Investir sur l'action FDJ en 2024

Florent Dubreuil
16 Min de lecture

L'Action FDJ est identifiée par son code mnémonique FDJ et son code ISIN FR0013451333. Elle fait partie du SBF 120, qui est son indice de référence, et est cotée à la bourse de Paris, au marché Euronext. 

La Française des Jeux alias FDJ est une entreprise qui parle à beaucoup de monde, que ce soit directement ou indirectement : Loto, Euro Millions, Keno, Bingo pour les jeux de tirage, la gamme Illiko pour les jeux de grattage et Parions Sport pour les paris sportifs. 

Depuis l'introduction en bourse (IPO) de l'action FDJ du 21 novembre 2019, le cours de l'action a globalement évolué à la hausse, satisfaisant les investisseurs de la première heure. 

Faisons ensemble le point sur quatre années de cotation de l'action FDJ, en regardant de plus près les derniers résultats de FDJ et en vous donnant notre analyse Admirals. 

Investir dans FDJ avec Admirals

Présentation FDJ

La Française des Jeux, abrégée en FDJ, est une entreprise spécialisée dans les jeux de hasard et jeux d'argent. Elle a été créée en 1933 sous le nom de "Loterie Nationale" et proposait à l'origine des billets avec des numéros à choisir et un tirage au sort. En 1976, elle prend pour nom la Française des Jeux. La FDJ est le premier opérateur de jeux d'argent en France, la deuxième loterie européenne et la quatrième loterie mondiale.

La PDG de la FDJ est Stéphane Pallez (malgré ce que le prénom laisse penser, la dirigeante est une femme).

La FDJ est connue pour :

  • La loterie, dont elle détient le monopole en France : Loto, Euromillions, Keno
  • Les jeux de grattage : Illiko, Vegas, Astro, Morpion, BlackJack
  • Les paris sportifs : ParionsSport

Historique de l’Action FDJ en Bourse 

Source : Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition, Action FDJ, graphique hebdomadaire (entre le 21 novembre 2019 et le 4 octobre 2023), produit le 4 octobre 2023, à 9h00. 

Note : les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures. 

D’un point de vue technique, nous pouvons alors indiquer que la tendance moyen terme est haussière. La cotation est toujours supérieure à la première cotation et le cours de l’action FDJ a réussi à rebondir, à un moment important en septembre 2022, sur son support à 29 euros. 

Lors de l’introduction en bourse (IPO), le prix de départ de l'action était fixé à 19,90 € mais les petits actionnaires ont bénéficié d'une décote et ont pu acheter chaque action à 19,50 €. Depuis, la valeur de l'action a augmenté pour atteindre près de 32 € au moment de la rédaction de cet article (septembre 2023).

Le pic de l'action a été atteint en juin 2021 en franchissant la barre des 51 € soit un bond de plus de 160 %. En cause : fin mai 2021, la FDJ a attribué aux actionnaires une action gratuite pour dix détenues pour les remercier d'avoir participé à la privatisation de l'entreprise, à condition d'avoir conservé ces actions sans interruption depuis l’introduction en Bourse.

Mais la progression du cours a été stoppée car la FDJ est visée par une enquête de la Commission européenne depuis le 26 juillet 2022. Elle concerne l'octroi de droits exclusifs à la FDJ par l'Etat français pour exploiter des loteries et des paris sportifs pendant 25 ans, en échange d'un versement de 380 millions d'euros par la FDJ. Ce privilège pourrait constituer une violation des règles de l’Union européenne en matière d’aides d’Etat. 

Que se passe-il depuis février 2023 ? 

Alors que le SBF 120 est stable depuis février 2023 (+0.03%), l’action FDJ chute de 18 % sur la même période en se dirigeant vers le support important des 29 euros

Pourtant rien n’atteste dans l’actualité des raisons importantes pour que le cours de bourse de la FDJ baisse d’autant. La raison principale n’est pas liée aux résultats de la Française des Jeux (voir plus loin), mais peut être liée à l’enquête de la Commission Européenne toujours en cours.

Il est également important de noter que les analystes sur le dossier FDJ sont nombreux à indiquer de “Conserver” le titre lorsque de moins en moins d’analystes sont à “Acheter” le titre. (voir plus loin).

Analyses 2024 Action FDJ 

Source : Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition, Action FDJ, graphique journalier (entre le 29 août 2022 et le 4 octobre 2023), produit le 4 octobre 2023, à 9h00. 

Grâce au graphique, nous pouvons savoir où se situe le prix de l’action FDJ et comprendre la tendance actuelle. 

