Che cosa si intende per rally di Natale dei mercati azionari e come approfittarne?

Jitanchandra Solanki
12 Min lettura
Il Rally di Natale del mercato azionario o Rally di Babbo Natale è un trend rialzista che di solito si verifica nel mercato azionario durante il periodo natalizio. 

Che cos'è un rally borsistico natalizio?  

Il rally di Natale, noto anche come rally di Capodanno o rally di Babbo Natale, è un termine utilizzato per descrivere i rally registrati dai mercati azionari durante il periodo natalizio.

Il rally del mercato azionario natalizio si inserisce anche in un gruppo più ampio, quello dell'effetto vacanze. Ci sono forti tendenze stagionali intorno alle festività principali, per ragioni che diventeranno evidenti quando analizzeremo le cause del rally natalizio. 

Quando si verifica esattamente il rally del mercato azionario natalizio, è durante tutto il mese o solo in alcuni giorni del mese? Per comprendere meglio questo fenomeno, è importante innanzitutto capire la storia del rally natalizio e poi osservare il grafico dei prezzi del mercato azionario durante questo fenomeno.  

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Da quanto tempo è in corso il Rally di Natale?  

La prima prova di un rally natalizio nel mercato azionario risale al 1942, quando SB Wachtel ne parlò nel Journal of the Business dell'Università di Chicago. L'analisi ha mostrato un aumento del mercato azionario (utilizzando il Dow Jones Industrial Average) dal dicembre e gennaio 1927 al 1942. 

Da allora si sono succedute molte varianti del rally di Babbo Natale, ma la versione più popolare e quella che resiste ancora oggi è la ricerca condotta da Yale Hirsch nel 1972 e presentata nello Stock Trader's Almanac del 1973. Hirsch ha rilevato che il mercato azionario ha registrato un rally negli ultimi cinque giorni dell'anno e nei primi due giorni di gennaio.

Il grafico seguente mostra la variazione dell'indice azionario di riferimento S&P 500 negli ultimi cinque giorni dell'anno e nei primi due giorni di gennaio negli ultimi undici Natali:

Fonte: Grafico realizzato in proprio sulla base di dati provenienti da Investing. Preparato il 18 novembre 2022.

Analizzando le statistiche del rally di Babbo Natale, è chiaro che la tendenza generale in questo periodo è al rialzo. Sebbene il 2014 e il 2015 siano in controtendenza rispetto all'andamento generale, la media per il periodo dal 2010 al 2020 è ancora positiva.

Nella prossima sezione esamineremo le diverse strategie di trading con cui è possibile trarre vantaggio da questo evento. Tuttavia, è importante notare che Yale Hirsch ha utilizzato questo rally per prevedere cosa potrebbe accadere l'anno prossimo. 

Hirsch sostiene che ogni volta che non c'è un rally di Babbo Natale nel mercato, l'anno successivo il mercato di solito vede un trend ribassista o nessuna azione.

Nel grafico sottostante si può notare che le ultime cinque sessioni di trading del 2021 e le prime due sessioni del 2022 sono contrassegnate da due linee verticali nere. Possiamo notare come il mercato si sia prima mosso al rialzo e poi abbia rallentato a metà del rally.

Fonte: Admirals MetaTrader 5, SP500, H4 - Intervallo dati: dal 21 dicembre 2021 al 7 gennaio 2022. Accesso il 18 novembre 2022 alle 15:00 CET. Ricordiamo che le performance passate non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.

Il rally natalizio del 27-28 dicembre potrebbe essere definito forte in termini di prezzi di apertura del mercato. Secondo la teoria di Hirsch, il 2022 avrebbe dovuto essere un anno rialzista, ma in questo caso, a differenza dell'anno precedente, si è sbagliato, poiché l'S&P500 è in calo di quasi il 16,7% per il 2022 (al 18 novembre).

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Perché si manifesta il rally natalizio?  

Ci sono molte ragioni diverse per cui il mercato azionario di solito vede un rally di Babbo Natale per sette giorni alla fine dell'anno. Questi includono

➨ ️ Il tax-loss harvesting è la vendita da parte degli investitori di azioni in perdita alla fine dell'anno per recuperare l'importo delle imposte sulle plusvalenze. In altre parole, riacquistano le loro posizioni sul mercato, facendo aumentare il valore dei titoli deboli, il che spinge naturalmente i titoli forti a salire in mezzo allo slancio generale. 
➨️ In questo periodo, infatti, un gran numero di persone è in vacanza e, di conseguenza, molti grossi investitori istituzionali non sono seduti alle loro scrivanie. Di conseguenza, ci saranno meno trader attivi sul mercato che lavoreranno su posizioni short; di conseguenza, gli algoritmi che operano solo su posizioni long rimarranno in funzione per i fondi comuni di investimento, che continueranno ad acquistare titoli crollati per i portafogli degli investitori.
➨️ Alla fine dell'anno c'è anche una caccia alle occasioni (titoli sottovalutati), in quanto gli investitori cercano di trovare titoli per costruire i loro portafogli per l'anno successivo. Questo è il motivo per cui i titoli value spesso aumentano di valore verso la fine dell'anno: gli investitori traggono profitto dai titoli growth e ne investono una parte in titoli value, che hanno un rendimento più elevato rispetto al rischio a lungo termine. 
➨️ Potrebbe essere una cosiddetta profezia che si autoavvera! I trader e gli investitori sono sempre alla ricerca di un vantaggio sul mercato. Sebbene questo fenomeno possa essere dovuto a una qualsiasi delle ragioni sopra elencate, un'altra ragione potrebbe essere il fatto che questo schema risale al 1942. Poiché esiste da così tanto tempo, gli investitori aspettano che si verifichi e reagiscono di conseguenza, sostenendo così l'effetto del rally natalizio!

