2022. aasta kauplemisuudiste ülevaade, 2023. aasta väljavaade

Selle volatiilse aasta lõppu tähistas Hiina otsus avada oma piirid välisreisijatele. 

Hiina karm Covid-19 poliitika on hoidunud riiki alates pandeemia algusest kinni, kuid see muutub 8. jaanuaril, mil külastajad saavad riiki siseneda Covidi testi negatiivse tulemusega. 

Uudis ühendab vana ja uut aastat maailma majanduse ühe olulisema lüliga – Hiina tootlikkusega. Kuigi kasvumäärad on pandeemiaeelsest tasemest tunduvalt madalamad, oli Hiina osakaal maailma sisemajanduse koguproduktist (SKP) sel aastal umbes 19 protsenti. Maailmapank prognoosib, et Hiina SKP kasv oli 2022. aastal 2,7 protsenti. 

Vaadates tagasi 2022. aastale, võib öelda, et tegu oli keerulise aastaga. Finantsturud kaugenesid pandeemiaaegsetest tingimustest ja seisid silmitsi Ukraina sõja majandusliku mõjuga - alatest toorainehindade tõusust kuni pakkumise vähenemiseni energiaturgudel. 

1. kvartal – inflatsiooni kiire tõus

Kuna ülemaailmsed Covidi vaktsiiniprogrammid tõstsid immuunsust haiguse vastu, hakkasid majandused taastuma ja kiirelt edasi liikuma, põhjustades inflatsiooni tõusu. Veebruari lõpus alanud sõda Ukrainas kiirendas inflatsiooni tõusu veelgi. Tõusvale inflatsioonile järgnes peagi Föderaalreservi selle aasta esimene intressimäärade tõus märtsis. 

USA dollar kogus kõrgematelt intressimääradelt jõudu ja tõusis teistest valuutadest kõrgemale ja see trend kestis enamiku aastast. Finants- ja energeetikasektorit toetasid intressitulude kasv ja toornafta hinna järsk tõus. 

Ettevõtted hakkasid töötajaid kontoritesse tagasi kutsuma ja tööturg hakkas koomale tõmbuma. 

2. kvartal – kõrged toornafta hinnad mõjutavad majanduskasvu

Mujal maailmamajanduses nii hästi ei läinud. Inflatsioon mõjutas tootmis- ja ehituskulusid ning teiste toorainete hinnad hakkasid koos toornaftaga tõusma. Laenamisega kaasnevad kulud tõusid järsult. 

Keskpangad, sealhulgas Inglise Pank (BoE) ja Austraalia Reservpank (RBA), reageerisid kahekohalisele inflatsioonile, tõstes Föderaalreservi eeskujul intressimäärasid. Tugev tööturg oli üks tuultest keskpankade tiibade all. 

Samal ajal muutusid USA, Aasia ja Euroopa aktsiaturud volatiilsemaks, kuna laenudega kaasnevad kulud mõjutasid investorite turuhoiakud ja IPO-sid (initial public offerings) lükati edasi või tühistati. 

3. kvartal – EKP alustab intressimäärade tõstmist

Juulis alustas Euroopa Keskpank (EKP) sarnaselt Föderaalreservile ja BoE-le baasintressimäärade tõstmist, tehes seda esimest korda 11 aasta jooksul. EKP oli Ukraina sõja tõttu olnud ettevaatlik ELi majanduskasvu väljavaadete edasise kahjustamise suhtes, kuid lõpuks muutis inflatsiooni kiire tõusu tõttu meelt. 

4. kvartal – raskused aktsiaturgudel

Keskpankade poliitika ELis, Ühendkuningriigis ja USAs hakkas hakkas madalama inflatsiooni näol vilja lõikama. Föderaalreserv oli pühendunud oma 2-protsendilise inflatsiooni eesmärgi saavutamisele, tunnistades samal ajal majanduslanguse ohtu. Keskpanga detsembrikuu intressitõus oli varasematest madalam, osaliselt tingituna toornafta hinna languse mõjust inflatsioonile. 

Aktsiad üle maailma jätkasid karuturul langemist. Turgu iseloomustasid lühikesed rallid tuluaruannete avaldamise hooajal ja üldine ettevaatlik meeleolu, sest hirmud majanduslanguse ees vähendasid riskivalmidust. 

