Първично публично предлагане (IPO): Какво трябва да знаете?
Ако сте чели новините през последните няколко седмици, може би сте чели за предстоящото IPO на дизайнер на чипове на име Arm. Но какво е IPO? Защо компаниите ги предприемат? И каква е голямата работа на този конкретен?
Какво е IPO?
Първоначалното публично предлагане (IPO) е процес, при който частна компания издава нови акции за публична продажба и по този начин става публична компания.
След като станат публични, акциите на компанията се котират на фондова борса, като Лондонската фондова борса или Нюйоркската фондова борса, където могат да се обменят между купувачи и продавачи през целия търговски ден.
Въпреки че традиционно е най-популярният начин за излизане на борсата, това не е единственият наличен метод. Други методи включват:
- Компания за придобиване със специална цел (SPAC)
- Директно листване
Последните два придобиват все по-голяма популярност през последните години.
Научете повече за първичното публично предлагане в статията:
Защо една компания иска да станете публична чрез IPO?
Основната полза и причина за публично предлагане чрез IPO са парите. Чрез издаване на нови акции и продажбата им на обществеността, една компания може да набере значителна сума капитал, който след това може да използва за подхранване на бъдещ растеж, изплащане на дълг или финансиране на нов проект.
Превръщането на една компания в публична също и позволява да набира допълнителен капитал в бъдеще чрез вторично предлагане.
Нещо повече, често IPO-тата са заобиколени от значително количество публичност, в случая предстоящото IPO на Arm, което може да помогне за повишаване на осведомеността на обществото за дадена компания, да популяризира техните продукти и потенциално да увеличи пазарния им дял.
Ставането на регистрирана компания също така осигурява ликвидност на съществуващите акционери, които получават опцията да продадат своите акции на публичния пазар, нещо, което не е възможно, докато компанията е частна.
Как работи процесът на IPO?
За да стане публична, една компания ще трябва да привлече услугите на поемател, обикновено инвестиционна банка, която ще ръководи по-голямата част от процеса на IPO, като начислява голяма такса за своите услуги, която може да бъде до 7% от общия набран капитал.
Поемателят ще помогне на компанията да стане публична като реши колко нови акции да издаде и също така ще оцени компанията, за да реши каква ще бъде цената на IPO-то. Той също така получават задачата да популяризират IPO-то, да събудят интерес сред потенциалните институционални инвеститори и в крайна сметка да продадат акциите.
IPO-то е първата възможност, която нечастните инвеститори ще получат да инвестират в компанията, на това, което е известно като първичен пазар .
През повечето време обаче тази възможност за инвестиране в IPO е ограничена до институционални инвеститори, други инвестиционни банки, хедж фондове и високопоставени инвеститорски клиенти. Вместо това по-голямата част от трейдърите на дребно и инвеститорите ще трябва да изчакат след IPO-то, за да закупят акции, на това, което е известно като вторичен пазар.
Както подсказва терминът, поемателят също така поема огромен риск от името на компанията, като се ангажира да закупи всички акции, които не са продадени на други инвеститори по време на IPO-то. Това им дава стимул да занижат цената на акциите, нещо, което исторически е довело до увеличение на цената в началото на търговията в деня на предлагането. Това понякога се нарича „IPO pop“.
Защо е целият шум около ARM?
IPO-тата често привличат доста голямо внимание в пресата, особено IPO-тата за много пари като Arm, което очевидно се оценява от компанията майка SoftBank на около $64 милиарда. Въпреки това Arm привлече особено голямо внимание, тъй като неговото IPO пристига след известно затишие на IPO пазара.
След „годината на IPO-тата“ през 2021 г., рекордна година, в която общо 2682 IPO-та по целия свят набраха общо $608 милиарда, пазарът на IPO се забави значително през 2022 г. Тежки икономически затруднения, глобална несигурност и липса на инвеститорски апетит допринесе за рязкото спадане на броя IPO, стартирани през 2022 г., до 1154 . Общо тези първични публични предлагания събраха сравнително скромните $173 милиарда.
По-конкретно в САЩ, където Arm трябва да бъде листната на фондовата борса Nasdaq, през 2022 г. бяха стартирани само 93 IPO-та , които набраха общо $24 милиарда. Това е по-малко от 1115 IPO-та през предходната година, които събраха общо $346 милиарда.
Въпреки че все още не е сигурно колко се надява да събере IPO на Arm, ако оценката на SoftBank е точна, Arm се очаква да бъде най-ценната компания, завършила IPO в САЩ от почти две години, когато Rivian Automotive беше листната с първоначална пазар капитализация от $70 милиарда.
Следователно други частни компании, желаещи сами да стартират IPO, вероятно ще наблюдават отблизо. Ако неговото IPO е успешно, Arm може да даде тласък на обсадения IPO пазар в САЩ.
Какво да очаквате от IPO на Arm?
SoftBank ще се надява, че това IPO е по-успешно от предишния опит с WeWork, инвестиционно фиаско, което струва на компанията милиарди. След като не успя да стартира успешно IPO през 2019 г., WeWork в крайна сметка стана публична чрез SPAC през 2021 г.
В края на първия търговски ден на WeWork пазарната му капитализация беше около $9 милиарда. Днес тя е по-малко от $100 милиона и според съобщенията е близо до обявяване на фалит. Общо SoftBank инвестира повече от $10 милиарда за своя дял от 46% в WeWork.
И така към Arm. Основният източник на приходи на базираната в Обединеното кралство компания е от лицензирането на IP. За разлика от производството и продажбата на свои собствени чипове, Arm начислява на производителите на чипове такса, базирана на процент, за използването на неговите дизайни на чипове.
Тези дизайни могат да бъдат намерени в почти всеки смартфон на планетата, пазар, на който той има дял от повече от 99%. Невероятно, да. Но когато една компания притежава 99% от своя пазар, къде отива оттам? Подобно господство също така оставя Arm силно изложена на колебания в рамките на пазара на смартфони, на пазара се наблюдава спад на продажбите през последните месеци.
Освен това се съобщава, че потенциалните инвеститори са били обезпокоени от експозицията на Arm към Китай, регион, от който тя зависи за около 25% от приходите. Във време, когато отношенията между Пекин и Вашингтон изглежда се влошават и Вашингтон започна да налага ограничения върху китайските операции на американските производители на чипове, тази зависимост от Китай може да възпре инвеститорите.
Следователно тези, които обмислят да инвестират в Arm след неговото първично публично предлагане, може да подходят предпазливо към тази инвестиция. Може би е разумно да изчакаме и да видим как пазарът ще реагира на първото блокбъстър IPO в САЩ от почти две години.
Уебинар за търговия и инвестиране
Интересувате ли се да научите повече за търговията и инвестирането? В Admirals организираме редовни уебинари, където можете да общувате с експерти и да научите за голямо разнообразие от теми. Кликнете върху банера по-долу, за да видите предстоящия график:
Външни източници:
Този материал не съдържа и не трябва да се тълкува като съдържащ инвестиционен съвет, инвестиционна препоръка, оферта или покана за транзакции с финансови инструменти. Моля, обърнете внимание, че такъв анализ на търговията не е надежден индикатор за текущо или бъдещо представяне, тъй като обстоятелствата могат да се променят с времето. Преди да вземете инвестиционни решения, трябва да потърсите съвет от независими финансови съветници, за да сте сигурни, че разбирате рисковете .
