Guía para invertir en dividendos 2021 ➢ Rentabilidad por dividendo

Febrero 24, 2021 10:00 Europe/Madrid

¿Sabes qué es la rentabilidad por dividendo? Si estás pensando en invertir en bolsa, este concepto es importante ya que, cuando se trata de elegir las mejores acciones por dividendo, aquellas que aportan una mayor rentabilidad lógicamente ocupan un lugar destacado en la cartera de muchos traders. En este artículo te contaremos todo sobre cómo invertir en dividendos en 2021.

Te contaremos:

 

Invertir en dividendos 2021 - ¿Qué son los dividendos?

Los inversores que poseen acciones de empresas cotizadas pueden lograr beneficios de dos maneras:

✅ La revalorización del precio de las acciones en el mercado

✅ El cobro de los dividendos

➠ El dividendo es una parte del beneficio de una empresa que se reparte entre los propietarios de sus acciones. Forma parte del pasivo de su balance y es aprobado en Junta General de Accionistas. Normalmente se abona en dos pagos anuales.

Pago de dividendos - Calendario

El reparto del dividendo habitualmente se hace de forma semestral, aunque algunas compañías también lo hacen de manera cuatrimestral o trimestral.

⚠️ Para poder acceder al cobro de los dividendos es necesario poseer los títulos de la compañía al menos hasta tres días hábiles antes del pago, es decir, no vale con comprarlos un día antes de que se abone.

En España, el sistema de dividendos actual se estableció en el año 2016, fecha en la que se aprobó la reforma del sistema de compensación, liquidación y registro para armonizar la normativa con la regulación europea.

Por ejemplo, para poder optar a los próximos dividendos de una empresa cuyo pago está previsto el viernes 26 de marzo debemos ser propietarios de sus acciones antes del cierre del mercado del martes 23 de marzo, es lo que se denomina 'last trading day'.

El miércoles 24 sería la fecha del 'ex-dividend date' o día sin derecho al cobro de dividendos y el jueves 25 la fecha de registro porque ese día la empresa cuenta ya con los datos de todos los accionistas con derecho al cobro.

Rentabilidad por dividendos - Tipos de dividendos

Guía para invertir en dividendos -> Las empresas son las que deciden qué porcentaje de sus beneficios destinan a retribuir a sus accionistas (el denominado pay out) así como la manera en la que lo abonan, luego lo someten a votación en la Junta General. Así, hay varios tipos de dividendo:

Dividendo a cuenta

Es el más conocido, el que se paga en efectivo en su totalidad.

Dividendo complementario

Cuando las compañías deciden añadir un pago adicional al dividendo fijo.

Dividendo extraordinario

Es el que reparten las empresas cuando obtienen beneficios extraordinarios.

Dividendo en acciones

Cuando se abonan en títulos de la compañía y no en efectivo.

En ocasiones, algunas cotizadas optan por pagar una parte del dividendo en efectivo y la otra parte en acciones de la compañía. Es lo que se denomina scrip dividend.

En el caso del scrip dividend, la empresa tiene dos opciones:

1️⃣ Abonarlo con títulos que están en manos de los accionistas mayoritarios.

2️⃣ Hacer una ampliación de capital con derecho de suscripción preferente a favor de quienes tengan participaciones en la compañía.

En este último caso, el accionista tiene tres alternativas:

✔️ Recibir las acciones

✔️ Venderlas a la empresa a un precio acordado

✔️ Venderlas en el mercado

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Cómo se calcula la rentabilidad por dividendo

La rentabilidad por dividendo (Dividend yield) no es más que la diferencia entre el coste de nuestra inversión y lo que recuperamos gracias al cobro del dividendo. Es uno de los ratios más importantes cuando analizamos una empresa cotizada.

Para calcularla tenemos que hacer la siguiente cuenta:

Valor del dividendo anual por acción / Precio actual acción * 100

Por ejemplo, el último dividendo de anual de Apple es de 0,82 dólares por acción, por lo que su rentabilidad por dividendo a 22 de febrero de 2021 sería:

0,82 / 126 dólares (cotización a 22 de febrero) = 0,0065 * 100 = 0,65 %

En España, Bolsas y Mercados Españoles (BME), el gestor de la Bolsa de Madrid, recoge en su informe anual las compañías con mayor rentabilidad por dividendo. La siguiente imagen refleja este ranking:

Fuente: BME. Datos a Febrero de 2021. Ten en cuenta que varias empresas cotizadas suspendieron el pago del dividendo en 2020, por la pandemia de coronavirus, por lo que es recomendable informarse de cada una de ellas.

