¿Qué es la Cuádruple Hora Bruja en bolsa? 💠 Freaky Friday

Carolina Caro Mora
¿Qué es la Cuádruple Hora Bruja? La Cuádruple Hora Bruja es un fenómeno que se produce cuatro veces al año: en la última hora de negociación del tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. En esos momentos es cuando tiene lugar el vencimiento de los contratos de opciones y futuros sobre índices y acciones. En Estados Unidos se le conoce como Freaky Friday.

En los mercados de valores hay determinadas fechas que cualquier trader debe tener marcadas en su calendario: publicaciones macroeconómicas, decisiones del Banco Central Europeo o de la Reserva Federal, resultados empresariales,... Pero, sin duda, uno de los acontecimientos más destacados es la llamada 'Cuádruple Hora Bruja'

¿Qué es la cuádruple hora bruja en bolsa?

La hora bruja en bolsa se refiere a la última hora de contratación del tercer viernes de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, momento en el que se produce el vencimiento de los contratos trimestrales de opciones y futuros sobre índices y acciones. Durante esa jornada se produce un elevado volumen de contratación con un extra de volatilidad e inestabilidad, lo que ofrece grandes oportunidades de trading, especialmente a corto plazo. 

Este fenómeno comenzó llamándose Triple Hora Bruja porque se refería al vencimiento de las opciones sobre índices y acciones y a los futuros sobre índices. Desde que surgieron los futuros sobre acciones, hace 15 años, se denomina Cuádruple Hora Bruja. 

🔎 Se cree que el nombre de Hora Bruja tiene su origen en las Tres Brujas de Macbeth de Shakespeare porque se producen movimientos extraños en el mercado en poco tiempo, como si se tratase de hechizos. 

La hora bruja de los futuros y las opciones 

Antes de entrar en más detalle sobre la hora bruja en bolsa, vamos a hacer un breve repaso de algunas de las características básicas de los futuros y las opciones. 

✔️ Futuros 

Los futuros son productos derivados, es decir, su precio se basa en un activo subyacente, habitualmente materias primas. Todos los contratos de futuros están estandarizados, es decir, tienen las mismas especificaciones, independientemente de quién los compre y quién los vende, tanto en términos de cantidad, calidad y liquidación. Su caducidad normalmente es de tres meses. Si quieres saber más sobre los futuros consulta nuestro Manual básico del trading de futuros.

✔️ Opciones 

Una opción también es un derivado financiero basado en un activo, como acciones o divisas. Las opciones le dan al trader el derecho pero no la obligación de comprar o vender el activo subyacente a un precio y un vencimiento determinados. Por su parte, el vendedor está obligado a vender si el comprador se lo solicita y a cambio recibe una prima. 

Cada opción tiene una fecha de vencimiento específica en la cual el titular debe ejercer su elección final. El precio establecido de la opción se conoce como precio de ejercicio. Para saber más, consulta nuestra guía sobre el trading de opciones. También puedes apuntarte a nuestros webinarios gratuitos sobre trading.

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¿Por qué sube la volatilidad en la Cuádruple Hora Bruja? 

Cuando llegan los vencimientos trimestrales de los contratos de futuros y de opciones se producen movimientos bruscos de precios porque los inversores deciden si cierran su posición o si la traspasan al siguiente vencimiento, lo que se denomina 'rollover', es decir, se produce una presión de ventas y de compras al mismo tiempo. Por ejemplo, los traders pueden decidir vender diciembre de 2021 y comprar marzo de 2022. 

El mercado suele estar muy pendiente de en qué sentido van los inversores, si la presión vendedora supera a la compradora, por ejemplo, ya que suele ser indicativo de cómo afronta el mercado el trimestre. 

⚠️ Cuentan los más expertos que antes de la llegada de la tecnología al trading, el impacto de la Hora Bruja era mucho mayor. Ahora, sin embargo, es más difícil que haya movimientos sin explicación y los movimientos se reparten a lo largo de la semana previa y no se concentran en un solo día. 

Momentos clave de la Cuádruple Hora Bruja 

¿Cuándo son los vencimientos en bolsa? Los vencimientos trimestrales de las opciones y futuros se producen a distinta hora en cada mercado de valores (el huso horario es CET): 

Índice Hora Vencimiento
EuroStoxx 50 12:00
DAX 40 13:00
Wall Street 15:30
CAC 40 16:00
IBEX 35 16:45

Como los horarios son tan variados, la jornada de la Cuádruple Hora Bruja así como los días previos suele registrarse una volatilidad más elevada que en las semanas anteriores. 

Productos financieros afectados: 

Opciones sobre índices 

Opciones sobre acciones

Futuros sobre índices

Futuros sobre acciones

La última hora bruja del año 2021 es el próximo viernes 17 de diciembre. 

¿Cómo operar en la Cuádruple Hora Bruja?

❗ El trading durante la Cuádruple Hora Bruja no es recomendable para traders inexpertos ya que se pueden producir caídas bruscas de precios de un momento a otro y hay que estar bien preparado y conocer el terreno en el que nos movemos. 

Lo más importante es manejar bien los Stop Loss para evitar grandes pérdidas si el mercado de repente se da la vuelta en sentido contrario. Habitualmente, el mercado suele registrar alzas justo antes del vencimiento y ventas justo después. Vamos a verlo en un gráfico del Euro Stoxx50 en la Cuádruple Hora Bruja del 17 de septiembre de 2021. 

Fuente: Admirals MetaTrader 5. Gráfico M30 CFD STOXX50. Rango de datos: del 13 de septiembre de 2021 al 28 de septiembre de 2021. Elaborado el 14 de diciembre de 2021 a las 16.00 horas CET. Ten en cuenta que las rentabilidades pasadas no garantizan rendimientos futuros. 

Como podemos observar en el gráfico de 30 minutos del Contrato por Diferencia (CFD) sobre STOXX50, en las horas previas al vencimiento de los futuros y las opciones los precios se mueven al alza y se dan la vuelta una vez que ha pasado la Cuádruple Hora Bruja. La tendencia bajista se mantiene hasta el final de la jornada.

Esta situación nos puede brindar oportunidades de compra a corto plazo, siempre que estemos atentos a las señales de venta antes de que el mercado se dé la vuelta. 

Si quieres consultar los precios históricos y en tiempo real de los activos financieros que más te interesen puedes descargar la plataforma MetaTrader 5 de manera gratuita. Para empezar a poner en práctica estrategias relacionadas con eventos bursátiles como la Cuádruple Hora Bruja a través de productos derivados como los CFDs, Admirals te ofrece la posibilidad de abrir una cuenta de trading real. Solo tienes que pinchar en el banner a continuación: 

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