​DAX: Richtungssuche nach Ostern

Der Dax ging am Montag der letzten Handelswoche mit einem GAP down, bei 9.918 Punkten, in den vorbörslichen Wochenhandel. Mit Aufnahme des Xetra-Handels griffen die Bullen aber ein und schoben den Index in dynamischen Impulsen an und über die 10.000 Punkte-Marke. Dieser Anstieg wurde dann aber im Nachgang praktisch vollständig ab verkauft. Der Dax rutschte wieder auf seine Ausgangsposition zurück und konnte sich erst im späteren Handel wieder an die 9.950 Punkte schieben. Am Dienstagmorgen kam es dann zu einem breiten Abverkauf. Der Dax wurde ohne große Erholungen bis an den WS-Bereich bei 9.760/55 Punkten durchgereicht. Hier gelang die Stabilisierung und die folgende Erholung, die genauso dynamisch ausgeprägt war. Per Handelsende konnte der Dax sogar noch einmal deutlich zulegen und sich wieder in Schlagdistanz zur 10.000 Punkte-Marke bewegen. Der Aufwärtsdrang setzte sich am Mittwoch weiter fort und der Index stieg an und über die 10.100 Punkte. Das war gleichzeitig die höchste Notierung seit Anfang Januar. Dieser Anstieg wurde dann am Nachmittag wieder ab verkauft, der Dax schaffte es aber, einen Xetra-Schluss über der 10.000 Punkte-Marke zu formatieren. Nachbörslich kam es zu weiteren Abgaben und der Dax rutschte unter die 10.000 Punkte Marke. Am Donnerstag setzte sich die Abwärtsbewegung weiter fort. Der Index fiel unter die 9.900 Punkte, konnte sich im späteren Handel bei 9.840/35 Punkten stabilisieren und wieder leicht erholen. Er schaffte es aber nicht, einen Wochenschluss über 9.900 Punkten zu formatieren.

Das WochenhochH lag 50 Punkte über der Marke der Vorwoche. Damit setzte der Dax seinen Aufstieg weiter fort. Dies war die 5. Woche, in der der Index ein positives Wochenergebnis abbilden konnte. Die Wochengewinne sind in den letzten drei Handelswochen immer gering gewesen, was nicht unbedingt ein bullisches Zeichen ist. Dennoch gilt es festzustellen, dass der Dax nach wie vor im Aufwärtsmodus ist. Das Wochentief lag allerdings nur knapp über der Marke der Vorwoche. Die Range ist mit 364 Punkten unterdurchschnittlich gewesen, lag aber über der Marke der Vorwoche.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite vermutet, dass der Dax mit einem Überwinden der 10.000 Punkte-Marke die 10.052/55 und im Nachgang dessen auch die 10.125/29 Punkte erreichen könnte. Das Anlaufziel bei 10.125 wurde mehr oder weniger punktgenau erreicht. Hier bildeten sich dann Rücksetzer aus. Wir waren in unserem Setup zurückhaltend und waren nicht überzeugt, dass es der Index nachhaltig über die 10.100 Punkte schafft. Diese Einschätzung hat sich als richtig herausgestellt. Der Dax hat es zwar an das Anlaufziel geschafft, konnte sich aber nicht über den 10.100 Punkten festsetzen. Die Rücksetzer gingen, wie erwartet, mit den dynamischen Impulsen fast an das WT der Vorwoche. Es stellten sich keine Notierungen unter dieser Marke ein. Damit hat das Setup sehr gut gepasst.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 9.936/97....10.021/42/63/90...10.114/62/88...10.232/59
DAX-US: 9.877/63/49/26....9.793/72/18.....9.670/48/30/05

