Broker market maker | Mindent az árjegyzőkről

A pénzügyi piacokon sok kereskedő és befektető negatív képet alkot az árjegyzőkről vagy a broker market makerekről. Sokan úgy gondolják, hogy az ügyfelek ellen játszanak, ezért kerülni kell őket. Bár nem minden market maker egyforma, pontosítanunk kell ezt a fogalmat.

Cikkünk célja, hogy segítsünk saját véleményt alkotni a témáról, így kiválaszthatod az igényeidnek leginkább megfelelő, megbízható online brókert!

Broker market maker – Piacjegyzők – Piacstruktúra

Hogyan épül fel a piac? A fa tetején a bankközi devizapiac áll, amely a nagyobb bankok közötti tranzakciókat foglalja magában.

Mondhatnánk, hogy ez a maximális devizacsere szint. Itt láthatjuk a market maker központi szerepét.

Minden bank rendelkezik dedikált árjegyzővel minden fő devizapárhoz. Olyan árakat biztosítanak, amelyeken a bank vállalja, hogy a bankközi piacon vesz és adja el a valutákat.

Bár ezeket az árakat a bankközi piacra szánják, a piac lakossági oldalára is behatolnak, amint azt később látni fogjuk.

Ezért elmondhatjuk, hogy a bankközi piacot alkotó intézmények a fő árjegyzők a Forex piacon.

Ki az a market maker?

Amikor először halljuk ezt a kifejezést, az első kérdés, ami eszünkbe jut, az, hogy mit is jelent valójában a broker market maker? Kezdjük az alapdefinícióval. A "market maker" kifejezés jelentése "piacjegyző".

Ezért a kereskedési világban a market maker olyan bróker, aki árjegyző a tőzsdén. A bróker likviditást biztosít a pénzügyi piacon, ezért a vevők és eladók partnere a piacon.

Forex kereskedés esetén a market maker broker vesz részt a pénzügyi piac létrehozásában. Az árjegyző nagyon gyakran egy bank vagy más pénzintézet. A market maker közvetítő a kereslet és a kínálat között a tőzsdén és így hozzájárul a piac hatékonyságához.

Rengeteg piacjegyző létezik, valójában ahány pénzügyi termék, annyiféle. Ezért folytatjuk a market maker működésének és meghatározásának elmélyítését.

Először is azonban, ha különböző eszközökkel szeretnél stratégiákat gyakorolni, megteheted ezt egy demo számla segítségével biztonságos környezetben. Ingyenes demo számlát nyithatsz az Admiralsnál a következő gombra kattintva:

Mit csinál egy broker market maker?

Egy market maker két árat határoz meg egy adott devizapár esetén, a vételi árat és az eladási árat, így létrehozza a piacot. A két ár közötti különbség után kap jutalékot. Ez a jutalék a spread.

Valójában a broker market maker nagyon fontos a pénzügyi piac likviditása szempontjából:

• A bróker vevőknek ad el
• A bróker az eladóknak vásárol

Normál piaci körülmények között a piacteremtés nem nélkülözhetetlen, mert a kínálat természetesen találkozik a keresettel.

Az market maker broker szerepe elengedhetetlen, ha a piac nem likvid és az eladók nem találnak vevőt vagy fordítva.

Ez az oka annak, hogy a devizapiaci döntéshozókat nem feltétlenül rossz szándék vezérli, akik ügyfeleik ellen játszanak.

Az árjegyzői manipuláció egyáltalán nem gyakori, de meg kell győződnünk arról, hogy szabályozott brókert választunk.

Az broker market maker alapvetően három dolgot csinál:

1️⃣ A keresleti és kínálati árakat, azaz a vételi (licit) és eladási (adási) árakat egy adott devizapár esetén meghatározza. Ez lehetővé teszi a belső piac megteremtését a kereskedők számára, továbbá a market maker biztosítja a likviditást és a tranzakciók gyorsaságát.

2️⃣ A market maker vállalja, hogy bizonyos korlátozások között elfogadja az ügyleteket ezeken az árakon.

3️⃣ A broker market maker vállalja a nyitott pozíciók kockázatát, legalábbis eleinte.

A harmadik pont megállapítja, hogy a market maker broker Forex kereskedési partner. Más szóval, a kereskedések nem kerülnek elküldésre máshova, közvetlenül a piacra, mint azt egy piaci végrehajtási bróker tenné. A műveletek az árjegyző saját kereskedési pultjánál kerülnek végrehajtásra.

