Дебат за сваляне на лихвите: Как ще реагират ФЕД, ЕЦБ и АЦБ?

Лихвените проценти привлякоха голямо внимание през последните година и половина, тъй като централните банки по целия свят ги повишиха, за да противодействат на ефекта от инфлацията, който влияе върху бюджетите и разходите на потребителите.

Тъй като повишаването на разходите за заемите изглежда контролира инфлационния натиск в по-големите икономики, дебатът за намаляването на лихвените проценти започна с някои икономисти, които предполагат, че вероятно ще видим няколко намаления на лихвените проценти, идващи от Федералния резерв на САЩ (ФЕД), Европейската централна банка (ЕЦБ) и Английската централна банка (АЦБ).

Въпреки това данните, показващи икономическа устойчивост в САЩ, Великобритания и еврозоната, изглежда отхвърлят прогнозите относно намаляването на лихвите. В тази статия ще имате възможност да прочетете актуализациите, свързани с паричните политики.

Намаляване на лихвите на ФЕД: Оптимизмът ще бъде тестван

Несъответствието между пазарните очаквания и прогнозираните действия на централната банка на САЩ за лихвените проценти през 2024 г. поставя под въпрос бъдещите стойности на активите. 

Някои анализатори предполагат, че ФЕД може да продължи със 140-150 базисни пункта съкращения до края на тази година. Протоколите на ФЕД от декември обаче предполагат, че разходите по заемите могат да бъдат намалени със 75 базисни пункта през същия период.

Бордът на ФЕД изчисли в декемврийското си резюме на икономическите прогнози, че референтният лихвен процент ще бъде намален с 250 базисни пункта до края на 2026 г. Някои икономисти отбелязват, че основната разлика между прогнозите на ФЕД  и пазарните очаквания е темпото, с което ще се осъществи понижението.

Главният изпълнителен директор на Goldman Sachs (GS) Дейвид Соломон каза пред репортери на CNBC, присъстващи на 54-ата годишна среща на WEF в Давос, че:

• „ Пазарът очевидно върви напред към позиция на много съкращения. Няма съмнение, че сме постигнали голям напредък по отношение на инфлацията.“ Коментирайки оптимизма на пазара, свързан с бъдещи намаления на лихвите, Соломон добави: „Мисля, че ми е трудно да видя мнението на пазара за седем намаления тази година. Мисля, че има разумна възможност за известно намаляване на лихвените проценти тази година, известно облекчаване. Но наистина ще зависи от това какво казват данните.

Президентът на Федералния резерв Атланта Рафаел Бостик, в своите забележки, направени в Търговската камара на Атланта , каза:

• „Основната линия е за намаления на лихвените проценти някъде през третото тримесечие, но е необходимо да се внимава да не се намалява твърде рано или да се рискува нова ценова спирала .” Бостик, член на Федералния комитет за отворения пазар (FOMC), отбеляза, че намаления на лихвените проценти може да има преди юли, но само ако има „убедителни доказателства“, че инфлацията се забавя по-бързо от очакваното.

Политиците на ЕЦБ отхвърлят очакванията за сваляне на лихвените проценти

Основната инфлация спадна в евроблока поради строгата парична политика, прилагана от ЕЦБ, като базовата инфлация е по-устойчива. Ръстът на цените остава над целта на ЕЦБ, като икономиката на Германия, най-голямата в блока, се бори да избегне рецесията.

Анкета на Reuters, публикувана на 18 януари, показа, че 38 от 85 икономисти прогнозират намаляване на лихвите през юли. В същата анкета 21 прогнозират намаляване на лихвените проценти през април, докато 23 не виждат промяна в паричната политика преди третото тримесечие на 2024 г. и след това. 

Пазарните доклади показват, че анализаторите очакват общо 150 базисни пункта намаления на лихвените проценти през тази година.

