¿Cómo protegerse de la inflación en 2021? | Sectores que ganan con la inflación

Noviembre 03, 2021 15:50 Europe/Madrid

El concepto de inflación parece bastante familiar para el público en general. La inflación se puede encontrar casi a diario en la mayoría de los medios de comunicación y a menudo plantea serias preocupaciones en las personas. Sin embargo, no hay mucha gente que sepa qué es y cómo protegerse de la inflación. ¿Quieres saber más sobre la inflación? ¡Te explicamos todo!

1.- ¿Qué es la inflación?

La inflación es un aumento a gran escala en los precios de los bienes y servicios, no solo una apreciación de ciertos artículos, como lo define el Banco Central Europeo.

En una economía de mercado, los precios de las materias primas cambian constantemente. Algunos precios están subiendo, mientras otros caen.

Cuando hablamos de inflación estamos hablando de aumento generalizado de los precios dando como resultado una menor capacidad de compra, lo que afectará a la demanda de bienes y servicios.

Por lo tanto, el aumento de la inflación afectará:

  1. El poder adquisitivo de la población
  2. El coste total de la población

Lo opuesto a la inflación es la deflación (inflación negativa) cuando los precios de las materias primas y los servicios caen.

❗Un aumento importante en los precios al consumidor podría conducir a una desaceleración de la economía. Sin embargo, la inflación no siempre debe considerarse un fenómeno desagradable.

Muchos bancos centrales de todo el mundo cuentan con una política monetaria apropiada para mantener la inflación anual local dentro de límites aceptables. Es aquí donde el vínculo entre la política monetaria y la inflación es más claramente visible. Los objetivos comunes de los bancos centrales de las economías avanzadas son una inflación de entre el 2 % y el 3 %.

Por ejemplo, el objetivo del Banco Central Europeo es una inflación anual "próxima, pero inferior al 2 %", mientras que el de la Reserva Federal de Estados Unidos es de una inflación anual media del 2 %.

La política monetaria y la inflación son dos factores que pueden tener un  efecto grave en el movimiento de los precios en los mercados financieros y, a menudo, pueden causar cambios abruptos en diferentes activos financieros.

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2.- Tipos de inflación

En esta sección veremos los principales tipos de inflación de acuerdo con el tamaño del crecimiento de los precios, cuáles son saludables para la economía y cuáles son bastante perjudiciales.  

Necesitamos aclarar que las cifras que se mencionan a continuación no se aplican a absolutamente a todos los países del mundo, sino más bien a la inflación en las economías avanzadas.

Tipos de Inflación

Inflación lenta: Los precios aumentan entre un 2 y un 3 % o menos al año. Los consumidores esperan que los precios sigan subiendo y compren ahora, aumentando la demanda. La lentitud de la inflación se considera positiva para el crecimiento económico.

Inflación rápida: Los precios aumentan entre un 3 % y un 10 % anual. Los consumidores están empezando a comprar más de lo que necesitan para evitar precios más altos mañana.  El coste de las materias primas y los salarios de los trabajadores aumentan y consecuentemente comienza a sobrecalentarse la economía.
Inflación galopante: El crecimiento de los precios está por encima del 10 %, lo que provoca caos en la economía. El dinero está perdiendo valor demasiado rápido, los ingresos de la población también.
Hiperinflación: Este fenómeno es relativamente raro. Los precios se disparan más del 50 % al mes, y los ingresos de la población se derriten conforme avanzan los días. Todo el sistema político está seriamente sacudido.
Estanflación: Este fenómeno también es relativamente raro y, aunque hay un crecimiento de los precios, la economía está estancada. El único ejemplo de tal fenómeno es la situación en los Estados Unidos en la década de 1970.
Deflación: ya hemos mencionado que la deflación es lo opuesto a la inflación (inflación negativa). La deflación se caracteriza por una caída de los precios y a menudo se produce después de que estalle una burbuja financiera en un activo. En general, la deflación se considera una señal preocupante y a menudo va acompañada de una recesión económica, y si los precios caen durante un período más largo, también puede producirse una depresión.

