DAX: „Griechenland" flammt als Thema wieder auf

Der Dax ging am Montagmorgen der zurückliegenden Handelswoche bei 10.088 Punkten in den vorbörslichen Handel. Damit startet der Dax schon einmal gut 300 Punkte unter dem Wochenstart der vorausgegangenen Woche, aber 27 Punkte über dem Wochenschluss der Vorwoche. Bereits kurz nach Eröffnung der Vorbörse schoben die Bullen den Index weiter nach oben. Sie kam aber nicht wesentlich über die 10.150 Punkte hinaus. Das Wochenhoch wurde bei 10.155 Punkten markiert. Bis zum Handelsende am Montag konnte sich der Dax übergeordnet über den 10.100 Punkten halten und er ging auch über dieser Marke aus dem Tageshandel. Am Dienstag konnten die Bullen aber nichts ausrichten. Der Dax eröffnete bei 10.128 Punkten den vorbörslichen Handel. Von hier aus ging es dann bereits stramm abwärts. Der Dax konnte sich erst im Bereich der 9.940/20 Punkte stabilisieren und lief von hier aus dann in einer engen Range seitwärts, ohne wieder nach oben ausbrechen zu können. Am Mittwoch ging es dann unter die 9.900 Punkte. Der Dax schaffte es aber, sich über der 9.800 Punkte Marke zu stabilisieren und von hier aus in mehreren Aufwärtsimpulsen wieder an und über die 9.900 Punkte zu laufen, wobei er es nicht schaffte, sich überzeugend über diese Marke zu schieben. Dies gelang erst am Donnerstagmorgen, allerdings bleib es bei dieser Duftmarke. Der Anstieg wurde im Nachgang wieder ab verkauft. Am Freitag wartete man dann auf die US Arbeitsmarktdaten. Der Dax pendelte bis zum Nachmittag in einer engeren Range. Mit Bekanntgabe der Arbeitsmarktdaten ging es dann zunächst an die 9.732 Punkte. Hier wurde das Wochentief ausgebildet. Im Nachgang dessen kam es aber zu einem dynamischen Anstieg an und über die 9.900 Punkte. Der Dax konnte am Freitagnachmittag fast 200 Punkte gutmachen. Der Index ging bei 9.921 Punkten aus dem Wochenhandel.

Das Wochenhoch der Vorwoche lag erneut, diesmal deutlicher, unter dem WH der Vorwoche. Der Dax kam nicht über die 10.155 Punkte hinaus und markierte erneut ein Wochentief unter der 10.000 Punkte Marke. Das WT der Vorwoche lag noch über dieser Marke. Das Wochenergebnis ist mit 140 Punkten zwar rot, aber wesentlich besser, als in der KW 17/2016. Der Dax hat das ein Wochenschluss unter der 10.000 Punkte-Marke formatiert. Das ist der erste WS unter dieser Marke seit drei Wochen. Der WS liegt damit exakt auf dem Niveau der KW 13/2016. In fünf Handelswochen ist der Dax damit nicht wesentlich weiter gekommen.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax bis in den Bereich der 10.149/54 Punkte laufen könnte. Hier hatten wir das Potential für Rücksetzer gesehen. Exakt diese Bewegung hat sich eingestellt, das Anlaufziel wurde um einen Punkt überschritten. Was das Aufwärtspotential anging, waren wir in der letzten Handelswoche skeptisch. Diese Erwartung hat sich auch eingestellt. Das Setup auf der Oberseite hat sich vollständig realisiert. Die Rücksetzer gingen an und unter die 9.800 Punkte, wobei am Freitag auch das Anlaufziel bei 9.723/20 fast erreicht worden ist. Das Setup hat damit gut gegriffen.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 9.928/72/89.....10.005/31/68/99....10.106/34/64/94....10.207/27/47/75/88....10.301/49
DAX-US: 9.885/74/60/19.....9.799/79/53/3/8/15.....9.691/64

