​DAX: weiter auf Richtungssuche

Zu Beginn der zurückliegenden Handelswoche ging es erst einmal aufwärts mit dem Dax. Der Index ging bei 9.831 Punkten in den vorbörslichen Handel, sackte dann erst einmal kurzfristig ab. Mit Aufnahme des Xetra Handels übernahmen die Bullen und schoben den Dax in einigen dynamischen Aufwärtsimpulsen von 9.725 Punkten bis an und leicht über die 9.900 Punkte. Hier ging es dann auch trotz großer Mühe nicht weiter. Der Dax markierte bei 9.909 Punkten sein Wochenhoch. Die Notierungen bröckelten dann sukzessive ab und erreichten per Handelsende wieder das Niveau vom morgen. Am Dienstag ging es dann mit Schmackes abwärts. Der Dax fiel bis in den Bereich der 9.500 Punkte und konnte sich erst im Späthandel leicht erholen. Diese Erholung setzte sich dann zur Wochenmitte übergeordnet fort. Der Dax schaffte es bis Donnerstag wieder in den Bereich der 9.700 Punkte, konnte diese Marke aber nicht mehr übersteigen. Konsequenz war, dass die Bären übernahmen und den Index bis zum Handelsende bis 9.437 Punkte drückten. Diese Verluste konnte der Dax dann aber bis Freitagnachmittag wieder kompensieren und bis an die 9.676 Punkte hochlaufen. Er vermochte es aber nicht, sich die 9.700 Punkte zu schieben. Zum Handelsende hin ging es wieder an die 9.600 Punkte. Der Dax ging bei 9.617 aus dem Wochenhandel.

Der Dax hat nun die dritte Woche in Folge verloren. Diesmal sind die Wochenverluste wieder dreistellig (minus 1,8 Prozent). Der Index steht dort, wo er Ende Februar gestanden ist. Die Wochenrange liegt mit unter 500 Punkten im Durchschnitt. Auffällig ist, dass der Index in den letzten drei Handelswochen ein immer tieferes Wochenhoch und ein immer tieferes Wochentief formatiert hat. Dies hat bärischen Charakter. Ebenso ist bärisch zu interpretieren, dass der Dax die 10.000 nicht erneut anlaufen und auch überschreiten konnte. Nachdem es in der KW 09 und 10 zwei Wochen gebraucht hat, diese Marke zumindest leicht zu überschreiten, hat es der Dax diese Handelswoche nicht geschafft, die 10.000 zu überwinden oder das WH der Vorwoche zu bestätigen. Der Index ist nach wie vor in seinem intakten Abwärtstrend. Sollte es nicht zeitnah gelingen, die 10.000 überzeugend zu überwinden, so ist die Wahrscheinlichkeit vergleichsweise groß, das das Tief der KW 6/2016 erneut angelaufen und im Zweifel auch unterschritten wird.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax zumindest die 9.900 Punkte anlaufen könnte. Diese Bewegung hat sich eingestellt. Allerdings hat die Dynamik am Montagvormittag nicht gereicht, die 9.948/52 Punkte zu erreichen. Dies war für uns ein markantes Anlaufziel, das nicht erreicht wurde. Wir waren allerdings skeptisch, dass der Dax die 10.000 anlaufen oder auch überwinden könnte. Diese Einschätzung war richtig. Der Index hat wie erwartet nicht die Stärke gehabt, dieses Ziel zu erreichen oder zu überwinden. Die Rücksetzer gingen deutlich unter die 9.600 Punkte und hatten auch einen ausgeprägten Charakter. Wir waren in unserem Setup der Meinung, dass die Rücksetzer unter 9.600 zeitnah zurückgekauft werden sollten, was sich nicht eingestellt hat. Somit hat das Setup auf der Unterseite nicht gegriffen.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 9.616/34/50/71.......9.713/43.....9.801/66....9.921/67
DAX-US: 9.560/33....9.499/71/32/05....9.351/24.....9.276.....9.142

