Che cos'è il Trading Istituzionale? Differenze con il trading al dettaglio.

Avrai sicuramente già sentito parlare di trading istituzionale, ad esempio in occasione di un'IPO in cui le azioni erano riservate solo per gli investitori istituzionali. Se non ti è ancora chiaro cosa sia questo tipo di investimento, lo spiegheremo in questo articolo e descriveremo differenza che esiste tra il trading istituzionale e il commercio al dettaglio.

▶️ Trading Istituzionale | Definizione

Il trading istituzionale consiste nell'acquisto e nella vendita di attività finanziarie da parte delle istituzioni attraverso i loro operatori. Questo tipo di trading è praticato da grandi aziende che possiedono team di professionisti, divisi in analisti e trader, in modo che i primi si dedichino ad effettuare analisi tecniche e fondamentali, mentre i secondi studiano le informazioni e attuano le strategie e le operazioni che ritengono più adatte.

A tal proposito, questi operatori dispongono di grandi quantità di denaro, il che consente loro di avere una grande capacità di diversificare gli investimenti per evitare grandi perdite.

Inoltre, negoziando grandi volumi hanno accesso a prezzi migliori sul mercato e possono anche influenzare direttamente il movimento dei prezzi delle azioni che scambiano. Infatti, c'è una battaglia in corso tra gli operatori istituzionali per cercare di controllare il mercato e guidarlo verso i loro interessi.

✴️ Come ottengono questo controllo? Se ritengono che un mercato stia per crescere, entrano con posizioni come qualsiasi commerciante al dettaglio, ma entrando con grandi quantità di capitale possono influenzare la durata di questa tendenza.

⬇️ Vediamo adesso un esempio concreto.

♦️ Soros vs Sterlina Britannia

Nel 1992 si verificò un evento molto rinomato nel mondo della finanza che offre un'idea chiara di come il trading istituzionale possa influenzare il mercato. Ma prima facciamo un po' di chiarezza: nel 1990, nel bel mezzo di una recessione, il governo britannico decise di aderire all'ERM (Exchange Rate Mechanism), un meccanismo con il quale alcuni paesi europei stabilirono un tasso di cambio fisso rispetto al marco tedesco.

Poco dopo, durante i trattati per la riunificazione delle due Germanie, il governo tedesco fu costretto ad alzare i tassi di interesse per controllare l'inflazione, costringendo gli altri paesi del gruppo europeo a fare lo stesso. La Banca d'Inghilterra era sotto pressione in quel periodo e gli rimanevano solamente due opzioni: svalutare la sua moneta o abbandonare il sistema monetario comune.

Quel giorno, il 16 settembre 1992, la sterlina scese del 15% e Soros guadagnò oltre un miliardo di dollari. Da allora, quel giorno è conosciuto come 'Mercoledì nero' e Soros divenne una leggenda nel mondo del trading istituzionale.

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▶️ Tipi di Trader Istituzionali

In termini generali possiamo parlare di quattro tipi di trader istituzionali:

▷ Fondi speculativi o hedge funds

Gli hedge fund sono quei fondi in cui i gestori operano in piena libertà, ovvero scelgono liberamente il patrimonio in cui investire, per cui sono chiamati anche fondi in gestione libera. Possono quindi optare per strategie complesse con strumenti derivati per cercare di ottimizzare i potenziali guadagni in scenari sia al rialzo che al ribasso.

Come suggerisce il nome, questi tipi di fondi utilizzano spesso strategie di copertura, acquistando e vendendo contemporaneamente strumenti correlati tra loro. È molto comune anche il ricorso a strategie di arbitraggio.

Per accedere a questi fondi sono necessari grandi capitali, per cui i loro clienti di solito sono società, fondi pensione o fondi d'investimento, ovvero investitori istituzionali, come vedremo più avanti. Gli hedge fund offrono rendimenti più elevati, ma comportano anche rischi più elevati e commissioni elevate.

▷ Gestori di mutui o di fondi d'investimento

I fondi d'investimento o fondi comuni d'investimento sono quelli che raccolgono capitali provenienti da diversi investitori, sia individuali che collettivi, per investire in diverse attività raggruppate in portafogli d'investimento. Il vantaggio principale è che in questo modo è possibile accedere a una gamma più ampia di attività a condizioni più vantaggiose. Una società precedentemente concordata nel contratto del fondo comune di investimento, sarà responsabile della gestione dei portafogli di investimento, e quindi non godrebbe della stessa libertà di cui godono i gestori di hedge fund.

Il lato positivo di questi fondi è rappresentato dal fatto che essi sono strumenti semplici che permettono una diversificazione secondo criteri professionali. Inoltre, non richiedono grandi capitali per investire in essi, quindi sono accessibili ai commercianti al dettaglio. Ciò significa che i commercianti al dettaglio possono investire attraverso alcuni investitori istituzionali, come in questo caso.

▷ Gestori di fondi pensione

I fondi pensione sono simili ai fondi comuni d'investimento, anche se in questo caso gestiscono il denaro proveniente dai contributi dei loro clienti ai piani previdenziali per cercare di offrire dei rendimenti. Questi fondi, che possono comprendere uno o più piani pensionistici, sono amministrati da una società di gestione che determinerà dove, come e quando verranno investiti.

▷ Banche d'investimento

Le banche d'investimento sono intermediari finanziari che offrono servizi di consulenza su transazioni legate al mercato, come ad esempio un'offerta pubblica iniziale (IPO), sottoscrizioni, fusioni o riorganizzazioni, talvolta agendo come broker. Esempi di banche d'investimento sono JP Morgan Chase o Morgan Stanley.

▶️ Differenze tra Trading Istituzionale e Trading al Dettaglio

A questo punto dovrebbe esserti chiara la differenza tra il trading istituzionale e quello al dettaglio, ma ricapitoliamoli per sicurezza:

Il trading al dettaglio consiste nell'acquisto e nella vendita di beni attraverso un conto personale o individuale. Anche il trader istituzionale compra e vende beni, ma lo fa per conto istituzioni o aziende.

Sebbene i trader al dettaglio possono ora accedere a strumenti finanziari che prima erano riservati agli investitori istituzionali, esistono ancora strumenti finanziari che sono fuori dalla loro portata, come le IPO o i contratti a termine che sono accessibili solamente ai grandi investitori.

Le istituzioni godono di maggiori vantaggi in termini di commissioni e prezzi rispetto ai trader al dettaglio quanto ci si trova ad operare con grandi capitali.

Istitutional Trading ✅ Vantaggi e svantaggi ❌

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