Inflación oficial y real

Desde la antigüedad, los gobiernos han estado tratando de controlar la inflación. Es poco probable que el Estado y el gobierno admitan su culpa por la inflación, ya que es mucho más fácil negar que hay inflación y minimizar el problema. Por lo tanto, cada gobierno tiene interés en manipular las estadísticas oficiales y, a menudo, informar de una tasa de inflación más baja que la real.

Las razones, por lo tanto, son que la baja inflación reportada:

  • Habla bien del trabajo del gobierno.
  • Manipula la situación económica para verse mejor.
  • Hace que la moneda se vea más estable.

También debe tenerse en cuenta que muchos países tienen una política de indexación de los salarios y pensiones estatales con la tasa de inflación. Por lo tanto, con una inflación más baja, el gobierno puede ahorrar mucho dinero.

Los métodos de manipulación de las estadísticas de inflación varían.

1️⃣  Los gobiernos totalitarios manipulan la inflación de la manera más directa: fabricando el valor deseado por el gobierno.

2️⃣  Por otro lado, los métodos de los llamados los gobiernos democráticos están mucho más desarrollados y, en algunos casos, incluso "científicamente justificados". Se puede llegar a enseñar métodos en las universidades y ser apoyado por economistas.

Estas teorías incluyen una cesta de consumo poco realista que en realidad no refleja el consumo del mercado, ampliando la clase de bienes o reemplazando algunos bienes por otros cuyo precio no ha subido tanto.

Por lo tanto, en la mayoría de los casos la tasa de inflación real en los países es superior a la anunciada en las estadísticas nacionales. En algunos casos, la inflación real puede superar dos o incluso tres veces la oficial. Si quieres saber más sobre este y otros asuntos relacionados con la economía en general y con el trading en particular, puedes apuntarte a nuestro Máster de Trading gratuito:

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3.- ¿Cómo se calcula la inflación?

La inflación se calcula de diferentes maneras dependiendo de los tipos de bienes y servicios de que se trate. Estos son los indicadores más populares que miden la inflación:

▶️  Índice de precios al consumo (IPC) - El índice de precios al consumo mide la variación porcentual de los precios de una cesta de bienes y servicios utilizada a menudo por los hogares. Este indicador económico para calcular la inflación se utiliza ampliamente en la mayoría de los países del mundo. Por supuesto, en diferentes países puede haber diferencias en la cesta en función de la cual se calcula el indicador.

▶️  Índice de precios al productor - El índice de precios al productor es una medida de la inflación compuesta por un grupo de índices que miden el cambio promedio en los precios de venta recibidos por los productores nacionales de bienes y servicios a lo largo del tiempo.

Algunos gobiernos y bancos centrales optan por utilizar otros indicadores para medir la inflación. Por ejemplo, la Reserva Federal de los Estados Unidos utiliza un índice de gasto del consumidor personal como su indicador preferido de la inflación. Puedes consultar su publicación, junto con el resto de indicadores relevantes, en el calendario económico.

4.- ¿Cuáles son las causas de la inflación?

Hay muchas razones que pueden impulsar los precios en una economía hacia arriba o hacia abajo. Si bien, la inflación suele ser el resultado de un aumento en los costes de producción o un aumento en la demanda de productos y servicios. Veamos estos dos casos con más detalle.

✅  La inflación por un aumento de los costes se produce cuando los precios suben debido al aumento de los costes de producción (materias primas, salarios, etc.). La demanda de bienes se mantiene sin cambios a medida que disminuye la oferta, en el contexto de mayores costes de producción. Como resultado, el coste añadido de producción se transfiere a los consumidores como precios más altos.  

✅  La inflación de la demanda se produce por el aumento de la demanda de un producto o servicio por parte de los consumidores o cuando los consumidores tienden a pagar más por un producto o servicio. En ambos casos, el precio de un producto o servicio aumenta. En este caso, las acciones de las empresas que tienen oportunidades de obtener mayores beneficios (mayores márgenes) pueden aumentar.

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5.- ¿Cuánto cuesta la inflación a España?

