Rally de Navidad en Bolsa ¿Qué es y cómo aprovecharlo? ✴️

Diciembre 10, 2021 15:50 Europe/Madrid
¿Qué es el rally de Navidad en Bolsa? Conocido en Estados Unidos como rally de Santa Claus, se refiere a la tendencia del mercado de valores a subir durante el período navideño. En el pasado, esta tendencia también se denominaba rally de Santa, efecto de diciembre o efecto de cambio de año. 

En la recta final de cada año, tanto los traders como los inversores se preparan para un fenómeno único en los mercados llamado el 'rally de Navidad" o "rally de Santa Claus'. A lo largo de los años, ha habido muchas interpretaciones diferentes de este evento único en el que el índice bursátil S&P 500 promedia una ganancia del 1,6%, con rendimientos positivos en más del 75% de las ocasiones desde 1969. 

Sin embargo, la parte más interesante es que este fenómeno también ha provocado algunos movimientos estacionales muy atractivos en otras clases de activos. ¡Por eso conocer qué es el rally de Navidad, por qué se produce y cómo aprovecharlo es esencial para terminar el año con fuerza! Sigue leyendo para obtener más información. ▼▼▼ 

¿Qué es el rally de Navidad o rally de Año Nuevo? 

El rally de Navidad, conocido también como rally de Año Nuevo o rally de Santa Claus, es un término utilizado para describir las subidas que experimentan los mercados de valores durante el período navideño. 

El repunte del mercado de valores en Navidad también encaja en un grupo más amplio, el del efecto vacaciones. Hay fuertes tendencias estacionales alrededor de las principales festividades por razones que se harán evidentes cuando analicemos las causas del rally de Navidad. 

Entonces, ¿cuándo se produce exactamente el rally de Navidad en bolsa? ¿Es todo el mes o solo algunos días del mes? Para comprender mejor este fenómeno, es importante comprender primero la historia del rally de Navidad y luego mirar el gráfico de precios del mercado de valores durante este fenómeno. 

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Historia del rally de Navidad

La primera evidencia que se presentó con respecto a un rally navideño en el mercado de valores fue en 1942 cuando SB Wachtel la presentó en el Journal of the Business de la Universidad de Chicago. El análisis mostró que hubo una subida en el mercado de valores (utilizando el índice Dow Jones Industrial Average) de diciembre a enero de 1927 a 1942.

Desde entonces, ha habido muchas variaciones del rally de Santa, pero la versión más popularizada y la que aún se mantiene hasta el día de hoy es la investigación realizada por Yale Hirsch en 1972 y presentada en el Stock Trader's Almanac de 1973. Hirsch descubrió que el mercado de valores se recuperó en los últimos cinco días del año y los primeros dos días de enero.

El siguiente gráfico muestra el cambio en el índice bursátil de referencia S&P 500 durante los últimos cinco días del año y los dos primeros días de enero:

Fuente: Gráfico de elaboración propia a partir de datos de Investing. Elaborado el 10 de diciembre de 2021.

La imagen de arriba recoge el desempeño del S&P500 durante las últimas cinco sesiones del año y las dos primeras del siguiente. Cuando analizamos las estadísticas del rally de Navidad, se ve claramente que la tendencia general durante este periodo es al alza. Si bien 2014 y 2015 fueron años bajos, el promedio del período 2010 a 2020 sigue siendo positivo.

En una sección posterior, analizaremos diferentes estrategias de trading para capitalizar este evento. Sin embargo, es importante señalar que su fundador, Yale Hirsch, usaría esto como un barómetro de lo que podría suceder durante el próximo año.

📝 Hirsch sostiene que cada año que Santa Claus no llega al mercado durante este período de tiempo, el año siguiente se suele producir un mercado bajista o un año plano.

En el siguiente gráfico, las últimas cinco sesiones de 2020 y las dos primeras de 2021 están resaltados entre las dos líneas verticales negras. Muestra que el mercado presionó inicialmente más alto antes de volver a bajar con una gran vela roja en las primera jornada hábil de 2021, lo que provocó que el mercado se hundiera y comenzara el siguiente día más bajo que donde estaba el mercado al comienzo del período de cinco días en diciembre. 

