​DAX: Freundliche Sommerstimmung

Der Dax ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 10.403 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startet leicht unter dem Level fünf Handelstage zuvor, aber über dem Wochenschluss der Vorwoche. Bereits am Montagmorgen bildete der Dax sein Wochentief bei 10.400 Punkten aus. Von hier aus ging es an die 10.480 Punkte, wo der Dax zunächst nicht weiter kam und zurücksetzte. Am Dienstag erfolgte dann der zweite Versuch, sich der 10.500 Punkte Marke zu nähern und diese Marke zu überwinden. Dieser Versuch war erfolgreich und die Bullen schoben den Index dann dynamisch bis an die 10.700 Punkte. Hier kam es dann zu einer längeren Konsolidierung. Am Donnerstag schaffte der Dax dann den Sprung über die 10.700 Punkte und setze sich über dieser Marke fest. Der Freitag war von einer Seitwärtsbewegung in einer engen Box gekennzeichnet.

Der Dax hat es in der vergangenen Handelswoche geschafft, sich über die wichtige 10.450 Punkte Marke zu schieben und sich von dieser Marke deutlich und nachhaltig zu entfernen. Der Dax markierte in der vergangenen Handelswoche ein neues Jahreshoch bei 10.744 Punkten. Er konnte sich damit weiter nach oben schieben. In den letzten sieben Handelswochen hat der Index jeweils höhere Hochs gemacht. Der Wochenschluss über 10.700 Punkten ist eigentlich bullisch zu interpretieren. Der Wochengewinn, gut 3,3 Prozent plus, liegt deutlich über dem der Vorwoche und ist der höchste seit der KW 28 und der fünfthöchste in diesem Jahr. Allerdings ist anzuführen, dass der Gewinn primär dem Anstieg am Dienstag geschuldet war, somit keine sukzessive Dynamik vorgeherrscht hat. Die Range war etwas geringer als in der Vorwoche. Sie liegt nach wie vor unter dem Durchschnitt von 495 Punkten.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax die 10.500 Punkte überwinden könnte. Wir waren aber nicht davon ausgegangen, dass es zu nachhaltigen Notierungen über der 10.525 Punkte-Marke kommen sollte. Diese Einschätzung war falsch. Der Dax war deutlich fester und robuster als erwartet. Der Index stieg dynamisch an und über die 10.700 Punkte Marke. Zu wesentlichen Rücksetzern unter den 10.400 Punkten ist es in den vergangenen fünf Handelstagen nicht gekommen. Unser Setup war damit falsch und hat nicht gegriffen.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 10.720/37/48/69/82....10.801/22/43/88...10.908
DAX-US: 10.681/44/24/03....10.551/20....10.484/44/11....10.378

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
Auch die vergangene Handelswoche war erneut durch die Geldpolitik und die Notenbanken geprägt. Die BoE, Bank of England, hatte am Dienstag angekündigt, die Zinsen weiter zu senken, falls sich eine Rezession abzeichnen sollte. Dies hat dem Dax den notwendigen Rückenwind gegeben, seine Aufwärtsbewegung abzubilden. Charttechnisch hat sich das Bild deutlich bullisch aufgehellt. Mit dem Sprung über die 10.450/70 Punkte hat der Dax sich über die Oberkante seines AWK geschoben. Damit ist der Weg eigentlich nach oben frei. Die nächsten großen Anlaufziele wären die 11.000 und dann die 11.390 Punkte. Was zu denken gibt ist die schwache Dynamik. Eigentlich hätte der Dax mit der Performance am Dienstag vielleicht einen Tag konsolidieren sollen, um dann weiter ansteigen. Was sich aber eingestellt hat ist eine breite und ausgeprägte Seitwärtsbewegung. Dies gibt zu denken. Sollte der Dax in der kommenden Handelswoche wieder unter die 10.300 Punkte fallen, wäre der Ausbruch in der letzten Handelswoche ein Fehlausbruch gewesen, was die Gesamtsituation nicht einfacher machen würde. Wesentlich Impulse von den Konjunkturdaten sind in den kommenden fünf Handelstagen nicht zu erwarten.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche:
Die Bullen könnten auf der Oberseite versuchen, den Dax zunächst über der 10.700 Punkte-Marke zu halten. Gelingt dies, so wären die nächsten Anlaufziele bei 10.742/46 und dann bei 10.767/72 Punkte zu suchen. Schafft es der Dax sich übe die 10.772 Punkte zu schieben, so wären die nächsten relevanten Anlaufmarken die 10.785/88, die 10.795/804 und die 10.818/22 Punkte. Über der 10.822 Punkte-Marke wären die 10.838/43 und die 10.886/90 Punkte die nächsten Anlaufmarken. Wir gehen aber nicht davon aus, dass es in den kommenden fünf Handelstagen zu nachhaltigen Notierungen über den 10.890 Punkten kommt. Denkbar ist aber auch, dass es der Dax in der neuen Handelswoche nicht wesentlich über die 10.800 Punkte schafft.

Sollten die Bullen es nicht schaffen, den Dax über der 10.700 Punkte-Marke zu halten, könnten sich Abgaben einstellen, die bis 10.683/82, 10.645/40 und dann bis 10.626/20 Punkte gehen könnten. Unter den 10.620 Punkten könnten dann die 10.595/92, die 10.585/80 und die 10.555/50 Punkte angelaufen werden. Mit einem Unterschreiten der 10.550 Punkte könnten sich weitere Abgaben einstellen, die bis 10.515/10, 10.495/92 und dann bis 10.474/70 Punkte gehen könnten.

Die Grundstimmung derzeit ist eine freundliche Sommerstimmung: wenig Volumen, die US-Märkte mit neuen Allzeithochs helfen und die seit Jahren massenhaft vorhandene Liquidität mit kaum Anlagealternativen lässt alles andere derzeit vergessen.

• Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 33/2016: seitwärts

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Quellen: Eigenanalyse, genutzt wurden die Charts vom MetaTrader 4.

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