Volvamos al entorno local y veamos cuáles son los niveles de inflación en España, que son calculados cada mes por el Instituto Nacional de Estadística (INE). 

Según los últimos datos del INE sobre inflación en España, en septiembre de 2021 el índice de precios al consumo general aumentó un 4,0% anual, lo que marca el 7º mes consecutivo de crecimiento del indicador, como se muestra en el siguiente gráfico:

Fuente: INE

6.- ¿Cómo afecta la inflación a la inversión?

Probablemente hayas escuchado el dicho "La moneda siempre tiene dos caras". En cualquier situación de la vida real, hay ganadores y perdedores. La inflación no es una excepción a esta regla.

Si bien los consumidores no tienen beneficios serios con la inflación (incluso al contrario), los inversores pueden beneficiarse del crecimiento de los precios al consumidor al mantener valores y otros activos en los mercados financieros. Al mismo tiempo, las empresas pueden beneficiarse y verse beneficiadas por la inflación.

En resumen, la inflación puede beneficiar a:

  1. Algunas empresas: aquellas que pueden aumentar fácilmente los precios de sus productos sin perder clientes, como las empresas de bienes de consumo básico o las empresas de servicios públicos, por ejemplo.
  2. Prestatarios: el crecimiento del precio puede significar un deterioro del préstamo, pero aquí se debe tener en cuenta que los ingresos también se devalúan.
  3. Inversores: los inversores inteligentes que han sido capaces de predecir un aumento de la inflación y apuntar a los activos correctos pueden incluso terminar beneficiándose del crecimiento de los precios.

Pero veamos también quiénes serán los grandes perdedores del salto de la inflación.

Los ahorradores, aquellos que mantienen sus ahorros en efectivo (depósitos bancario) serán los mayores perdedores de una alta inflación a medida que el crecimiento de los precios se coma el poder adquisitivo. No es coincidencia que la inflación se llame el 'asesino silencioso del dinero'. Entonces ¿cómo protegerse de la inflación? Lo veremos a continuación.

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7.- ¿Cómo protegerse de la inflación que viene?

Para poder mantener e incluso aumentar tu capital a pesar de la inflación, debes tener una fuente que te ofrezca rendimiento, tras ajustar todos los costes y el impacto de la inflación en España.  

Por supuesto, cuanto mayor sea el rendimiento de los niveles de inflación, mejor (piensa de nuevo en la diferencia entre la inflación oficial y la real).

En otras palabras, la rentabilidad es fundamental para que tus fondos crezcan y supongan una cantidad lo suficientemente grande para cuando te jubiles y te protejas de los efectos negativos de la inflación. Pero, ¿cuáles son las diferentes opciones?

Veremos las clases de activos más populares a las que se dirigen los inversores en España y veremos cuáles pueden ofrecer protección contra la inflación.

Depósitos bancarios

Para la mayoría de las personas, los intereses sobre los depósitos bancarios son la forma más segura de buscar rendimiento y almacenar capital. Pero aquí surge una pregunta muy importante. ¿Puedes realmente beneficiarte de los depósitos bancarios?

Desde principios de 2016, los tipos de interés en España, que vienen determinados por el Banco Central Europeo, son próximos al 0 %.  

Fuente: BCE

Por lo tanto, si la inflación general en septiembre de 2021 fue del 4 % y el interés de los depósitos bancarios fue próximo al cero, se puede concluir que los depósitos bancarios conducirán a una pérdida incluso en relación con la inflación oficial.

En conclusión, la capacidad de mantener tus ahorros en depósitos bancarios para protegerte contra la inflación prácticamente se evapora. ¡Veamos cuáles son las otras opciones!

Inversiones inmobiliarias

La segunda forma más habitual de inversión para los españoles es probablemente la compra de bienes raíces. La inversión inmobiliaria no es una mala decisión para protegerse contra la inflación, pero puede que no siempre sea la mejor.

