Faut-il acheter l'action Alstom en 2024 ? Admirals

Depuis son introduction en bourse en 1998, le cours de l'action Alstom (FR0010220475) a fortement baissé.

Son recentrage vers les activités de transport ferroviaire est une réussite, mais à quel prix pour les actionnaires individuels ?

Faut-il acheter ou vendre l'action Alstom en bourse en 2024 ?

C'est une question qui mérite de la réflexion. Faisons ensemble le point sur l'action Alstom, en regardant de plus près les derniers résultats annuels d'Alstom et en vous donnant notre analyse Admirals : est-ce le moment d'acheter l’action Alstom ?

L'année 2022 de l'action Alstom en bourse

L'année 2021 a été particulièrement mauvaise pour l'action Alstom (EPA : ALO). L'année 2022 n'a guère été meilleure.

En effet, l'action Alstom a chuté de 33,13 % en 2021 alors que son indice de référence, le CAC 40, a bondi de 28.95 %. En 2022, l'action Alstom a baissé de 27 % tandis que le CAC 40 a baissé de 9,50 %.

Que s'est-il passé ?

Même si Alstom a augmenté son carnet de commandes en 2022, les investisseurs ont continué de sanctionner le groupe en raison de l'absorption de Bombardier depuis fin janvier 2021. En effet, après cette acquisition, Alstom a hérité des contrats du groupe canadien, y compris ceux qui étaient peu rentables ou, pire encore, occasionnaient des surcoûts.

Pour Alstom, le retour à la rentabilité va prendre encore du temps, et il va falloir puiser dans ses réserves en attendant. Les éventuels bénéfices d'une telle fusion avec Bombardier ne pourront se mesurer qu'ultérieurement, sur le moyen terme.

Jusqu'à maintenant, les investisseurs ont du mal à laisser leurs inquiétudes de côté en raison des résultats publiés, tandis qu'Alstom essaie d'attirer l'attention sur le plus long terme. Mais le groupe peine à convaincre.

Le premier trimestre 2023 de l'action Alstom en bourse

Pour le premier trimestre 2023, le cours de l'action Alstom (ou Alsthom) est en hausse de 7,14 %, faisant toujours moins bien que son indice de référence, le CAC40.

En effet, lors de la présentation des résultats en mai 2023, l'équipementier ferroviaire a reporté ses objectifs à moyen terme d'un an en raison de l'inflation, malgré un chiffre d'affaires en hausse de 7 % par rapport à l'année précédente. Par la suite, l'agence Moody's a dégradé la note d'Alstom.

Acheter des actions Alstom

Graphique de l'action Alstom en direct

Note : les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs ou des performances futures.

Grâce au graphique en temps réel de l'action Alstom, vous pouvez retrouver l'historique de cotation de l'action Alstom en bourse sur plusieurs années telles que le cours de l'action Alstom sur 10 ans, 5 ans ou encore 1 an et déterminer la valeur en bourse.

Quel est le montant du dividende d'Alstom ?

Pour l'exercice fiscal 2022-2023, Alstom a décidé de proposer un dividende identique à l'année précédente de 0.25 €, qui sera soumis au vote lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires prévue le 11 juillet 2023.

Quand sera versé le prochain dividende Alstom ?

Le dividende sur l'exercice 2022-2023 devrait être de 0.25 euro par action avec un versement au mois de juillet ou d'août 2023.

3 raisons d'acheter l'action Alstom

1. Synergies à venir après le rachat de Bombardier et rentabilité
2. Un carnet de commandes à 87,4 milliards d’euro garantissant environ 38 à 40 milliards d'euros de chiffre d'affaires sur les trois prochaines années
3. Un prix d'achat relativement faible

Les synergies à venir après le rachat de Bombardier et la rentabilité

Comme nous venons de le voir, Bombardier a été une des causes de la chute du cours de bourse de l'action Alstom.

Pourtant, Bombardier est un atout pour Alstom.

Des synergies sont présentes entre les deux entreprises et il est important de noter que les synergies seront réellement intégrées dans les résultats d'ici 2024-2025, d'après l'entreprise. D'ailleurs, Alstom a relevé les estimations des synergies à 400 millions d'euros.

Bombardier devrait augmenter la rentabilité d'Alstom grâce à ces synergies et donc, grâce à la baisse de coûts.

Un carnet de commandes au plus haut

Alstom a indiqué dans son communiqué avoir des commandes pour 81 milliards d'euros, ce qui est le record pour Alstom.

Si nous regardons de plus près ce carnet de commandes, 55 % sont pour le marché européen.
Ainsi, Alstom a des commandes à honorer ce qui sera profitable pour les résultats de l'entreprise à moyen terme.

