Hogyan és miért kereskedj államkötvényekkel?

Sokféle kötvény létezik különböző intézmények által, de mindegyik ugyanazon az alapelven működik. A kötvénykibocsátó vállalja az adósságot, és az azokat vásárló, a kötvénytulajdonos adja az alapokat (tőkét). Ezen összegek fejében a kibocsátó fix kamatot fizet rendszeres időközönként a kötvény lejáratáig.

Tegyük fel, hogy egy személy 1000 font névértékű és 5%-os kamatlábú kötvényt vásárolt, amelyet évente a 10 éves lejáratig fizettek. Ez azt jelenti, hogy a személy 10 éves időtartamra 1000 font összeget kölcsönöz a kötvénykibocsátónak, amelynek során minden évben 50 font fix kamatozással jutalmazzák (= 1000 font x 0,05). Tíz év végén az illető 1000 fontot kap vissza, valamint a 10 év alatt felhalmozott kamat teljes összegét, vagy 500 fontot (50 font x 10).

Ez azt jelenti, hogy a személy összesen 1500 fontot fog kapni (ez az ő 1000 fontjának megtérülése, plusz 500 font az összes kamat). Az államkötvények is ugyanazokon az elveken működnek. Itt a kibocsátó a kormány, és a vevő bármely olyan személy lehet, aki ilyen kötvényekbe szeretne befektetni. Általában az ország saját pénznemében denomináltak. A kincstárjegyekkel ellentétben az államkötvények közép- és hosszú távú lejárati időkerettel rendelkeznek, amelyek időnként egész évtizedeket ölelnek fel.

Mik azok az államkötvények?

A kormányok mindig is a legnagyobb adósságkibocsátók voltak. Amikor egy befektető államkötvényeket vásárol, bizonyos évekig pénzt kölcsönöz a kormánynak. Cserébe rendszeres időközönként kap kamatfizetést az állam által adott kölcsön után. A kötvény névértéke változatlan marad. A kormányok ezt a pénzt arra használják, hogy támogassák tevékenységüket országaik felépítése szempontjából. Az Egyesült Királyságban például az államkötvényeket "Gilts" -nek vagy "Treasury-Gilts" -nek nevezik.

Ezen államkötvényeknek általában olyan nevük van, mint a „3% Treasury Stock 2020”. Ez a szelvény kamatlábát jelenti, amelyet a kibocsátó követ, majd a visszaváltás dátumát. Ha az Egyesült Királyság kormánya 100 millió fontot kíván előteremteni, akkor ezt megteheti úgy, hogy 1 millió darab kötvénytt bocsát ki, egyenként 100 font értékben. Ezt „Névleges érték” vagy „At Par” néven ismerjük. Tegyük fel, hogy 1000 font értékben vásárolsz ebből. Évente 3% -ot vagy 30 fontot kapsz, amíg az 1000 fontodat vissza nem térítik 2020-ban. Az Egyesült Királyság adósságkezelési irodája számos ilyet sorol fel.

Néhány példa:

• 4½% Treasury Gilt 2019
• 1½% Treasury Gilt 2026
• 4½% Treasury Gilt 2034

Mi az a Gilts?

Az Egyesült Királyság államkötvényeit kiskereskedelemnek nevezik. Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, ami azt jelenti, hogy olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyek meghatározott névértékkel, kamatlábbal és lejárati dátummal rendelkeznek. A Bank of England bocsátja ki Őfelsége, a királynő kincstára nevében. A korábbi időkben ezek a papír igazolások aranyozott élekkel érkeztek, innen ered a név. Sokféle kocasorozat létezik, ilyen például az Indexhez kapcsolt, a Dupla keltezésű és még sok más (ezekről néhányat részletesebben, a cikkben alább ismertetünk).

Normális esetben mindegyikük rendelkezik néhány közös jellemzővel, például:

• Névérték: A kormány által vállalt adósság összege, amely után kamatot fizetnek.
• Kamatráta: A kormány által a kötvénytulajdonosnak fizetett kamatláb. A kötvényhozam alapján. Ezek a kamatlábak változnak. Például egy 2 éves brit államkötvény (UK Gilt-2 éves hozam) kamatlába 2% (2018. szeptember 10-én). Az Egyesült Királyság 5 éves hozama 0,75%. A kupont a lejáratig eltelt idő határozza meg. Más szóval, minél távolabb van a visszaváltási vagy lejárati dátumtól, annál magasabb lesz a kamatláb.
• Hozam: Az éves kamatláb osztva a kötvény aktuális piaci árával. Ez az a megtérülési ráta, amelyet kapnál, ha kötvénybe fektetnél. Különböző típusú hozamszámítások léteznek.
• Lejárat: A lejárat dátuma az a nap, amikor a kormánynak kölcsönzött összeget visszafizetik Neked.
• Jelenlegi piaci ár: A kötvények kereskedelme a másodlagos piacon is. Igen, a kötvénypiacnak van másodlagos piaca, ahol kereskednek velük. Fordított viszonyban vannak a kamatlábakkal, és mivel rendszeres időközönként fix összeget fizetnek ki, ez azt jelenti, hogy az alacsonyabb kamatlábak vonzóbbá teszik őket.