Въпреки това, някои членове на управителния съвет на ЕЦБ са против „агресивни“ призиви за облекчаване, идващи от пазарни участници. Например, ръководителят на Австрийската централна банка Робърт Холцман каза пред репортери на CNBC:

• „Не мога да си представя, че вече ще говорим за съкращения, защото не трябва да говорим за това. Всичко, което видяхме през последните седмици, сочи в обратната посока, така че може дори да предвидя никакво съкращаване тази година.“

По време на дискусия в Bloomberg House в Давос, лидерът на ЕЦБ Кристин Лагард беше попитана относно потенциалните намаления на лихвите и как централната банка на евроблока може да реагира на новите икономически условия, тъй като инфлацията спадна през последните няколко месеца. Лагард отговори, че разходите по заеми на ЕЦБ може да са достигнали своя връх , като подчерта, че банката разчита на икономически данни, когато взема решения. 

Ръководителят на ЕЦБ предположи, че „твърде оптимистичните пазари не помагат на ЕЦБ в борбата с инфлацията. Ние сме оптимисти, че имаме надеждна перспектива за връщане на инфлацията до 2% през 2025 г., но все още много трябва да върви добре, за да се случи това.“

АЦБ: Между чука и наковалнята

Икономиката на Обединеното кралство беше засегната от рекордно високи стойности на инфлацията през предходните години, което натовари бюджетите на потребителите, тъй като доведе цените до нива, невиждани от много години. Бордът на АЦБ реагира чрез увеличаване на лихвените проценти, за да контролира инфлацията, което затрудни хората, които се опитват да изплатят заемите си.  

Прилагането на строга парична политика намали инфлацията, но средните доходи продължават да растат . През декември данните, публикувани от Службата за национална статистика (ONS), показаха, че инфлацията се е повишила неочаквано до 4%, докато пазарните анализатори очакваха спад до 3,8% на годишна база.  

Доклад BNN Bloomberg предполага, че „паричните пазари сега предпочитат четири намаления на лихвените проценти на АЦБ с четвърт пункт и виждат шанс само едно към три за пето през 2024 г., според суапове, свързани със срещите на централната банка“. 

Доклад на JP Morgan относно икономиката на Обединеното кралство предполага, че АЦБ може да започне да намалява лихвените проценти през август тази година на фона на спада на инфлацията и оптимизма, свързан с мекото приземяване.

Икономистите от JP Morgan прогнозират общо 75 базисни пункта намаления на лихвените проценти до края на 2024 г., като добавят, че „дори кратък епизод на инфлация под целта вероятно ще окаже допълнителен натиск на АЦБ да започне да намалява тази година .”

Намаляване на лихвените проценти и търговия с адмирали

Докато дебатът за намаляване на лихвените проценти продължава, някои начинаещи трейдъри може да смятат, че би било подходящ момент да изградят стратегия за търговия и да се възползват от колебанията, наблюдавани при някои финансови инструменти. Въпреки това, начинаещите търговци може да нямат необходимото ниво на познания, за да проектират и изпълнят стратегиите, които искат.  

Начинаещите трейдъри могат да обмислят надграждане на познанията си за търговия, за да намалят ефекта от липсата на опит. Това може да стане чрез четене на статии и ръководства с инструкции относно търговията, гледане на уебинари, в които опитни трейдъри споделят ценни идеи или дори регистриране за образователни курсове, които се предлагат от брокери.  

Начинаещите търговци могат също да научат как да използват инструменти за управление на риска. Тези инструменти помагат на търговците да намалят рисковете си, когато изпълняват своите стратегии за търговия. Инструментите за управление на риска, като стоп лос и тейк профит, са достъпни на най-популярните платформи безплатно, така че начинаещите трейдъри да могат да се възползват от техните предимства, когато се използват правилно.

Търгувайте на безрискова демо сметка

Интересувате ли се да практикувате търговия, без да рискувате средствата си? Демо сметка за търговия от Admirals ви позволява да правите точно това, докато търгувате при реалистични пазарни условия. Кликнете върху банера по-долу, за да отворите демо сметка днес: