Trading con opciones｜Guía para traders principiantes

¿Sabes qué son las opciones? ¿Conoces las diferencias entre las opciones y los CFD? En este artículo explicaremos el trading con opciones para principiantes, comenzando por los conceptos básicos y algún ejemplo para una mejor comprensión. Asimismo, detallaremos los pros y los contras de invertir en opciones y en qué se parecen estos productos a otros como los CFD o contratos por diferencia.

¿Qué es el trading con opciones?

El trading con opciones es una forma de especulación con un activo subyacente. Estos activos pueden ser acciones, bonos, materias primas o cualquier otro tipo de instrumento que se intercambie en los mercados financieros. Por este motivo, las opciones son consideradas productos derivados ya que su precio deriva del activo subyacente.

El trading de opciones se originó en la antigua Grecia, donde se especulaba sobre la cosecha de aceitunas. Hoy en día se pueden intercambiar opciones y utilizar estrategias de trading con opciones en la mayoría de mercados, como Forex, materias primas, bonos e índices bursátiles. El activo más popular en el trading de opciones son las acciones.

Cuando compras un contrato de opciones en el trading online, solo adquieres un derecho, no compras o vendes el activo en sí. Como ves, funcionan de manera muy parecida a otras formas de especulación ya que puedes elegir la dirección en la que crees que se moverá el mercado, es decir, si subirá o bajará. Sin embargo, a diferencia de otros productos derivados, los contratos de opciones tienen fecha de vencimiento por lo que el trader también debe pensar durante cuánto tiempo se extenderá la tendencia elegida, así como la volatilidad esperada durante ese periodo.

Los tipos de contratos de opciones más habituales son: call y put.

¿Cómo funciona el trading de opciones?

Si quieres empezar en el trading de opciones, lo primero que debes conocer es en qué consisten los dos tipos de contratos que hemos mencionado más arriba: call y put. Es importante recordar que, como ocurre con otros productos derivados, siempre hay dos partes en cada transacción de opciones: el comprador y el vendedor del contrato, denominado escritor. Aunque puedes intercambiar opciones en la mayoría de los mercados financieros, vamos a centrarnos en el trading de opciones sobre acciones.

Trading con opciones - ¿Qué es una opción de compra (call)?

Comprar una opción de compra o una opción call le da al comprador el derecho pero no la obligación de comprar las acciones de una empresa a un precio predeterminado (precio de ejercicio) en una fecha predeterminada (fecha de vencimiento). El vendedor de la opción de compra (el escritor) es el que asume la obligación y a cambio recibe una prima. Esto es así porque si el comprador del contrato opta por comprar las acciones (ejerce esta opción), el escritor de la call está obligado a vender sus acciones al comprador al precio de ejercicio predeterminado.

Supongamos que un trader compró una opción call sobre Apple con un precio de ejercicio de 180 dólares que debía expirar en seis semanas. Esto significa que el trader que compra la call tiene el derecho de ejercer esa opción (es decir, el derecho a comprar las acciones) pagando 180 dólares por cada título. Si el precio de la acción de Apple sube a 200 dólares, entonces ejercer la opción es un buen negocio para el comprador: puede quedarse con las acciones a un precio más bajo del que pagaría en el mercado abierto.

El escritor de la opción de compra tendría entonces la obligación de vender esas acciones a 180 dólares cada una sin importar el precio real del activo subyacente, en este caso Apple. Sin embargo, si el precio de las acciones de Apple cayera hasta 150 dólares, el comprador no tendría la obligación de ejercer la opción de compra. En este caso, lo más sensato es dejar que el contrato expire y que el escritor se quede con sus acciones.

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Trading con opciones - ¿Qué es una opción de venta (put)?

La compra de una opción de venta u opción put proporciona al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender las acciones subyacentes a un precio de ejercicio predeterminado en una fecha de vencimiento predeterminada. En este caso, el trader está especulando con una posible caída en el precio de las acciones, es decir, está operando en corto en el mercado. Veamos un ejemplo de opción put sobre acciones:

Pongamos que Tesla cotiza a 360 dólares por acción (que coincide con el precio de ejercicio) y el valor de la opción de venta es de 6 dólares por acción (es lo que se denomina prima) con un vencimiento de tres meses. Como un contrato de opción equivale a 100 acciones, el coste de 1 opción es de 600 dólares (100 acciones x 6 dólares/acción). El precio de equilibrio del trader es el precio de ejercicio menos el precio de la venta, en este caso 360 - 6 = 354 dólares.

Si en la fecha de vencimiento del contrato el precio de las acciones subyacentes de Tesla cotizan entre 354 y 360, la opción se revalorizará pero no supondrá ganancias aunque tampoco pérdidas. Si el precio de la acción se mantiene por encima del precio de ejercicio (360) la opción no tendría valor y el trader perdería el precio pagado por la venta (600). Pero si el precio cotiza por debajo de 354 dólares, el trader comenzará a obtener ganancias.

Trading con opciones - Estrategias con opciones

Las opciones son valores negociables, lo que significa que en muy pocas situaciones caducan o las acciones son transferidas. Esto se debe a que la mayoría de los traders simplemente están utilizando las opciones como vehículo para especular sobre el movimiento del precio del activo subyacente. Sin embargo, no todas las opciones siguen el movimiento de precios de sus activos subyacentes, por lo que el valor de una opción disminuye con el tiempo, lo que las diferencia de la simple compra de acciones.

Esto puede sonar extraño pero solo es una de las razones, entre otras muchas, por las cuales los traders principiantes pierden dinero en el trading con opciones. Al usar estrategias de trading de opciones es importante que éstos entiendan los términos griegos "Delta, Vega, Gamma y Theta". Estos son valores estadísticos que miden los riesgos involucrados con el trading de contratos de opciones:

• Delta - Este valor mide la sensibilidad del precio de la opción a los cambios en el precio del activo subyacente. Esencialmente, es el número de puntos que se espera que la opción se mueva por cada cambio de puntos del activo subyacente. Un movimiento de un punto en el activo subyacente no siempre será igual a un movimiento de un punto en el valor de su opción, los valores delta oscilan entre 0 y 1 para las opciones de compra y 0 y -1 para las opciones de venta.
• Vega - Este valor mide la sensibilidad de una opción a los cambios en la volatilidad del activo subyacente. Representa la cantidad que el precio de una opción cambiará en respuesta a un cambio del 1 % en la volatilidad del mercado subyacente.
• Gamma - Este valor mide la sensibilidad del valor delta en respuesta a los cambios de precio dentro del instrumento subyacente.
• Theta - Este valor mide la disminución de tiempo de una opción. Cuanto más se acerque la opción a la fecha de vencimiento, más inútil puede llegar a ser. Theta mide el valor teórico en dólares que una opción pierde cada día.

Como puedes ver, hay una importante cantidad de términos y condiciones a considerar cuando intercambiamos contratos de opciones, de ahí que sean considerados productos complejos y de riesgo. Todo ello se suma al análisis que requiere la operativa con cualquier instrumento financiero en la búsqueda de rentabilidad, de oportunidades de compra o venta o de cierre de órdenes. La complejidad del trading de opciones es una de las razones por las que muchos inversores han recurrido a otros productos derivados como los CFD.

¿Por qué CFDs vs trading con opciones?

Un CFD, al igual que una opción, también es un producto derivado que permite a los traders especular sobre el auge o la caída de un mercado. Al negociar un CFD lo que hacemos en realidad es, al igual que con las opciones, suscribir un contrato entre dos partes el comprador y el vendedor. El vendedor tendrá que pagar al comprador la diferencia entre el valor actual de un mercado y el valor al finalizar el contrato. En este caso, el contrato no tiene fecha de vencimiento.

El vendedor del contrato es el bróker. Con el CFD el trader simplemente paga la diferencia entre el precio de apertura y el precio del activo subyacente en el momento de cierre, por lo que es mucho más fácil de entender. A diferencia del trading de opciones, donde un movimiento de un punto dentro del activo subyacente no siempre equivale a un movimiento de un punto en el contrato de opciones, el CFD rastrea el subyacente mucho más de cerca. A continuación puedes ver algunas diferencias clave entre estos dos productos derivados:

Además de estas diferencias, los CFD tienen otras características añadidas:

• Apalancamiento - Los traders minoristas pueden abrir posiciones de hasta 30 veces el saldo de su cuenta (dependiendo del instrumento) gracias al apalancamiento. Un trader profesional puede abrirlas incluso de hasta 500 veces el saldo de su cuenta (consulta condiciones y términos en la web de Admiral Markets).
• Operar en cualquier dirección - Puedes operar en largo o en corto en cualquier mercado y realizar operaciones opuestas para cubrir la exposición.
• Mantener las operaciones todo el tiempo que desees - Con los CFD puedes entrar y salir de los mercados en segundos o mantener las posiciones durante días, semanas o meses.
• Herramientas avanzadas de gestión de riesgos - Usar órdenes de stop loss y take profit para minimizar el riesgo.
• Acceder a mercados globales - Forex, CFD sobre acciones, sobre índices, sobre materias primas, sobre bonos, sobre criptomonedas.

¿Cómo operar con CFDs?

Para operar con CFD solo tienes que seguir los siguientes pasos:

• Elige una plataforma de trading. Elegir la plataforma de trading es una de las primeras decisiones a tener en cuenta a la hora de comenzar en el trading. Encontrar la mejor plataforma para el trading de opciones puede ser un poco complicado ya que no todas ofrecen todo tipo de instrumentos. Por otro lado, también es importante tener en cuenta otros factores como la estabilidad, la facilidad de uso o la accesibilidad. Con el trading de CFD puedes comenzar a operar en las plataformas más utilizadas y conocidas en el mundo: MetaTrader 4, MetaTrader 5, MetaTrader Supreme Edition y MetaTrader Webtrader.

Las plataformas MetaTrader son el software de referencia para el trading de CFD lo que significa que aportan mucho más soporte y más funciones.

• Método de trading. El trading de CFD es una manera simple de especulación en los mercados financieros. Sin embargo, ¿cómo podemos identificar rentabilidades con posiciones de riesgo? Estas son algunas claves:

• Rutina. Establece los momentos en los que vas a estar pendiente de los mercados.
• Estilo. ¿Qué tipo de trader eres? Intradía, scalper, swing…
• Mercados ¿En qué mercados vas a operar? Acciones, divisas, índices…
• Método. ¿Qué plan de trading tendrás para abrir o cerrar posiciones?

Es posible que todavía no conozcas la respuesta a estas preguntas. Sin embargo, es importante recordar que el trading se aprende y se mejora con la práctica, observando cómo se mueven los mercados y cómo funcionan.

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¡Buen Trading!

Admiral Markets

Este material no contiene y no debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud para cualquier transacción en instrumentos financieros. Tenga en cuenta que dicho análisis comercial no es un indicador confiable para ningún desempeño actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debe buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarse de que comprende los riesgos.