En general se considera que el coste de la vivienda no debería suponer más del 30 % de tu salario mensual. De lo contrario, a uno le resultará difícil mantener su estilo de vida y deberá cambiar algunos de sus hábitos de consumo: alimentos, servicios públicos, automóvil, vacaciones...

Cabe señalar que el índice de precios de la vivienda en España se encuentra próximo a los valores récord registrados antes del estallido de la burbuja del mercado inmobiliario de 2008, y en algunos lugares incluso ya superan el precio desde la última crisis financiera:

Fuente: INE  

Sin embargo, existe otra oportunidad para la inversión inmobiliaria, que definitivamente puede tener sus ventajas sobre la compra física de una propiedad. Se trata de la inversión en inmuebles a través de los mercados de valores.  

Este tipo de inversión en bienes raíces puedes hacerlo comprando:

  1. Acciones de empresas inmobiliarias.
  2. Fondos cotizados en bolsa (ETF) que invierten en bienes raíces.
  3. Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REITs). En España, el equivalente a los REITs son las socimi.

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Inversiones en mercados financieros

La tercera opción para protegernos contra la inflación es una inversión en los mercados financieros. No es tan famoso en España como los dos primeros, pero está ganando cada vez más popularidad.

Los mercados financieros ofrecen muchas oportunidades para invertir en diferentes clases de activos que pueden protegerte del crecimiento de los precios al consumidor. Estas son solo algunas de las oportunidades de inversión en los mercados financieros:

  • Forex o Mercado de Divisas: las principales monedas del mundo que se consideran refugio contra la inflación son el franco suizo, el yen japonés y el dólar estadounidense.
  • Materias primas: oro, plata, petróleo, gas natural, materias primas agrícolas.
  • Índices bursátiles: Por ejemplo, el índice S&P 500 ha demostrado que puede proporcionar a los inversores un rendimiento anual medio superior al 10 %, capaz de vencer a la inflación.
  • Acciones: con Admirals puede elegir entre más de 4500 empresas, que ofrecen oportunidades de protección contra la inflación, como acciones de empresas de servicios públicos, bienes de consumo básicos, industriales, etc.
  • Bonos: bonos estadounidenses, bonos alemanes, etc.
  • ETFs: oportunidades de inversión en diferentes activos, sectores y regiones.
  • Criptomonedas: recientemente se ha considerado que algunas criptomonedas como Bitcoin pueden proteger contra la inflación.

En los mercados financieros existe un gran variedad de activos que pueden ofrecer protección contra la inflación, siendo los más populares para este propósito los diversos metales preciosos: oro, plata, platino,  paladio e incluso algunas acciones.

Con los numerosos activos a los que tienes acceso a través de los mercados financieros, además de protegerte contra la inflación, obtendrás serias oportunidades de conseguir:

  1. Rentabilidad potencial
  2. Diversificación de tu exposición
  3. Gestión de riesgos.

Por supuesto, como cualquier otra inversión, las inversiones en los mercados financieros conllevan sus riesgos.

Inversión en oro

El oro siempre ha sido respetado en todo el mundo por su rareza, valor y rica historia. En comparación con el papel moneda, las monedas u otros tipos de activos, el oro ha conservado su valor a lo largo de los años y la gente lo usa como una forma de transmitir su riqueza de una generación a la siguiente.

La inversión en oro se utiliza muy a menudo para protegerse contra la inflación. A menudo, cuando el valor de la moneda disminuye, las personas comienzan a perder la confianza en ella y buscan otras opciones para almacenar su capital, siendo el oro uno de los primeros en la lista.

Además, el metal precioso suele aumentar en casos de incertidumbre geopolítica o económica, bajas tasas de interés y un dólar estadounidense débil.

Esto hace que el oro sea un refugio de activos que tiene mucha demanda bajo la incertidumbre global.

Pero, ¿cómo puedes hacer tu inversión en oro? Las principales opciones son:

  • Oro de inversión (compra física)
  • Futuros de oro
  • Contratos por Diferencia (CFDs) de oro
  • Acciones de compañías mineras de oro
  • Fondos cotizados en bolsa (ETF) que invierten en oro

8.- ¿Cómo empezar a protegerse contra la inflación a través de la inversión?

