DAX: Sommer-Achterbahn

Der Dax ging am Montagmorgen der zurückliegenden Handelswoche bei 9.772 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startete damit deutlich über dem Niveau fünf Handelstage zuvor. Am Montag der Vorwoche notierte er bei 9.436 Punkten. Zwar versuchten die Bullen gleich am Montagmorgen, die Aufwärtsbewegung weiter voranzutreiben, scheiterten aber. Der Dax kam am Montagmorgen zwar über die 9.800 Punkte, aber nicht wesentlich weiter. Von hier aus setzte dann eine Abwärtsbewegung ein, die bis Montagabend noch verhalten verlief, ab Dienstag und am Mittwoch aber an Dynamik gewann. Der Dax fiel bis Mittwochmittag an die 9.300 Punkte, konnte sich hier aber stabilisieren und am Nachmittag wieder nach Norden laufen. Am Mittwoch ging es dann bis in den Bereich der 9.500 Punkte. Hier setzten dann Gewinnmitnahmen ein. Am Donnerstag ging es dann lustlos weiter. Der Dax setzte bis 9.370 Punkten zurück. Von hier aus ging es dann in dynamischen Impulsen bis Freitagnachmittag aufwärts. Der Dax konnte in den letzten beiden Tagen, nicht alle, aber Teile der Verluste vom Wochenbeginn wieder aufholen.

Das Wochenhoch lag 6 Punkte über dem der Kalenderwoche 26, aber noch deutlich unter dem der KW 25/2016. Das Wochentief konnte bei 9.301 Punkte abgebildet werden. Es lag damit über dem der Vorwoche, was insgesamt positiv zu würdigen ist. Schwach hingegen ist der Wochenschluss der 118 Punkte unter dem Schluss der Vorwoche liegt. Hier hat der Dax nach einer Gewinnwoche wieder ein rotes Ergebnis abgeliefert. Der Verlust ist zwar überschaubar, dennoch wäre es positiv zu würdigen gewesen, wenn der Index in den vergangenen fünf Handelstagen Boden gut gemacht hätte. Die Wochenrange liegt mit 511 Punkten unter dem der Vorwoche und leicht unter dem Durchschnitt.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite vermutet, dass der Dax das WH der Vorwoche erreichen und auch überschreiten könnte. Als nächstes relevantes Anlaufziel hatten wir die 9.525 Punkte gesehen, die nicht ganz erreicht wurden. Wir hatten mit einem Anlaufen dieses Bereichs gerechnet. Das wurde nicht vollständig abgebildet. Die Rücksetzer erreichten unser letztes Anlaufziel bei 9.348 Punkten und unterschritten diese Marke deutlicher. Das Setup hat damit nicht ganz gepasst.

Wie könnte es weitergehen?

DAX-WS 9.674....9.713/56/77.....9.811/51/78....9.910/69....10.008....10.123
DAX-US: 9.723/08/05.....9.688/73/43/24/14.....9.582/43....9446

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:

Auch die vergangene Handelswoche war vom Brexit (oder dessen Nachwirkungen) geprägt. Die Notierungen haben sich etwas stabilisieren, aber nicht wesentlich erholen können. Festzustellen ist zum einen dass der britische FTSE Index seine Verluste mehr als wett gemacht hat und mittlerweile wieder auf dem Niveau von August 2015 notiert. Angesichts der drohenden Risiken des Brexits eine erstaunliche Entwicklung. Zum anderen sind die amerikanischen Indizes, allen voran der Dow Jones und der SP500 auf dem besten Wege neue Jahreshochs zu markieren. Davon ist der Dax aktuell meilenweit entfernt. Es ist auch festzustellen, dass der Dow Jones und der Dax seit einiger Zeit nicht mehr im Gleichschritt (die „Korrelationen") laufen. Der Dow als auch der SP500 entwickeln sich deutlich stabiler und robuster als der Dax.
In der neuen Handelswoche stehen wieder einige wichtige Konjunkturdaten zur Veröffentlichung an. Am wichtigsten wird sicherlich die Veröffentlichung des chinesischen BIP und der chinesischen Industrieproduktion am Freitag sein. Es ist nicht davon auszugehen, dass die Daten des BIPs positiv überraschen werden. Wir gehen von maximal 6,6% Wachstum aus. Fakt ist, dass das Wachstum sich in China in den letzten Monaten deutlich abgeschwächt hat. Die schwachen Konjunkturdaten aus China hingegen sind in den letzten Monaten, anders als 2015, nicht wesentlich in die Kursstellung eingeflossen sind.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche:
Der Dax hat einen WS über der 9.600 Punkte Marke formatieren können. Denkbar ist, dass die Bullen am Montagmorgen zunächst weiter drücken und den Dax in Richtung der 9.650/55 und dann bis 9.672/78 Punkte schieben könnten. Sollte der Dax die 9.678 Punkte überwinden können, so könnten sich weitere Kurssteigerungen einstellen, die bis 9.708/13 und dann bis 9.728/32 Punkte gehen könnten. Die 9.728/32 Punkte könnten auch im Rahmen von dynamischen Aufwärtsimpulsen erreicht werden. Kommt es bei 9.732 Punkten zu keinen Rücksetzern, so könnte sich die Aufwärtsbewegung auch bis 9.752/56 bzw. bis 9.773/78 Punkte fortsetzen. Auch ein Überschreiten der 9.800 Punkte wäre denkbar. Die Anlaufziele über 9.800 Punkte wären die 9.830/34 und die 9.857/78 Punkte.

Gelingt es dem Dax nicht, sich über der 9.600 Punkte-Marke zu halten, könnten die Rücksetzer zunächst bis 9.590/85 bzw. bis 9.559/55 Punkte gehen. Rutscht der Dax unter die 9.555 Punkte, wäre mit weiteren Abgaben zu rechnen, die bis 9.528/23 bzw. bis 9.509/05 Punkte gehen könnten. Geht es unter die 9.500 Punkte, wären die nächsten relevanten Anlaufziele bei 9.497/93, 9.472/65 bzw. bei 9.440/32 Punkte zu suchen. Ein Unterschreiten der 9.432 Punkte könnte auf weitere Abgaben hindeuten, die bis 9.404/00 und dann bis 9.378/75 Punkte gehen könnten. Die 9.300 Punkte könnten noch einmal erscheinen, wenn die 9.355/52 bzw. die 9.323/20 Punkte unterschritten werden.

Wir gehen davon aus, die die große Volatilität der letzten Wochen anhalten wird. Negative Nachrichten – und alles verkauft. Positive Nachrichten – und alle springen (aufwärts) in den Markt. Was für nervöse Märkte – nur mit einer Achterbahn zu vergleichen!

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:

• Box-Bereich: 10.726 bis 8.878
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 10.010 und 9.380
• Intraday-Marken: 9.741 und 9.516
• Die Range wäre: 11.127 bis 8.061
  
  

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 28/2016: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse, diese Analyse wurde im Auftrag von Admiral Markets von Jochen Schmidterstellt, genutzt wurden die Charts vom MetaTrader 4.

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