaks, et Analüüsi allikad oleksid usaldusväärsed ning sisalduv informatsioon oleks esitatud võimalikult arusaadavalt, õigeaegselt, täpselt ning täielikult, ei garanteeri Admiralsi Analüüsis sisalduva teabe täpsust või täielikkust. 
• Analüüsis avaldatud teave finantsinstrumentide varasema või modelleeritud tootluse kohta ei tähenda Admiralsi poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet järgmiste perioodide tootluse kohta. Finantsinstrumendi väärtus võib nii kasvada kui kahaneda ning vara väärtuse säilimine ei ole garanteeritud. 
• Võimendatud tooted (sealhulgas hinnavahelepingud), on spekulatiivse iseloomuga ning võivad kaasa tuua nii kahju kui kasu. Enne kauplemise alustamist palume teha kindlaks, et mõistate täielikult kaasnevaid riske.