Pago de dividendos - Impuestos

Invertir en dividendos Impuestos -> El cobro de dividendos en efectivo está considerado en España como rendimiento de capital y, por tanto, tributa al 19 % hasta 6.000 euros. Entre 6.000 y 50.000 euros tributa al 21 % mientras que por encima de esa cifra se descuenta el 23 %. Estos porcentajes son retenidos directamente por el bróker o intermediario.

En el caso del scrip dividend, la fiscalidad cambió hace unos años. Desde el ejercicio 2017 los derechos de suscripción preferentes tributan de manera directa, como si se tratara de un dividendo normal y, por tanto, su fiscalidad es la misma que la que se detalla en el párrafo anterior.

Mejores dividendos 2021

Cómo invertir en acciones que pagan dividendos -> A muchos inversores les gusta aprovechar los pagos periódicos en efectivo que algunas compañías abonan a los accionistas. Después de todo, le da al inversor la oportunidad de reinvertir y comprar más acciones para un crecimiento sostenido, o simplemente puede usarlo como fuente de ingresos. Curiosamente, la reinversión de dividendos ha representado el 42% del rendimiento total promedio del Índice Standard & Poor's 500 desde 1930.

Elegir las mejores acciones para comprar ahora e intentar identificar las acciones con mejores dividendos puede parecer muy difícil al principio, sin embargo, hay algunas pautas que pueden hacer el proceso mucho más fácil. Echemos un vistazo a esto antes de ver algunas de las mejores acciones por dividendo para invertir.

# 1 Crecimiento de dividendos

Las acciones con dividendos crecientes tienden a superar a las acciones con dividendos estables o decrecientes. ¿Cómo sabemos esto? Al comparar el rendimiento del índice S&P 500 Dividend Aristocrats con el índice S&P 500. Después de todo, el índice Dividend Aristocrats está compuesto por las compañías del S&P 500 que han ido aumentando sus dividendos durante al menos 25 años.

Fuente: spglobal.com - Índice SPDAUDT - Rango de datos: 2011 - 2021 - Ten en cuenta: pronósticos como este no son un indicador fiable de resultados futuros o rendimiento futuro.

En general, las acciones con dividendos crecientes han superado al índice S&P 500 en la última década, como puedes ver en la imagen. Vale la pena recordar que algunas compañías no pagan dividendos, y las que sí lo hacen también pueden reducir los pagos de dividendos en tiempos de problemas, como ha ocurrido en 2020 por la pandemia de coronavirus.

De hecho, el Banco Central Europeo (BCE) limitó el pago de dividendos por parte de la banca durante 2020.

# 2 Rentabilidad por dividendo

¿Es rentable invertir en dividendos? -> Este concepto ya lo hemos visto más arriba. Esencialmente, nos permite hacer una estimación del retorno de dividendos de una inversión en acciones. Lo lógico sería que muchos inversores buscaran solo acciones de alto rendimiento, lo que puede ser un error. ¿Por qué? Porque muchas compañías tienen un rendimiento muy alto porque el precio de sus acciones es muy bajo.

Y si el precio de una acción es bajo, es por alguna razón. De hecho, los análisis demuestran que entre enero de 1928 y diciembre de 2016, el cuarto y el quinto quintil de acciones con mayor rentabilidad por dividendo superaron a los tres primeros quintiles.

Muy a menudo, las compañías con una rentabilidad por dividendo muy alto terminan por no poder pagar la cantidad estimada. Las acciones de muy alto rendimiento son en realidad las que la mayoría de los inversores deberían evitar, ya que existe una gran brecha entre la rentabilidad por dividendo prevista (rosa) y la rentabilidad por dividendo real (azul), como muestra el gráfico de barras a continuación.

Fuente: CNBC - Rendimiento previsto vs rendimiento real - 20 años - Promedio ponderado de acciones en el S&P 500 - Rango de datos: 1996 - 2015 - Pronósticos como este no son un indicador confiable de resultados futuros o rendimiento futuro.

Ahora que conocemos algunos de los pros y los contras de la rentabilidad por dividendo intentaremos determinar los mejores dividendos para invertir en 2021.