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
Der Dax tritt seit einigen Wochen auf der Stelle. Nachdem er sich im Februar von seinen Verlusten etwas erholen konnte geht es jetzt nicht wirklich weiter. Der Dax ist nach wie vor in seinem AWK, der Ausbruch nach oben scheiterte in der KW 16/2016. Aktuell sieht es auch nicht so aus, als ob der Dax kurzfristig sein Chartbild aufhellen könnte.
Wir hatten in diesem Zusammenhang bereits vor Monaten an Griechenland erinnert. Das Schuldendrama geht jetzt in seine nächste Phase. Am Wochenende soll über Sparmaßnahmen beraten werden, die von der Bevölkerung nicht mitgetragen werden. Wir gehen davon aus, dass es im Parlament keine Zustimmung zu den Maßnahmen gibt, das zu einer Verschärfung der Diskussion mit den Geldgebern führen wird. Der IWF droht mit einem Ausstieg aus der Finanzierung, weil, insbesondere Deutschland, keinen Schuldenschritt zustimmen möchte. Das macht der IWF aber zur Bedingung. Somit könnte es zu einem erneuten Showdown kommen, den wir in den letzten Jahren so oft gesehen haben. Am Montag tagen wieder einmal die Finanzminister und beraten zu dem Thema. Lösungen sind nicht zu erwarten. Wahrscheinlich wird sich das ganze wieder bis Ende Juni/Anfang Juli hinziehen. Zum Thema Schuldenschnitt sei erwähnt, dass die Griechen bereits vor einigen Jahren bereits 100 Mrd. EUR Schulden von privaten Geldgebern erlassen bekommen haben. Seitdem sind neu Milliarden geflossen, ohne dass sich die Situation verbessert hat. Man darf somit gespannt sein. Übergeordnet sind dies jedoch keine guten Rahmenbedingungen, die für einen weiteren Anstieg im Dax sprechen. Die chinesische Handelsbilanz ist zwar positiver ausgefallen als erwartet und besser als zu Vormonat. Das liegt aber daran, und das gibt zu denken, die Exporte um 1,8 % zurückgegangen sind, die Importe aber um 10,9 %. Sowohl die Exporte als auch die Importe sind im letzten Monat erneut deutlich gefallen. Die Daten sind übergeordnet erneut ernüchternd und unterstreichen, in welch schwieriger Lage die chinesische Wirtschaft ist. Es ist allerdings nicht klar, ob die Daten zu Wochenbeginn einen Einfluss auf die Kursstellung haben werden.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche:
Die Bullen sollten als erstes versuchen, den Dax über der 9.900/05 Punkte zu halten. Gelingt dies, so könnten sie in weiteren Aufwärtsimpulsen versuchen, den Dax in Richtung der 9.950/54 bzw. der 9.970/74 Punkte zu schieben. An beiden Marken könnten sich Rücksetzer ausbilden. Schafft es der Dax sich über die 9.974 Punkte zu bewegen, könnte er als nächstes die 10.000/08 Punkte anlaufen und im Zweifel auch überwinden. Die Anlaufmarken über der 10.008 Punkte-Marke wären die 10.03/25 bzw. die 10.058/62 Punkten. Sollte es der Dax schaffen, sich über die 10.062 Punkte zu schieben, so hätte er das Potential auch die 10.094/98 bzw. die 10.100/08 Punkte zu erreichen. Eventuell schafft es der Index auch, sich bis in den Bereich der 10.123/25 Punkte zu schieben. Das wäre aber das Maximale, was wir dem Dax in den kommenden fünf Handelstagen auf der Oberseite zutrauen würden. Denkbar ist aber auch, dass es der Dax in der neuen Handelswoche nicht schafft, sich über die 10.062 Punkte zu schieben.

Sollten die Bullen sich nicht durchsetzen können und den Dax nicht über die 9.900 Punkte halten können, wäre mit Rücksetzern zu rechnen, die bis 9.860/55 bzw. bis an die 9.809/05 Punkte gehen könnten. An beiden Marken können sich Erholungen einstellen. Rutscht der Dax unter die 9.800 Punkte, wäre mit einem Anlaufen der 9.770/65 bzw. der 9.730/25 Punkte zu rechnen. Im Zuge dessen könnte das WT der Vorwoche bestätigt werden. Schafft es der Index nicht, sich über dieser Marke zu stabilisieren, wäre mit weiteren Abgaben zu rechnen, die bis 9.708/04 bzw. an die 9.683/85 und im Nachgang an die 9.652/48 Punkte gehen könnten. Bei dynamisch ausgeprägten Impulsen könnte auch die 9.600/9.585 Punkte erreicht werden. Auch ein Anlaufen der 9.500 Punkte wäre in der kommenden Woche nicht auszuschließen, wobei wir davon ausgehen, dass es spätestens hier zu Erholungen kommt.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:

• Box-Bereich: 10.726 bis 9.336
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 10.004 und 9.752
• Intraday-Marken: 9.964 und 9.791
• Die Range wäre: 11.127 bis 8.061
  
  

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 19/2016: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse; genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4

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