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
Der reguläre Wochenhandel wird am Dienstag nach Ostern wieder aufgenommen. Somit ist auch die kommende Handelswoche eine verkürzte. Erst am Freitag stehen wieder wichtige Konjunkturdaten aus China und den USA an. Zum einen sind es die Daten zum chinesischen Einkaufsmanager: Wir gehen nicht davon aus, dass es hier zu positiven Überraschungen kommen wird. Vielmehr erwarten wir, dass die negativen Tendenzen bestätigt werden. Ob diese Daten dann einen Einfluss auf die Kursstellung haben, muss abgewartet werden. Die letzten Daten waren, um es vorsichtig zu sagen, sehr schlecht, haben aber keinen Eingang in die Kurse genommen. Am Freitagnachmittag stehen dann die Arbeitsmarktdaten aus den USA an. Diese werden sehr aufmerksam zu Kenntnis genommen, da Anleger daraus abzuleiten versuchen, wie sich die US Geldpolitik auf absehbare Zeit darstellen könnte. Wir gehen nicht davon aus, dass es hier zu großen Bewegungen nach unten oder nach oben kommen wird. Die Arbeitslosenquote könnte sich nach wie vor im Rahmen der 4,9% bewegen. Dennoch könnte es sein, dass Investoren bis Freitag eher vorsichtig agieren werden.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: Wenige außerbörsliche Handelshäuser haben auch am Ostermontag DAX-Indikationen gestellt – was aber zum einen so gut wie kein Volumen bedeutet hat und die Kursbewegungen auch nicht der Rede gewesen sind… Für Dienstag, dem regulärem Handelsbeginn, sind daraus keine Schlüsse zu ziehen.
Der Dax könnte am Dienstag zunächst versuchen, sich wieder über die 9.900 Punkte zu schieben. Schafft er dies, so könnten dann die 9.924/27 bzw. die 9.951/55 Punkte erreicht werden. Gelingt es dem Dax, sich über die 9.955 Punkte zu schieben, wären die nächsten Anlaufziele bei 9.972/75 bzw. bei 9.996/99 Punkten zu suchen. An allen Marken können sich jeweils Rücksetzer einstellen, die allerdings nicht unbedingt und notwendigerweise einen ausgeprägten Charakter haben müssen. Denkbar ist, dass die 9.996/99 Anlaufmarke auch direkt im Rahmen von dynamischen Impulsen erreicht werden kann. Sollte es der Dax schaffen, sich über die 10.000 Punkte zu schieben, so könnten die nächsten relevanten Anlaufziele bei 10.024/27 bzw. bei 10.048/52 Punkte liegen. Mit einem Überschreiten der 10.052 Punkte könnte der Index die 10.072/75 bzw. die 10.105/10 Punkte anlaufen. Spätestens bei 10.100 Punkten erwarten wir, dass die Aufwärtsbewegung ausläuft und dass sich Rücksetzer ausbilden. Wir gehen zum einen nicht davon aus, dass es in den nächsten vier Handelstagen zu nachhaltigen Notierungen über 10.100 Punkten kommt, noch erwarten wir, dass das Wochenhoch der Vorwoche erreicht wird. Denkbar ist aber auch, dass es der Dax in der neuen Handelswoche nicht schafft, sich wesentlich über die 10.100 Punkte zu schieben.

Die Rücksetzer können jederzeit unter die 9.860/55 Punkte gehen. Kann sich der Dax nicht über der 9.860/55 Punkte Marke stabilisieren, könnte er die nächsten Anlaufziele bei 9.825/22 bzw. bei 9.805/9.797 Punkten anlaufen. An beiden Marken besteht die Möglichkeit, dass sich die Notierungen erholen können. Mit einem Unterschreiten der 9.797 Punkte Marke wäre der Weg an die 9.760/55 Punkte Marke frei. Spätestens hier wäre ein Einschreiten der Bullen anzuraten. Ein Rutsch unter die 9.756 Punkte Marke könnte zu weiteren, im Zweifel auch dynamischen, Abgaben führen. Die Rücksetzer könnten sich dann bis 9.670/65 bzw. im Extremfall auch bis 9.630/26 Punkten ausdehnen.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:

• Box-Bereich: 10.474 bis 8.915
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 10.074 und 9.626
• Intraday-Marken: 10.007 und 9.818
• Die Range wäre: 11.133 bis 8.061
  
  

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 13/2016: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse; genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4

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