¿Es buena idea Invertir en Acciones de Airbnb? ▶ Análisis de la empresa

Diciembre 11, 2020 11:59 Europe/Madrid

La oferta pública inicial (OPV) de Airbnb es un acontecimiento muy esperado por los inversores. Fue originalmente planeada para principios de 2020. Pero tras la crisis del Covid-19, que provocó una importante caída de sus ingresos, la empresa americana tuvo que retrasar el procedimiento.

La espectacular recuperación de los mercados financieros desde finales de marzo de 2020 ha facilitado de nuevo las OPV. Airbnb aprovechó la oportunidad para presentar oficialmente su solicitud de salida a bolsa ante la SEC (Comisión de Valores y Bolsa) el 16 de noviembre de 2020.

Al pasar de ser una empresa de nueva creación a una gran empresa mundial de turismo electrónico para particulares en el espacio de más de una década, Airbnb está demostrando una vez más que Estados Unidos es una tierra de historias de éxito.

La compañía estadounidense ha revolucionado la reserva y el alquiler de alojamiento online para deleite de los propietarios y los que buscan irse de vacaciones.

En respuesta al interés de participar e invertir en la OPV de Airbnb, analizaremos la compañía a través de su historia, sus negocios, sus accionistas y su rendimiento financiero.

Basándote en todos estos elementos, podrás juzgar si es apropiado comprar acciones de Airbnb.

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Historia de la compañía Airbnb

✴️ Brian Chesky y Joe Gebbia se mudaron a San Francisco en octubre de 2007 y se les ocurrió la idea de ofrecer extraoficialmente un servicio de reserva-alquiler de habitaciones de apartamentos con desayuno incluido, al darse cuenta de que la gente no puede reservar una habitación de hotel en el último momento.

✴️ Nathan Blecharzyk, antiguo co-arrendatario de Brian Chesky, se une a ellos en su aventura empresarial. Los tres cofundadores decidieron unir sus fuerzas para fundar AirBed & Breakfast el 11 de agosto de 2008.

Muy pronto, la puesta en marcha tendrá sus primeros clientes tras una conferencia organizada por la ISDA (Industrial Designers Society of America) en su ciudad que reunió a los mejores especialistas en diseño. Algunos participantes que habían reservado asientos para este evento tenían problemas para encontrar una habitación de hotel.

Buscando financiación para ampliar su negocio, los tres cofundadores consiguieron obtener financiación de Y Combinator, una empresa americana especializada en la financiación de startups. Los usan para la comercialización y para conocer a los usuarios en Nueva York.

✴️ En marzo de 2009, la plataforma de servicios de reserva y alquiler de apartamentosonline tiene 10 000 usuarios y 2500 anuncios. Al mismo tiempo, para mayor simplicidad y visibilidad hacia futuros inversores y usuarios, AirBed & Breakfast cambia su nombre a Airbnb.com.

La empresa americana diversifica su oferta de anuncios con la reserva y el alquiler de casas, habitaciones privadas y villas además de apartamentos.

✴️ En abril de 2009, Airbnb logra convencer al fondo de inversión de capital de riesgo estadounidense, Sequoia Capital, para obtener nueva financiación.

✴️ En noviembre de 2010, Airbnb, que está creciendo rápidamente, recauda 7,2 millones de dólares de un grupo de inversores formado por Sequoia Capital y Greylock Partners.

✴️ En mayo de 2011, el actor estadounidense Ashton Kutcher Airbnb tenía la intención de invertir en Airbnb a través de su fondo de inversión A-Grade Investment.

✴️ Al ver que su número de usuarios y anuncios aumenta significativamente, Airbnb sigue recaudando fondos. En julio de 2011, obtuvo una importante financiación de 112 millones de dólares de un grupo de inversores formado por el fondo de inversión ruso DST Global, las empresas de capital riesgo americanas General Catalyst y Andreessen Horowitz.