Ami a kitettséget illeti, az árjegyző később dönthet úgy, hogy egy másik bankkal fedezi a kitettséget, ha kedvezőbb árfolyamot kap.

Market maker – Hogyan szabja az árjegyző az árakat?

A market maker broker több tényezőt is figyelembe vesz az ár jegyzésekor:

✅ A bárhol jegyzett aktuális árfolyamok, vagyis más szolgáltatók árai a pénzógyi piacokon.

✅ Nettó kitettség, vagyis a saját pozícióik, amelyekkel rendelkeznek.

✅ Az kereskedők véleménye a devizapár jövőbeni teljesítményéről, ami előrevetíti a kérdéses devizapár árfolyamát.

✅ A piacon elérhető mennyiségek az aktuális piaci áron, és az ajánlat mennyisége, amellyel kereskednek.

Fontos megérteni, hogy ez olyan nagy bankoknál fordul elő, amelyek nagyon aktívak a bankközi piacon. A legtöbb online bróker nem tartozik ezek közé a nagy játékosok közé.

A CFD brókerek többnyire alacsonyabb szinten vannak és nagyobb bankokat használnak az árjegyzésekhez.

Hogyan működnek a market makerek?

Nézzük meg közelebbről, hogyan keres egy broker market maker pénzt a tőzsdén. Az egyik módja annak, hogy a market maker broker profitot termeljen, ha kétirányú üzletet folytat. Ha a hirdetés mindkét oldalán elegendő áramlás van, akkor egyszerűen megfizethetik a spread értékét, miközben a kereskedő ellensúlyozza a kitettséget.

Ilyen körülmények között láthatjuk, hogy az EURUSD piac nem feltétlenül az a piac, ahol a broker market maker a legtöbb pénzt keresi. A legalacsonyabb spreadek a Forex piacon fordulnak elő, általában a főbb devizapárok esetén.

Kereskedések esetén az árjegyzőknek számos lehetőségük van, amikor az ügyfél megbízást ad, különösen a védelem tekintetében:

Kereskedőként felmerülhet a kérdés, hogy a bróker ellenünk cselekszik-e.

• A kereskedés a piac által diktált irányba fog elmozdulni

Fontos megjegyezni, hogy az market maker brókereknek törvényi kötelezettségeik vannak, és az ár, amelyen végrehajtják a kereskedést, valamint a piaci ár, és az a tény, hogy a bróker a szerződő fél, nem változtat a kereskedés eredményén.

• Nagyon likvid piacok

Az egyes kereskedőknek kínált pénzügyi piacok nagyon gyakran a leglikvidebbek, ezért a brókernek komoly nehézségei lesznek például az EURUSD, az IBEX 35 vagy a DAX 40 árfolyamának befolyásolása során.

Bár azt gondolhatnánk, hogy az árjegyzők nagyon likvid piacokat preferálnak, ez nem teljesen igaz: a bróker magának fizet a spreadért, és minél szűkebb a spread (ez a helyzet a nagyon likvid piacokon, például az EURUSD esetében), annál kevesebbet keres a bróker tranzakciónként.

Másrészt a market maker broker nem szereti az illikvid piacokat, amelyek jobban ki vannak téve a manipulációnak vagy a likviditási kockázatnak.

Ezért a piacteremtés szempontjából a legérdekesebb piacok azok, amelyek meglehetősen likvidek és nem túl szűkek a spreadek.

• Jogi kötelezettségek

Az market maker brokereknek jogi kötelezettségeik és "prudenciális költségeik" is vannak.

Lehetséges, hogy egyes fogalmak még ismeretlenek számodra, ezért azt javasoljuk, regisztrálj ingyenes webináriumainkra az alábbi bannerre kattintva, hogya szakértő kereskedőktől tanulhass a pénzügyi piacok működéséről:

Market maker brókertípusok

Néha kételyek merülnek fel a kereskedési fórumokon broker vs market maker témakörben. Mi a különbség a market maker bróker és a hagyományos bróker között?

Ez a téma nem túl ismert a kereskedők körében. A bróker lehet árjegyző, de nem feltétlenül az.

Ezután látni fogjuk, hogy a kereskedési piacteremtés nem mindenki számára előnyös tevékenység, és hogy a broker market maker szándékai nem feltétlenül rosszak és nem az ügyfeleik ellen játszanak.