Le prix de l'action est relativement faible

Lorsque nous analysons les différents prix dans le passé, nous sommes bien loin du prix de plusieurs centaines d'euros, il y a bientôt trente ans. Après un plus bas quasi-historique pour l'action Alstom à moins de 18 euros, le prix est actuellement aux alentours des 26 euros.

Ainsi, le prix d'entrée est relativement faible par rapport à la tendance que nous avons pu décrire au préalable.

Attention : ceci n'est pas un conseil d'achat de l'action Alstom et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures.

3 raisons de vendre l'action Alstom

1. L'inflation et les pénuries de matières premières
2. Le cours de l'action ne décolle pas
3. Le cash flow toujours négatif pénalisant l'attractivité de groupe Alstom

L'inflation et les pénuries de matières premières

Alors que les pénuries de matières premières font grimper les prix de vente, mais, aussi, augmentant les prix de production pour les entreprises, l'inflation explose dans le monde et notamment en Europe, marché principal d'Alstom.

Alstom a besoin de matières premières et est donc confrontée directement à ces différentes hausses.

Même si le groupe Alstom a pris les dispositions pour ne pas être confrontés à subir davantage l'inflation mais des risques subsistent notamment en termes de coût de financement (augmentation des taux de crédit) mais aussi la hausse de coûts des matières premières.

Le cours de l'action Alstom ne décolle pas

Malgré des chiffres rassurants, les investisseurs semblent ne pas être rassurés. En effet, le cours de bourse de l'action Alstom reste faible et le prix baisse davantage que l'indice de référence.

Le free cash flow positif au 30 mars 2023

Le free cash flow qui permet à une entreprise de pouvoir s'autofinancer est enfin positif pour le groupe Alstom en 2022-2023, à 199 millions d'euros. L'année dernière, le free cash flow était négatif (- 992 millions d'euros).

Comment acheter l'action Alstom en bourse ?

1. Ouvrir un compte chez un broker
2. Faire un dépôt d'argent sur ce compte
3. Passez votre premier ordre d'achat sur l'action Alstom

Pour acheter des actions Alstom en bourse, il suffit d'ouvrir un compte chez un courtier en ligne régulé, comme Admirals.

L'enregistrement auprès de votre courtier vous donnera ensuite accès à une plateforme de trading, comme MetaTrader 5 (MT5). Ensuite, vous devez suivre ces quelques étapes pour investir dans l'action Alstom :

1. Connectez-vous à votre compte de trading Invest.MT5 sur MetaTrader 5
2. Dans l'onglet Observation du marché Faites un clic droit
3. Allez dans Symboles et tapez ALO ou Alstom dans la barre de recherche
4. Sélectionnez l'action Alstom et cliquez sur Afficher le symbole
5. Faites un clic droit sur Alstom et cliquez sur Nouvel Ordre puis Acheter

La plateforme de trading vous permettra notamment de :

• Suivre le cours de l'action Alstom en direct
• Analyser la variation du prix de l'action Alstom dans le temps
• Entrer en position, acheter et vendre des actions Alstom
• Suivre et gérer les positions de trading en temps réel
• Clôturer les positions en gain ou en perte

Avec Admirals, vous avez la possibilité de vous constituer un portefeuille d'actions françaises avec des frais compétitifs très bas.

En savoir plus sur le compte Invest.MT5

Nous vous suggérons de lire les conditions d'Admirals sur la page des spécifications du contrat.

Vous pouvez également spéculer sur les actions à la hausse (achat) comme à la baisse (vente à découvert) à travers les CFD (contrats pour différence) en quelques clics seulement sur le compte Trade.MT5.

Pour vendre le titre Alstom CFD, il suffit de suivre les étapes suivantes :

1. Connectez-vous à votre compte personnel MetaTrader 5
2. Dans l'onglet Observation du marché, réalisez un clic droit
3. Cliquez sur Symboles et tapez Alstom ou #ALO dans la barre de recherche
4. Sélectionnez le titre Alstom et cliquez sur Afficher le symbole
5. Faites un clic droit sur le titre Alstom et cliquez sur Nouvel Ordre puis Vendre

Pour en savoir plus sur le fonctionnement des CFD (contracts for difference), lisez notre article CFD.
Attention : les CFD comportent des risques importants de perte de capital. Soyez vigilant !

Analyse de l'entreprise Alstom en chiffres

Source : Zone Bourse, le 25 mai 2023.

(1)BPA (Bénéfice par Actions) qui équivaut à l’enrichissement théorique de l’actionnaire, plus il est élevé et plus l’entreprise est rentable.