Actuellement, le prix se dirige vers la zone des 29 euros, qui est un support technique du cours de l’action FDJ. En cas de cassure de ce support court terme, alors le prix pourrait continuer sa correction vers les 26 euros. 

En revanche, le cours pourrait rebondir et se rediriger vers les 33,50 euros, sa ligne de résistance. 
Ainsi, le cours de l’action FDJ se situe actuellement dans son range 29 – 33.50, et la tendance court terme est baissière depuis maintenant deux mois. 

Cours de l’Action FDJ en Direct (live Action FDJ) 

Note : les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures. 

Performances de l’action FDJ 

  • Depuis l'introduction en bourse (21 novembre 2019) : +38.60 %
  • 2022 : -3,5 %
  • Depuis le 01/01/2023 : -15.17 % (en date de clôture au 03/10/2023) 

Dividendes FDJ

La FDJ verse des dividendes à ses actionnaires. Voici l'évolution du montant par année.

  • 2023 pour l'exercice 2022 : 1,37 € / action
  • 2022 pour l'exercice 2021 : 1,24 € / action
  • 2021 pour l'exercice 2020 : 0,90 € / action

Source : FDJ

Le dividende FDJ 2023 pour l'exercice 2022 sera de 1,37 € par action, soit une hausse de 10,5 % par rapport à l’année précédente.

Quand sont versés les dividendes des actions FDJ ?

Le dividende de l'action FDJ est versé une fois par an au mois de mai. En 2022, le dividende de l'action FDJ a été versé le 2 mai 2022, pour un montant de 1,24 euro soit un rendement de 3,67 %.

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3 Raisons d'Acheter le Titre FDJ 

  1. Une situation financière bonne 
  2. Capacité d’investissement à court et long terme 
  3. Une entreprise contra-cyclique Résultats et chiffres clés de la FDJ

1. FDJ Bourse - Une entreprise Française qui connaît une belle dynamique de croissance 

D’après la publication des résultats financiers de l’exercice 2022, la Française des Jeux (FDJ) a enregistré un chiffre d’affaires de 2 461 millions d’euros (+9,1 % par rapport à l’année 2021). En 2021 (post covid), le chiffre d’affaires avait augmenté de 17 %. Le groupe FDJ continue a augmenté son chiffre d’affaires qui passe avant tout par une hausse des mises par les clients de FDJ. En effet les mises sont passés de 18 975 millions d’euros à 20 618 millions d’euros, soit une hausse de 8.7 %. 

Son résultat net a connu lui aussi une augmentation puisqu'il est passé de 294.2 millions d’euros à 307.9 millions d’euros, soit une hausse de 4.7 %. Il était passé de 213.7 millions d'euros à 294.2 millions d'euros (+37.7 %) en 2021. L’EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) est ressorti en hausse de 13,1 % passant de 521.8 millions d’euros à 590.1 millions d’euros. Un EBITDA positif montre que l’entreprise FDJ est rentable. Un EBITDA en hausse signifie que l’entreprise est davantage rentable et donc que son cycle d’exploitation (chaîne de production et de vente) a été optimisé. 

FDJ c’est aussi 925 millions d’euros de fonds propres, 968 millions d’euros d’excédent net de trésorerie et 104 millions d’euros d’investissements. 

FDJ a publié des résultats semestriels encourageants puisque le chiffre d’affaires ressort en augmentation de 6.3 %, passant de 1 212 millions d’euros à 1 289 millions d’euros. Le résultat net lui augmente également en un an de 13.5 % passant de 159 millions d’euros à 181 millions d’euros. 

Notons toutefois que l’EBITDA est en baisse de 2.7 % qui est dû, d’après le groupe FDJ, à l’augmentation de la rémunération des détaillants (+3.1 %) et de la hausse de l’inflation

2. FDJ - Capacité d’investissement à court et long terme 

Comme nous venons de le voir, les chiffres financiers de la FDJ sont dans le vert, ce qui permet pour l’entreprise de continuer son expansion à l’international et sa capacité d’investissement à court et à long terme. 

Ainsi, FDJ a acquis en 2023 Premier Lotteries Ireland (PLI), la loterie irlandaise. C’est la première fois que la FDJ rachète un opérateur d’une loterie à l’étranger. PLI détient les droits exclusifs sur la loterie nationale irlandaise jusqu’en 2034. Cette acquisition devrait se finaliser au second semestre 2023.

En 2022, la FDJ avait acquis un concurrent français ZEturf (2nd opérateur du marché français sur les paris hippiques en ligne). Le dossier est néanmoins toujours en attente de l’autorisation donnée par l’Autorité de la concurrence.

