​DAX: Pariser Terroranschläge belasten auch die Börsenstimmung

Nachdem der Dax am Freitag der vorletzten Kalenderwoche 45 noch bei über 11.000 Punkten aus dem Handel gegangen ist, konnte die Bullen in der vergangenen Handelswoche nicht mehr an diese Performance anknüpfen. Der Dax eröffnete am Montag mit einem GAP down den vorbörslichen Handel. Bereits am Montag ging es dann mit Aufnahme des Xetra-Handels einige Stockwerke tiefer. Der Index konnte sich erst bei 10.784 Punkten fangen und leicht nach oben laufen. Dieses Tief wurde am Dienstag erneut getestet und nach unten durchbrochen. Der Dax markierte sein Tagestief am Dienstag bei 10.724 Punkten. Die Bullen übernahmen dann hier und schoben den Index dann zunächst an die 10.850 Punkte und am Mittwoch dann knapp an die 11.000 Punkte. Das Wochenhoch wurde bei 10.994 Punkten markiert. Von hier aus kam es dann zu Gewinnmitnahmen, die am Donnerstag und am Freitag einen ausgeprägten Charakter hatten. Der Dax markierte am Freitagnachmittag sein Wochentief bei 10.606 Punkten. Er konnte sich im Nachgang zwar wieder etwas erholen, schaffte es aber nicht sein Wochenschluss über 10.700 Punkten zu formatieren.

Die Wochenrange war nicht sonderlich groß. Sie betrug nur knapp 400 Punkte und lag damit im Durchschnitt. Der Dax hat die vergangene Handelswoche mit einem deutlichen Minus abgeschlossen. Er verlor 335 Punkte, nachdem er in der KW 45 noch knapp 200 Punkte gewonnen hatte. Das WT liegt unter dem der KW 44/2015. Zwar hat sich das Bild nicht nachhaltig bärisch eingetrübt, es bleibt aber ein doch fader bärischer Geschmack. Dies manifestiert sich auch dadurch, dass es der Dax seit Wochen nicht schafft, sich nachhaltig über die 11.000 Punkte zu schieben. Bisher blieb es bei einzelnen kurzen Ausflügen.

Wir hatten in unserem vorigen Setup etwas Abkühlung erwartet, die sich auch eingestellt hat: Die Rücksetzer gingen zunächst bis an und leicht unter die 10.750 Punkte-Marke. Am Dienstag wurde die Marke angelaufen und kurzfristig unterschritten. Danach kam es zu einer größeren Erholung. Am Freitag jedoch wurde diese Marke deutlich und nachhaltig unterschritten. Der Dax hat sich damit deutlich schwächer bewegt.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 10.613/74....10.776....10.808/24....10.940.....11.006/30
DAX-US: 10.573/48/13....10.457...10.365

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
Übergeordnet ist der Dax nicht viel weitergekommen in den letzten beiden Handelswochen. Mit Rückenwind der EZB ging es zwar dynamisch aufwärts, jetzt jedoch ist die Luft raus, so scheint es. Eine nachhaltige Jahresendrallye hat es bisher auch noch nicht gegeben. Sollte der Dax jetzt bei 11.000 Punkten nicht rasch und überzeugend weiterkommen, so könnte das ganze auch nach hinten losgehen. Es verfestigt sich immer mehr die Einschätzung, dass die FED die Zinsen im Dezember erhöhen könnte. Das würde den Märkten alles andere als gut tun. Der Kater könnte sich somit noch vor Weihnachten einstellen. Zudem flammt die Euro Krise wieder auf, allerdings nicht in Griechenland, sondern in Portugal. Was sich daraus entwickelt bleibt abzuwarten, dennoch sind die Rahmenbedingungen trotz all des billigen Geldes von den Zentralbanken nicht unbedingt rosig. Anleger reagieren zunehmend zurückhaltend.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: zu Beginn der Woche werden die Pariser Terroranschläge auf die Stimmung der Börsen drücken. Der Dax ist in der vergangenen Handelswoche erneut an der 11.000 Punkte-Marke gescheitert und hat deutlicher zurückgesetzt. Insgesamt ist der Rücksetzer noch nicht dramatisch - wesentlich wird sein, dass die Bullen zeitnah wieder zupacken, was aufgrund der Nachrichten eher unwahrscheinlich ist. Dennoch als Vorbereitung stets beide Seiten:
Der Dax könnte auf der Oberseite zunächst versuchen, sich erneut über die 10.700 und im Nachgang über die 10.770/80 Punkte zu schieben. Diesen Kursbereich könnte der Index am einfachsten mit einer dynamischen Bewegung abbilden. Sollte er es bis in diesen Bereich schaffen, so könnten sich hier zunächst Rücksetzer ausbilden. Schafft es der Dax sich über die 10.800 Punkte zu schieben, so könnte er im Nachgang die 10.845/50 bzw. die 10.870/85 Punkte anlaufen. Bei ausgesprochenen Aufwärtsdruck wären auch die 10.950/60 Punkte erreichbar. Eventuell schafft es der Dax auch das Wochenhoch der Vorwoche zu erreichen und zu bestätigen. Spätestens hier erwarten wir, dass die Aufwärtsbewegung in der neuen Handelswoche ausläuft. Wir gehen nicht davon aus, dass es der Dax schafft, sich nachhaltig und überzeugend über die 11.000 Punkte zu schieben.

Die Rücksetzer in den kommenden fünf Handelstagen können jederzeit die 10.610/00 Punkte erreichen. Im Zuge dessen könnte das Wochentief der vergangenen Handelswoche erreicht und bestätigt werden. Sollte dieser Bereich nicht halten, wäre mit weiteren Abgaben zu rechnen, die bis 10.520/10 und im Nachgang bis 10.490/80 Punkte gehen könnten. Bei einer ausgesprochenen Abwärtsdynamik wäre auch mit einem Erreichen der 10.400/390 Punkte zu rechnen. Ein Tagesschluss unter 10.434 Punkten würde darauf hindeuten, dass mit weiteren Abgaben zu rechnen ist. Dann wäre auch mit einem Anlaufen der 10.310/290 Punkte zu rechnen. Wir erwarten aber nicht, dass die 10.300 Punkte in den kommenden fünf Handelstagen nachhaltig unterschritten werden.

Die wichtigsten Marken auf Basis unseres Setups:

• Box-Bereich: 11.749 bis 9.118
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 10.913 und 10.434
• Intraday-Marken: 10.804 und 10.463
• Die Range wäre: 12.613 bis 8.123

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 47/2015: seitwärts / abwärts

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