Gold Wochenausblick: Ausbruchsversuch in Richtung $2.000 vorerst gescheitert – Umfeld bleibt weiter günstig
Die Unsicherheiten auf der politischen Weltbühne wie auch jene wirtschaftlicher Natur bringen wieder zusehends Spannung in den Goldmarkt. Gold schnuppert Höhenluft - allerdings ist der Ausbruchsversuch in Richtung 2.000 USD bisher gescheitert.
- Aktuelle Gold Analyse 12.04.2022: Chartanalyse, Wochenausblick, Setups und mehr – für aktive Daytrader
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Überblick: Gold, das große Bild
Einen guten Handelsstart erwischte der Goldmarkt am gestrigen Montag nach dem ausserordentlich ruhigen Verlauf der vergangenen Woche. Sogar die wichtige Widerstandsmarke um 1.960 Dollar geriet gestern Mittag ins Wanken, fiel letztendlich jedoch nicht. Besonders bemerkenswert war diese Aufwärtsberwegung angesichts des weiter ansteigenden US-Dollars und insbesondere der US-Anleiherenditen. Die der 10-jährigen US-Bundesanleihe beispielsweise legte im Zuge der aktuellen, vor beinahe fünf Wochen gestarteten Rally in der Spitze um fast als 1,2 Prozentpunkte zu, das entspricht einem Plus von 70 Prozent. Anleihen, US-Dollar und natürlich Gold gelten als Save-Haven-Assets und sind derzeit allesamt gefragt. Interessant wird es besonders für letzteres, wenn die Realrenditen tatsächlich ins Plus drehen sollten, was trotz des Ausverkaufs am Bondmarkt jedoch immer noch nicht der Fall ist. Dennoch, die reale Benchmark-Rendite hat damit begonnen, mit einer Rückkehr in den positiven Bereich zu liebäugeln, was auf eine stärkere Erwartung einer Abkühlung der Inflation hindeutet. Unter dem Strich bleibt all dies, gerade auch in Kombination mit schwächelnden Aktienmärkten, Ausdruck der aktuellen wirtschaftlichen und politischen Risiken. Nicht wenige, darunter auch namhafte Branchenvertreter, wie Goldman Sachs, sind zudem mehr und mehr besorgt, dass die Fed zum Einbremsen der gegenwärtigen Entwicklung tatsächlich eine Rezession auslösen müsste, da den äusseren preistreibenden Kräften nur schwerlich mit geldpolitischen Maßnahmen im bislang mehr oder weniger gewohnten Umfang Herr zu werden sein dürfte.
Die heute anstehende Veröffentlichung der US-Verbraucherpreise (14:30 Uhr) wird einige Beachtung finden, der prognostizierte Zuwachs von 8,5 Prozent im Jahresvergleich würde immerhin den schnellsten Anstieg seit 1982 bedeuten. Die Daten des Statistischen Bundesamtes wiesen heute Morgen für Deutschland einen Anstieg der Großhandelspreise um sagenhafte 22,6 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat aus, im Vergleich zum Vormonat stiegen die Preise um 6,9 Prozent. Beides sind sie größten Anstiege seit Beginn der Berechnung dieser Indizes. Und der war immerhin im Jahre 1962. Für die USA erwarten die Ökonomen, dass sich die Inflationsrate dort im vierten Quartal wieder auf durchschnittlich 5,7 Prozent einpendeln wird, damit wäre sie aber immer noch etwa dreimal so hoch, wie die Jahresrate in den Jahren vor der Pandemie und läge deutlich über dem Ziel der Federal Reserve von 2 Prozent. Der große Unterschied zu bisherigen Krisen zudem ist der, dass der ursprünglichen Auslöser der sich beschleunigenden Inflation, nämlich die vollkommen überschwängliche Geldmengenausweitung der vergangenen Jahre, nicht mehr ohne Weiteres mit dem entsprechenden Gegenmittel (Schrumpfung von Geldmenge und Bilanz) bekämpft werden kann, da weitere, gewichtige Faktoren in Form einer sich abzeichnenden, weitreichenden (und in Teilen bereits vorhandenen) Rohstoffknappheit sowie neuerlichen, potenziell sehr schwerwiegenden Lieferkettenproblemen (nicht nur wegen des Krieges, China und seine Corona-Maßnahmen gibt es ja auch noch), hinzugekommen sind. Und während sich die Augen vorwiegend auf den Energiesektor richten, da dieser das Inflationsgeschehen bislang weitgehend prägte, schicken sich nun Industriemetalle und Nahrungsmittel an, den unrühmlichen Staffelstab zu übernehmen. Da der Krieg in der Ukraine etwa die Hälfte der wichtigsten Exportpflanzen des Landes zu vernichten droht, könnte insbesondere die weltweite Lebensmittelinflation erheblich anziehen, und das, nachdem diese bereits im vergangenen Monat auf einen Rekordwert von 13 Prozent angewachsen ist. Hinzu kommt ein Mangel an Energie und Düngemitteln im Land, der die Anpflanzung von Getreide behindert, dies neben den Effekten der eigentlichen Kampfhandlungen selbstverständlich. Infrastrukturprobleme (Hafenschliessungen, Zerstörung von Lagerstätten) tun ihr Übriges. Seit Mitte 2020 liegt der von der UNO errechnete Preisanstieg des Nahrungsmittelsektors bei über 50 Prozent. Damit wurden auch die Niveaus von 2008 und 2011 übertroffen, die beide zu Lebensmittelkrisen geführt hatten. Große Marktteilnehmer positionieren sich entsprechend spekulativ, zumindest in dem Umfang, die die in dieser hinsichtlich mittlerweile bestehenden ethischen Richtlinien ermöglichen. JPMorgen beispielsweise schätzt das Potenzial im Rohstoffsektor auf weitere 40 Prozent, die Nachfrage nach Inflationsschutz sollte hier die Allokation weiter erhöhen. Diese liegt zwar bereits über dem historischen Durchschnittswert, noch ist die Assetklasse jedoch nicht überzogen übergewichtet, was weitere Zuwächse ermöglicht.
