​DAX: zu Beginn eine Gegenbewegung?!

Die vergangene Handelswoche hätte gar nicht schlechter beginnen können: der Dax ging mit einem Gap down von über 200 Punkte in den Jahres- und den Wochenhandel. Der Dax lief zwar im vorbörslichen Handel über 10.500 Punkte, gab dann aber weiter nach. Er konnte sich am Montag übergeordnet über den 10.250 Punkten halten. Am Dienstag ging es zwar mit einem kleinen GAP up aufwärts, das war jedoch nur ein Strohfeuer. Der Dax gab weiter nach und unterschritt die 10.200 Punkte, konnte sich zum Handelsende hin aber wieder stabilisieren und über die 10.300 Punkte schieben. Am Mittwoch folgte dann ein Seitwärtstag und es hatte den Anschein, als ob sich der Dax endlich erholen könnte. Dies war aber ein Trugschluss. Der Punsch folgte dann am Donnerstag mit einem ordentlichen GAP down. Der Dax eröffnete unter 10.000 Punkte, konnte sich zum Xetra-Schluss zwar wieder über diese Marke schieben, gab dann aber erneut unter diese Marke nach. Der Freitag begann freundlich - der Index konnte sich über die 10.000 und im Rahmen der Veröffentlichung der US Arbeitsmarktdaten auch über die 10.100 Punkte schieben, aber auch das Niveau konnten die Bullen nicht halten. Am Nachmittag ging es dann über 300 Punkte abwärts.

Die Handelswoche war miserabel (für alle Long-Engagements: wollen wir nie vergessen, dass mit Hebelprodukten auch Short getradet werden kann und für alle Short-Trader es herrliche Zeiten sein können!) und genau das Gegenteil der ersten Handelswoche vor 12 Monaten. Das Wochenhoch lag deutlich unter dem der vergangenen fünf Handelswochen. Das Wochentief lag fast 900 Punkte unter dem Tief der Silvesterwoche. Die Wochenrange war mit 747 Punkte größere als in der KW 50/2015 und lag über dem Durchschnitt. Die Wochenbilanz ist mit über 900 Punkten Verlust katastrophal. Insgesamt hat sich das Chartbild in der letzten Handelstagen deutlich eingetrübt.

Wir hatten in unserem Setup vermutet, dass der Dax auf der Oberseite versuchen könnte, zunächst die 10.580/600 Punkte zu erreichen. Dieses Minimalziel hat der Index gar nicht erst erreicht. Er bewegte sich insgesamt schwach und riss alle unsere Unterstützungen. Das Setup hat nicht gepasst und hat sich nicht realisiert. Auch der erwartete ruhigere Start ins neue Jahr ist nicht eingetroffen.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 9.776.....9.806/61/76....9.904/43/67.....10.040/78....10.110
DAX-US: 9.704....9.680/70/33.....9.586....9.570.....9.441/34.....9.213....9.131

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
Wir hatten im letzten Setup erwartet, dass die erste Handelswoche des Jahres ruhig verlaufen könnte. Dies war ein Trugschluss. Der Dax stand mächtig unter Druck, da vor allem in China die Luft aus den überhitzten Börsen gelassen wurde. Wir hatten bereits mehrfach auf diese Risiken verwiesen. Dass es am Freitag an den chinesischen Börsen nicht weiter abwärts ging, lag wahrscheinlich auch an den Interventionen auf staatlicher Seite. Das ganze hat in unseren Augen aber nur verzögernden Effekt und es wird kein Problem lösen. Insgesamt werden sich die Rahmenbedingungen in den nächsten 6-12 Monaten deutlich verschlechtern. Aus China sind keine besseren Nachrichten zu erwarten. Dem Börsencrash könnte auch ein Immobiliencrash folgen. Selbst China mit seinen hohen Devisenreserven wird zur Kenntnis nehmen müssen, dass Regulierungen die Kräfte des freien Marktes nicht einschränken können. China hat die besten Wachstumszeiten hinter sich. Ebenso gilt es abzuwarten, wie sich die US-amerikanischen Konjunkturdaten entwickeln. Auch hier mehren sich die Fragezeichen. Fest steht, dass die Volatilität in den Märkten weiter zunehmen wird. Das kann aus Trader-Sicht eine Chance (siehe oben), aber auch gleichzeitig ein Risiko sein.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: der Dax könnte zu Beginn der Woche versuchen eine technische Gegenbewegung zu starten. Wesentlich wird sein. dass er per Tagesschluss über der 9.633 Punkte-Marke verbleibt. Er könnte im Rahmen von Erholungsbewegungen zunächst versuchen, die 9.830/50 und im Nachgang auch die 9.900/10 Punkte zu erreichen. Im Zuge von dynamischen Aufwärtsimpulsen könnte auch die 9.965/75 Punkte Marke direkt angelaufen werden. In diesem Bereich könnten sich zunächst Rücksetzer einstellen. Schafft es der Dax, sich über die 9.975 Punkte zu schieben, so könnte er im Nachgang die 10.025/30 Punkte erreichen. Hier besteht ebenso das Risiko von Rücksetzern. Mit einem Überwinden der 10.030 Punkte wäre das Potential in Richtung der 10.082 bzw. 10.118 Punkte frei. Eventuell schafft es der Index in der neuen Handelswoche auch, den Kontakt zur 10.200 Punkte-Marke herzustellen. Wir gehen aber nicht davon aus, dass diese Marke in den kommenden fünf Handelstagen nachhaltig überwunden wir. Ein Tagesschluss über 9.968 Punkten wäre ein Hinweis darauf, dass der Dax die oberen Marken anlaufen könnte. Übergeordnete Entspannung im kurzfristigen Zeitfenster gibt es erst ab 10.155/60 Punkte.

Die Rücksetzer könnten in den kommenden fünf Handelstagen zunächst die 9.760/50 Punkte anlaufen. Hält diese Marke nicht, so könnten weitere Abgaben folgen, die den Index zunächst bis in den Bereich der 9.707/9.680 Punkte bringen könnte. In diesem Bereich könnte sich der Index stabilisieren und erholen. Halten die 9.680 Punkte nicht, könnte es direkt an die 9.633, bzw. an die 9.565 Punkte gehen. Spätestens hier erwarten wir, dass sich Stabilisierungen und Erholungen einstellen.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups

• Box-Bereich: 11.303 bis 8.061
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 9.968 und 9.633
• Intraday-Marken: 9.808 und 9.704
• Die Range wäre: 11.307 bis 6.679
  
  

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 02/2016: seitwärts / abwärts

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