Der Ölpreis beeinflusst auch den Index

Mit Aufnahme des Xetra-Handels am Montagmorgen der zurückliegenden Woche ging es zunächst einmal unter die 9.600 Punkte-Marke. Der Dax lief dynamisch den Bereich der 9.520 Punkte an, konnte sich bereits hier stabilisieren und genauso dynamisch nach oben laufen. Die Bullen drückten im Nachgang bis 9.730 Punkte. Hier kam die Bewegung zum Erliegen und es setzen sich Rücksetzer ein. Der Index rutschte bis fast an die 9.600 Punkte zurück. Am Dienstag ging es dann weiter aufwärts, wobei es der Dax nicht schaffte, sich per Handelsende über die 9.800 Punkte zu schieben. Dies schaffte er dann am Mittwoch. Im Zuge von dynamischen Impulsen schob sich der Index bis an und zum Handelsende knapp über die 10.000 Punkte. Diese Marke konnte dann am Donnerstag überwunden werden, wobei es der Dax nicht schaffte, sich wesentlich weiter zu bewegen. Am Freitag gab er leicht nach, konnte sich aber über der 10.000 Punkte-Marke halten.

Der Dax hat ein erneutes Wochenhoch über der 10.100 Punkte-Marke formatieren können, schaffte es aber nicht, sich an das Hoch der KW 12/2016 zu schieben. Er hat es aber, anders wie in der KW 12/2016 geschafft, ein Wochenschluss über den 10.000 Punkten zu formatieren. Das Wochenergebnis ist mit 421 Punkten Gewinn das Beste in diesem Jahr, auch die Wochenrange liegt über dem Durchschnitt. Charttechnisch hat sich das Bild etwas aufgehellt, wobei sich der Index nach wie vor in seinem Abwärtskanal befindet. Erst über 10.800 Punkte wäre der Weg nach oben frei. Wir gehen allerdings nicht davon aus, dass es der Dax schafft, sich innerhalb der nächsten Handelswochen über diese Marke zu schieben. Insgesamt hat der Dax in dieser Handelswoche das beste Ergebnis in diesem Jahr geschafft.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax bis 9.900 Punkte schieben könnte, wobei wir nicht davon ausgegangen waren, dass das Wochenhoch der Vorwoche nachhaltig überwunden werden könnte. Diese Einschätzung war nur zum Teil richtig. Richtig war, dass die Bewegung bis an die 9.900 Punkte ging, falsch war, dass diese in diesem Bereich endete. Die Aufwärtsbewegung lief deutlich weiter als erwartet. Das Setup auf der Oberseite hat sich damit nicht vollständig eingestellt. Die Rücksetzer hingegen erreichten mit dem Unterschreiten der 9.858 Punkte das Anlaufziel bei 9.505/01 Punkte nicht ganz. Das Setup hat damit nicht vollständig gegriffen.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 10.068/73/92....10.105/35/40/68....10.221/58....10.307
DAX-US: 10.014/03....9.993/67/39......9.882/60/35/03.....9.788

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
In der neuen Handelswoche wird der deutsche Leitindex wieder verstärkt von der Geldpolitik beeinflusst werden. Dieser Effekt könnte sich zur Wochenmitte einstellen. Zunächst wird aber entscheidend sein, ob sich die Ölförderländer am Sonntag auf eine Förderbeschränkung verständigen können. Saudi Arabien will dem nur zustimmen, wenn auch der Iran den Ausstoß beschränkt. Wir erwarten nicht, dass es am Wochenende zu einer Einigung kommen wird. Der Ölpreis ist aktuell nicht das Spiegelbild von Angebot und Nachfrage, sondern mehr der Spekulation. Denkbar ist somit, dass die Preise zu Wochenbeginn wieder unter Druck geraten. Dies könnte dann in Verlängerung auch Auswirkungen auf die Indizes haben, da diese mit Hinweis auf denkbare Förderbeschränkungen gestiegen sind. Diese könnte sich, bei einer Nicht-Einigung - ins Gegenteil umdrehen. Am Donnerstag dann tagt die EZB. Es ist nicht davon auszugehen, dass weitere Maßnahmen beschlossen werden. Vielmehr werden Details zu den Aufkaufprogrammen diskutiert werden. Zudem gilt abzuwarten, welche Effekte die bisher beschlossenen Maßnahmen haben werden. Ein Blick nach Japan zeigt, dass eine expansive Geldpolitik vor allem die Verschuldung erhöht. In der EUR-Zone kommt noch hinzu, dass die Geldpolitik dringend notwendige politische Reformen aus dem Bewusstsein der Politiker drängt. Somit kommt der EZB Geldpolitik auch eine politische Komponente zu. Steigen die Zinsen wieder, werden die Staatshaushalte bestimmter Länder massiv unter Druck kommen.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: Der Dax könnte zunächst versuchen, sich über den 10.000 Punkten festzusetzen. Gelingt dies, so könnte er im Nachgang versuchen, die 10.065/70 bzw. die 10.102/07 Punkte anzulaufen. Sollte er die 10.107 Punkte erreichen, so könnte er sein Wochenhoch der Vorwoche bestätigen. An beiden Marken können sich Rücksetzer einstellen. Schafft es der Index, sich über die 10.107 Punkte zu schieben, so wären die nächsten Anlaufziele bei 10.125/27 bzw. bei 10.165/67 Punkten zu suchen. Im Rahmen von dynamischen Impulsen könnte der Index auch die 10.205/07 Punkte erreichen. Spätestens hier erwarten wir, dass die Aufwärtsbewegung ausläuft und sich Rücksetzer einstellen. Wir gehen nicht davon aus, dass es in den kommenden fünf Handelstagen zu nachhaltigen Notierungen über der 10.200 Punkte-Marke kommt. Vorstellbar wäre auch, dass es der Dax nicht wesentlich über die 10.127 Punkte schafft.

Die Rücksetzer können jederzeit unter die 10.000 Punkte gehen. Rutscht der Dax unter die 10.000 Punkte, so könnte er zunächst bis in den Bereich der 9.955/48 Punkte zurücksetzen. Bereits hier besteht das Potential, dass sich die Notierungen erholen. Sollten die 9.948 Punkte nicht halten, wäre mit weiteren Abgaben zu rechnen, die bis 9.909/05 bzw. bis 9.860/56 Punkte gehen könnten. An beiden Marken besteht das Potential, dass sich Erholungen einstellen. Rutscht der Index unter die 9.860/55 Punkte, wären die nächsten Anlaufziele bei 9.805/01 bzw. bei 9.770/65 Punkte zu suchen. Ein Unterschreiten der 9.765 Punkte würde auf weiteres Abwärtspotential bis 9.700/9.690 Punkte hinweisen. Im Zuge von dynamischen Rücksetzern könnten auch die 9.648/45 Punkte erreicht werden. In diesem Bereich bestehen aber gute Chancen der Stabilisierung und der Erholung.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:

• Box-Bereich: 10.474 bis 8.850
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 10.147 und 9.822
• Intraday-Marken: 10.077 und 9.934
• Die Range wäre: 11.129 bis 8.061
  
  

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 15/2016: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse; genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4

Guten Morgen DAX-Index, bereits um 08:30 Uhr live auf den neuen Handelstag vorbereiten: