Faut-il investir sur l’Action FDJ ? Analyse et Avis 2026

La Française des Jeux alias FDJ et maintenant appelée FDJ United (changement effectué en mars 2025) est une entreprise qui parle à beaucoup de monde, que ce soit directement ou indirectement : Loto, Euro Millions, Keno, Bingo pour les jeux de tirage, la gamme Illiko pour les jeux de grattage ou encore Parions Sport pour les paris sportifs.

FDJ United renforce sa position dans les jeux d’argent et les paris sportifs en France, un marché où elle côtoie d’autres acteurs historiques comme le Pari Mutuel Urbain (PMU), spécialisé dans les paris hippiques ou Winamax et Betclic, concurrents directs sur les paris sportifs.

Les informations dans cet article sont fournies à des fins éducatives uniquement et ne constituent pas un conseil financier. Consultez un conseiller financier avant de prendre des décisions d’investissement.

Faisons ensemble le point sur plus de six années de cotation de l’action FDJ : Peut-on encore acheter (ou vendre) des actions FDJ ?

Action FDJ - Présentation FDJ United (ex-FDJ) 

La Française des Jeux, abrégée en FDJ, est une entreprise spécialisée dans les jeux de hasard et jeux d'argent. Elle a été créée en 1933 sous le nom de "Loterie Nationale" et proposait à l'origine des billets avec des numéros à choisir et un tirage au sort. En 1976, elle prend pour nom la Française des Jeux.

La PDG de la FDJ est Stéphane Pallez (malgré ce que le prénom laisse penser, la dirigeante est une femme).

La FDJ est connue pour :

• La loterie, dont elle détient le monopole en France et les paris sportifs en réseau France 
• Les paris et jeux en ligne et poker (Parions Sport en Ligne, Zebet, Zeturf, Unibet, 32Red...) 
• La loterie internationale, en particulier en Irlande 
• Paiement et services : moins connu du grand public, il s’agit des services d’encaissement et de paiement. 

Après le rachat de différentes entreprises européennes dont Premier Lotteries Ireland (PLI) et ZEturf en 2023 ainsi que de Kindred en 2024 pour 2.5 milliards d’euros, la FDJ est devenue le 6 mars 2025 FDJ United. Le changement de nom de La Française des Jeux en FDJ United, annoncé en mars 2025, n’est pas lié à une contrainte réglementaire ou à une décision de l’Autorité de la concurrence. Il s’agit d’un choix stratégique volontaire, motivé par l’expansion européenne du groupe. 

En 2026, FDJ a indiqué avoir terminé l’intégration de Kindred et a ouvert différents points de vente sous enseigne, notamment dans les centres commerciaux ou magasins alimentaires. 

Lancement du Plan stratégique 2028 Play Forward 2028

En juin 2025, lors de la journée des investisseurs, la directrice générale de la FDJ a présenté le plan stratégique de FDJ United sur les trois prochaines années : Play Forward 2028, dont voici les objectifs et points principaux :  

1. Affirmer son leadership en Europe.
2. Objectifs financiers ambitieux : croissance annuelle du CA de 5 % entre 2025 et 2028 ainsi qu’une hausse de la rentabilité avec une marge d’EBITDA visée à plus de 26 % en 2026.
3. Dividende attractif : Distribution d’au moins 75 % du résultat net ajusté avec une progression annuelle prévue. 
4. Leviers de croissance : Extension du réseau vers des grandes surfaces alimentaires (20 % du réseau en 2028), acquisition d’un million de nouveaux joueurs en France d’ici 2028 et utilisation de l’IA pour l’amélioration de l’expérience client. 

Comment Acheter et vendre des actions FDJ en Bourse ?

Pour acheter des actions FDJ en bourse, il suffit d'ouvrir un compte chez un courtier en ligne régulé, comme Admirals. L'enregistrement auprès de votre courtier vous donnera ensuite accès à une plateforme de trading, comme MetaTrader 5 (MT5) ou la Plateforme d'Admirals. Ensuite, vous devez suivre ces quelques étapes pour investir dans l'action FDJ :

1. Connectez-vous à votre compte de trading MetaTrader 5
2. Allez sur Voir puis Fenêtre prix pour afficher à gauche Observation du marché 
3. Allez dans Symboles et tapez FDJU ou FDJ United dans la barre de recherche 
4. Sélectionnez l'action FDJ United et taper sur la touche Entrée 
5. Faites un clic droit sur le graphique l’action FDJ United et cliquez sur Trading puis Nouvel Ordre 
6. Renseignez le type d’ordre, le nombre d’action souhaitée (volume) et cliquez sur Achat. 