Tegyük fel, hogy a „4,75 %-os kincstári részvény 2017” kötvényből 1000 font értékben vásároltál. Tegyük fel, hogy a jövőben a kamatláb 3% -ra változik (a fent említett 4,75%-ról). Itt van, amikor a 4,75%-os hozam nagyon vonzó lesz. A kötvény ára emelkedni fog, és jóval magasabb lesz, mint az 1000 font névérték. Másrészt, ha a kamat valamikor a jövőben 7%-ra változik, akkor a 4,75%-os kamatszelvény már nem lesz vonzó, és ennek az aranynak az ára az 1000 font alatti szint alá csökken.

A nemzetközi hitelminősítők az ilyen kötvényeket minősítik, attól függően, hogy mennyire jövedelmezőek a piacaik. Az AAA általában a legmagasabb besorolású, míg a BBB vagy annál magasabb befektetési minőségű kötvények. Ha a kötvények besorolása BB vagy alacsonyabb; nagy hozamúak. A különböző hitelminősítők különböző rendszereket követnek a kötvények minősítéséhez. Hasznos tudni, hogy a hitelminősítő intézet kötvénybefektetési vagy alacsonyabb befektetési besorolást tart-e.

Szeretnél többet megtudni a kereskedési stratégiákról? Az Admiral Markets-nál minden héten ingyenes kereskedési webináriumokat szervezünk, amelyeken Hideg Zoli a kereskedési témák széles skáláját vitatja meg veletek gyakorlati példákon keresztül. Kattints az alábbi képre és foglald le a helyedet a következő webináriumra:

Ha egy kötvényhez befektetési fokozat tartozik, ez azt jelenti, hogy alacsony a nemteljesítési kockázat. Az S&P ilyen kötvényekre vonatkozó hitelminősítéseit AAA, AA +, AA és AA- jelöli. Az ilyen besorolású kötvények nagyobb mértékben képesek visszafizetni a hitelt, azaz kisebb a kockázat, hogy a lejárati dátum pillanatában nem kapod vissza a befektetett összeget.

Brit államkötvény: UK Gilt típusai

Az Egyesült Királyság piacán többféle gilt létezik, íme néhány:.

• Hagyományos kötvény: Ezek a leggyakoribb típusok. Névleges kötvények, amelyek félévente fix kamatlábat fizetnek. Normál lejárati időszakuk van, például 5, 10 és 30 év a kibocsátás napjától számítva. A lejárat napján a befektető kifizeti a tőkeösszeget és a végső szelvényösszeget.
• Indexhez kapcsolt kötvény: Ezek az ikrek védelmet nyújtanak az inflációtól való kitettség ellen. A tőkefizetések és a hitelfelvételi kamatlábak az infláció változásához kapcsolódnak. A kuponkamatokat az Egyesült Királyság kiskereskedelmi árindexének változásaihoz igazítják. A kuponfizetéseket félévente teljesítik, és lejáratkor a tőketörlesztés megtörténik.
• Több lejáratú kötvény: Ezeket utoljára 2013-ban bocsátották ki, és az Egyesült Királyság kormánya több lejárati dátummal rendelkezik.

Az államkötvény kereskedésének előnyei

A kamatlábakhoz és más tényezőkhöz való viszony az államkötvényeket kiváló pénzügyi eszközökké teszi a kereskedéshez. Az államkötvényekkel való kereskedés több előnyt kínál, mint egyszerűen csak tartani őket:

• Rövid lejáratú kereskedés: Ellentétben a kötvények hosszú ideig tartásával, amíg el nem érik a lejáratukat, a kereskedés lehetövé teszi, hogy spekulálj az ármozgásaikról, rövid és közepes idöszakokra is.
• A tőkeáttétel előnye: Ne csak tegye le a pozíció teljes értékét. Ehelyett használd ki a tőkeáttételt a nyereség növelése érdekében. Ne feledd azonban, hogy nem csak a potenciális nyereséged, hanem a potenciális veszteséged is növekedhet, ha ezt alkalmazod.
• Pozíciók nyitása a növekvő és zuhanó piacokon: A CFD-k révén spekulálni lehet az államkötvényekre az áremelkedés és a csökkenés esetén is. Az államkötvényekbe történő befektetések csak akkor lennének veszteségek, ha a kötvény ára csökken. Ebben az esetben a CFD-k potenciálisan további előnyt jelentenének.