A kezdő kereskedők néha azon tűnődnek, mi a különbség a market maker vs broker között. Nagyon egyszerű: a bróker egyszerre lehet OTC piacjelző és árjegyző is.

Álatánosságban elmondható, hogy a market maker brókerek több likviditást tudnak biztosítani.

Broker market maker – Előnyök és hátrányok

• Az árjegyző fő előnye, hogy hozzájárul a piacok likviditásához, és általában minden eladó talál vevőt az ügyletéhez és ugyanez igaz fordítva is.

Vannak azonban, akik nem szeretik a market maker brokereket, hiszen úgy gondolják, hogy valamilyen módon manipulálják ellenünk a piacot.

Nyilvánvaló, hogy egy piacjegyző nem fog olyan árat kínálni, amely nem felel meg a saját pozíciójának, de végül kétirányú árat kínál. Ez azt jelenti, hogy rendkívül korlátozott mértékben lehet az árat eltorzítani, mielőtt egy arbitrázs lehetőség megjelenik és arbitrázs szoftver segítségével kiaknázhatnánk ezeket a piacon.

Az európai pénzügyi eszközökről és piacokról szóló irányelv (MiFID) megköveteli a Forex brókerektől, hogy elkötelezzék magukat amellett, hogy ügyfeleik nevében a legjobb végrehajtást kínálják.

• Valaki valahol szó szerint meghatározza a vételi/ eladási árat.

Szinte minden technikai mutató azon a meggyőződésen alapul, hogy az árakat az emberi viselkedés vezérli.

Az a tény, hogy az árazásban ekkora emberi elem van, hitelt ad a technikai mutatók hatékonyságának.

• Az emberi elem azt is jelenti, hogy az ECN, végrehajtási közvetítői árakhoz képest kisebb a volatilitás. Az ECN-ek lehetővé teszik az automatizált kereskedési robotok számára, hogy közvetlenül csatlakozzanak, és szinte azonnali sebességgel kereskedjenek.

Emiatt az árfolyamok olyan gyorsan ingadozhatnak, hogy a kereskedés kevésbé felhasználóbaráttá válik. Azt is szem előtt kell tartanunk, hogy az ECN-ek nagyon alkalmasak magas frekvenciájú kereskedési stratégiákhoz és skalpoláshoz.

A kereskedési platformokon keresztül valós időben láthatuk az árfolyamok alakulását, így láthatjuk a bróker által kínált feltételeket, a spreadet, a vételi és eladási árat, a megbízás végrehajtásának sebességét stb. Ráadásul a kereskedési platformok esetében a letöltés ingyenes!

Az ár- és mennyiségi adatok valós időben azonnal elérhetők a kereskedéshez. Ez azonban nem így van a Forex piacon.

A nagy bankok által megfigyelt devizakereskedési áramlások védett információnak minősülnek és ezen információk közzététele nem kötelező.

Az olyan típusú információk, amelyekhez a market maker bróker hozzáférhet, de a piac egésze számára nem elérhető, a következők lehetnek:

• A portfóliókat újraegyensúlyozó intézmények.
• Lefedettségi követelmények.
• Változások a kockázatvállalási hajlandóságban.

Az ilyen áramlások befolyásolhatják a valutaárak rövid távú tőzsde trendjét. Vannak, akik ezt tisztességtelen előnynek tartják az árjegyzők számára.

Market maker broker kockázatok

Nem minden bróker alkalmaz piacteremtő stratégiát, és ennek megvan az oka. A piacteremtés kockázatos tevékenység lehet és a brókerek pénzt veszíthetnek, különösen akkor, ha a piacok nem túl likvidek.

A következő kockázatokkal nézhet szembe egy market maker broker:

• Piaci manipuláció kockázata

Ha egy piac likvid és az ügynökök jól ismerik egymást és kereskednek a pozíciókkal, akkor fennállhat a piaci manipuláció veszélye a bróker rovására.

• Információs aszimmetria kockázata

A bróker veszteségeket szenvedhet el, ha a többi játékos jobban tájékozott, és dönt a különböző brókerek között. Az árjegyző brókernek az arbitrázs elkerülése érdekében folyamatosan gondoskodnia kell arról, hogy vételára ne legyen érdekesebb, mint az eladási ár egy másik játékos számára.

• Likviditási kockázat

A likviditási kockázat messze a legfontosabb az árjegyző számára. Ha a piac befagy, ahogyan az már 2015 januárjában a svájci frankkal történt, a brókerek nehezen találhatnak partnereket a megbízások eladására, és a piac egy ideig befagyhat.