Pour vendre vos actions, il suffit d’effectuer les mêmes étapes et de cliquer sur Vente (lors du point 6 de notre liste). 

Certains investisseurs se demandent quand vendre l'action FDJ et à quel prix. La réponse dépend de votre stratégie : à court terme, certains préféreront vendre lorsque le cours approchera sa résistance technique, tandis que d'autres conserveront leurs actions afin de bénéficier potentiellement du dividende et d'une hausse à long terme. 

Action FDJ – Cours de bourse en direct

Avoir connaissance du prix de l’action FDJ en direct permet d’analyser techniquement le prix, de savoir si le prix est proche ou non d’une résistance ou d’un support préalablement recherché.

Il permet également de détecter la tendance et de la suivre.

Enfin, rapidement, vous pouvez savoir si le cours de l’action FDJ est haut ou non au moment de votre recherche. 

Historique de l’Action FDJ en Bourse 

D’un point de vue technique, la tendance moyen terme peut être identifiée comme baissière. Néanmoins, la cotation est toujours supérieure à la première cotation et le cours de l’action FDJ a réussi à rebondir à plusieurs reprises depuis 2023, sur le support à 25.50 €. De 2023 à fin 2025, le prix de l’action semblait “bloqué” dans un range 27.50-37.50 €.

Néanmoins, depuis novembre 2025, le cours de bourse de l’action est venu toucher les 23 € (ligne inférieure de Bollinger en décembre 2025), jusqu’à revenir toucher la nouvelle résistance court terme à 25.50 € en février et mars 2026. Notons qu’au 17 mars 2026, le cours de bourse de FDJU est venu toucher la bande supérieure de Bollinger mais que le RSI est aux alentours de 50, sans tendance réelle.

Pour rappel, lors de l’introduction en bourse (IPO), le prix de départ de l'action était fixé à 19,90 € mais les actionnaires particuliers (à l’inverse des actionnaires institutionnels) ont bénéficié d'une décote et ont pu acheter chaque action à 19,50 €. 

Le pic de l'action a été atteint en juin 2021 en franchissant la barre des 51 € soit un bond de plus de 160 %. de hausse. En cause : fin mai 2021, la FDJ a attribué aux actionnaires une action gratuite pour dix détenues pour les remercier d'avoir participé à la privatisation de l'entreprise, à condition d'avoir conservé ces actions sans interruption depuis l’introduction en Bourse. 

Mais la progression du cours a été stoppée car la FDJ est visée par une enquête de la Commission européenne depuis le 26 juillet 2022. Elle concerne l'octroi de droits exclusifs à la FDJ par l'Etat français pour exploiter des loteries et des paris sportifs pendant 25 ans, en échange d'un versement de 380 millions d'euros par la FDJ. Ce privilège pourrait constituer une violation des règles de l’Union européenne en matière d’aides d’Etat.   

Pourquoi l’action FDJ a chuté en bourse ?

La baisse du titre FDJ en bourse est surtout lié à la morosité des résultats financiers. Il y a eu trois phases de baisses en 2025 : lors de la publication des résultats 2024 en mars 2025, lors de la publication des résultats semestriels en juillet 2025, puis une baisse durant plusieurs mois sur le dernier trimestre 2025 à la suite de la publication du T3 2025 et des prévisions pour le T4 2025.

Il est également important de noter que des pays européens ont augmenté les taxes sur les jeux (en France, aux Pays-Bas, en Roumanie) ou durci leur réglementation (aux Pays-Bas et au Royaume Uni par exemple), impactant le résultat net de l’entreprise française.

Depuis, le groupe français a publié ses résultats annuels pour l’année 2025 que nous allons analyser.

Analyse de l’entreprise FDJ 2026 en chiffres

Source : FDJ, le 19 février 2026, en millions d'euros.

Les chiffres publiés par FDJ United pour son année 2025 marquent une croissance sous tension. Alors que le chiffre d’affaires a augmenté de 40 % depuis 2023, la rentabilité est en souffrance.

L’intégration finalisée de Kindred a permis à la FDJ de devenir un leader de son secteur non plus seulement en France, mais aussi en Europe. Cette intégration a permis d’augmenter fortement les ventes. L’EBITDA continue sa progression indiquant que les synergies commencent à porter ses fruits.