✴️ Airbnb está aprovechando esta ganancia financiera para rediseñar su sitio web y mejorar su aplicación móvil. En marzo de 2015, Airbnb estaba valorada en 20 000 millones de dólares tras una nueva recaudación de fondos. En marzo de 2017, la compañía americana ve cómo su valoración alcanza los 31 000 millones de dólares tras la última recaudación de fondos.

Airbnb se convierte en un actor importante en la reserva y alquiler de alojamiento online para particulares y comienza a diversificar sus actividades. En primer lugar, la empresa americana se ha posicionado en el sector del lujo con Airbnb luxury para una experiencia de cliente a medida.

✴️ El nacimiento de Airbnb Luxe sigue a la adquisición de Luxury Retreats, una compañía especializada en estancias de primera calidad en 2017. Luego, en octubre de 2019, Airbnb se lanza al turismo de mascotas.

✴️ En abril de 2020, Airbnb vio cómo todas sus actividades se detenían de la noche a la mañana por la Covid-19. La prohibición de trasladarse de una zona geográfica a otra, decidida por los distintos responsables políticos, obligó a Airbnb a fijar su proyecto de OPV en una fecha posterior.

La pérdida de ingresos debida a la pandemia ha hecho que la empresa reduzca su valoración en el mercado de valores a 18 000 millones de dólares y recaude urgentemente 2000 millones de dólares. Internamente, la compañía estadounidense ha tenido que despedir a un cuarto de su personal para reducir los costes de operación.

✴️ Con la recuperación parcial del turismo y el espectacular aumento de los mercados financieros de Wall Street en máximos históricos, Airbnb confirmó su salida a bolsa para finales de 2020.

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Los negocios de Airbnb

Para poder tomar la decisión de si invertir en Airbnb con su salida a bolsa, es importante conocer cuál es su modelo de negocio.

Hoy en día, Airbnb es uno de los líderes en reservas y alquiler de alojamiento online para particulares en 220 países y tiene 4 millones de huéspedes. Su modelo de negocio depende de la interacción online entre los viajeros y los anfitriones.

➤ Airbnb actúa como intermediaria, gestionando la reserva, el pago y la resolución de controversias, y se remunera cobrando una comisión del 3 % por la reserva de cada huésped. Dependiendo de las regulaciones de cada país, puede imponer un impuesto local.

En menos de trece años, Airbnb se ha convertido en una compañía global de viajes online. Al igual que la GAFA, la empresa estadounidense está perpetuando su modelo de negocio diversificándose en el turismo de lujo con su filial Airbnb luxury, reservas de restaurantes, turismo de mascotas e incluso construcción de viviendas. Se está convirtiendo gradualmente en una compañía C2C y B2C.

Airbnb ha sido capaz de construir ventajas competitivas sostenibles como precios competitivos, la diversidad de sus ofertas que mejora la experiencia y la satisfacción del cliente, y el efecto de red en torno a su marca que la ha hecho popular e indispensable a los ojos de muchos usuarios.

Esta empresa ha revolucionado la industria de los viajes, que se había convertido en algo habitual con ofertas tradicionales centradas en los destinos más visitados. La compañía americana notó que los turistas que se alojaban en los hoteles no se sentían satisfechos durante su estancia.

Airbnb quería cambiar este enfoque ofreciendo a sus clientes la oportunidad de quedarse en los lugares donde viven los locales.

Esto permite que el turismo sea visto de muchas maneras, como vivir como un local, vivir en un hogar sin sentirse como un completo extraño, y pasar parte del día con los locales en varias ciudades del mundo, independientemente de su tamaño.

¿Quiénes son los principales competidores de Airbnb?