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Los mejores dividendos 2021 en Estados Unidos

Estados Unidos alberga algunas de las empresas más reconocidas del mundo. Con una variedad de sectores para elegir, como energía o servicios financieros, hay muchos candidatos que pueden hacer la lista de las mejores acciones de dividendos para invertir. Sin embargo, utilizando las pautas enumeradas anteriormente, sabemos que la empresa debe tener:

  • Un largo historial de pagos constantes
  • Creciente aumento de dividendos
  • Una rentabilidad por dividendo que no sea demasiado alto ni demasiado bajo

1️⃣ Johnson & Johnson

  • Rentabilidad media en 5 años: 2,66 %
  • Dividendo: $ 4.04 por acción (23 de febrero de 2021)

Johnson & Johnson es una de las acciones favoritas de los inversores que buscan rendimiento entre las acciones estadounidenses, pese a que su rentabilidad por dividendo no es especialmente elevada. Es el líder mundial en salud. La compañía lleva 56 años incrementando su dividendo.

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. Gráfico Johnson&Johnson Semanal. Rango de datos: del 2 de mayo de 2010 al 23 de febrero de 2021. Elaborado el 23 de febrero de 2021 a las 16 horas. Ten en cuenta que las rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros.

Además del pago de dividendos, los accionistas también han disfrutado de un aumento en el precio de la acción a lo largo de los últimos cinco años, hasta que estalló la crisis del coronavirus. Pese al impacto de la pandemia, el precio de la acción se recuperó rápidamente hasta superar máximos históricos.

Johnson & Johnson se considera una acción defensiva ya que resiste bien durante las crisis económicas y financieras y, como hemos visto, las crisis sanitarias.

Se considera que la salud es resiliente independientemente del estado del ciclo económico.

Los accionistas pueden optar por usar los pagos de dividendos como una forma de ingresos, o podrían usarlo para reinvertir y comprar más acciones, lo que mejora su rendimiento con el tiempo.

2️⃣ McDonald’s

  • Rentabilidad media en 5 años: 2,82 %
  • Dividendo: $ 5.16 por acción (23 de febrero de 2021)

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. Gráfico #MCD semanal. Rango de datos: 14 de febrero de 2010 al 23 de febrero de 2021. Elaborado el 23 de febrero de 2021 a las 16 horas CET. Ten en cuenta que las rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros.

McDonald's es el restaurante de comida rápida número uno del mundo. Ante numerosos competidores, la empresa ha sabido renovarse con fórmulas de desayuno y productos bajos en calorías.

Su rendimiento por dividendo no es impresionante, pero McDonald's se ha permitido el lujo de aumentarlo durante 42 años consecutivos. Además de la reinversión de su dividendo, comprar acciones de McDonald's es en gran medida rentable.

Las mejores acciones 2021 Reino Unido

El mercado de valores del Reino Unido es un lugar muy popular para que los inversores internacionales encuentren las mejores acciones que pagan dividendos. Alberga algunas de las compañías más grandes del mundo, que operan a escala global. No es casualidad que algunas de las mejores acciones del Reino Unido tengan una alta correlación con las acciones de alto rendimiento. A continuación te descubrimos dos compañías a tener en cuenta.

1️⃣ Imperial Brands

  • Dividendo: 137,7 p por acción
  • Rendimiento estimado de dividendos anual: 9,91 %

Imperial Brands es una de las mayores tabaqueras del mundo. La compañía británica cerró su año fiscal en septiembre de 2020 con un beneficio neto atribuido de 1.666 millones de euros, lo que representa un incremento del 48 % respecto al ejercicio anterior. Pese a que el pasado año anunció un recorte de su dividendo en un 33 % por haber ingresado menos en el segundo semestre de su ejercicio fiscal, la compañía lleva pagando dividendos a sus accionistas durante más de dos décadas.

Pese a su elevada rentabilidad por dividendo, el precio de las acciones de Imperial Brands (antiguamente imperial Tobacco) ha mantenido una tendencia bajista en el largo plazo desde mediados de 2016, como podemos observar en el siguiente gráfico:

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. Gráfico semanal Imperial Brands. Rango de datos: del 31 de enero de 2010 al 24 de febrero de 2021. Elaborado el 24 de febrero de 2021 a las 10.30 horas. Ten en cuenta que las rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros.

Por ello, antes de decidirte a invertir en Imperial Brands por su dividendo, es recomendable analizar bien las ventajas y los riesgos en el conjunto de la compañía y el estado de sus fundamentales.

2️⃣ GlaxoSmithKline

  • Dividendo: 80.0 p por acción
  • Rendimiento estimado de dividendos: 6.59 %

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. Gráfico GlaxoSmithKline semanal. Rango de datos: 7 de febrero de 2010 al 24 de febrero de 2021. Elaborado el 24 de febrero de 2021 a las 11.20 horas. Ten en cuenta que las rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros.