Pourtant, le résultat net baisse fortement à 176 millions contre 425 millions en 2023. Alors d’où vient cette baisse ? Pas d’une baisse de l’activité comme nous venons de l’expliquer mais de l’impact de la nouvelle fiscalité sur les jeux de hasard ainsi qu’à des éléments exceptionnels comme les frais d’acquisition de Kindred et de restructurations.

C’est pour cela qu’il est important, dans le cas de la FDJ United, d’analyser le résultat net ajusté. A 487 millions d’euros, il est quasiment identique à celui de 2024 (490 millions €, -0.6%). Ainsi, alors que la fiscalité a augmenté, le résultat net est quasiment inchangé, ce qui pourrait indiquer la solidité du business model du groupe FDJ.

Alors que le ROE (return on Equity, ou rendement des capitaux propres) était un point fort de FDJ dépassant le 35 %, indiquant une rentabilité solide, en décembre 2025 le ROE est de 16.3 %, confirmant la baisse de rentabilité pour l’entreprise. Nous pouvons également le voir pour l’actionnaire puisque le bénéfice par action passe de 2.16 € à 0.95 € en un an.

Qui possède FDJ ?

La FDJ n’a pas beaucoup d’actionnaires qui dépassent 5 % du capital. L’actionnariat de FDJ est composé de :

1. Etat Français : 21.09 %
2. Association d’anciens combattants : 15.64 % 

Source : Boursier.com, au 17 mars 2026. 

L’État actionnaire de FDJ United reste le premier actionnaire avec 21,09 % du capital, suivi de l’Union des Blessés de la Face et la Tête avec 15.64 %. Le reste des actionnaires ont moins de 5 % des actions.

L’Union des Blessés de la Face et de la Tête, plus connue sous le nom des “Gueules cassées” est le deuxième actionnaire de FDJ United détenant près de 29 millions d’actions, soit une réserve d’environ de 740 millions d’euros. Cette relation est historique puisque cette association a été l’un des fondateurs de la loterie nationale en 1933, qui est ensuite devenue FDJ.

Évoquons dorénavant les points forts et les points faibles de l’action FDJ. 

FDJ - 3 Raisons d'Acheter le Titre FDJ

1. Modèle économique résilient et récurrent
2. FDJ – Acteur français orienté à l’international
3. Une politique d’un dividende élevé

1. Modèle économique résilient et récurrent

• Les jeux d'argent sont une activité peu dépendante du cycle économique. Même en période de crise, les Français continuent de jouer. Depuis 1999, la croissance des paris ne s'est contractée que deux fois (Document d'Enregistrement AMF, 2019). Avec 2020, année du Covid, nous pouvons indiquer que la croissance des paris s’est contractée seulement à trois reprises. On peut attribuer cela à un ticket d'entrée accessible à tous, le divertissement que procurent les produits de la FDJ, un poste de dépense gérable dans le budget des ménages, et la capacité à proposer de nouvelles offres. 
• FDJ opère dans un secteur fermé, ses revenus sont majoritairement récurrents. La FDJ bénéficie également d’une forte saisonnalité de ses ventes, avec des pics notables lors des fêtes de fin d’année grâce à ses jeux de grattage thématiques comme les tickets de Noël. De plus, le modèle économique de FDJ United bénéficie d’une certaine rente de situation grâce à ses droits exclusifs sur les loteries et paris sportifs en France, favorisant des revenus récurrents et stables.

2. FDJ – Acteur français orienté à l’international

FDJ United a acquis PLI (Premier Lotteries Ireland) en 2023, puis Kindred en 2024. Ces acquisitions ont marqué un tournant stratégique pour la FDJ qui passe d’un statut de monopole français à celui de groupe européen intégré.

Elles permettent aussi de diversifier ses sources de revenus hors de France (passant de 5 à 26 % en 2025), de renforcer son exposition au digital (axe figurant dans le plan stratégique du groupe) mais aussi de capter les synergies entre les différentes filiales.

Cette stratégie de croissance externe pourrait augmenter la valorisation des actions FDJ à long terme.  

3. Une politique d’un dividende élevé

Avec la proposition de verser un dividende de 2.10 € en 2026, la FDJ propose un rendement de 8 %, ce qui pourrait intéresser de nouveaux actionnaires. Attention, la politique du dividende peut évoluer dans le temps. L’entreprise pourrait, dans les années futures, revoir cette politique à la baisse. 