Demo kereskedés az Admiral Marketsnál

Az egyik módja annak, hogy teszteljük, hogyan alakulhat ki a kötvény CFD-kkel való kereskedés, hogy kipróbálsz egy kockázatmentes demo kereskedési számlát. Az Admiral Markets lehetőséget kínál mindenféle kereskedési eszközzel való kereskedésre virtuális kereskedési környezetben, valós idejű piaci adatok és a legújabb kereskedési információk felhasználásával. Nem szükséges kockáztatni a tőkét, és csak akkor mehetsz átt az élő piacokra, ha úgy érzed, hogy készen állsz rá.

Hogyan lehet befektetni az Egyesült Királyság államkötvényeibe?

Amint arról korábban tárgyaltunk, az államkötvények egy ország kamatlábához vannak kötve. A kereskedés jó módja a határidős kötvények vagy CFD-k révén, annak érdekében, hogy fedezze a kamatkockázatnak való kitettséget. A CFD-k lehetővé teszik, hogy bármilyen irányban pozíciót foglaln el. Ha az árak emelkednek, választhatod a long pozíciót vagy a vételi pozíciók fenntartását. Ha az árak csökkennek, választhatod a short pozíciót vagy eladási pozíciókat.

Nyomon lehet követheti a kisebb ármozgásokat  meglévő margin-ek miatt. Lehetőséged van arra is, hogy tőkét szabadíts fel más befektetési lehetőségekhez. Nem kell megvárni a kötvény lejáratát, mivel arra is lehet szükséged, hogy egyszerűen felismerd a kamatláb-ingadozásokat, amelyek ellene mentek a pozíciódnak. Ha érdekel az Egyesült Királyság államkötvényeinek vásárlása, figyelned kell bizonyos tényezőkre, például:

• Inflációs ráta: Kövesd nyomon az Egyesült Királyság inflációs rátáját. A kötvények fix jövedelmet hoznak, és az infláció nem változtatja meg ezt az összeget. Az emelkedő infláció ezt a hozamot kevésbé értékessé teszi. Ezenkívül a növekvő kötvényárak gyengébb hozamokat eredményeznek és fordítva.
• Kamatlábak: A kuponoknak magasabbaknak kell lenniük, hogy befektetésre ösztönözzék az embereket. Ha a kamatlábak a magasabb oldalon vannak, akkor az államkötvények értéke csökkenne.
• Mennyiségi könnyítés: Az Egyesült Királyság 2009 óta kvantitatív lazító politikát folytat, ami az Egyesült Királyság gilt-jeit vonzó befektetési lehetőségként teszi lehetővé a tengerentúli befektetők számára. Ez azt jelenti, hogy a BoE nagy mennyiségű kötvényt hozott létre és vásárolt újra, ezáltal nagyobb keresletet keltve.
• Recesszió: A kötvények a recesszió idején gyarapodnak, amikor a kamatláb csökken. A fix kamatlábak értékesebbek lehetnek a lehetséges defláció esetén.

A befektetési döntések meghozatala előtt ezeket a számokat nyomon lehet követni a Forex naptár segítségével. Ilyen eszközök a MetaTrader 5 Supreme Edition (MT5SE) verzióval is elérhetők. Ez a kereskedési platform lehetővé teszi, hogy a kötvény határidős CFD-jeivel és a Forex piacain könnyen kereskedhess. Megnyithatsz egy demo kereskedési számlát is, hogy kockázatmentes környezetben kezdhesd meg a virtuális alapok kereskedését, és teszteld stratégiádat, mielőtt tovább lépnél az élő piacokra.

Kockázatok a kötvénybefektetésekben

A kötvények biztonságos menedékek. Magasabb jövedelmet biztosítanak a megtakarításokhoz képest, és a kamatcsökkenés idején általában kevésbé ingatagak, mint a Forex és a tőzsdék. A kötvények iránti nagy kereslet tükrözi a befektetők „biztonságba való menekülését”. Vannak azonban bizonyos kockázatok is, például:

• Piaci kockázat: Ez a kamat és az inflációs ráta ingadozására vonatkozik. A befektetők ódzkodnak az emelkedő inflációtól, mivel a kötvénykamatok az elkövetkező évek során elmaradhatnak az emelkedő áraktól. Vannak inflációs vagy indexhez kötött kötvények ilyen körülmények között, amelyekben a befektetőket úgy védik, hogy mind a kamatfizetéseket, mind a lejárati fizetéseket a fogyasztói árindexhez kapcsolják.
• Hitelkockázat: Azon ritka esetek egyike, amikor a kormány úgy dönt, hogy nem teljesíti saját hazai devizaadósságát, úgy dönt, hogy nem hoz létre további devizát.
• Likviditási kockázat: A kötvények iránti alacsonyabb kereslet megnehezíti eladásukat, ha szükséges.

