Estrategias de inversión en IBEX 35
Al principio los traders suelen buscar una alta rentabilidad a corto plazo en mercados o acciones en los que pueden tener un conocimiento limitado. Poco a poco aprenden de sus errores al operar, y se dan cuenta de lo importante que es la información. Por ello frecuentemente se recomienda la especialización en pocos activos cercanos. En este artículo vamos a hablar de distintas estrategias de inversión en IBEX 35.
En este artículo descubrirás:
- ¿Qué es el IBEX 35?
- ¿Cuáles son las mejores estrategias de inversión en IBEX 35?
- 1.- Value investing
- 2.- Invertir al dividendo
- 3.- Inversión en crecimiento o Growth investment
- 4.- Estrategia de inversión momentum
- 5.- Estrategia de inversión a través del sentimiento del mercado
- 6.- Inversión sectorial en el IBEX 35
- 7.- Estrategia de inversión top-down
- 8.- Inversión a través de ETFs
¿Qué es el IBEX 35?
El IBEX 35 es el principal índice de referencia de la bolsa española. Está compuesto por las 35 empresas con mayor liquidez del Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE). Es un índice ponderado por capitalización bursátil, lo que implica que no todas las empresas cotizadas en él tienen el mismo peso.
Este dato es muy significativo, ya que implica que los movimientos en la cotización de algunas empresas tienen un mayor impacto en el índice que el de otras, lo que supone una de los principales características a la hora de elegir la mejor estrategia de inversión disponible.
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¿Cuáles son las mejores estrategias de inversión en IBEX 35?
No existe una estrategia de inversión absoluta que sea ideal para todo tipo de inversores. Cuando se invierte se debe tener en cuenta que las rentabilidades pasadas no implican rentabilidades futuras. Además, siempre que se invierte se debe tener presente cuál es el horizonte temporal de la inversión y cuál es la tolerancia alriesgo.
Algunas de las estrategias más comunes para invertir en índices como el IBEX 35 son:
1.- Value investing
El value investing es una técnica de inversión que consiste en comprar valores a un precio bajo, determinado bajo unanálisis fundamental. Si quieres más información sobre qué es y cómo aplicar a tu cartera de inversión el value investing, haz clic en esteenlace.
Ejemplo
Con fecha 10 de marzo se han obtenido los ratios de precio por beneficio de las 35 empresas del IBEX 35, tal y como se muestran en la siguiente tabla:
Fuente elaboración propia con datos obtenidos deeleconomista a fecha 10 de marzo de 2021.
El PER es uno de los principales ratios financieros empleados en la valoración de empresas. Se obtiene a través de la división del precio de la acción entre el beneficio por acción. Se suele interpretar como la cantidad de años que tardaríamos en recuperar la inversión. Por tanto las empresas con un PER bajo podrían considerarse infravaloradas.
Es importante destacar que en ocasiones una empresa puede tener un PER negativo. Esta peculiaridad es consecuencia de haber obtenido pérdidas en el año anterior, como es el caso de Ferrovial, IAG o Meliá Hotels.
Excluyendo estas compañías con un PER negativo, las 5 compañías con una relación más baja entre su precio y el beneficio por acción son:
Esta es la relación a fecha 10 de marzo, sin embargo estos ratios podrían cambiar en los próximos días por lo que si se sigue una estrategia Value Investing se recomienda se actualicen los datos de forma periódica, al menos una vez al trimestre y realizar los cambios sugeridos en la composición de la cartera.
2.- Invertir al dividendo
Otra de las estrategias de inversión en IBEX 35 es hacerlo a través de la compra y mantenimiento de acciones de empresas con una alta rentabilidad por dividendo. El dividendo es la parte del beneficio de la empresa que se reparte entre los propietarios de sus acciones.
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Ejemplo
La siguiente imagen de BME, muestra las 5 mayores empresas del IBEX 35 según su rentabilidad por dividendo en 2020. Es importante considerar que 2020 ha sido un año muy extraño, algunas empresas han suspendido su dividendo mientras que en otros casos, las acciones han sufrido una severa contracción, lo que provoca que la relación entre el dividendo y el precio de la acción sea superior al que se observa en un escenario habitual.
Fuente:BMEa fecha 10 de marzo de 2021 a las 3.00 pm GMT. Ten en cuenta que: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.