El precio de las acciones de GlaxoSmithKline puede ser bastante volátil, como muestra el gráfico de arriba. Hay momentos en los que el precio de las acciones se eleva más, pero también muchas veces en que cae. El precio de la acción se encontraba a inicios de 2020 en máximos históricos, justo antes del desplome generalizado de los mercados en marzo. Ahora se encuentra en mínimos de 2011.

Las mejores acciones por dividendo en Europa

Europa tiene una gran selección en una variedad de sectores. Esto lo convierte en un lugar interesante para los inversores a la hora de elegir las mejores acciones para invertir. Una forma de ayudar a localizar algunas de las acciones con mejores dividendos es mirar el sector de fondos mutuos, foco de atención de muchos fondos de inversión europeos centrados en dividendos.

En circunstancias por la crisis del coronavirus, provocada por una crisis sanitaria, lo más prudente es estudiar compañía por compañía ya que las más afectadas por el desplome de los mercados en marzo y el cierre de las principales economías suspendieron o recortaron su dividendo, mientras que el sector financiero estuvo obligado a mantenerlo en suspenso a lo largo de todo 2020.

Por el contrario, el sector farmacéutico y de salud está resistiendo bien y quizá se encuentren opciones de buenas rentabilidades por dividendo en compañías como Roche, Novartis o Sanofi.

Ahora veamos otras consideraciones que debemos hacer a la hora de decidir cuáles son las mejores acciones por dividendo en 2021.

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Mejores dividendos - El ajuste de dividendos en los índices

Es importante resaltar que el reparto de dividendos por parte de las empresas tiene su efecto en la cotización en algunos índices, entre ellos el Ibex 35.

Esto significa que si una compañía paga dividendo el jueves 26 de marzo, el lunes 23, fecha ex-dividend, el precio de la acción descontará el importe de la retribución al accionista. Por ejemplo, una compañía que cotiza a 25 euros por acción y tiene previsto pagar un dividendo de 1 euro por acción, esa fecha cotizará a 24 euros por título.

No todos los índices descuentan el importe de los dividendos en su cotización, aunque sí lo hacen la mayoría.

IMPORTANTE: Para cualquier inversor es importante saber si el índice donde tiene posiciones descuenta dividendos, ya que esto influye de manera determinante en su rentabilidad: para posiciones cortas supondrá un ajuste negativo mientras que para largos el ajuste será positivo.

El Ibex 35 y el Eurostoxx-50 sí descuentan las retribuciones de las compañías a sus accionistas. Según los registros de BME, el principal índice de la Bolsa española ha multiplicado su valor por 3,5 desde 1992 hasta la actualidad logrando una rentabilidad anual del 5,2 %.

Su versión con dividendos (sin descontarlos) se ha revalorizado casi dos veces más hasta una rentabilidad acumulada anual del 9,3 % (hasta 2019). Representa un rendimiento adicional de algo más de 4 puntos porcentuales de promedio cada año desde 1992. Esta distorsión es tan pronunciada debido a la elevada rentabilidad por dividendo que presentan algunas de las compañías que integran el índice español.

Rentabilidad por dividendos - DAX30 un índice rendimiento total

El DAX30, a diferencia del Ibex 35, sí incluye los dividendos y contempla la reinversión de los mismos, es lo que se denomina un índice 'total return' o 'rendimiento total'. Este índice registra el rendimiento de las 30 mayores empresas alemanas en términos de volumen de operaciones y capitalización del mercado de la Bolsa de Frankfurt.

Desde su lanzamiento hace 30 años, el valor del DAX30 se ha multiplicado por más de diez veces. Si un inversor hubiera adquirido participaciones en el índice en el nivel más alto del año 1988, habría obtenido un rendimiento de un 7,5 % de media anual.

Por otro lado, el índice alemán sigue siendo uno de los índices bursátiles más importantes a nivel mundial. Sirve de base para muchos de los productos financieros con los que podemos operar activamente y es el tercer subyacente más grande para el mercado de los derivados.

Existen muchos instrumentos a disposición de los traders para operar con el índice alemán que permiten el apalancamiento, por ejemplo los contratos de futuros DAX 30.

Los márgenes requeridos dependen de cada bróker. Muchos traders opinan que al operar futuros con el DAX, los márgenes requeridos son demasiado altos.

También se puede operar el índice DAX 30 mediante CFDs o contratos por diferencia. En Admiral Markets, el coste del spread por operar con CFD DAX 30 es de 0,8 puntos. Si quieres operar con este y otros índices, tan solo tienes que pinchar en el siguiente banner:

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