​DAX: Heiß gelaufen 2016.03.13

Der Dax eröffnete den Wochenhandel der zurückliegenden Handelswoche praktisch unverändert zum WS der Vorwoche. Am Montag legte der Dax zunächst den Rückwärtsgang ein und bewegte sich in Richtung der 9.700 Punkte, um dann zum Handelsschluss wieder an die 9.800 Punkte zurückzulaufen. Er schaffte es aber nicht, sich nachhaltig über diese Marke zu schieben. Der Dienstag begann mit einem GAP down. Der Dax rutschte fast bis an die 9.600 Punkte Marke, konnte sich aber kurz davor stabilisieren und zurücklaufen. Diese Erholung ging dann bis fast an die 9.800 Punkte, wobei diese Marke auch am Dienstag nicht überwunden werden konnte. Zum Handelsende hin bröckelten die Notierungen wieder ab und der Dax ging knapp unter der 9.700 Punkte-Marke aus dem Handel. Am Mittwoch wurden die 9.800 Punkte genommen, allerdings ging es nur bis zur 9.840 Punkte Marke. Hier setzten wieder Abgaben ein, die den Dax an die 9.700 Punkte zurück brachten. Der Donnerstag hatte es in sich. Der Dax konnte sich bereits am Vormittag aufwärts bewegen und schoss im Rahmen der Bekanntgabe des EZB Zinsentscheids bis fast an die 10.000 Punkte Marke. Hier setzte dann ein sell-off ein, der den Dax bis an die 9.400 Punkte brachten. Erst kurz vor Handelsschluss kam es zu Erholungen. Diese setzten sich am Freitag dann in dynamischen Aufwärtsimpulsen fort. Der Xetra Schluss am Freitag konnte wieder über der 9.800 Punkte Marke formatiert werden. Nachbörslich kam es dann zu weiteren Kursgewinnen. Dabei bewegte sich der Dax unabhängig von der Wall Street aufwärts. Der TS/WS wurde am Tageshoch bei 9.894 Punkten markiert.

Das WH lag 6 Punkte unter der 10.000 Punkte-Marke. Damit hat der Dax das Hoch der Vorwoche übertroffen und hat damit das Niveau von Ende Januar wieder erreicht. Das WT lag 600 Punkten tiefer und wurde innerhalb von wenigen Stunden erreicht, was auch nicht allzu oft vorkommt. Damit konnte der Dax innerhalb der letzten fünf Wochen jeweils ein höheres WH und ein höheres WT formatieren. Das ist übergeordnet bullisch zu interpretieren. Er hat ebenso in den letzten vier Wochen ein positives Wochenergebnis abbilden können, was ebenfalls das Chartbild aufhellt. Die Wochenrange lag leicht über der der Vorwoche und leicht über dem Durchschnitt. Dies ist alles positiv zu interpretieren, allerdings ist der Dax noch lange nicht aus dem Schneider. Erst ein WS jenseits der 10.580 Punkte würde darauf hindeuten, dass es wieder in Richtung der 11.500/12.000 Punkte gehen könnte. Der Dax befindet sich nach wie vor in seinem AWK.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax die 9.835/40 Punkte überwinden musste, um die 9.900/02 bzw. im Nachgang die 9.978/82 Punkte zu erreichen. Diese Bewegung hat sich ausgebildet, das Anlaufziel wurde um 12 Punkte überschritten. Wir waren in unserem Setup davon ausgegangen, dass es der Dax nicht schafft, sich nachhaltig über die 10.000 Punkte zu schieben. Auch diese Erwartung hat sich realisiert. Die Rücksetzer aktivierten mit einem Unterschreiten der 9.569 Punkte das Anlaufziel bei 9.490 Punkte. Diese Marke wurde um 4 Punkte verpasst. Unser Setup hat sich damit in der vergangenen Handelswoche vollständig erfüllt. Der WS lag allerdings nicht, wie von uns erwartet, unter dem der Vorwoche. Diese Einschätzung war falsch.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 9.899...9.930/46/99....10.022/60....10.110/43/64....10.259
DAX-US: 9.853/28.....9.785/66/23....9.677/54/18...9.598/69/08....9.490/52