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
In der neuen Handelswoche stehen nicht viele Konjunkturdaten zur Veröffentlichung an, aber die die anstehen, haben es in sich. Insbesondere gilt es ein Augenmerk auf die chinesischen Daten zu richten, die am Mittwoch und am Freitagmorgen veröffentlicht werden. Zum einen ist es die Handelsbilanz und die Industrieproduktion, zum anderen das BIP am Freitag. Die letzten Daten im März waren ausgesprochen schlecht, fanden aber kaum Eingang in die Kursstellung. Wahrscheinlich stellt die Industrieproduktion wie auch die Handelsbilanz ein realistischeres Abbild der aktuellen wirtschaftlichen Lage dar als das BIP, von dem immer wieder zu hören ist, dass die realen Daten deutlich tiefer liegen. Wir gehen nicht davon aus, dass diese Daten deutlich besser sind wie die Prognosen, die zum Teil unter den Werten des Vormonats liegen. Somit könnte es insbesondere am Mittwoch als auch am Freitagmorgen, vor allem an den asiatischen Märkten zu größeren Bewegungen kommen. Inwieweit diese dann die europäischen Märkte beeinflussen, bleibt abzuwarten. Die generelle Stimmung zum Dax ist weiterhin eine Richtungssuche: die psychologische 10.000er Marke scheint bis auf weiteres unüberwindbar, aber starke Abwärtstendenzen sind auch noch nicht gegeben…

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: Der Dax könnte zunächst versuchen, sich weiter nach oben zu schieben und Teile seiner Verluste der Vorwoche zu kompensieren. Sollte er es schaffen, sich über die 9.700 Punkte zu schieben, wären die nächsten relevanten Anlaufziele bei 9.723/25 bzw. bei 9.752/55 Punkte zu suchen. An beiden Marken können sich Rücksetzer einstellen. Sollte es bei 9.755 zu keinen Rücksetzern kommen, so könnte der Dax weiter an die 9.798/9.805 bzw. im Nachgang dessen auch an die 9.855/62 Punkte laufen. Spätestens hier erwarten wir, dass sich Rücksetzer ausbilden. Wir gehen nicht davon aus, dass die 9.860 Punkte-Marke direkt in einem dynamischen Impuls erreicht wird. Das Maximale, was wir dem Dax auf der Oberseite in den kommenden fünf Handelstagen zutrauen würden, wäre ein Erreichen der 9.900 Punkte, bzw. des WH der Vorwoche. Wir gehen aber nicht davon aus, dass es der Index schafft, sich nachhaltig über diese Marke zu schieben. Eventuell ist die Bewegung auch schon im Bereich der 9.860 Punkte beendet.

Die Rücksetzer können jederzeit unter die 9.590/85 Punkte gehen. Mit einem Unterschreiten der 9.585 Punkte wären die nächsten Anlaufziele bei 9.505/01 Punkten zu suchen. An dieser Marke könnte sich der Dax erholen. Ist die Abwärtsbewegung aber dynamisch, könnte der Dax direkt die 9.457/50 Punkte ansteuern. Sollte er diese Marke erreichen, könnten sich hier Erholungen einstellen. Gibt der Dax diese Marke auf, so geht es an das Wochentief der Vorwoche und dann wahrscheinlich auch rasch ein Stockwerk tiefer. Anlaufziel wären dann die 9.375/70 bzw. die 9.338/34 Punkte. Hier besteht das Potential der Erholung. Ein Rutsch unter die 9.306 Punkte Marke auf Tagesschluss-Basis hätte bärischen Charakter und würde auf weitere Abgaben hindeuten, die bis 9.135 Punkte gehen könnten.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups

• Box-Bereich: 10.474 bis 8.850
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 9.877 und 9.306
• Intraday-Marken: 9.816 und 9.457
• Die Range wäre: 11.129 bis 8.061
  
  

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 15/2016: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse; genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4