Índice VIX: Descubre qué es y cómo operar con él
| El índice VIX es considerado uno de los mejores termómetros para medir el sentimiento de los inversores, ya que refleja el nivel de volatilidad en los mercados. |
✺ El indicador VIX mide la volatilidad esperada a 30 días del índice S&P 500.
✺ También se conoce comúnmente como índice de sentimiento del inversor, índice del miedo, índice VIX, CBOE VIX o S&P500 VIX.
Si estás familiarizado con los mercados financieros, la prensa económica o los medios de comunicación financieros, es probable que hayas oído hablar del índice VIX como el índice de la Volatilidad o, incluso, como el indicador del miedo. ¿Te resulta inquietante? Sigue leyendo para saber el motivo de este 'apodo'.
Contenido
- ¿Qué es el índice VIX?
- Historia del índice VIX
- Cómo funciona el índice VIX
- Momentos clave del Índice de Volatilidad
- Cómo operar con el índice VIX
- Cómo se interpreta el índice VIX
- Análisis de Tendencias VIX
- Price Action o Acción del Precio con VIX
- Análisis Fundamental y su impacto en el VIX
- Índices derivados del VIX
¿Qué es el índice VIX?
El índice VIX (Volatility Index) mide la volatilidad de las opciones del mercado de Chicago (CBOE o Chicago Board Options Exchange) en el índice S&P500 (Standard & Poor's 500). Concretamente, mide la volatilidad esperada a 30 días del S&P 500.
Los componentes del índice VIX son las opciones call y put, cuyo vencimiento es superior a 23 días e inferior a 37 días. Su fórmula es compleja y se puede consultar en la web del CBOE. La cotización se mide en términos porcentuales, por lo que su precio se limita a un rango entre 0 y 100.
Veamos un ejemplo:
| Imaginemos que el índice VIX ha tocado el nivel de 25. Esto significa que la volatilidad de las opciones mensuales y semanales del SP500 es del 25 %. La conclusión es que los inversores esperan que el precio del S&P suba o baje alrededor de un 25 % a lo largo del año. |
Historia del índice VIX
Para entender la creación del Cboe Volatility Index es necesario volver a la primera investigación seria sobre la volatilidad de los mercados financieros.
Los pioneros en la investigación de la volatilidad son los profesores Menachem Brenner y Dan Galai, quienes crearon con éxito el primer índice de volatilidad en 1986. Este exitoso trabajo fue publicado con el nombre de News Financial Instruments for Hedging Changes in Volatility.
Brenner y Galai habían planeado llamar al índice de volatilidad Index Sigma (el Índice Sigma en español) con referencia al símbolo sigma que se refiere a la volatilidad en las matemáticas financieras.
No fue hasta 1992 cuando la Chicago Board of Options Exchange comenzó su propia investigación sobre la volatilidad y la creación de un índice basado en ella.
| ➤ Su objetivo como bolsa de valores era crear un índice basado en la volatilidad de las opciones que estuviera disponible para el trading y no sólo un indicador para los analistas financieros. |
Así, el índice de volatilidad VIX fue creado en 1993 gracias al trabajo del profesor Whaley.
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Cómo funciona el índice VIX
El índice VIX también se conoce comúnmente como índice de sentimiento del inversor, índice del miedo en bolsa, índice VIX, CBOE VIX o S&P500 VIX. Al medir la volatilidad del mayor índice bursátil estadounidense, el S&P, que incluye 500 empresas, le convierte en un índice psicológico.
En los mercados, la volatilidad representa confianza o miedo.
| ▶ Cuando el VIX tiende a 0, refleja un sentimiento de confianza de los inversores en la economía estadounidense. |
| ▶ Cuando el VIX tiende a 100, refleja pesimismo o miedo por parte de estos mismos inversores. |
Hay tres niveles de alcance en el índice VIX CBOE:
| ➢ Entre 0 y 20: hay poca volatilidad en el mercado, los inversores tienen confianza y el S&P500 está en principio en tendencia alcista. |
| ➢ Entre 20 y 30: los inversores empiezan a preocuparse, lo que conduce a la volatilidad, la tendencia al alza del SP500 parece continuar, pero podría empezar a revertirse. |
| ➢ Entre 30 y 100: ¡el pánico se extiende entre los inversores! La volatilidad es particularmente alta y probablemente estamos asistiendo a una fuerte corrección o incluso a un colapso de los precios del SP500 y de los principales índices bursátiles. |
Estos niveles pueden ser ajustados en función de la visión personal de los mercados. Algunos inversores más cautelosos prefieren usar los rangos: 0-15, 15-25 y 25-100, mientras que los inversores más especulativos prefieren considerar los rangos de precios 0-25, 25-40, 40-100.
¿Dónde se puede ver el Índice VIX? La cotización del VIX se puede consultar en la web oficial del CBOE.