Airbnb opera en una industria altamente competitiva a pesar de sus duraderas ventajas competitivas. Los costes de adquisición de clientes siguen siendo bajos. La empresa estadounidense tiene que ganar cuota de mercado contra:

➨ Agencias de viajes online como Booking, Expedia, MakeMyTrip, Amadeus y Trip.com

➨ Sitios de reservas online como TripAdvisor, Trivago y Mafwengo

➨ Cadenas hoteleras como Barceló, Iberostar, Meliá o NH

➨ Plataformas online independientes que se centran en los mercados regionales

¿Quiénes son los accionistas de Airbnb?

La lista de accionistas de la Airbnb antes de la OPV es impresionante.

▶ Entre los fondos de inversión de capital de riesgo, están los que participaron en la financiación del grupo desde sus inicios, como Sequoia Capital, Greylock Partners, DST Global, Andreessen Horowitz y General Catalyst.

▶ En cuanto a la gestión de activos, están las filiales de los principales bancos estadounidenses (JP Morgan, Citi Group, Morgan Stanley), Fidelity Asset Management, Apollo Global Management, T.Rowe Price, Oaktree Capital, Blackstone y Blackrock.

▶ Los fondos soberanos también están presentes con el Temasek de Singapur, el CIC de China y el Fondo de Futuro del Gobierno de Australia.

▶ Entre los accionistas de Airbnb se encuentran importantes inversores como el actor estadounidense Ashton Kutcher, el fundador de Amazon Jeff Bezos, el grupo de prensa alemán Axel Springer, el CEO de lujo de LVMH Bernard Arnault y el CEO de Yelp Jeremy Stoppelman.

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Las cifras clave de Airbnb para decidir si invertir

Los ingresos de Airbnb dependen principalmente de la estacionalidad, que refleja naturalmente la actividad del turismo. Varía según varios parámetros, como las vacaciones escolares, dependiendo del país y el clima. América del Norte y la EMEA (Europa, Oriente Medio y África) representan el 41 % y el 40 % de sus ingresos, respectivamente.

Según su expediente de la OPV, Airbnb ha visto crecer significativamente sus ingresos en los últimos cinco años entre 2015 y 2019.

Los ingresos de Airbnb:

  • 2015: 919,4 millones de dólares
  • 2016: 1660 millones de dólares.
  • 2017: 2260 millones de dólares
  • 2018: 3650 millones de dólares
  • 2019: 4810 millones de dólares

En los primeros nueve meses de 2020, sus ingresos disminuyeron en 1,2 millones de dólares en comparación con el mismo período en 2019, una disminución de más del 30 %.

A pesar del crecimiento de los ingresos antes del Covid-19 y de la recaudación de fondos, Airbnb sigue siendo una empresa que sigue perdiendo dinero antes de su salida a bolsa.

Como cualquier empresa de alto crecimiento, Airbnb debe invertir capital para mantener su ventaja sobre sus competidores.

Los beneficios netos de Airbnb:

  • 2015 : -130,8 millones de dólares
  • 2016 : -136,3 millones de dólares
  • 2017 : -59,1 millones de dólares
  • 2018: 47 millones de dólares
  • 2019 : -411,7 millones de dólares

La oferta pública inicial de Airbnb no tiene por objeto distribuir un dividendo en el futuro inmediato en vista de su modelo de crecimiento.

Términos y condiciones de la Salida a Bolsa de Airbnb (OPV)

La fecha de la salida a bolsa de Airbnb en el Nasdaq tuvo lugar el 10 de diciembre de 2020.

Las acciones de Airbnb salieron con un precio de 68 dólares la acción bajo el nombre de ABNB. Poco después su cotización se disparó un 113,24%. Su valoración de mercado se acerca a los 93 000 millones de dólares, muy por encima de los 35 000 millones previstos. Por lo tanto, todos aquellos que decidieron invertir en Airbnb habrán seguido con gran entusiasmo esta evolución

Esta buena noticia confirma que Airbnb es optimista sobre sus perspectivas de futuro a pesar de la caída de su volumen de negocios debido a la crisis de Covid-19.