(2)PER (price earning ratio) est un ratio de valorisation des entreprises. Il se calcule en prenant le cours de bourse/BPA. Théoriquement, si le PER est en dessous 10, l’action est sous-évaluée, entre 10 et 20, l’action est dans son prix, au-delà de 20 l’action est surévaluée. Mais il faut surtout la comparer avec des concurrents pour bien se servir de cet outil.

Note : les années indiquées sont 2021, 2022, 2023. Même si l'année 2023 n'est pas terminée, Alstom a une période fiscale s'arrêtant au mois de mars. Ainsi, les chiffres indiqués pour l'année 2023 sont arrêtés au mois de mars (contre décembre pour la majorité des entreprises).

Comparer les informations financières d'une année à une autre est important dans l'analyse financière.

La comparaison permet de savoir où se situe l'entreprise, quel est son état de santé financière et ses possibilités d'évolution dans un futur proche.

Nous voyons bien qu'Alstom est dans une position assez délicate : le dernier résultat net est négatif, le rendement est en baisse, la capitalisation est faible mais le free cash flow est positif et a fait d'énormes progrès par rapport à l'année précédente.

En revanche, même si ces chiffres ne sont pas bons pour Alstom, il existe des raisons. Et ces raisons ne mettent pas en péril l'entreprise.

Alstom a un carnet de commandes rempli, le plus dur de la gestion du cas Bombardier semble être terminé afin de voir rapidement les synergies entre Alstom et Bombardier.

Les futurs résultats seront sans doute décisifs pour Alstom.

Veuillez noter : le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

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Prévisions de l'action Alstom

Les prévisions permettent de prendre en compte à la fois l'analyse fondamentale, mais aussi l'analyse technique et graphique et de formuler les perspectives de l'action Alstom.

La tendance de l'action Alstom est, actuellement, dans le range 22 € - 28 €.

On peut ainsi en conclure trois scénarios : scénario haussier, scénario de range et scénario baissier.

Note : les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni des performances futures.

Scénario haussier

C'est sans doute le scénario le plus probable. Alors que l'entreprise possède un carnet de commandes plein et que le résultat net devrait être à nouveau positif, synonyme de rentabilité, le cours de bourse étant bien orienté, il est pensable que l'action Alstom continue à prendre de la valeur.

Pour que ce scénario soit validé techniquement, le cours de bourse de l'action Alstom doit casser la résistance court terme des 18 €. Dans ce cas, les 34 € seront en ligne de mire.

Sans cette cassure, ce scénario sera infondé.

Scénario de range

C'est le scénario actuel. Le cours de bourse est actuellement dans son range entre les 22 € et les 28 €, qui représentent le support court terme et la résistance court terme.

Le cours de l'action Alstom peut faire plusieurs allers-retours entre ces prix avant de casser une de ces deux lignes.

Si le cours arrive à casser soit le support, soit la résistance, alors la tendance deviendra baissière ou haussière.

Scénario baissier

Même si le potentiel de l'action Alstom est réel, une baisse du cours de bourse de l'action Alstom n'est pas à exclure. Il faudrait un mauvais signe du dossier Bombardier ou un écart non maîtrisé de l'inflation ou des coûts de production.

Côté graphique, si le support court terme à 22 € est cassé, alors le cours devrait se diriger vers le support à 16,50 €.

Conclusion

Vous êtes désormais prêt à passer à l'action en fonction de vos souhaits et de vos plans d'investissement propre à chacun.

Le cours de l'action Alstom est bien orienté et l'acquisition de Bombardier devrait rapidement apporter des synergies importantes. Alstom se dit "renforcé" après l’année 2022/23, avec de "bons résultats" qui sont "en ligne avec la trajectoire visée" et dans un marché ferroviaire en croissance".

Néanmoins, une vigilance rigoureuse sera attendue sur la question du résultat net, certes en amélioration en 2023, mais toujours négatif. D'autre part, le report des objectifs à moyen terme à l'année suivante pour cause d'inflation est de nature à inquiéter les investisseurs, ce qui pourrait entraîner l'action vers le bas.

Avant d'investir, vous devez faire votre propre analyse.

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Et vous, quel est votre avis sur l'action Alstom ? Quel est selon vous l'avenir de l'action Alstom ?

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FAQ Action Alstom

Pourquoi Alstom a-t-il été vendu ?

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Références

• Site institutionnel d'Alstom
• Alstom engrange des commandes mais reste malmené en Bourse (La Croix)
• Alstom contraint de décaler ses prévisions d’un an (Investir)

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