¿Qué es el Rally de Navidad en Bolsa?
| El Rally navideño o Rally de Fin de año en bolsa es una tendencia alcista que se suele registrar en el mercado de valores entre los últimos días del año y los primeros del nuevo |
Contenido
¿Qué es el rally navideño?
El rally de Navidad, conocido también como rally de Año Nuevo o rally de Santa Claus, es un término utilizado para describir las subidas que normalmente experimentan los mercados de valores durante la recta final del período navideño.
El repunte del mercado de valores en Navidad también encaja en un grupo más amplio, el del efecto vacaciones. Hay fuertes tendencias estacionales alrededor de las principales festividades por razones que se harán evidentes cuando analicemos las causas del rally de Navidad.
| Entonces, ¿cuándo se produce exactamente el rally de Navidad en bolsa? ¿Es todo el mes o solo algunos días del mes? Para comprender mejor este fenómeno, es importante comprender primero la historia del rally de Navidad y luego mirar el gráfico de precios del mercado de valores durante este fenómeno. |
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¿Desde cuándo se produce el Rally de Navidad?
La primera evidencia de un rally navideño en el mercado de valores fue en 1942 cuando SB Wachtel lo mencionó en el Journal of the Business de la Universidad de Chicago. El análisis mostró que hubo una subida en el mercado de valores (utilizando el índice Dow Jones Industrial Average) de diciembre a enero de 1927 a 1942.
Desde entonces, ha habido muchas variaciones del rally de Santa, pero la versión más popularizada y la que aún se mantiene hasta el día de hoy es la investigación realizada por Yale Hirsch en 1972 y presentada en el Stock Trader's Almanac de 1973. Hirsch descubrió que el mercado de valores se recuperó en los últimos cinco días del año y los primeros dos días de enero.
El siguiente gráfico muestra el cambio en el índice bursátil de referencia S&P 500 durante las últimas cinco sesiones del año y las dos primeras sesiones de enero en las últimas doce navidades:
La imagen de arriba recoge el desempeño del S&P500 durante las últimas cinco sesiones del año y las dos primeras del siguiente en las últimas doce navidades. Cuando analizamos las estadísticas del rally de Navidad, se ve claramente que la tendencia general durante este periodo es al alza.
Si bien 2014 y 2015 fueron años bajos, el promedio del período 2010 a 2021 sigue siendo positivo. En 2022, el esperado rally no se manifestó en los mercados después de que los bancos centrales anunciaran un nuevo año de subidas de tipos de interés, provocando cierta inquietud en los inversores.
No obstante, pese a no haber rally, el mes de enero de 2023 fue el mejor desde 2019. En el gráfico de abajo podemos observar que las últimas cinco sesiones de 2022 y las dos primeras de 2023 están delimitadas por dos líneas verticales negras.
En el gráfico de arriba se puede ver claramente cómo el mercado se mantuvo lateral prácticamente durante los últimos días de 2022 y la primera semana de 2023, por lo que no hubo el esperado rally de navidad. Posteriormente sí vemos cómo remonta el precio de una manera consistente.
En una sección posterior, analizaremos diferentes estrategias de trading para capitalizar este evento. Sin embargo, es importante señalar que su creador, Yale Hirsch, usaría esto como un barómetro de lo que podría suceder durante el próximo año.
| Hirsch sostiene que cada año que Santa Claus no llega al mercado durante este período de tiempo, el año siguiente se suele producir un mercado bajista o un año plano. |
¿Por qué esto no ha ocurrido en 2023?
En 2022 hubo una subida de tipos muy vertical, con continuas declaraciones de los bancos centrales sobre el endurecimiento de sus políticas. Con este panorama, el mercado no paraba de descontar que en 2023 la economía entraría en recesión, y es muy probable que esto mermara el efecto del rally de Navidad. El escenario que anunciaban era de inflación alta, tipos altos, junto a unos resultados empresariales bajos.
Sin embargo, el escenario ha sido muy diferente: cierta pausa en el ritmo de subida de tipos, la inflación retrocediendo hacia el 3 % y unos beneficios empresariales espectaculares en el tercer trimestre. Todo esto genera un gran optimismo.
Causas del rally navideño
Hay una variedad de razones diferentes por las que existe una tendencia estacional que hace que el mercado de valores se recupere a fin de año y suba durante el período de Navidad. Algunas de ellas son:
▶ ️ La 'recolección de pérdidas fiscales'. Hace referencia al momento en el que los inversores venden acciones con pérdidas al final del año para compensar el impuesto a las ganancias de capital. Esto significa que están recomprando sus posiciones en el mercado, lo que hace que las acciones débiles suban y éstas a su vez empujen a las acciones fuertes hacia este impulso.
▶ ️ Como durante este periodo hay una mayor cantidad de gente de vacaciones, muchos grandes inversores institucionales están menos presentes en los mercados. Esto podría resultar en la presencia de vendedores en corto menos activos, dejando solo algoritmos largos para que los fondos mutuos sigan comprando para las carteras de los inversores.
