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Cuádruple Hora Bruja ✴️ ¿Por qué es importante para tu trading?

Septiembre 17, 2020 11:53 Europe/Madrid

En los mercados de valores hay determinadas fechas que cualquier trader debe tener marcadas en su calendario: publicaciones macroeconómicas, decisiones del Banco Central Europeo o de la Reserva Federal, resultados empresariales,... Pero, sin duda, uno de los acontecimientos más destacados es la llamada 'Cuádruple Hora Bruja'. Si todavía no sabes en qué consiste este fenómeno, ¡este es tu artículo!

Qué es la cuádruple hora bruja?

¿Qué es la cuádruple hora bruja en bolsa?

La hora bruja en bolsa se refiere a la última hora de contratación del tercer viernes de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, momento en el que se produce el vencimiento de los contratos trimestrales de opciones y futuros sobre índices y acciones. Durante esa jornada se produce un elevado volumen de contratación con un extra de volatilidad e inestabilidad, lo que ofrece grandes oportunidades de trading, especialmente a corto plazo.

Este fenómeno comenzó llamándose Triple Hora Bruja porque se refería al vencimiento de las opciones sobre índices y acciones y a los futuros sobre índices. Desde que surgieron los futuros sobre acciones, hace 15 años, se denomina Cuádruple Hora Bruja. En EE. UU., donde también se le conoce como 'Freaky Friday'.

Se cree que el nombre de Hora Bruja tiene su origen en las Tres Brujas de Macbeth de Shakespeare porque se producen movimientos extraños en el mercado en poco tiempo, como si se tratase de hechizos.

Pero, antes de entrar en más detalle sobre la hora bruja en bolsa, vamos a hacer un breve repaso de algunas de las características básicas de los futuros y las opciones.

✔️ Futuros

Los futuros son productos derivados, es decir, su precio se basa en un activo subyacente, habitualmente materias primas. Todos los contratos de futuros están estandarizados, es decir, tienen las mismas especificaciones, independientemente de quién los compre y quién los vende, tanto en términos de cantidad, calidad y liquidación. Su caducidad normalmente es de tres meses.

✔️ Opciones

Una opción también es un derivado financiero basado en un activo, como acciones o divisas. Las opciones le dan al trader el derecho pero no la obligación de comprar o vender el activo subyacente a un precio y un vencimiento determinados. Por su parte, el vendedor está obligado a vender si el comprador se lo solicita y a cambio recibe una prima.

Cada opción tiene una fecha de vencimiento específica en la cual el titular debe ejercer su elección final. El precio establecido de la opción se conoce como precio de ejercicio.

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¿Por qué sube la volatilidad en la Cuádruple Hora Bruja?

Cuando llegan los vencimientos trimestrales de los contratos de futuros y de opciones se producen movimientos bruscos de precios porque los inversores deciden si cierran su posición o si la traspasan al siguiente vencimiento, lo que se denomina 'rollover', es decir, se produce una presión de ventas y de compras al mismo tiempo. Por ejemplo, los traders pueden decidir vender junio de 2020 y comprar septiembre de 2020.

El mercado suele estar muy pendiente de en qué sentido van los inversores, si la presión vendedora supera a la compradora, por ejemplo, ya que suele ser indicativo de cómo afronta el mercado el trimestre.

⚠️ Cuentan los más expertos que antes de la llegada de la tecnología al trading, el impacto de la Hora Bruja era mucho mayor. Ahora, sin embargo, es más difícil que haya movimientos sin explicación y los movimientos se reparten a lo largo de la semana previa y no se concentran en un solo día.

Momentos clave de la Cuádruple Hora Bruja

Los vencimientos trimestrales de las opciones y futuros se producen a distinta hora en cada mercado de valores (el huso horario es CET):

  • En el EuroStoxx 50 = 12 horas
  • En el DAX 30 = 13 horas
  • En Wall Street = 14.30 horas
  • En el CAC 40 = 16 horas
  • En el IBEX 35 = de 16.15 a 16.45 horas

Como los horarios son tan variados, la jornada de la Cuádruple Hora Bruja así como los días previos suele registrarse una volatilidad más elevada que en las semanas anteriores.

Productos financieros afectados:

  • Futuros sobre índices
  • Opciones sobre índices
  • Futuros sobre acciones
  • Opciones sobre acciones

Cuádruple Hora Bruja 2020

Las dos últimas horas brujas del año 2020 son las del 18 de septiembre y el 18 de diciembre.

¿Cómo operar en la Cuádruple Hora Bruja?

El trading durante la Cuádruple Hora Bruja no es recomendable para traders inexpertos ya que se pueden producir caídas bruscas de precios de un momento a otro y hay que estar bien preparado y conocer el terreno en el que nos movemos.

Lo más importante es manejar bien los Stop Loss para evitar grandes pérdidas si el mercado de repente se da la vuelta en sentido contrario. Habitualmente, el mercado suele registrar alzas justo antes del vencimiento y ventas justo después. Vamos a verlo en un gráfico del IBEX 35 en la Cuádruple Hora Bruja del 19 de junio de 2020.

Grafico IBEX35 cuádruple hora bruja junio 2020

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. Gráfico M30 CFD IBEX 35. Rango de datos: del 16 de junio de 2020 al 22 de junio de 2020. Elaborado el 16 de septiembre de 2020 a las 13.30 horas. Ten en cuenta que las rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros.

Como podemos observar en el gráfico de 30 minutos del Contrato por Diferencia (CFD) sobre IBEX 35, en las horas previas al vencimiento de los futuros y las opciones el movimiento de precios es al alza y se da la vuelta una vez que ha pasado la Cuádruple Hora Bruja. La tendencia bajista se mantiene hasta el final de la jornada. Esta situación nos puede brindar oportunidades de compra a corto plazo, siempre que estemos atentos a las señales de venta antes de que el mercado se dé la vuelta.

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