Faut-il acheter l'action Alstom en 2022 ? Admirals

Florent Dubreuil
12 Min de lecture

Depuis son introduction en bourse en 1998, le cours de l'action Alstom (FR0010220475) a fortement baissé.

Son recentrage vers les activités de transport ferroviaire est une réussite, mais à quel prix pour les actionnaires individuels ?

Faut-il acheter ou vendre l'action Alstom en bourse en 2022 ?

C'est une question qui mérite de la réflexion. Faisons ensemble le point sur l'action Alstom, en regardant de plus près les derniers résultats annuels d'Alstom et en vous donnant notre analyse Admirals : est-ce le moment d'acheter l’action Alstom ?

L'année 2021 de l'action Alstom en bourse

L'année 2021 a été particulièrement mauvaise pour l'action Alstom (EPA : ALO).

En effet, l'action Alstom a chuté de 33,13 % en 2021 alors que son indice de référence, le CAC 40, a bondi de 28.95 %.

Que s'est-il passé ?

Deux informations importantes sont venues pénaliser l'action Alstom, mais qui concernent le même acteur : Bombardier Transport.

Premièrement, en mai, Alstom avait indiqué au marché avoir réalisé une provision de 632 millions d'euros liée au rachat des activités ferroviaires de Bombardier qui venait s'ajouter aux 451 millions d'euros déjà enregistrés dans le bilan de Bombardier lors de l'acquisition par Alstom.

Puis, en juillet, Alstom a indiqué que le cash flow du groupe allait être négatif suite aux investissements nécessaire dans les activités de Bombardier acquis un an plus tôt pour plus de 5 milliards d'euros. 
Les investisseurs, mais aussi des actionnaires importants (tels que Bouygues ou encore BlackRock), ont vendu une partie de leurs actions.

Était-ce lié seulement aux résultats de l'entreprise ?

Le premier semestre 2022 de l'action Alstom en bourse

Pour le premier semestre 2022, le cours de l'action Alstom (ou Alsthom) est encore en baisse de 30,84 %, faisant toujours moins bien que son indice de référence, le CAC40.

En effet, Alstom a dû mettre en arrêt son projet de fourniture de 130 locomotives en Ukraine, ce qui a fait chuter l'action à 17,50 euros.

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Graphique de l'action Alstom en direct

Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs ou des performances futures.

Grâce au graphique en temps réel de l'action Alstom, vous pouvez retrouver l'historique de cotation de l'action Alstom en bourse sur plusieurs années telles que le cours de l'action Alstom sur 10 ans, 5 ans ou encore 1 an et déterminer la valeur en bourse.

Quel est le montant du dividende d'Alstom en 2022 ?

Le dividende de l'action Alstom au titre de l'exercice 2021 a été de 0.25 € par action. Il est versé en une seule fois au mois de juillet ou d'août. 

Dividende 2021 0.25 €
Dividende 2020 0 € (covid)
Dividende 2019 5,50 € (dividende largement augmenté suite à la cession de participations)

Quand sera versé le prochain dividende Alstom ?

Le dividende sur l'exercice 2022 devrait être de 0.25 euro par action avec un versement au mois de juillet ou d'août 2022.

3 raisons d'acheter l'action Alstom

  1. Synergies à venir après le rachat de Bombardier et rentabilité
  2. Un carnet de commandes au plus haut dont 55 % en Europe
  3. Un prix d'achat relativement faible

Les synergies à venir après le rachat de Bombardier et la rentabilité

Comme nous venons de le voir, Bombardier a été une des causes de la chute du cours de bourse de l'action Alstom.

Pourtant, Bombardier est un atout pour Alstom.

Des synergies sont présentes entre les deux entreprises et il est important de noter que les synergies seront réellement intégrées dans les résultats d'ici 2024-2025, d'après l'entreprise. D'ailleurs, Alstom a relevé les estimations des synergies à 400 millions d'euros.

Bombardier devrait augmenter la rentabilité d'Alstom grâce à ces synergies et donc, grâce à la baisse de coûts.

Un carnet de commandes au plus haut

Alstom a indiqué dans son communiqué avoir des commandes pour 81 milliards d'euros, ce qui est le record pour Alstom.

Si nous regardons de plus près ce carnet de commandes, 55 % sont pour le marché européen. 
Ainsi, Alstom a des commandes à honorer ce qui sera profitable pour les résultats de l'entreprise à moyen terme.

Le prix de l'action est relativement faible

Lorsque nous analysons les différents prix dans le passé, nous sommes bien loin du prix de plusieurs centaines d'euros, il y a bientôt trente ans. Après un plus bas quasi-historique pour l'action Alstom à moins de 18 euros, le prix est actuellement aux alentours des 24 euros.

Ainsi, le prix d'entrée est relativement faible par rapport à la tendance que nous avons pu décrire au préalable.