Ahora que sabes qué es la inflación, cuáles son los diferentes tipos de inflación, cómo se calcula, quién gana y quién pierde con el crecimiento de los precios y cómo protegerte de la inflación, puede ser el momento de proceder con la parte práctica: comenzar su protección contra la inflación.

Puedes comenzar tu protección contra la inflación en solo tres pasos:

  • Abre una cuenta de inversión.
  • Descarga tu plataforma de trading.  
  • ¡Abre la ventana Nueva orden y haz tu primera operación!

Vamos a dar un ejemplo de cómo hacer tu primera operación con uno de los activos más populares para protegerse contra la inflación: invertir en oro a través de CFDs.

¿Cómo comprar oro?

  1. Inicia sesión en tu cuenta de Admirals (MT4/MT5/WebTrader/Mobile App)
  2. Ve a observación del mercado
  3. Buscar el símbolo GOLD
  4. Haz clic derecho en la herramienta y selecciona "Nueva ventana"
  5. Después de que aparezca el gráfico, haz clic en el botón "Nuevo orden" (en la barra de herramientas debajo del menú)
  6. Selecciona el número de lotes en el campo Volumen, así como los niveles de Stop Loss y Take profit si quieres colocarlos.
  7. Haz clic en el botón azul "Comprar mercado" 

Cuando abres una compra (posición larga) esperas una apreciación del oro, para que puedas beneficiarte de tu transacción.

¿Cómo vender oro?

  1. Inicia sesión en tu cuenta de Admirals (MT4/MT5/WebTrader/Mobile App)
  2. Ve a observación del mercado
  3. Buscar el símbolo GOLD
  4. Haz clic derecho en la herramienta y selecciona "Nueva ventana"
  5. Después de que aparezca el gráfico, haz clic en el botón "Nueva orden" (en la barra de herramientas debajo del menú)
  6. Selecciona el número de lotes en el campo Volumen, así como el Stop loss o Take profit si quieres colocarlos.
  7. Haz clic en el botón rojo "Vender mercado"

Cuando abres una venta (posición corta) esperas una caída del el oro, para que puedas beneficiarte de tu transacción.

Protege tu capital de la inflación en este momento con una inversión en oro, a través de CFDs, futuros, acciones y ETFs. Comienza hoy haciendo clic en el siguiente banner:

9.- Otras preguntas frecuentes

¿Cómo afecta la inflación a las acciones?

A corto plazo cuando la inflación real es superior a la inflación esperada, las empresas suelen tener un buen comportamiento en bolsa.  

A medio y largo plazo, la inflación tiene un comportamiento negativo sobre las empresas y sus cotizaciones en bolsa.

La explicación reside en que en el corto plazo las empresas, especialmente aquellas en sectores más liberalizados, pueden aumentar los precios finales de sus productos para hacer frente al exceso de demanda y obtener así mayores beneficios de los previstos. Como se puede observar en los anuncios de resultados trimestrales de las empresas que operan en bolsa.

Sin embargo, esta mejora en los resultados empresariales y la publicación oficial del IPC, implica que a medio plazo las empresas deberán ajustar los salarios de sus trabajadores. Esto supone una caída significativa del margen operativo.  

Si al aumento de coste le añadimos que las políticas restrictivas reducen la actividad económica, el resultado a medio plazo es una caída de ingresos y un aumento de gastos, lo que suele reflejarse en bolsa.

¿Cómo puede el gobierno evitar la inflación?

Para poder frenar el avance de la expansión el gobierno podría realizar una política fiscal restrictiva es decir, reducir el gasto público y/o aumentar impuestos. Estas medidas reducirían la demanda de bienes y servicios y consecuentemente el alza de los precios de los mismos.  

Si bien quien generalmente actúa cuando se produce inflación es el Banco Central quien aumenta los tipos drenando de liquidez el sistema. La subida de tipos provoca un aumento del atractivo de los depósitos bancarios lo que reduce la cantidad de dinero en circulación.

¿En qué sectores invertir cuando hay inflación?