▶ ️ La búsqueda de gangas de fin de año (acciones baratas) también se lleva a cabo a medida que los inversores se concentran en confeccionar sus carteras para el próximo año. Esta es la razón por la que las acciones de valor pueden tender a superar el rendimiento hacia el final del año, ya que los inversores pueden recoger las ganancias de las acciones de crecimiento y volver a las acciones de valor, que presentan un mayor beneficio/riesgo a largo plazo.
▶ ️ ¡También podría ser una profecía autocumplida! Si bien el optimismo de fin de año, la inversión de bonificaciones o cualquiera de las otras razones enumeradas anteriormente podrían explicar el fenómeno, también podría deberse a que la tendencia tiene su origen en 1942. Como ha existido durante tanto tiempo, los inversores lo anticipan y reaccionan a él, ¡manteniendo intacto el fenómeno!
Sea cual sea la razón, está ahí y es importante conocerla. Entonces, ¿cuáles son las posibles oportunidades de trading a tu alrededor? ¡Vamos a ver!
Estrategia de trading en el rally de Santa Claus
Hay una variedad de formas de aprovechar el rally de Santa Claus. Sin embargo, debido a que dura más de siete días, se presta mucho mejor a estrategias a corto plazo.
| En su mayor parte, el método más simple sería comprar el primero de los últimos cinco días del año y luego cerrar al cierre del segundo día de Año Nuevo. El problema es ¿dónde colocar un stop loss y cómo gestionar el riesgo en la posición? Si bien la historia muestra que el período promedia una ganancia positiva del 1,5 %, podría haber algunos cambios bruscos a la baja en algunas ocasiones. |
Muchos traders pueden optar por analizar el período de siete días del rally de Navidad en un período de tiempo más bajo y utilizar estrategias intradía para tratar de identificar patrones de acción del precio alcista. Otra opción es recurrir a indicadores técnicos de trading para respaldar la compra durante un período en el que la historia demuestra que hay más compradores que vendedores.
A continuación puedes ver un gráfico de cuatro horas del índice bursátil S&P 500 durante el período de recuperación del rally de Santa Claus en 2019. Este gráfico lo utilizamos como ejemplo de una posible estrategia, pero recuerda que rendimientos pasados no son una garantía fiable de rentabilidades futuras.
El cuadro verdoso del gráfico anterior muestra un ejemplo de patrón de velas japonesas muy popular llamado Martillo invertido. Es un patrón que generalmente se encuentra después de una tendencia bajista y que los traders tomarán como una señal para un cambio de tendencia.
Los traders también podrían agregar indicadores técnicos para buscar más pistas de compra. En el ejemplo anterior, en el momento del martillo invertido, el oscilador estocástico estaba por debajo de 20, lo que se considera sobreventa y donde el mercado puede subir.
En este caso, los traders podrían simplemente tener una entrada un punto por encima del máximo del martillo invertido con un stop loss un punto por debajo del mínimo. Esto habría resultado en un posible precio de entrada de 3226,50 y un stop loss en 3211,15. Si se negocian 10 lotes, esto resultaría en una pérdida potencial de - 153,50 USD.
Si el trader apuntó al siguiente punto máximo de oscilación en 3251,54, esto habría resultado en una ganancia de 250,40 USD.
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Trading en vísperas del rally navideño
Algunos traders e inversores a largo plazo prefieren analizar el período previo al rally de Santa Claus, ya que existe una tendencia estacional en los mercados de valores de empezar a subir a partir de octubre. A continuación, podemos ver un gráfico que refleja la tendencia promedio de los últimos 20 años hasta 2022 para el índice bursátil S&P 500.
Esto demuestra que existe una fuerte tendencia a que el mercado de valores repunte desde octubre hasta el final del año. Esto podría deberse a muchas razones, como que los traders están más activos en el mercado para terminar bien el último trimestre del año, que haya más optimismo en torno al período vacacional generando más ingresos para diferentes empresas, etc.
Cualesquiera que sean las razones, el patrón es evidente.
▶ ️ En este caso, los traders pueden adoptar un enfoque a más largo plazo y comenzar a construir posiciones en los mercados de valores desde octubre hasta fin de año. Esto podría implicar mirar los gráficos de períodos de tiempo diarios y utilizar más el estilo swing trading.
Algunos inversores pueden ser incluso más selectivos y observar diferentes sectores del mercado de valores que obtienen mejores resultados durante este período de tiempo para identificar más a fondo oportunidades de inversión de alta probabilidad.
No obstante, recuerda que rendimientos pasados no son una garantía fiable rentabilidades futuras. De hecho, el pasado mes de octubre de 2023 cerró con retrocesos, mientras que el mes de noviembre las bolsas están registrando importantes alzas.
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Preguntas Frecuentes sobre el Rally de Navidad¿Qué es el rally de Santa?El rally de Santa hace referencia al rally de Navidad, fenómeno alcista que se produce en los mercados de valores coincidiendo con el cambio de año. ¿Cuánto dura el Rally de Navidad?El rally de Navidad dura aproximadamente una semana y media, entre las últimas cinco sesiones bursátiles del año y las dos primeras del nuevo año. |
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