Enfin, fin 2022, FDJ a réalisé l’acquisition de Aleda et L’Addition, deux éditeurs de logiciels d’encaissement. Ces deux entreprises sont reconnues comme deux acteurs de référence dans le réseau tabac-presse et dans le réseau CHR (Café Hôtel Restaurant). Ces deux acquisitions montrent que la FDJ souhaite avoir une indépendance totale sur son cycle d’exploitation dont celui dans le commerce de proximité. 

3. FDJ - une entreprise contra-cyclique sur le terrain 

Les jeux d'argent sont une activité peu dépendante du cycle économique. Depuis 1999, la croissance des paris s'est contractée que deux fois (Document d'Enregistrement AMF, 2019). Avec 2020, année du Covid, nous pouvons désormais indiquer que la croissance des paris s’est contractée à trois reprises. On peut attribuer cela à un ticket d'entrée accessible à tous, le divertissement que procure les produits de la FDJ, un poste de dépense gérable dans le budget des ménages, et la capacité à proposer de nouvelles offres. 

Même si la FDJ évolue dans un secteur mature, elle possède quelques moteurs de croissance dans les paris sportifs et dans l'eSport mais nous verrons un peu plus tard que ce n'est pas si simple. 
Ainsi, grâce à un bilan financier solide, une expansion à l’international maîtrisée, et grâce à un secteur porteur, FDJ est une entreprise en bonne santé dans un secteur porteur. 

Mais quels sont donc les points d’attentions à prendre en compte avant d’investir dans l’action FDJ ? 

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Action FDJ - 2 Raisons de rester prudent sur La Française Des Jeux 

  1. L'enquête de la Commission européenne 
  2. La concurrence forte sur des relais de croissance 

1. L'enquête de la Commission européenne 

C’est sans doute le risque majeur pour la FDJ actuellement. En effet, la Française des Jeux pourrait se voir infliger une amende pour violation des règles de l’Union européenne en matière d’aides d’Etat. 

Le 3 décembre 2021, la Commission européenne a invité « la République française à présenter ses observations et à fournir toute information utile pour l’évaluation de la rémunération des droits exclusifs octroyés dans un délai d’un mois. » (source : journal officiel de l’Union Européenne). 
Dans les comptes consolidés de la FDJ, on y apprend qu'aucun calendrier n'a été communiqué par la Commission. 

On y apprend également que la FDJ a déposé ses observations auprès de la Commission européenne le 3 janvier 2022. 

Le 1er juillet 2022, Citigroup émet un conseil de vente sur l'action FDJ, avec un abaissement de l'objectif de cours à 31 euros contre 52 précédemment (-40 %). Selon les analystes de Citigroup, la sanction que pourrait subir FDJ serait une amende de 1,06 milliard d'euros. 

La Commission européenne n'a pas encore communiqué sur la finalité de cette enquête. La FDJ espère une décision d’ici la fin de l’année. 

En parallèle, le Conseil d’Etat a confirmé que la durée du monopole de la FDJ de 25 ans n’est pas excessive. 

2. Une concurrence élevée sur les moteurs de croissance de FDJ 

Les moteurs de croissance de la FDJ, qui sont intéressants sur le papier, sont des marchés très concurrentiels. Ce qui rend son positionnement difficilement visible pour les consommateurs. Si la qualité de l'offre n'est pas présente, la fidélisation des joueurs reste complexe.

Cela pourrait être un frein pour acheter des actions FDJ, car les attentes de marché sont sensibles à la croissance. 

Dans les paris sportifs en ligne, autant dire que la FDJ doit faire face à la concurrence des sites en lignes comme Unibet, Betclic, Winamax, qui redoublent d'ingéniosité sur leurs promotions commerciales. Elle aura une petite part de marché si le marché des paris sportifs en ligne reste très fragmenté. 

Quant à l'eSport, c'est un marché en plein essor partout dans le monde. Les compétitions en ligne attirent toutes les générations. Elles font fureur en Asie. La FDJ s'est positionnée en créant en 2017 sa plateforme Parions eSport mais le cadre réglementaire ne permet pas de prendre pour l'instant des paris sur les jeux vidéo en ligne. 

En 2022, le Groupe FDJ a acquis une parcelle dans le métaverse The Sandbox pour développer son activité eSport tout en organisant via sa marque NCOVR (lancée début 2019) des tournois de jeux vidéo. 

Elle pourrait se lancer dans la publicité et dans le sponsoring qui sont les premières sources de revenus de ce marché. Toutefois, la concurrence est rude, car de nombreuses multinationales internationales ont déjà un pied sur ce marché sans oublier les clubs de football. Si la FDJ s'aligne financièrement face à eux, cela risque d'être coûteux. 