Attention : ceci n'est pas un conseil d'achat de l'action Alstom et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures.

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3 raisons de vendre l'action Alstom

  1. L'inflation et les pénuries de matières premières
  2. Le cours de l'action ne décolle pas
  3. Le cash flow toujours négatif pénalisant l'attractivité de groupe Alstom

L'inflation et les pénuries de matières premières

Alors que les pénuries de matières premières font grimper les prix de vente, mais, aussi, augmentant les prix de production pour les entreprises, l'inflation explose dans le monde et notamment en Europe, marché principal d'Alstom.

Alstom a besoin de matières premières et est donc confrontée directement à ces différentes hausses.

Même si le groupe Alstom a pris les dispositions pour ne pas être confrontés à subir davantage l'inflation mais des risques subsistent notamment en termes de coût de financement (augmentation des taux de crédit) mais aussi la hausse de coûts des matières premières.

Le cours de l'action Alstom ne décolle pas

Malgré des chiffres rassurants, les investisseurs semblent ne pas être rassurés. En effet, le cours de bourse de l'action Alstom reste faible et le prix baisse davantage que l'indice de référence.

Le free cash flow sans doute négatif en 2022

Le free cash flow qui permet à une entreprise de pouvoir s'autofinancer devrait être encore négatif pour le groupe Alstom en 2022. Ainsi, Alstom devra recourir aux crédits pour pouvoir financer ses projets.

Or, avec l'augmentation des taux, Alstom va augmenter ses coûts de financement.

Comment acheter l'action Alstom en bourse ?

  1. Ouvrir un compte chez un broker
  2. Faire un dépôt d'argent sur ce compte
  3. Passez votre premier ordre d'achat sur l'action Alstom

Pour acheter des actions Alstom en bourse, il suffit d'ouvrir un compte chez un courtier en ligne régulé, comme Admirals.

L'enregistrement auprès de votre courtier vous donnera ensuite accès à une plateforme de trading, comme MetaTrader 5 (MT5). Ensuite, vous devez suivre ces quelques étapes pour investir dans l'action Alstom :

  1. Connectez-vous à votre compte de trading Invest.MT5 sur MetaTrader 5
  2. Dans l'onglet Observation du marché Faites un clic droit
  3. Allez dans Symboles et tapez ALO ou Alstom dans la barre de recherche
  4. Sélectionnez l'action Alstom et cliquez sur Afficher le symbole
  5. Faites un clic droit sur Alstom et cliquez sur Nouvel Ordre puis Acheter

La plateforme de trading vous permettra notamment de :

  • Suivre le cours de l'action Alstom en direct
  • Analyser la variation du prix de l'action Alstom dans le temps
  • Entrer en position, acheter et vendre des actions Alstom
  • Suivre et gérer les positions de trading en temps réel
  • Clôturer les positions en gain ou en perte

Avec Admirals, vous avez la possibilité de vous constituer un portefeuille d'actions françaises avec des frais compétitifs très bas.

En effet, Admirals vous offre une première transaction (achat ou vente) d'actions à sens unique par jour avec le compte Invest.MT5, puis si vous effectuez d'autres transactions dans la journée, vous ne paierez que 0.1% de la valeur de la transaction (1 € minimum).

Note : Ces conditions s'appliquent aux actions françaises et allemandes.

Nous vous suggérons de lire les conditions d'Admirals sur la page des spécifications du contrat.

Vous pouvez également spéculer sur les actions à la hausse (achat) comme à la baisse (vente à découvert) à travers les CFD (contrats pour différence) en quelques clics seulement sur le compte Trade.MT5.

Pour vendre le titre Alstom CFD, il suffit de suivre les étapes suivantes :

  1. Connectez-vous à votre compte personnel MetaTrader 5
  2. Dans l'onglet Observation du marché, réalisez un clic droit
  3. Cliquez sur Symboles et tapez Alstom ou #ALO dans la barre de recherche
  4. Sélectionnez le titre Alstom et cliquez sur Afficher le symbole
  5. Faites un clic droit sur le titre Alstom et cliquez sur Nouvel Ordre puis Vendre

Pour en savoir plus sur le fonctionnement des CFD (contracts for difference), lisez notre article CFD
Attention : les CFD comportent des risques importants de perte de capital. Soyez vigilant !

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Analyse de l'entreprise Alstom en chiffres 

  2022 2021 2020
Capitalisation = valeur de l'entreprise (en million, €) 7 942 15 783 8 611
Free Cash-Flow (en million, €) -992 -720 206
Bénéfice net par action (1) (€) -1,56 0,94 2,08
Dividende en cours 0,25 0
Rendement 1,18 % 0,59 %
PER (2) -13,6 45,2 18,3
Chiffre d'Affaires (en million, €)  15 471 8 785 8 201
EBITDA (en millions, €) 1 643 1 036 923
Résultat net -581 247 467

Source : Zone Bourse, le 7 juillet 2022

(1)BPA (Bénéfice par Actions) qui équivaut à l’enrichissement théorique de l’actionnaire, plus il est élevé et plus l’entreprise est rentable. 

