Qu'est-ce que la déflation ?
Après ces dernières années, la plupart des gens se sont familiarisés avec le concept de l'inflation, mais qu'en est-il de la déflation ?
Qu'est-ce que la déflation ? Bien que l'indice soit dans le nom, ce qui est peut-être moins évident, c'est pourquoi la déflation est souvent considérée comme pire que l'inflation. Dans cet article, nous examinerons ces deux questions et bien d'autres !
Table des matières
Qu'est-ce que la déflation ? Définition
La déflation survient lorsqu'il y a une baisse soutenue du niveau général des prix des biens et services dans une économie. Essentiellement, c'est l'opposé de l'inflation et se produit lorsque le taux d'inflation devient négatif.
En conséquence de la baisse des prix, le pouvoir d'achat augmente au fil du temps, car les consommateurs ont besoin de moins d'argent pour acheter les mêmes biens et services qu'auparavant.
Bien que cela puisse sembler attrayant en théorie, en réalité, ce n'est pas nécessairement le cas. En fait, de nombreux économistes redoutent davantage la perspective d'une déflation soutenue que celle de l'inflation, et la plupart des décideurs politiques visent activement un faible taux d'inflation stable.
Les différences entre Déflation et Désinflation
Il ne faut pas confondre déflation et désinflation, deux termes souvent confondus mais qui ont des significations distinctes. Comme déjà mentionné, la déflation survient lorsque les prix baissent et se manifeste lorsque le taux d'inflation devient négatif. En revanche, la désinflation se produit lorsque les prix augmentent, mais à un rythme plus lent. Par exemple, si le taux d'inflation d'une économie passe de 5 % à 2 %, elle connaît une désinflation. Les prix continuent d'augmenter, mais pas aussi rapidement qu'auparavant.
Causes de la déflation
Il existe plusieurs facteurs qui peuvent provoquer une baisse des prix dans une économie. Jetons un rapide coup d'œil à chacun d'eux.
Diminution de la masse monétaire
S'il y a moins d'argent en circulation, il en résulte que la valeur de l'argent augmente, rendant les biens et services relativement moins chers.
L'offre de monnaie dans une économie est quelque chose qui peut être influencé par la politique des banques centrales. De la même manière qu'une politique monétaire souple crée des pressions inflationnistes, une politique monétaire stricte crée des pressions déflationnistes.
Des taux d'intérêt plus élevés incitent les gens à épargner plutôt qu'à dépenser, tout en rendant les emprunts moins attrayants en raison de leur coût plus élevé. Avec plus d'argent dans les banques et moins de prêts, la masse monétaire en circulation diminue.
C'est exactement pour cette raison que les décideurs augmentent les taux d'intérêt lorsque l'inflation devient trop élevée : ils souhaitent que la pression déflationniste qui en résulte ramène les prix sous contrôle. Cependant, une fois que l'inflation revient à des niveaux cibles, la politique doit être ajustée en conséquence pour éviter que l'inflation ne devienne négative.
Augmentation de l'offre globale
Les deux autres causes de la baisse des prix proviennent soit de l'offre, soit de la demande dans l'économie.
Du côté de l'offre, une augmentation de l'offre globale de biens et services peut entraîner une baisse du niveau général des prix. Cela peut se produire lorsque des avancées technologiques conduisent à une efficacité accrue et à une augmentation de la productivité, les économies de coûts étant répercutées sur le consommateur.
La déflation de ce type est parfois appelée déflation bénigne. Elle est généralement considérée comme moins problématique que la déflation résultant du côté de la demande de l'économie, car la baisse des prix est due à une augmentation de la productivité, ce qui devrait bénéficier à l'économie à long terme.
Diminution de la demande globale
La déflation peut également se produire en raison d'une baisse de la demande globale. En plus de la politique monétaire stricte, que nous avons déjà examinée, une diminution de la demande peut également résulter d'une baisse de la confiance des consommateurs ou d'une réduction de la disponibilité des crédits (une « crise du crédit »).