Sin embargo, siguiendo el criterio de inversión según el dividendo, estas serían las acciones con mayor rentabilidad. Al igual que en el caso de value investing, se trata de ratios dinámicos, ya que se modifican constantemente en función del precio de la acción y de forma periódica en función del dividendo. Por ello en caso de seguir una estrategia basada en la rentabilidad por dividendo, conviene actualizar estos ratios de forma periódica, como mínimo anualmente.
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3.- Inversión en crecimiento o Growth investment
La tercera de las estrategias de inversión en IBEX 35 que se explican en este artículo es la inversión en crecimiento. Esta estrategia consiste en buscar empresas con un rápido potencial de crecimiento. Generalmente se trata de empresas de reciente creación, como startups tecnológicas. Sin embargo también se puede aplicar este criterio a empresas con un crecimiento superior a la media.
3.1- Ejemplo estrategia inversión con base en el crecimiento potencial
Uno de los principales indicadores utilizados para analizar el crecimiento con base en el potencial, es el ratio PER. A diferencia de la inversión en valor, donde se buscaban las empresas con menores PER, en esta ocasión se buscan las compañías con mayores PER.
Un PER alto va a indicar que el precio de la acción en función de su beneficio es muy elevado. En otras palabras, que la acción está sobrevalorada. El precio que otorga el mercado a una acción suele depender del valor contable de la empresa y las expectativas que existen sobre la misma. Por tanto una empresa sobrevalorada puede indicar que el mercado considera que la acción va a tener un fuerte crecimiento en los próximos años.
Con base en este criterio, a fecha 10 de marzo, las empresas con mayor crecimiento potencial del IBEX son:
3.2- Ejemplo estrategia inversión con base en el crecimiento histórico
Otra estrategia basada en el crecimiento sería analizar qué empresas han tenido de forma sistemática mejor desempeño que el IBEX 35.
Para hacer este análisis se han tomado los datos de las cotizaciones de las 35 acciones que componen el IBEX 35 a 31/12/2020 sobre la base de la evolución en el precio de las acciones. No se ha tenido en cuenta otros factores como: cambios en la composición del índice, ampliaciones de capital o pago de dividendo.
Fuente: elaboración propia con datos obtenidos a través deinvesting. Realizado el 10 de marzo de 2021 a las 6.00 GMT.
En relación con el crecimiento medio de los últimos 5 años, existen 22 valores que han tenido mejor comportamiento que el IBEX 35. Esta anomalía indica que los valores con mayor peso en el índice como Inditex, Santander, BBVA o Telefónica, se han comportado peor que el índice y provocan un sesgo bajista sobre el mismo.
Siguiendo el criterio de crecimiento superior a la media, la cartera estaría formada por las acciones con mayor crecimiento anual. Las 5 primeras posiciones de la tabla, son acciones cuyo precio ha crecido en promedio más del 25 % anual en los últimos 5 años. El mejor registro, con diferencia, lo logra Solaria, cuya acción ha crecido más del 100 % de media en cada uno de los últimos 5 años.
4.- Estrategia de inversión momentum
Una estrategia de inversión sobre la cotización del IBEX35, puede ser intentar aprovechar las tendencias del mercado. Esta técnica conocida como momentum, es una de las estrategias de trading más populares. Es una estrategia activa que requiere una revisión continua para actuar cuando un determinado activo interrumpa su tendencia.
Si quieres saber más sobre la estrategia momentum pincha en esteenlace.
Ejemplo
Fuente: Admirals MetaTrader 5, IBEX35, semanal - Rango de datos: del 4 de agosto de 2013 al 11 de marzo de 2021, realizado el 11 de marzo de 2021 a las 11:05 am GMT. Ten en cuenta que: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.
El gráfico semanal del IBEX 35 de arriba, muestra claramente la correlación existente entre elindicador RSI y la evolución del índice. Cada vez que el indicador supera los 70 puntos, señal de sobrecompra, se produce una corrección en el mercado, ocurre lo opuesto cuando el indicador baja de los 30 puntos, señal de sobreventa.
Este indicador tiene una asombrosa correlación con periodicidades largas, pero ¿ocurrirá lo mismo al elegir frecuencias más cortas?. Descubrámoslo en el siguiente gráfico.