Bármielyik eszközre is essen a választásod, ne feledd, hogy a tudás és a piaci elemzés hozzájárul a tájékozott kereskedési döntések meghozatalához. Addig nem szabad befektetni, amíg először nem hoztál létre egy megfelelő kockázatkezelési rendszert.

Miért fektess be az Admiral Markets-szal?

• Kereskedj és fektess be egy szabályozott társasággal, amely magában foglalja a brit pénzügyi magatartási hatóság előírásait.
• Használd ki a negatív számlaegyenleg elleni védelem irányelvet, amely segít megvédeni Téged a káros piaci mozgásoktól.
• INGYENES hozzáférést biztosít a leggyorsabb és legnépszerűbb online kereskedési szoftverhez, a MetaTrader-hez, PC, Mac, Web, Android és iOS operációs rendszereken történő használatra.

Kezdd el ma egy ingyenes demo kereskedési számla megnyitásával, így virtuális kereskedési környezetben folytathatsz kereskedést, anélkül, hogy kockáztatnád a saját tőkédet, addig amíg készen állsz az élés számlára!

Miért nem tesztelnéd ma ötleteited és elméleteidet? Kattints az alábbi képre a legnépszerűbb kereskedési platform megismeréséhez:

További Tőzsde cikkek

• Forex fundamentális elemzés
• Tőzsde stratégia 2021-re
• Az EKB alapkamat kereskedés

Az Admiral Marketsról

Szabályozott brókercégként hozzáférést biztosítunk a világ legnépszerűbb kereskedési platformjaihoz. Kereskedhetsz nálunk CFD-kkel, részvényekkel és ETF-ekkel.

A megadott adatok további információkat nyújtanak az Admiral Markets védjegy alatt működő Admiral Markets befektetési vállalkozások weboldalain ( a továbbiakban “Admiral Markets”) közzétett összes elemzésről, becslésről, előrejelzésről, előrejelzésekről vagy más hasonló értékelésekről vagy információkról (a továbbiakban: Elemzés). Mielőtt bármilyen befektetési döntést hoznál, kérjük, fordíts nagy figyelmet a következőkre:

1. A cikk tartalma marketing kommunikáció. A megjelenített tartalom kizárólag informatív célokat szolgál, és semmi esetre sem értelmezhető befektetési tanácsadásként vagy ajánlásként. Nem a befektetéssel kapcsolatos elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi előírásoknak megfelelően készült, és nem képezi semmiféle tilalom vagy korlátozás tárgyát, bárminemű befektetéssel kapcsolatos elemzés előterjesztését megelőzően.
2. Az Admiral Markets nem vállalja a felelősséget az ügyfelei befektetési döntéseiért és azokból származó esetleges veszteségeiért, akkor sem ha ezt a döntést az Admiral Markets elemzéseire alapozva hozták meg.
3. Annak érdekében, hogy az ügyfelek érdekei védhetők legyenek és az elemzés tárgyilagossága ne sérüljön meg, az Admiral Markets megfelelő belső eljárásokat hozott létre az összeférhetetlenség megelőzésére és kezelésére.
4. Az Elemzés egy független elemző, Jéremy Delsol, pénzügyi elemző (a továbbiakban: Szerző), személyes becslései alapján készült.
5. Miközben mindent megteszünk annak érdekében, hogy az elemzés összes forrása megbízható legyen, és hogy minden információt, amennyire csak lehetséges, érthető, időszerű, pontos és teljeskörűen mutassunk be, az Admiral Markets nem garantálja az elemzésben szereplő információk pontosságát vagy teljességét. A bemutatott számok múltbeli teljesítményre vonatkozó adatok, amelyek nem megbízható mutatók a jövőbeli eredményekre.
6. Az Admiral Markets által feltüntetett pénzügyi instrumentumok bármilyen korábbi vagy modellezett teljesítménye nem értelmezhető kifejezett ígéretnek, tanácsadásnak, garanciavállalásnak vagy következtetésnek semmilyen jövőbeli teljesítményre vonatkozóan. A pénzügyi instrumentum értékének növekedése és csökkenése, valamint az eszköz értékmegőrzése nem garantált.
7. A tőkeáttételes termékek (beleértve a CFD-ket) spekulatív jellegűek, amelyek profitot és veszteséget is eredményezhetnek. A kereskedés megkezdése előtt bizonyosodjon meg arról, hogy megértette a felmerülő kockázatokat.