• Működési kockázat

Az árak ingadozása fedezetlenül hagyhatja a brókert és a kereskedők veszteségeket szenvedhetnek el. Ez jelentős kockázatot jelent például egy kriptovaluta market maker számára.

Ha a piac nem likvid, és a bróker nem tudja könnyen likvidálni a pozícióját, akkor pénzt is veszíthet.

Broker market maker – Következtetés

Az árjegyző elengedhetetlen a pénzügyi piac megfelelő működéséhez, mivel képes likviditást biztosítani a piac számára. Az árjegyzők olyanok, mint az olaj a pénzügyi piacok működésében, és nem feltétlenül kell gyanakvással tekinteni rájuk: egyes piacok nem túl likvidek, és nem is létezhetnek árjegyzők nélkül.

Rajtunk múlik, hogy egy market maker broker árainak konzisztenciáját (az ezzel járó kockázatokkal együtt) vagy az ECN változó felárait részesítjük előnyben. Lehetséges, hogy stratégiánk vagy kereskedési stílusunk a meghatározó választásunk során.

Ha úgy érzed, ismered a pénzügyi piacok működését és készen állsz az élő számlás kereskedésre, nyiss egy számlát az alábbi bannerre kattintva:

További oktatási cikkek:

• Mi az a tőkeáttétel a Forexben? A Forex tőkeáttétel jelentése
• Mi az a pip? A tőzsde pip jelentése
• Forex átverések és csalások

Az Admiralsról

Az Admirals egy többszörösen díjnyertes, globálisan szabályozott Forex és CFD bróker, amely több mint 8000 pénzügyi eszközzel kínál kereskedést a világ legnépszerűbb kereskedési platformjain keresztül: MetaTrader 4 és MetaTrader 5. 

Kezdd el a kereskedést még ma!

INFORMÁCIÓK AZ OKTATÁSI ANYAGOKRÓL:

A megadott adatok további információkat tartalmaznak az Admirals védjegye alatt működő Admirals befektetési vállalkozások (a továbbiakban: "Admirals") webhelyein közzétett elemzésekről, becslésekről, előrejelzésekről, piaci felülvizsgálatokról, heti kilátásokról vagy egyéb hasonló értékelésekről és információkról (a továbbiakban: "Elemzés"). Mielőtt bármilyen befektetési döntést hoznál, vedd figyelembe a következőket:

1. Ez egy marketing kommunikáció. A tartalom csak tájékoztató jellegű, és semmilyen módon nem tekinthető befektetési tanácsnak vagy ajánlásnak. Nem a befektetési kutatások függetlenségének előmozdítását célzó jogszabályi előírásoknak megfelelően készült, és semmilyen kereskedési tilalom nem vonatkozik rá a befektetési kutatások terjesztését illetően.
2. A befektetési döntés minden ügyfél saját felelőssége, ezen okból kifolyólag az Admirals nem vállal felelősséget az ilyen döntésekből eredő veszteségekért vagy károkért, attól függetlenül, hogy azok alapja a publikált tartalom vagy sem.
3. Ügyfeleink érdekeinek védelme és az Elemzés tárgyilagossága érdekében az Admirals releváns belső eljárásokat dolgozott ki az összeférhetetlenség megelőzésére és kezelésére.
4. Az elemzést Eva Blanco Garzón független elemző készítette személyes becslések alapján.
5. Bár minden erőfeszítést megteszünk annak érdekében, hogy a tartalom megbízható forrásból származzon és minden információ a lehető legnagyobb mértékben, időszerűen, pontosan és teljes egészében kerüljön nyilvánosságra, az Admirals nem garantálja az Elemzésben található minden információ pontosságát vagy teljességét.
6. A tartalomban feltüntetett pénzügyi instrumentumok bármilyen múltbeli vagy modellezett teljesítményét nem szabad az Admirals kifejezett vagy hallgatólagos ígéretének, garanciájának vagy következményének értelmezni. A pénzügyi eszköz értéke növekedhet és csökkenhet és az eszközérték megőrzése nem garantált.
7. A tőkeáttételes termékek (beleértve a különbözeti szerződéseket is) spekulatív jellegűek és veszteséget vagy nyereséget eredményeznek. Mielőtt elkezdenéd a kereskedést, győződj meg arról, hogy teljes mértékben megértetted a kockázatokat.