Une baisse de la demande globale est susceptible de pousser les entreprises à baisser les prix des biens et services dans le but de relancer la consommation. Si elle persiste, les prix bas et la demande en baisse peuvent entraîner une diminution des profits et une augmentation du chômage, alors que la demande de main-d'œuvre diminue.
Pourquoi la déflation est-elle mauvaise ? Les conséquences
En tant que consommateurs, il peut sembler contre-intuitif de suggérer que la baisse des prix puisse être une mauvaise chose. Des prix plus bas permettraient aux consommateurs d'acheter davantage, ce qui devrait profiter à tout le monde. Bien qu'une brève période de déflation transitoire puisse être bénéfique, une déflation prolongée peut être plus problématique.
Une période prolongée de baisse des prix entraînera une diminution des revenus des entreprises pour la vente de la même quantité de biens et services. Cette diminution des profits est susceptible de provoquer des mesures de réduction des coûts, telles que des licenciements. L'augmentation consécutive du chômage entraînerait une réduction supplémentaire de la demande, les travailleurs licenciés étant contraints de réduire leurs habitudes de consommation, renforçant ainsi la pression à la baisse sur les prix.
De plus, la baisse des prix peut inciter les consommateurs à reporter les achats non essentiels dans l'espoir que les prix seront encore plus bas à l'avenir. Imaginez que vous vouliez acheter quelque chose mais que vous pensiez que, si vous attendiez quelques semaines, ce serait moins cher. Seriez-vous tenté de reporter l'achat ?
Encore une fois, ce type de comportement des consommateurs peut renforcer la pression à la baisse sur les prix, car la demande diminue davantage. La crainte des décideurs est qu'une augmentation du chômage, une baisse des salaires et une chute de la demande ne conduisent à une spirale déflationniste, avec des conséquences qui alimentent une déflation supplémentaire.
L'effet sur la dette
Un autre point à prendre en compte est l'effet de la déflation sur la dette existante.
À mesure que les prix baissent, le pouvoir d'achat de l'argent augmente, ce qui signifie qu'en termes réels, la valeur de l'argent croît. Le résultat est que la dette existante devient plus coûteuse à rembourser en termes réels, ce qui aura un impact négatif sur toute personne ayant des dettes, y compris l'État.
Si la déflation s'installe, la dette existante deviendra de plus en plus coûteuse à rembourser, ce qui entraînera probablement une augmentation des défauts de paiement. À mesure que le montant des mauvaises dettes augmente, les prêteurs peuvent devenir de plus en plus réticents à accorder des crédits, ce qui pourrait finalement accentuer la déflation.
La déflation est-elle pire que l'inflation ?
Les banques centrales ont tendance à redouter davantage la déflation que l'inflation, comme en témoigne le fait que les décideurs politiques visent activement un taux d'inflation d'environ 2 %.
L'inflation, à ce niveau, est généralement acceptée comme apportant des avantages à une économie. Elle encourage un certain niveau de consommation, car l'argent qui dort en banque perd progressivement de sa valeur. Cela maintient la demande dans l'économie, ce qui, à son tour, soutient les niveaux d'emploi et encourage la croissance économique.
Alors qu'un faible taux d'inflation stable est généralement considéré comme bénéfique pour une économie, la déflation est généralement perçue comme négative, notamment parce qu'il peut être difficile de s'en remettre, comme l'a démontré la déflation au Japon dans les années 1990.
Les conséquences négatives de la déflation inquiètent les banques centrales, car elles peuvent entraîner une contraction de la production économique et potentiellement plonger une économie en récession.
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FAQ sur la Déflation
Quelle est la différence entre désinflation et déflation ?
Alors que la déflation survient lorsqu'il y a une baisse du niveau général des prix des biens et services, la désinflation fait référence au ralentissement du taux d'augmentation des prix.
Qu'est-ce que la déflation bénigne ?
La déflation bénigne est le terme parfois utilisé pour désigner la déflation causée par une augmentation de l'offre globale.
Où investir en période de déflation ?
Bien que la déflation puisse être causée par une baisse de la demande, la demande de biens essentiels est susceptible d'être moins affectée. Par conséquent, investir dans des sociétés qui produisent des biens essentiels pourrait être une option pour les investisseurs dans un environnement déflationniste.
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