Fuente: Admirals MetaTrader 5, IBEX35, 30 minutos - Rango de datos: del 15 de febrero de 2021 al 11 de marzo de 2021, realizado el 11 de marzo de 2021 a las 11:25 am GMT. Ten en cuenta que: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.
El gráfico superior muestra la evolución del IBEX 35 de las últimas 3 semanas con una periodicidad de 30 minutos y de nuevo se observa que cuando el indicador RSI supera los 70 puntos, señal de sobrecompra, se produce una corrección en el mercado.
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5.- Estrategia de inversión a través del sentimiento del mercado
Se podría definir el sentimiento del mercado como la expectativa dominante de los participantes del mercado con respecto a un activo específico. Es un concepto psicológico asociado con la parte emocional del trader.
Saber lo que dicen las noticias y el posicionamiento de la mayoría de traders sobre un determinado activo puede ser una ventaja para nuestro trading e incluso podría ser una estrategia de trading completa.
Ejemplo
Admirals ha desarrollado una herramienta capaz de identificar el sentimiento del mercado a través del análisis de noticias publicadas a nivel mundial sobre todos los activos soportados por su plataforma MetaTrader 5.
Fuente Admirals Premium analytics. Realizado el 11 de marzo de 2021 a las 10:00 am GMT.
Esta herramienta puede emplearse como soporte en tus estrategias de inversión en IBEX 35. Un aumento en el volumen de noticias, news volume, podría indicar que existe un mayor interés en el mercado sobre este activo y por tanto se puede esperar un incremento en su volatilidad. Un aumento del indicador del miedo, fear indicator, podría indicar un auge de posiciones bajistas o salidas del mercado.
Además la herramienta desarrollada por Admirals, permite identificar si el sentimiento del mercado es alcista o bajista.
Actualmente, el sentimiento diario sobre el IBEX 35 parece neutral, ya que el sentimiento del mercado muestra un 50 % de posiciones bajistas y un 50 % de posiciones alcistas. Por lo tanto, a las 2 pm del 11 de marzo, el mercado está ofreciendo pistas de estabilidad. Sin embargo, esto podría cambiar en las próximas horas.
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6.- Inversión sectorial en el IBEX 35
Además de invertir sobre todo el selectivo, una posible estrategia de inversión en ibex 35 consiste en invertir solo en determinados sectores. Las acciones de las distintas empresas que componen el IBEX 35, van a tener un comportamiento diferente ante un mismo evento en el mercado.
Un ejemplo reciente lo podríamos ver en la crisis del coronavirus. El confinamiento ha tenido un impacto negativo en prácticamente todos los sectores del IBEX 35, sin embargo hay algunos que han sufrido más que otros, este sería el caso de transporte y distribución, donde se incluyen compañías como IAG con una rentabilidad de -75,19 % en 2020 y Aena, cuya rentabilidad en 2020 fue del -16,60 %.
Para facilitar la inversión sectorial y ayudar a comparar las empresas del IBEX 35, la empresa gestora del selectivo, BME, incluye el detalle de la clasificación sectorial de los componentes del índice.
Si quieres invertir en el mercado continuo ibex 35, estrategias de inversión como la inversión sectorial puede ofrecer retornos superiores a los del índice. Para ello, será necesario analizar los sectores y subsectores que componen el IBEX 35 e identificar las características sectoriales de los mismos.
Ejemplo
Elaboración propia a través de datos deBME. En enero de 2021.
A su vez esta clasificación puede descomponerse según los subsectores
Elaboración propia a través de datos deBME. En enero de 2021.
En este apartado se van a analizar los dos subsectores más representativos del IBEX 35: electricidad y gas, y bancos y cajas. Entre ambos suman 11 empresas y representan el 46,45 % del IBEX 35.
Electricidad y Gas
SegúnBME, este subsector agrupa a las empresas cuya actividad principal es la producción, comercialización y distribución de gas y/o electricidad, así como la tenencia y gestión de tendidos eléctricos y gasoductos.
Este sector se caracteriza por ser defensivo, ya que su demanda depende en menor medida de la actividad económica. Se trata de un sector muy regulado, donde pocas compañías operan en régimen de oligopolio.
El sector puede representar una buena oportunidad de inversión, especialmente en periodos de recesión o reducción de la actividad económica, o periodos donde aumente el gasto público destinado a su desarrollo.