Ebenso wie der Profimarkt greifen auch die kleineren Investoren und Private wieder zu. So waren beispielsweise die Zuflüsse in Gold-ETPs im März so hoch wie nie zuvor. Im Vergleich zum Vormonat haben sich die Zuflüsse in diese Vehikel auf einen Gegenwert von mehr als 11 Milliarden US-Dollar verfünffacht, womit diese Anlegergruppen auch einen Gutteil dazu beigetragen haben, das bisherige Allzeithoch des Goldpreises abermals anzukratzen. Seit Jahresbeginn sind die Bestände um insgesamt 8,3 Prozent angewachsen. Die russische Produktionssteigerung des vergangenen Monats (von 18,9 auf 19,6 Tonnen) fällt auf Grund der herrschenden Sanktionen nicht weiter ins Gewicht.
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Gold: Die Trading Setups
Long-Setup: Gold schnuppert wieder Höhenluft und tastet sich langsam an seinen Widerstand um die 1.960-Dollar-Marke heran. Oberhalb dessen gewinnen die Bullen wieder die Oberhand und dürften die nächste wichtige Region um und kurz über 2.000 Dollar ins Visier nehmen. Der Trigger für prozyklische Longs mit dieser Zielmarke würde bei einem überschreiten des gestrigen Hochs ($1.969) auslösen. Erwartbar ist ein schneller Sprint in die genannte, ca. 30 Dollar höher liegende Region, womit sich eine „Automatisierung“ des Einstiegs per Stopp-Buy-Order anbietet. Im Bereich von $2.000 bis $2.015 sollte auch eine explosive (und fundamental unterfütterte) Rally abkühlen. Gelingt auch hier der Durchbruch, wird das abermalige Anlaufen des Allzeithochs aus August 2020 sehr wahrscheinlich. Ein Rückfall ausgehend vom aktuelle Niveau dürfte bis in den Bereich um $1.960 führen, dies ist die Mitte der immer noch laufenden Seitwärtsbewegung seit Mitte März. Erste, vorsichtige Käufe an dieser Stelle können dann entweder bei einem abermaligen Anziehen und Überwinden des 1.960er-Widerstands oder bei einem weiteren Rücksetzer auf die nächste, im Bereich um $1.900 befindliche Unterstützung auf die geplante Zielgröße ausgebaut werden.
Short-Setup: Aktuell profitiert Gold wieder von bullischem Sentiment angesichts einer die Käufer begünstigenden vielschichtigen äusseren Gemengelage. Ganz objektiv betrachtet handelt das Edelmetall jedoch für die Shorties sehr interessant an der Oberseite seiner seit Mitte März laufenden Seitwärtszone, was eine hohe Wahrscheinlichkeit für ein weiteres Durchlaufen dieses Bereichs impliziert. Verkäufe an dieser Stelle ($1.955) wirken mit etwa 15 Dollar Risiko (Stopp ca. $1.970) und 25 Dollar bis 55 Dollar Chance (Ziele bei $1.930 und $1.900) nicht unattraktiv. Sollte diese Seitwärtsphase in die eine oder andere Richtung aufgelöst werden, ist mit einer nachhaltigen Fortsetzung der jeweiligen Bewegung zu rechnen. Auf der Unterseite liegt das Mindestziel dann um $1.875, danach bei $1.840. Die Chance, dass sich die Region zwischen $1.890 und $1.900 abermals als starke Unterstützung erweist, ist jedoch sehr hoch, weshalb der prozyklische Einstieg in einen fallenden Markt mit diesen Zielen nicht zu voreilig getroffen werden sollte. Eine auf den Ausbruch folgende rücklaufende Bestätigung dessen sollte erst abgewartet werden. Kann Gold seinen Weg nach oben fortsetzen, sollte bis Erreichen der Region zwischen $2.000 und $2.015 von Verkäufen abgesehen werden. Dort ist mindestens mit einer Pause der laufenden Bewegung zu rechnen, verbunden mit der Chance auf einen Rücksetzer bis rund $1.970/$1.978. Hier verliefe das 38,2-Prozent-Retracement einer bis in diesen Zielbereich gelaufenen Rally, womit dies eine übliche Größenordnung für eine technische Korrektur nach einer solchen Preisbewegung wäre.
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Geht man von steigenden Kursen bei Gold aus, kann der risikobewusste Trader eine BUY-Position aufgeben. Geht man von fallenden Kursen aus, tätigt man eine SELL-Order. Wenn die Handelsstrategie aufgeht und der Händler auf der richtigen Marktseite ist, können in beiden Richtungen des Marktes Tradinggewinne erzielt werden. Geht die Handelsstrategie nicht auf, macht der Trader Verluste. Der Hebel bis zu 1:20 im Gold CFD multipliziert dabei die möglichen Gewinne oder Verluste.
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Quellen: Eigenanalyse, genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4.
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