Nelja kvartali jooksul, mil valitsisd kõrge inflatsioon ja muutused intressimäärades, jäid kaks keskpanka suhteliselt leebeks: Jaapani Pank (BoJ) ja Hiina Rahvapank (PBoC), sest inflatsioon oli antud riikides teistega võrreldes madalam. 

2023. aasta väljavaade

Seda, milline saab olema 2023. aasta  on raske ennustada, kuid oleks mõistlik eeldada, et ebakindlus jätkub. On ka teisi suundumusi, mis tõenäoliselt püsivad, alustades suurte keskpankade püüetest pidurdada inflatsiooni kõrgemate intressimääradega. 

Maailmapanga hinnangul peaks Hiina majandus järgmisel aastal 4,3 protsendi võrra taastuma. Positiivne väljavaade võib võsta ka investorite meeleolu võrreldes praeguse madalaseisuga kirjutamise ajal. 

Paistab, et sõda Ukrainas on veebruaris jõudmas ühe aastase tähtpäevani, kui just loodetud vaherahu või rahuleping enne seda ei realiseeru. 

Kuna 2023. aastal oodatakse valdavalt majanduslangust, võib kasv tööturul surve alla sattuda, alustades USAst, kus intressimäärad on teiste suurte majandustega võrreldes kõrgemad. 

Valuutad 

Föderaalreserv on inflatsiooni langetamsiel kõige karmim olnud, nii et on ebatõenäoline, et keskpank pidurdam rahapoliitka karmistamist eene seda, kui eesmärgiks seatud 2 protsenti on saavutatud. See tähendab, et dollari valuutapaaridele võib tugev USA dollar jätkuvalt survet avaldada. Arvestades erinevusi USA ja Jaapani rahapoliitikas, võib USDJPY vaalutapaar jääda 2023. aastal volatiilseks. 

EKP ja BoE agressiivne rahapoliitika on toetanud eurot ja naelsterlingut ning see suundumus võib jätkuda, kui keskpangad jätkavad intressimäärade tõstmist. Tugevamate valuutadega kaasnevad teised märkimisväärsed riskid, alustades survega ekspordile ja suureneva kaubandusbilansi puudujäägiga, mida on juba täheldatud Ühendkuningriigis ja EL-is. 

Toorained 

2022. aastal oli kõige rohkem tähelepanu saanud tooraine toornafta ja selle mõju hindadele enamikus majandussektorites. See muutus aasta lõpus pärast toornafta hinna järsku langust, mis oli tingitud peamiselt majanduslanguse hirmust.

Kui toornafta hinnad jäävad madalaks, võib see toetada nõudlust muude toorainete järele, mida mõjutavad kasvavad transpordikulud, eriti sellistest riikidest nagu Austraalia, mis sõltuvad kaevandatud toorainete ekspordist. 

Aktsiaturud 

Aktsiaturgudele avaldavad eeldatavasti lühikeses ja keskpikas perspektiivis survet USA, Ühendkuningriigi ja EL-i kasvavad intressimäärad. Kui USA dollar kogub taas jõudu, võivad investeerimissoovi ja -suunda mõjutada ka USA ja Jaapani poliitika erinevused. 

Sektorid nagu pooljuhtkiipide tööstus läbisid ühe aasta jooksul pakkumise puudujäägi ja ülekülluse, kuid nõudlus on kasvamas, kuna huvi tehisintellekti, virtuaalse segareaalsuse ja muude metaversumiga seotud aktsiate vastu kasvab.

Kokkuvõttes on positiivne märk see, et pandeemia on kiiresti muutumas möödanikuks ning kui inflatsioon on kontrolli all ja intressimäärad stabiliseeruvad, saab maailmamajandus keskenduda majanduskasvu elavdamisele. 

Kas teile pakub huvi uudiste põhjal kauplemine? Õppige selle kohta Admiralsi tasuta veebikoolitustel, kus te saate kohtuda ja suhelda kogenud kauplejatega ning vaadata reaalajas kauplemissessioone. 

Seda materjali ei saa mingil juhul tõlgendada investeerimisnõuande või -soovitusena ega kutsena ükskõik millise tehingu sooritamiseks finantsinstrumentidega. Palun pange tähele, et taoline analüüs ei ole usaldusväärne näitaja praeguse ega tulevase tootluse kohta, sest olukord võib ajaga muutuda. Enne kauplemisega alustamist pidage nõu sõltumatu finantsnõustajaga, et tagada, et mõistate täielikult kaasnevaid riske.