En general una política fiscal y/o monetaria restrictiva sirve para limitar el crecimiento de la economía, evitando así que pudiese descarrilar.  

Como el principal objetivo de la mayoría de los Bancos Centrales modernos es el control de la inflación, un aumento superior al esperado de la misma suele ir acompañado de una subida de tipos.

Por lo tanto es posible que el sector bancario y de aseguradoras cuente con valores que suben con la inflación.

Por favor, ten en cuenta que se trata de una opinión circunstancial y será necesaria su revisión. El desempeño pasado no es un indicador confiable de resultados futuros.

¿Dónde invertir en épocas de inflación?

Existen diferentes formas de invertir en épocas de inflación. Es posible ir en largo buscando valores que puedan beneficiarse de la inversión o ir en corto buscando obtener beneficio de la caída de algunos títulos.  

En teoría, los sectores cíclicos son los que peor desempeño tendrán en épocas de inflación, debido al descenso del consumo que se produce por el frenazo de la economía a consecuencia de las políticas monetarias y/o fiscales restrictivas.  

¿Cómo afecta la inflación a la inversión extranjera?

La inflación por sí misma podría ser atractiva para la inversión extranjera, ya que supone un aumento del precio final de los bienes y servicios. Por tanto, no están reñidas la inflación e inversión extranjera.

Sin embargo, en un contexto ampliado, la inflación lleva asociada la implementación de políticas restrictivas, que reducen la capacidad adquisitiva de los consumidores.

Además, la política monetaria restrictiva, supone un aumento de los tipos de interés, reduciendo el atractivo de los proyectos al suponer una caída de la rentabilidad.

¿Cómo proteger mi dinero de la inflación?

Será necesario encontrar una fuente de ingresos cuya rentabilidad después de impuestos sea superior a la pérdida adquisitiva que supone la inflación.

Toda inversión implica un riesgo, y por tanto la búsqueda de una inversión más rentable suele implicar un aumento del riesgo exigido.  

  • En renta fija se pueden buscar bonos con una calificación crediticia inferior a BBB.
  • En renta variable se pueden buscar sectores defensivos y/o sectores que pudieran beneficiarse de las medidas para luchar contra la inflación.
  • Fondos de inversión ligados a la inflación: es posible buscar fondos de inversión cotizados (ETFs) que puedan servir para protegerse contra la inflación.
  • También es posible invertir buscando obtener una rentabilidad de la caída de los precios de algunos valores, operando en corto a través de los CFDs

Como se puede observar, inflación, ahorro e inversión, son tres conceptos que están íntimamente relacionados.

¿Qué negocio se puede hacer con la inflación?

Saber que se está produciendo un encarecimiento de los precios de bienes y servicios puede ser atractivo para ciertos negocios.  

A corto plazo la inflación provocará en general una mejora en los resultados operativos en cualquier negocio y especialmente en aquellos que operan en sectores cíclicos. Algo que se revertirá a medio y largo plazo donde se reducirán los márgenes y ventas.

Por lo que a corto plazo, la inflación podría ser beneficioso para los traders que operen en largo. Si bien a medida que las empresas actualicen sus previsiones y se produzcan aumentos en los salarios de los trabajadores, los traders en corto podrían salir favorecidos.

¿Cómo protegerse de la inflación en Argentina?

Argentina es un país con unas características muy específicas con una cifra de inflación elevadísima, superando el 50 % en 2019 y 40 % en 2020.

Elegir una inversión con inflación alta puede ser una tarea complicada, ya que el dinero pierde valor a mucha velocidad. Para reducir el riesgo asociado a la divisa podría ser interesante utilizar una divisa más estable.

Los activos que se suelen utilizar para protegerse contra la inflación son los ligados a las materias primas: oro, plata, petróleo...

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Boris Petrov
Boris Petrov Analista Financiero de Admirals Bulgaria

Analista de los mercados financieros con muchos años de experiencia en el campo del análisis técnico y fundamental de los instrumentos financieros y la construcción de estrategias para el trading de Forex, el mercado de valores y otros.