Qualunque sia il motivo, c'è una ragione ed è importante conoscerla. Quindi, quali opportunità di trading può offrire il rally di Natale? Scopriamolo!

Come guadagnare prima del nuovo anno: una strategia di trading per il rally di Natale del 2022-2023 

Ci sono molti modi per guadagnare durante il Rally di Babbo Natale. Tuttavia, dato che dura più di sette giorni, il rally è molto più adatto alle strategie a breve termine.

Il modo più semplice sarebbe quello di aprire posizioni di acquisto il primo degli ultimi cinque giorni dell'anno e poi chiuderle alla fine del secondo giorno del nuovo anno. Ma dove posizionare lo stop loss e come gestire il rischio della stessa posizione? Sebbene la storia dimostri che l'aumento medio in questo periodo è dell'1,5%, a volte si verificano forti oscillazioni al ribasso.

Molti trader potrebbero prendere in considerazione l'idea di operare su un orizzonte temporale più breve durante il rally natalizio e utilizzare strategie come il trading intraday, i modelli di azione dei prezzi rialzisti o gli indicatori tecnici di trading per identificare operazioni di acquisto redditizie. 

Di seguito un grafico a quattro ore dell'indice azionario S&P 500 durante la ripresa dal rally di Babbo Natale 2019. Utilizziamo questo grafico come esempio di una possibile strategia, ma teniamo presente che le performance passate non sono una garanzia affidabile dei risultati futuri.

Fonte: Admirals MetaTrader 5. Grafico H4 SP500 - Intervallo di dati: dal 24 dicembre 2019 al 13 gennaio 2020, consultato il 21 novembre 2022 alle 10:00 CET. La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati futuri.

Il rettangolo giallo sul grafico precedente evidenzia un pattern di trading di candele molto popolare chiamato "Martello invertito". Questo pattern si forma solitamente dopo un trend discendente e viene percepito dai trader come un segnale di inversione di tendenza.

I trader possono anche aggiungere indicatori tecnici per cercare ulteriori indizi. Nell'esempio precedente, durante la formazione del martello invertito, il valore dell'oscillatore stocastico è sceso sotto 20, indicando che il mercato è ipervenduto e che è possibile un'ulteriore ripresa.

In questo caso i trader possono semplicemente entrare un pip al di sopra del massimo del martello invertito con uno stop loss un pip al di sotto del minimo. Il prezzo di apertura era quindi 3226,50 e lo stop loss 3211,15. Se il trading avviene in 10 lotti, il trader potrebbe potenzialmente incorrere in una perdita di 153,50 dollari se venisse raggiunto lo stop loss. Se il trader fissasse il prezzo target per il prossimo swing high a 3251,54, otterrebbe un profitto di 250,40 dollari.

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Cosa succede prima e dopo il rally azionario di Natale? 

I trader e gli investitori di lungo termine dovrebbero prestare attenzione al periodo che precede il rally di Babbo Natale, in quanto i mercati azionari hanno intrapreso una tendenza al rialzo stagionale da ottobre. Di seguito è riportato un grafico che mostra il movimento medio dell'indice azionario S&P 500 negli ultimi 20 anni fino al 2021.

Fonte: EquityClock, 24 novembre 2020

Mostra che il mercato azionario è in una forte tendenza al rialzo da ottobre fino alla fine dell'anno. Ciò potrebbe essere dovuto a una serie di ragioni: una maggiore attività dei trader sul mercato che vogliono concludere bene l'ultimo trimestre dell'anno, un maggiore ottimismo sul fatto che le festività generino maggiori entrate per varie società, ecc. Qualunque siano le ragioni, lo schema è chiaro. 

In questo caso, i trader possono adottare un approccio a più lungo termine e iniziare ad aprire più posizioni sul mercato azionario da ottobre fino alla fine dell'anno. I trader possono utilizzare, ad esempio, i grafici giornalieri e lo stile di swing trading. 

Come fare trading durante il rally di Natale 2022? 

Se si dispone di una strategia di trading e di idee su come operare durante il rally di Babbo Natale, è possibile piazzare un'operazione in soli cinque passaggi, come mostrato di seguito: 

  • Aprite o scaricate la piattaforma MetaTrader 5 di Admirals.
  • Accedete al conto e trascinate il nome dello strumento nella parte inferiore della finestra "Market Watch" e rilasciate il simbolo nel campo del grafico.
  • Utilizzate la funzione di trading con un solo clic o fate clic con il tasto destro del mouse e aprite la finestra "Nuovo ordine", dove potete inserire la dimensione dell'operazione e impostare i livelli di stop-loss e take-profit.
  • Fate clic su "Acquista" se pensate che il prezzo salirà o su "Vendi" se pensate che il prezzo scenderà. 

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Domande frequenti sul Rally di Babbo Natale

Che cos'è il rally di Natale nel settore degli investimenti?

Il rally di Natale è un fenomeno che si verifica alla fine e all'inizio dell'anno, durante il quale i mercati azionari mostrano un continuo aumento dei prezzi.

Quanto dura il rally di Natale?

Il rally natalizio dura circa una settimana e mezza, durante le ultime cinque sessioni di trading dell'anno uscente e le prime due sessioni dell'anno nuovo.

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