La llegada de las vacunas en 2021 explica en gran medida el buen apetito de riesgo de los inversores.

¿Es arriesgado Invertir en Airbnb tan pronto?

Una compañía popular que se hace pública, como Airbnb, da paso al entusiasmo. Esto se ha visto reflejado en el comportamiento de las acciones de Airbnb en bolsa, ya que han despegado en la primera cotización del Nasdaq.

A partir de este momento, la realidad de los fundamentos intrínsecos de la empresa tomará el relevo, a riesgo de encontrarse con sorpresas desagradables a corto plazo.

Los inversores y los traders tendrán que mantener la calma y no centrarse únicamente en el fuerte crecimiento de los ingresos.

➤ En primer lugar, Airbnb debería ser capaz de resolver rápidamente las dificultades relacionadas con la pandemia de Covid-19.

➤ En segundo lugar, Airbnb necesita demostrar que su modelo de negocio está empezando a ser rentable para no depender permanentemente del apalancamiento a través de la recaudación de fondos. En 2018, Airbnb lo consiguió, pero al año siguiente sus beneficios pasaron a ser rojos debido al aumento de sus gastos de explotación.

➤ Por último, como en cualquier oferta pública inicial, hay que tener en cuenta el período de inmovilización, durante el cual los iniciados (directores de empresas o accionistas con un gran porcentaje de capital) no pueden vender sus acciones. En el momento de la expiración, podrían producirse movimientos volátiles en las acciones de Airbnb en bolsa.

Si estás interesado en invertir en Airbnb en su salida a bolsa, puedes esperar una montaña rusa desde la primera cotización. Para algunos será más prudente esperar unos meses de historia bursátil para ver qué pasa y considerar la posibilidad de tomar una decisión de inversión. Otro sin embargo querrán aprovechar la euforia de los mercados para comprar acciones de Airbnb.

¿Por qué y cómo Comprar Acciones de Airbnb en Admiral Markets?

La mayoría de los inversores o traders prefieren operar con los brokers tradicionales. En cuanto a las acciones internacionales, las comisiones de algunos brokers siguen siendo elevadas a pesar de los esfuerzos de fijación de precios.

Conscientes de la globalización de la economía, los inversores se interesan por ciertas zonas geográficas como Estados Unidos. De hecho, la mayoría de las ofertas públicas iniciales se realizan en EEUU.

Si quieres ahorrar en comisiones, puedes comprar acciones de Airbnb sin comprometer un capital significativo a través de broker de CFDs (contratos por diferencia) como Admiral Markets UK Ltd.

Autorizados y regulados por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), los CFDs son productos derivados respaldados por activos subyacentes como acciones, bonos, commodities o Forex.

Debido a su flexibilidad, los CFDs pueden ser operados las 24 horas del día, tanto para comprar como para vender, con un nivel de apalancamiento de tu elección. Hay que tener en cuenta que el apalancamiento puede trabajar a tu favor o en tu contra dependiendo del escenario del mercado.

De momento, en Admiral Markets, las acciones de Airbnb son al contado, más adelante también estarán disponibles con CFDs, para poder operar al alza y a la baja.

Si piensas que es buen momento para invertir en Airbnb puedes seguir el procedimiento para colocar una orden en la plataforma más avanzada de Admiral Markets, MetaTrader 5:

1️⃣ Entra en tu cuenta en MetaTrader 5

2️⃣ En la tabla de Observación del Mercado haz clic en el botón derecho del ratón

3️⃣ Ve a "Símbolos" y escribe "Airbnb" o "#ABNB"

4️⃣ Selecciona la acción Airbnb y haz clic en Mostrar símbolo

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Sobre Admiral Markets

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Este material no contiene y no debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud para cualquier transacción en instrumentos financieros. Tenga en cuenta que dicho análisis comercial no es un indicador confiable para ningún desempeño actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debe buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarse de que comprende los riesgos.

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