Bancos y cajas
SegúnBME, son empresas dedicadas fundamentalmente a la actividad bancaria propia de las entidades de crédito, tanto a través de los canales tradicionales como por medio de nuevas tecnologías.
| Empresa | Precio | Capitalización enero 2021 (millones) | Ponderación Enero 2021 | Categoría | SubSector |
|---|---|---|---|---|---|
| Banco de Sabadell | 0,3618 | 2.035 | 0,50 % | 5. Servicios Financieros | 5.1 Bancos y Cajas de Ahorro |
| Bankia | 1,4185 | 2.612 | 0,64 % | 5. Servicios Financieros | 5.1 Bancos y Cajas de Ahorro |
| Bankinter | 4,646 | 4.176 | 1,02 % | 5. Servicios Financieros | 5.1 Bancos y Cajas de Ahorro |
| BBVA | 3,767 | 25.118 | 6,15 % | 5. Servicios Financieros | 5.1 Bancos y Cajas de Ahorro |
| CaixaBank | 2,987 | 12.483 | 3,06 % | 5. Servicios Financieros | 5.1 Bancos y Cajas de Ahorro |
| Santander | 2,415 | 41.877 | 10,25 % | 5. Servicios Financieros | 5.1 Bancos y Cajas de Ahorro |
Se trata de un sector cíclico que depende en gran medida de la actividad económica y de los tipos de interés de referencia del Banco Central Europeo, los cuales desde hace años se sitúan en mínimos históricos. Como consecuencia, este sector que tradicionalmente era la insignia del IBEX 35, ha ido perdiendo peso año tras año, como muestra la evolución de los últimos 5 años, con pérdidas superiores a las del índice.
El sector puede ser una buena oportunidad de inversión en periodos donde aumente la actividad económica o en caso de producirse alguna variación en la estrategia de política monetaria seguida por el Banco Central Europeo.
Sin embargo, es importante considerar que los rendimientos pasados no son un indicador fiable de los resultados futuros. Todas las decisiones de inversión conllevan cierto riesgo, el cual debe tenerse en cuenta al buscar oportunidades.
7.- Estrategia de inversión top-down
Para invertir en el IBEX 35 estrategias de inversión como top-down pueden ser una buena opción. La estrategia consiste en identificar eventos o tendencias que ocurren a nivel global o agregado (top) para posteriormente aplicarlo a un sector particular o una empresa local (down).
Ejemplo
2020 será un año que pasará a la historia por la pandemia del coronavirus. Esto ha provocado un aumento del interés de los ciudadanos por empresas de productos farmacéuticos y de biotecnología. El IBEX 35 cuenta con tres compañías de reconocido prestigio clasificadas dentro de este sector y que podrían salir beneficiadas de este renovado interés a nivel mundial: Grifols, Almirall y Pharmamar.
8.- Inversión a través de ETFs
Otra posible estrategia de inversión en IBEX 35 es hacerlo a través de un ETF.
Cada empresa del IBEX 35 tiene una determinada ponderación en el índice. Se podría invertir replicando las ponderaciones de las distintas empresas que componen el selectivo, pero requeriría un elevado capital inicial y además sería necesaria una constante revisión.
Elaboración propia a través de datos deBME. En enero de 2021.
Una fórmula que ha ganado atractivo en los últimos años es hacerlo a través de un ETF. El Lyxor IBEX 35 (DR) UCITS ETF - Dist es un fondo cotizado (ETF), cuyo objetivo consiste en replicar el índice de referencia IBEX 35.
Fuente: Admirals MetaTrader 5, LYXOR IBEX 35, diario - Rango de datos: del 21 de agosto de 2019 al 11 de marzo de 2021, realizado el 11 de marzo de 2021 a las 3:40 pm GMT. Ten en cuenta que: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.
Fuente: Admirals MetaTrader 5, IBEX35, diario - Rango de datos: del 23 de agosto de 2019 al 11 de marzo de 2021, realizado el 11 de marzo de 2021 a las 3:45 pm GMT. Ten en cuenta que: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.
Como se puede ver en las imágenes anteriores el ETF replica el comportamiento del IBEX 35, por lo que nos permite tomar posiciones sobre nuestro índice de confianza sin la necesidad de hacer una inversión faraónica que replique la composición del mismo.
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