Fuente: Admirals MetaTrader 5, SP500, H4 - Rango de datos: del 21 de diciembre de 2020 al 8 de enero de 2021. Consultado el 10 de diciembre de 2021 a las 12:00 horas CET. Ten en cuenta que el rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros. 

Desde una perspectiva de precio de apertura a precio de apertura en los últimos cinco días de 2020 y los dos primeros de 2021, el rally navideño apareció con fuerza entre el 28 y el 29 de diciembre. La evidencia histórica sugeriría entonces que 2021 sería un año alcista y parece no haberse equivocado ya que hasta el 10 de diciembre, fecha de la última actualización de este artículo, el S&P500 acumula una revalorización anual del 24 %. 

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Causas del rally navideño

Hay una variedad de razones diferentes por las que existe una tendencia estacional que hace que el mercado de valores se recupere a fin de año y suba durante el período de Navidad. Algunas de ellas son: 

▶ ️ La 'recolección de pérdidas fiscales'. Hace referencia al momento en el que los inversores venden acciones con pérdidas al final del año para compensar el impuesto a las ganancias de capital. Esto significa que están recomprando sus posiciones en el mercado, lo que hace que las acciones débiles suban y éstas a su vez empujen a las acciones fuertes hacia este impulso. 
▶ ️ Como durante este periodo hay una mayor cantidad de gente de vacaciones, muchos grandes inversores institucionales están menos presentes en los mercados. Esto podría resultar en la presencia de vendedores en corto menos activos, dejando solo algoritmos largos para que los fondos mutuos sigan comprando para las carteras de los inversores. 
▶ ️ La búsqueda de gangas de fin de año (acciones baratas) también se lleva a cabo a medida que los inversores se concentran en confeccionar sus carteras para el próximo año. Esta es la razón por la que las acciones de valor pueden tender a superar el rendimiento hacia el final del año, ya que los inversores pueden recoger las ganancias de las acciones de crecimiento y volver a las acciones de valor, que presentan un mayor beneficio/riesgo a largo plazo.
▶ ️ ¡También podría ser una profecía autocumplida! Si bien el optimismo de fin de año, la inversión de bonificaciones o cualquiera de las otras razones enumeradas anteriormente podrían explicar el fenómeno, también podría deberse a que la tendencia tiene su origen en 1942. Como ha existido durante tanto tiempo, los inversores lo anticipan y reaccionan a él, ¡manteniendo intacto el fenómeno! 

Sea cual sea la razón, está ahí y es importante conocerla. Entonces, ¿cuáles son las posibles oportunidades de trading a tu alrededor? ¡Vamos a ver! ⬇️ 

Estrategia de trading en el rally de Santa Claus

Hay una variedad de formas de aprovechar el rally de Santa Claus. Sin embargo, debido a que dura más de siete días, se presta mucho mejor a estrategias a corto plazo.

En su mayor parte, el método más simple sería comprar el primero de los últimos cinco días del año y luego cerrar al cierre del segundo día del Año Nuevo. El problema es ¿dónde colocar un stop loss y cómo gestionar el riesgo en la posición? Si bien la historia muestra que el período promedia una ganancia positiva del 1.5 %, podría haber algunos cambios bruscos a la baja en algunas ocasiones.

Muchos traders pueden optar por analizar el período de siete días del rally de Navidad en un período de tiempo más bajo y utilizar estrategias intradía para tratar de identificar patrones de acción del precio alcista. Otra opción es recurrir a indicadores técnicos de trading para respaldar la compra durante un período en el que la historia demuestra que hay más compradores que vendedores.

Puedes obtener más información sobre estrategias de trading de corto plazo en el siguiente vídeo en el que un trader profesional explica cómo fijar los niveles de entrada y de salida, el stop loss y el take profit así como encontrar el ratio riesgo-rentabilidad: 

A continuación puedes ver un gráfico de cuatro horas del índice bursátil S&P 500 durante el período de recuperación del rally de Santa Claus en 2019. 