Momentos clave del Índice de Volatilidad
Para entender mejor la cotización del Índice VIX CBOE es interesante observar cómo ha reflejado los momentos de pánico e incertidumbre en los mercados bursátiles a lo largo de la historia.
Uno de los principales niveles en los que podemos centrarnos es el umbral psicológico de 40 puntos, que solo ha sido superado 6 veces:
| En 1998, el VIX llegó a 60 cuando los mercados financieros rusos colapsaron. |
| En 2001, tras los atentados del 11 de septiembre, el precio del índice VIX superó los 58 puntos. |
| En 2002, la serie de escándalos financieros que comenzó con Enron llevó al VIX a 58 puntos entre julio y noviembre. |
| En 2008, cuando estalló la crisis de las hipotecas de alto riesgo, el índice de volatilidad alcanzó los 79 puntos en octubre. |
| En 2018, en plena duda de una fisura financiera, el VIX alcanzó los 50,30 puntos el 6 de febrero. |
| En 2020, durante marzo y abril, el índice VIX se mantuvo por encima de los 40 puntos, llegando incluso a superar los 80 puntos el 18 de marzo, nivel histórico, principalmente por todas las noticias relativas al coronavirus, y el consiguiente desplome de los mercados. |
Viendo estos 6 casos se entiende perfectamente por qué se le denomina Índice del Miedo.
El inicio del conflicto en Ucrania también generó alzas en el índice VIX hasta cerca de los 35 puntos, en máximos desde enero de 2021, fecha en la que volvieron los confinamientos en Europa por el Covid-19.
Cómo operar con el índice VIX
A continuación, vamos a ver los siguientes puntos que son claves a la hora de decidir si operar el VIX o no:
| Duración del contrato CFD VIX Horario de trading del Índice de Volatilidad |
El índice de volatilidad VIX (Volatility Index) es uno de los favoritos de los inversores que operan con índices estadounidenses, acciones y ETFs (Exchange-Traded Funds). Abrir una posición en el VIX S&P500 es tan simple como abrir una operación en cualquier otro índice.
Duración del Contrato del indicador VIX
Admiral Markets te permite hacer trading sobre el futuro del VIX desde la cuenta Trade.MT5. El vencimiento del contrato sobre el Futuro del Índice de Volatilidad es de 1 mes. Por lo tanto, las posiciones de trading se cierran automáticamente al final del contrato.
La principal ventaja de estas posiciones ¡es la ausencia de comisiones de swap! No habrá comisiones de trading por mantener las operaciones abiertas durante la noche, solo el spread.
Horario de trading VIX
El horario de trading del índice de volatilidad es de 00:00 a 22:15. De lunes a viernes. Este período de tiempo es particularmente ventajoso.
De hecho, con este horario, como el VIX CBOE es un índice con un alto contenido psicológico, puede reaccionar a los anuncios económicos americanos, pero también europeos o asiáticos.
Y resulta que China publica sus anuncios económicos y la mayoría de sus declaraciones relativas a las negociaciones por la noche o muy temprano por la mañana para nosotros, los españoles.
De este modo, permite a los traders nocturnos, así como a los "madrugadores", posicionarse rápidamente ¡sin tener que sufrir las consecuencias de tener un gap de apertura!
Sin embargo, no siempre se pueden evitar. La situación del coronavirus afectó a todos los mercados, y este miedo generalizado se reflejó en el índice de volatilidad: el 9 de marzo de 2020 abrió con un gap alcista:
Cómo se interpreta el índice VIX
¿Quieres descubrir cómo analizar el índice VIX? Te lo vamos a mostrar, pero para ello recomendamos tener descargada la plataforma de trading MetaTrader. Podrás seguir paso a paso la explicación y ver los precios del VIX en tiempo real. ¡Es gratuita!
A continuación vamos a ver 3 formas de analizar el índice del miedo:
| Análisis de Tendencias VIX Análisis de la Acción de Precio VIX Análisis Fundamental del VIX |
Como todos los instrumentos financieros, el índice VIX responde bien al análisis técnico y gráfico. Pero su particularidad, como índice de volatilidad, lo hace particularmente adecuado para el análisis fundamental y los anuncios económicos.
Análisis de Tendencias VIX
Si queremos analizar la tendencia del CFD VIX tendremos que centrarnos en dos factores:
- Marco temporal
- Indicador de tendencia
Empieza por elegir un marco temporal importante como H4, D1, W1 o MN. Cuanto más grande es el marco temporal, más relevante es la tendencia identificada. Sin embargo, puede ser prudente usar una unidad de tiempo grande que no esté demasiado lejos del marco temporal en el que realmente deseas operar.
➤ Por ejemplo, si quieres operar en un gráfico H1, va a resultar más útil y la información será más clara si analizas la tendencia en H4 o D1 en lugar de W1 o mensual. Si quieres invertir en H4, es más relevante analizar la tendencia subyacente en D1 y W1.