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:

Der Dax hat sich in den vergangenen Tagen wieder in Schlagdistanz zur 10.000 Punkte-Marke bewegen können. Insbesondere am Freitag bildete der Index mit dem GAP up und dem anschließenden Anstieg eine veritable Aufwärtsstrecke ab. Nachbörslich kam es dann zu weiteren deutlichen Kursgewinnen. Auffallend ist, dass die US Börsen nicht mitgelaufen sind. Auch der Dow hat am Donnerstag deutlich Federn lassen müssen, konnte sich aber auch an diesem Tag wieder erholen. Die chinesischen Konjunkturdaten, die am Samstag veröffentlicht worden sind, reihen sich nahtlos in die schwachen Daten der vergangenen Wochen und Monate ein. Diese haben aber bisher noch keinen Eingang in die Kursstellung gefunden. Dies ist zum Teil damit begründet, dass die Indizes wieder unter dem verstärkten Eindruck der Geldpolitik stehen. Der letzte Donnerstag ist ausreichender Beleg für diesen Umstand. Am Mittwoch tagt die Fed. Es ist nicht davon auszugehen, dass konkrete Zinsschritte angekündigt werden. Vielmehr sollten sich Hinweise ableiten lassen, was die Fed für den Rest des Jahres plant. Aktuell wird von weiteren zwei Zinserhöhungen ausgegangen. Freitag steht der große Verfall an. Auch dies könnte in den Tagen zuvor einen Einfluss auf die Kursstellung haben. Somit steht in Aussicht, dass die kommenden fünf Handelstage durchaus volatil werden können. Die Aufholjagd der letzten Wochen war genauso stark wie das Absinken davor: ein heiß gelaufener Markt braucht Abkühlung!

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: nachdem der Dax am Freitag deutlich angestiegen ist, könnte es am Montag zunächst zu einem GAP down kommen, das auch ausgeprägt sein könnte. Wir gehen nicht davon aus, dass der Dax am Montag über der Marke von 9.900 Punkten eröffnen wird. Die Bullen sollten versuchen, den Dax in jedem Fall über der 9.835/40 Punkte Marke zu schieben. Gelingt dies, so könnte der Index als nächstes die 9.868/75 bzw. die 9.902/08 Punkte zu erreichen. Schafft es der Dax, sich über die 9.910 Punkte zu schieben, wäre das nächste Anlaufziel bei 9.974/78 Punkte zu suchen. Eventuell schafft es der Index bei dynamischen Aufwärtsimpulsen auch, das WH der Vorwoche zu erreichen und zu bestätigen. Es wäre auch denkbar, dass sich der Dax über die 10.000 Punkte schieben könnte, wobei die 10.048/52 bzw. die 10.092/96 Punkte die nächsten relevanten Anlaufziele. Wir erwarten aber nicht, dass es der Dax schafft, sich in den nächsten fünf Handelstagen nachhaltig über die 10.100 Punkte zu schieben.

Die Rücksetzer könnten zunächst bis in den Bereich der 9.794/92 Punkte gehen. Bereits hier könnte sich der Dax stabilisieren. Sollte der Bereich nicht halten, wäre mit weiteren Abgaben zu rechnen, die bis 9.772/68 bzw. bis 9.715/05 Punkte gehen könnte. Schafft es der Index nicht, sich hier zu stabilisieren und zu erholen, wäre mit weiteren Abgaben zu rechnen, die übergeordnet bis 9.625/18 und dann auch unter die 9.600 Punkte Marke bis 9.582/65 Punkte gehen könnten. Ein Unterschreiten der 9.565 Punkte würde auf weitere Abgaben hindeuten, die bis zum WT der Vorwoche gehen könnten.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:

• Box-Bereich: 10.474 bis 8.915
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 10.024 und 9.469
• Intraday-Marken: 9.955 und 9.553
• Die Range wäre: 11.133 bis 8.061
  
  

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 11/2016: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse; genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4