(2)PER (price earning ratio) est un ratio de valorisation des entreprises. Il se calcule en prenant le cours de bourse/BPA. Théoriquement, si le PER est en dessous 10, l’action est sous-évaluée, entre 10 et 20, l’action est dans son prix, au-delà de 20 l’action est surévaluée. Mais il faut surtout la comparer avec des concurrents pour bien se servir de cet outil.

Note : les années indiquées sont 2020, 2021, 2022. Même si l'année 2022 n'est pas terminée, Alstom a une période fiscale s'arrêtant au mois de mars. Ainsi, les chiffres indiqués pour l'année 2022 sont arrêtés au mois de mars (contre décembre pour la majorité des entreprises).

Comparer les informations financières d'une année à une autre est important dans l'analyse financière.

La comparaison permet de savoir où se situe l'entreprise, quel est son état de santé financière et ses possibilités d'évolution dans un futur proche.

Nous voyons bien qu'Alstom est dans une position assez délicate : le dernier résultat net est négatif, le rendement est faible, la capitalisation en baisse et le free cash flow est négatif pour la deuxième année consécutive, d'où une performance de l'action en baisse, davantage que son indice de référence pour le moment en 2022.

En revanche, même si ces chiffres ne sont pas bons pour Alstom, il existe des raisons. Et ces raisons ne mettent pas en péril l'entreprise.

Alstom a un carnet de commandes rempli, le plus dur de la gestion du cas Bombardier semble être terminé afin de voir rapidement les synergies entre Alstom et Bombardier.

Les futurs résultats seront sans doute décisifs pour Alstom.

Veuillez noter : le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur. 
  
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Prévisions de l'action Alstom

Les prévisions permettent de prendre en compte à la fois l'analyse fondamentale, mais aussi l'analyse technique et graphique et de formuler les perspectives de l'action Alstom.

La tendance de l'action Alstom est, actuellement, dans le range 20,70 € - 26,50 €.

On peut ainsi en conclure trois scénarios : scénario haussier, scénario de range et scénario baissier.

Source : Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition, Alstom, graphique hebdomadaire (entre le 6 janvier 2019 et le 7 juillet 2022), produit le 8 juillet 2022 à 10 h. Note : les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures.

Scénario haussier

C'est sans doute le scénario le plus probable. Alors que l'entreprise possède un carnet de commandes plein et que le résultat net devrait être à nouveau positif, synonyme de rentabilité, le cours de bourse étant bien orienté, il est pensable que l'action Alstom continue à prendre de la valeur.

Pour que ce scénario soit validé techniquement, le cours de bourse de l'action Alstom doit casser la résistance court terme des 26,50 €. Dans ce cas, les 35 € seront en ligne de mire.

Sans cette cassure, ce scénario sera infondé.

Scénario de range

C'est le scénario actuel. Le cours de bourse est actuellement dans son range entre les 20,70 € et les 26,50 €, qui représentent le support court terme et la résistance court terme.

Le cours de l'action Alstom peut faire plusieurs allers-retours entre ces prix avant de casser une de ces deux lignes.

Si le cours arrive à casser soit le support, soit la résistance, alors la tendance deviendra baissière ou haussière.

Scénario baissier

Même si le potentiel de l'action Alstom est réel, une baisse du cours de bourse de l'action Alstom n'est pas à exclure. Il faudrait un mauvais signe du dossier Bombardier ou un écart non maîtrisé de l'inflation ou des coûts de production.

Côté graphique, si le support court terme à 20,70 € est cassé, alors le cours devrait se diriger vers le support à 8 €.

Ce support date de 2004 et n'a jamais été touché depuis cette date. AInsi, de nombreux gaps seront attendus entre les 20,70 € et les 8 €, mais une vigilance rigoureuse sera attendue.

Conclusion

Vous êtes désormais prêt à passer à l'action en fonction de vos souhaits et de vos plans d'investissement propre à chacun.

Le cours de l'action Alstom est bien orienté et l'acquisition de Bombardier devrait rapidement apporter des synergies importantes. Les objectifs 2022 ont été validés par le management.

Avant d'investir, vous devez faire votre propre analyse.

Si vous préférez commencer à vous exercer sur un compte de démonstration sans mettre votre capital en danger, cliquez sur la bannière ci-dessous :

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Et vous, quel est votre avis sur l'action Alstom ? Quel est selon vous l'avenir de l'action Alstom ?

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