Action FDJ - 3 Raisons de rester prudent sur La Française Des Jeux

1. Une croissance sous pression 
2. Une érosion du réseau traditionnel 
3. Le risque d’intégration de Kindred 

1. Une croissance sous pression

Bien que la FDJ est positionnée comme leader dans son domaine et enregistre un chiffre d'affaires solide, il est important de rappeler que le résultat net est en recul et que le BPA (bénéfice par action) dilué recule fortement. Rappelons qu’une des causes est la hausse de la fiscalité (en France et aux Pays-Bas) qui impacte lourdement les résultats de la FDJ. 

2. Erosion du réseau traditionnel

Le groupe doit compenser les fermetures de points de vente de son réseau historique (Bar, Tabac, Presse) par des nouveaux canaux (les grandes surfaces). Ce changement représente un risque de perte d’une clientèle fidèle qui devra migrer d’un point de vente à un autre ou de se diriger vers des canaux en ligne.

3. Risque d’intégration de Kindred 

Alors que l’entreprise a confirmé la bonne intégration de Kindred lors de sa publication des résultats de l’année 2025, le succès du plan 2028 repose encore sur l’intégration de Kindred mais aussi sur ses synergies opérationnelles avec plus de 120 millions d’économies visées.

En cas de mauvaises intégrations du Kindred, la rentabilité pourrait être pénalisée, voire entraîner des dépréciations d’actifs pouvant impacter le cours de bourse de FDJ United.

Dividende FDJ 2026

La FDJ est réputée pour verser des dividendes réguliers à ses actionnaires. Voici l'évolution du montant par année. 

Source : FDJ, les performances passées, y compris les versements de dividendes, ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Le dividende FDJ 2026 pour l'exercice 2025 doit être voté lors de l’assemblée générale 2026.

Dans le communiqué de presse de la journée Investisseurs de FDJ United, la politique de dividende attractive reste de vigueur pour FDJ. En effet, le groupe de la Française des Jeux indique vouloir poursuivre le versement d’un dividende “sur la base d’un taux de distribution d’au moins 75 % du résultat net ajusté.” 

Pourquoi le dividende reste-t-il solide malgré la baisse du bénéfice ?

Bien que le bénéfice net par action (BPA) soit affiché à 0,95 €, le dividende proposé de 2,10 € est parfaitement soutenu par la trésorerie du groupe. La FDJ United calcule sa distribution sur le résultat net ajusté, qui exclut les éléments exceptionnels liés aux rachats. Avec un taux de distribution de 75 % sur cette base ajustée, le dividende est non seulement maintenu, mais il continue sa progression historique. 

Action FDJ Avis

Les analystes réguliers de l’action FDJ prévoient une fourchette de prix entre 22 € et 39 € avec un prix cible de 29.44 € (soit une hausse potentielle de 15 % au moment d’écrire cet article) sur l’année à venir. 

Les 12 analystes interrogés prévoient un prix moyen à un an de 29.44 €, avec un minimum de 22,00 € et un maximum de 39.00 €.

Les analystes se positionnent en majorité sur une note de “Maintenir” (5 analystes sur 11). 4 se positionnent à l’achat, et 2 à “Vendre”.

Néanmoins, il est important de réaliser sa propre analyse technique et analyse fondamentale avant de prendre une décision d’investissement.

Et vous, quel est votre avis sur l’action FDJ ? 

Conclusion Action FDJ

L’action FDJ n’est plus considérée comme nouvelle sur le marché boursier. Après un lancement il y a presque 7 ans, il est maintenant possible d’en faire un premier bilan à moyen terme.

FDJ a entamé sa mue : changement de nom, développement en Europe, acquisition externe, transformation numérique... Cela se traduit par un changement du bilan, notamment via l’augmentation de la dette et une augmentation de coûts exceptionnels faisant baisser sa rentabilité immédiate.

Après l'année 2025 qui a été l’année du paradoxe entre efficacité commerciale et baisse de son résultat net suite à un nouveau cadre fiscal et à des coûts exceptionnels liés à l’intégration de Kindred, le groupe FDJ United connaîtra-t-il le succès sur son nouveau modèle européen ou le risque Kindred pèsera-t-il encore sur le cours de bourse de l’action FDJ ?

FAQ Action FDJ

Quand sont versées les actions gratuites FDJ ?

Qui est le patron de FDJ ? 

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