Fuente: Admirals MetaTrader 5. Gráfico H4 SP500 - Rango de datos: del 23 de diciembre de 2019 al 10 de enero de 2020, accedido el 10 de diciembre de 2021 a las 13.00 horas CET. Ten en cuenta que el rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros. 

El cuadro amarillo del gráfico anterior muestra un ejemplo de patrón de velas japonesas muy popular llamado Martillo invertido. Es un patrón que generalmente se encuentra después de una tendencia bajista y que los traders tomarán como una señal para un cambio de tendencia.

Los traders también podrían agregar indicadores técnicos para buscar más pistas de compra. En el ejemplo anterior, en el momento del martillo invertido, el oscilador estocástico estaba por debajo de 20, lo que se considera sobreventa y donde el mercado puede subir.

En este caso, los traders podrían simplemente tener una entrada un punto por encima del máximo del martillo invertido con un stop loss un punto por debajo del mínimo. Esto habría resultado en un posible precio de entrada de 3226,50 y un stop loss en 3211,15. Si se negocian 10 lotes, esto resultaría en una pérdida potencial de - $ 153,50.

Si el trader apuntó al siguiente punto máximo de oscilación en 3251.54, esto habría resultado en una ganancia de $ 250,40.

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Trading en vísperas del rally navideño

Algunos traders e inversores a largo plazo prefieren analizar el período previo al rally de Santa Claus, ya que existe una tendencia estacional en los mercados de valores de empezar a subir a partir de octubre. A continuación podemos ver un gráfico que refleja la tendencia promedio de los últimos 20 años hasta 2020 para el índice bursátil S&P 500. 

Fuente: EquityClock, captado el 10 de diciembre de 2021. 

Esto demuestra que existe una fuerte tendencia a que el mercado de valores repunte desde octubre hasta el final del año. Esto podría deberse a muchas razones, como que los traders están más activos en el mercado para terminar bien el último trimestre del año, que haya más optimismo en torno al período vacacional generando más ingresos para diferentes empresas, etc. Cualesquiera que sean las razones, el patrón es evidente. 

▶ ️ En este caso, los traders pueden adoptar un enfoque a más largo plazo y comenzar a construir posiciones en los mercados de valores desde octubre hasta fin de año. Esto podría implicar mirar los gráficos de períodos de tiempo diarios y utilizar más el estilo swing trading.  

Algunos inversores pueden ser incluso más selectivos y observar diferentes sectores del mercado de valores que obtienen mejores resultados durante este período de tiempo para identificar más a fondo oportunidades de inversión de alta probabilidad. 

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2️⃣  En la ventana Observación de Mercado, escribe el instrumento con el que deseas operar y selecciónalo en la lista. 

3️⃣  Arrastra el símbolo hacia el gráfico 

4️⃣  Abre una orden presionando F9, o usando las opciones con el clic derecho. 

5️⃣  Completa fijando tus niveles de stop-loss y take-profit, el volumen, luego presiona Comprar si crees que el mercado subirá o presiona Vender si crees que el mercado caerá. ¡Hecho! 

Captura de pantalla que muestra la plataforma de trading Admirals MetaTrader 5 con una orden abierta sobre el gráfico. Captada el 10 de diciembre de 2021 a las 13.30 horas CET.
 

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Este material no contiene y no debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud para cualquier transacción en instrumentos financieros. Tenga en cuenta que dicho análisis comercial no es un indicador confiable para ningún desempeño actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debe buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarse de que comprende los riesgos

Jitanchandra Solanki
Jitanchandra Solanki Autor de Mercados Financieros, Admirals Londres

Jitanchandra es un autor de mercados financieros con más de 15 años de experiencia en el trading de divisas, índices y acciones estadounidenses. Es un Técnico de Mercado acreditado con una licenciatura BA Hons.