El indicador de medias móviles en 100 o 200 períodos es un indicador de tendencia excelente. Es utilizado por muchos inversores y traders de VIX, ya que permite que una tendencia sea identificada rápidamente de forma visual:
| Tendencia al alza: los precios se sitúan por encima de la media móvil y ésta tiende a aumentar. |
| Tendencia bajista: los precios se sitúan por debajo de la media móvil y ésta tiende a bajar. |
✍ Ejemplo de una tendencia en el índice VIX - en verde la tendencia al alza, en rojo la tendencia a la baja:
Una vez que hayas identificado la tendencia a largo plazo, es hora de observar la tendencia a corto plazo.
De hecho, si la tendencia a largo plazo nos da una visión interesante de lo que ha estado sucediendo en el índice VIX en los últimos días o semanas, es importante saber qué está sucediendo actualmente a corto plazo. ¡Incluso en una tendencia bajista hay fases de corrección alcista! Y viceversa.
Tienes dos opciones:
- Estudiar la tendencia a corto plazo del índice del miedo en los mismos marcos temporales que la tendencia a largo plazo (en nuestro ejemplo, en H4)
- Estudiar la tendencia a corto plazo en una unidad de tiempo inferior (por ejemplo, M30 si se ha estudiado a largo plazo en H4).
Puedes volver a utilizar medias móviles, por ejemplo, pero esta vez con períodos inferiores, 50 (Línea Naranja) y 20 (Línea Azul).
➣ En una tendencia bajista a corto plazo: Si la media móvil 20 es inferior a la media móvil 50, esto confirma la continuación del descenso del precio a corto plazo. Por el contrario, si la media móvil 20 es superior a la media móvil 50, confirma una corrección a corto plazo del precio VIX.
➣ En una tendencia alcista a corto plazo: Si la media móvil 20 es inferior a la media móvil 50, esto implica una corrección a la baja a corto plazo o el inicio de una inversión de tendencia. La interpretación es la misma para una media móvil de 20 por debajo de los 50 en la tendencia al alza en el VIX.
Price Action o Acción del Precio con VIX
El índice VIX también es sensible al análisis de precios, que puede ayudarte a interpretar los posibles movimientos del índice de volatilidad VIX.
La forma más fácil de empezar es estudiar las rupturas de los máximos y mínimos anteriores en el gráfico VIX.
➨ Si el precio VIX rompe el último mínimo del gráfico, el cierre de la vela indica un deseo de continuar la caída.
➨ Por el contrario, en caso de que se produzca una ruptura al alza del último máximo, confirmada por el cierre de la vela, la acción del precio confirmará la presión de los compradores para que continúen con la subida de precios en el índice VIX.
Para un estudio más profundo de la acción de los precios, también puedes controlar las configuraciones de las velas japonesas, así como la implementación de la teoría de Dow o de las ondas de Elliott. Puedes conocer mejor este último indicador en el siguiente vídeo:
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Análisis Fundamental
No olvidemos que el VIX es sobre todo un indicador de volatilidad ¡y el índice del miedo en los mercados!
Como resultado, también es particularmente sensible a los anuncios económicos y al contexto geopolítico que afecta a los mercados.
Los principales anuncios económicos que influyen en el precio del VIX son:
- El PIB de EE.UU.
- El Índice de Precios al Consumidor de EE. UU.
- Tipos de la FED
- Tasa de desempleo en EE. UU.
¡Pero no solo eso! En el contexto actual, también podemos destacar el papel de otros eventos, por ejemplo, la pandemia del coronavirus o la amenaza de colapso del gigante inmobiliario chino Evergrande.
Cuando saltó la noticia del posible colapso de Evergrande se dispararon los temores ante la posibilidad de contagio y de un efecto dominó, de ahí que el precio del VIX aumentara de un nivel cercano a 20 hasta superar los 25.
Las tensiones geopolíticas también son determinantes para la evolución del índice VIX. Esto lo pudimos ver con el reciente conflicto en Ucrania, cuyo inicio, el 24 de febrero de 2022, se reflejó en un alza de cerca de 15 puntos.
Índices derivados del VIX
Desde la introducción de VIX COBE en 1993 en el mercado de Chicago, muchas otras bolsas han optado por crear un índice de volatilidad basado en su referencia.
Entre ellos, encontramos en particular:
- El VNX - el índice de volatilidad del Nasdaq100
- El VXD - el índice de volatilidad del DowJones30
- El VCAC - el índice de volatilidad del CAC40
- El VDAX-NEW - el índice de volatilidad del DAX30
- El VSTOXX - el índice de volatilidad del Eurostoxx50
¡Y muchos otros!
Si estás preparado para operar con el índice VIX o con cualquier otro índice, puedes abrir una cuenta real de trading pinchando en el siguiente banner:
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