Pour investir dans l'action FDJ, et plus de 4 000 autres actions et ETF (fonds négociés en bourse), vous pouvez ouvrir un compte titres Invest.MT5 dès maintenant. 

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Consensus Action FDJ - Prévisions

Même si le premier semestre 2023 a été une réussite pour FDJ, certains analystes envisagent de rester à l’écart de l’action FDJ ou envisagent de rester neutre telle que Oddo. D’après Oddo, l’enquête de la Commission européenne pèse sur le cours de bourse de la FDJ tout en indiquant que le management espérait une décision en 2023, même si la procédure juridique pouvait être longue à cause des appels éventuels. 

Ainsi sur 11 analystes de l’action FDJ, 3 sont à la vente, 5 sont à neutre et 3 sont à l’achat.

Cela ne signifie pas que tous les investisseurs restent à l'écart de l'action FDJ. Il est important de mener sa propre analyse technique et fondamentale pour se forger sa propre opinion sans se laisser influencer par les analystes en charge du dossier. 

Source : Tradingview, capturé le 4 octobre 2023. 

La fourchette du cours de l’action FDJ se situe entre 31 euros pour les plus pessimistes et 48.20 euros pour les plus optimistes. La moyenne se situe à 38.54 euros. 

Source : Tradingview, capturé le 4 octobre 2023. 

Avec un cours actuel autour des 32 euros, il est important de réaliser sa propre analyse technique et analyse fondamentale avant de prendre une décision d’investissement. 

Comment Acheter et vendre des actions FDJ en Bourse ?

Pour acheter des actions FDJ en bourse, il suffit d'ouvrir un compte chez un courtier en ligne régulé, comme Admirals. L'enregistrement auprès de votre courtier vous donnera ensuite accès à une plateforme de trading, comme MetaTrader 5 (MT5) ou la Plateforme Trading d’Admirals. Ensuite, vous devez suivre ces quelques étapes pour investir dans l'action FDJ :

  1. Connectez-vous à votre compte de trading MetaTrader 5
  2. Allez sur Insérer puis cliquez sur Voir puis Fenêtre prix pour afficher à gauche Observatoire du marché
  3. Allez dans Symboles et tapez FDJ ou Française des Jeux en temps réel dans la barre de recherche
  4. Sélectionnez l'action FDJ et cliquez sur Afficher le symbole

La plateforme de trading vous permettra notamment de :

  • Suivre le cours de l'action en direct
  • Analyser la variation du prix de l'action dans le temps
  • Entrer en position, acheter et vendre des actions FDJ
  • Suivre et gérer les positions de trading en temps réel
  • Clôturer les positions en gain ou en perte

Vous pensez que le cours de l'action FDJ va baisser ? Vous pouvez spéculer sur les actions à la hausse (achat) comme à la baisse (vente à découvert) à travers les CFD (contrats pour différence) en quelques clics seulement sur le compte Trade.MT5.

Vous pensez que le cours de l'action FDJ va augmenter ? Pour investir dans le titre FDJ à long terme, et dans des actions mondiales et ETF (fonds négociés en bourse), vous avez la possibilité de choisir le compte titres Invest.MT5.

Conclusion action FDJ 

L'action FDJ est dans un moment de baisse. L'action FDJ est encore nouvelle mais la FDJ est une compagnie qui a beaucoup d'ancienneté. Il est encore tôt pour évaluer la tendance de l'action FDJ sur le long terme et avoir du recul sur cinq ans mais sa performance depuis son entrée en bourse fin 2019 est positive, bien qu'en recul depuis un an. Son introduction en bourse a suscité beaucoup d'enthousiasme il y a quatre ans, la FDJ doit donc conserver cette attractivité et consolider ses bons résultats.

Pour un opérateur de loterie comme la FDJ, proposer des dividendes à ses actionnaires est aussi, d'une certaine manière, en cohérence avec ses activités. La FDJ a en effet indiqué vouloir redistribuer désormais chaque année entre 80 % et 90 % de son résultat net à ses actionnaires. Néanmoins, la décision de la Commission européenne sur les droits exclusifs reste une épée de Damoclès pour la FDJ. La date du verdict final n’a pas été communiquée. 

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FAQ Action FDJ

Peut-on encore acheter des actions FDJ ?

Oui, vous pouvez toujours acheter des actions FDJ. Pour acheter des actions FDJ, il suffit d'ouvrir un compte chez un courtier en ligne régulé, comme Admirals.

Quand sont versées les actions gratuites FDJ ?

La date du dernier versement des actions gratuites FDJ remonte au 25 mai 2021. Au total, 2 777 526 actions gratuites ont été attribuées aux investisseurs ayant conservé leurs actions ou une partie de leurs actions pendant 18 mois.

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