​DAX: etwas Abkühlung

Der Dax ging zu Wochenbeginn der zurückliegenden Woche mit einem GAP down in den Wochenhandel: Er markierte bereits vorbörslich sein Wochentief bei 10.726 Punkte. Die Bullen übernahmen hier und schoben den Dax bereits am Montagvormittag in dynamischen Schüben an und über die 10.900 Punkte. Die Bullen schafften es aber nich,t die 11.000 Punkte zu erreichen. Der Dax setzte am Dienstag erst einmal zurück, um Luft für einen neuen Angriff zu sammeln. Der erfolgte dann am Dienstag im späteren Handel. Allerdings scheiterte auch dieser Versuch. Am Mittwochmorgen, im vorbörslichen Handel, gelang es dem Dax dann, die Marke von 11.000 Punkten zu erreichen und um 6 Punkte zu überschreiten. Dann ging es wieder zügig abwärts, wobei die 10.800 Punkte im Rahmen dieses Rücksetzers erreicht und leicht unterschritten wurden. Die Bullen schoben den Index am Donnerstagnachmittag wieder an und über die 10.900 Punkte. Am Freitag lief der Handel dann zunächst seitwärts. Im Rahmen der Veröffentlichung der US Arbeitsmarktdaten kam es zu einer dynamischen Bewegung an und über die 11.000 Punkte. Dem Dax gelang es sich im späteren Handel über dieser Marke festzusetzen und einen Wochenschluss über 11.000 Punkte zu formatieren.

Der Dax hat seine Aufwärtsentwicklung in der vergangenen Handelswoche weiter fortsetzen können – wie in unserem Setup erwartet. Nachdem es länger gedauert hat, die 11.000 Punkte zu erreichen und zu überwinden, konnte diese Marke in der abgelaufenen Handelswoche erreicht und überschritten werden. Damit hat der Dax ein erneut höheres Wochenhoch im Vergleich zu den Vorwochen formatieren können. Nachdem die KW 44/2015 noch mit einem kleinen Wochenverlust beendet wurde, konnte der Dax in der letzten Woche einen weiteren Wochengewinn abbilden. Die Wochenrange lag im Durchschnitt und über der Range der Vorwoche.

Wir hatten in unserem Setup erwartet, dass der Dax auf der Oberseite die 11.000 Punkte erreichen und auch überwinden könnte. Mit einem Überwinden der 11.000 Punkte wären die nächsten Anlaufziele die 11.025/30 und im Nachgang dessen die 11.050/65. Wir waren aber der Meinung, dass es der Dax nicht schaffen sollte, sich über 11.065 Punkte zu schieben bzw. die 11.100 Punkte zu erreichen. Exakt dieses Szenario hat sich eingestellt. Die Anlaufmarke bei 11.065 Punkten hat perfekt gepasst. Die Rücksetzer erreichten nicht unser Anlaufziel bei 10.700 Punkten, sondern drehten bereits bei 10.726 Punkten ab.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 11.008/37/50/72.....11.113/69/91
DAX-US: 10.976/62/37/22.....10.878/43/12....10.796/51/27/05....10.688/34/23.....10.576/69/39/13

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
Der Dax war am Freitag von den fabelhaften US Arbeitsmarktdaten begeistert, der Dow hingegen reagierte zurückhaltend. Es wird damit wahrscheinlicher, dass die FED die Zinsen im Dezember anheben könnte. Das wird den Druck auf den EUR weiter erhöhen, was allerdings den Exporten zu Gute kommen könnte. Dies wäre eine wichtige Stütze für die deutsche Wirtschaft. Somit stehen die Zeichen für den Dax eigentlich auf Grün. Ob aus Grün Gelb oder Rot wird, wird sich bereits am Sonntag zeigen, wenn die chinesischen Handelsbilanzdaten veröffentlicht werden. Fallen diese schlecht aus, so wäre das Potential für den Dax auf der Oberseite zunächst einmal begrenzt. Positive Daten könnten weiteren Treibstoff liefern. Eine kleinere Abkühlung für die neue Handelswoche ist wahrscheinlich.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: der Dax ist jetzt zwar über die 11.000 Punkte gestiegen, was aber lange gedauert hat und nicht unbedingt aus eigener Stärke, sondern mit Hilfe der Geldpolitik gelang. Denkbar ist, dass der Index in den kommenden fünf Handelstagen versuchen könnte, weiteren Boden gutzumachen. Er könnte versuchen, die 11.080/95 und 11.100/15 Punkte zu erreichen. Eventuell läuft die Aufwärtsbewegung auch bis 11.140/45 bzw. 11.170/85 Punkte. Ein Erreichen der 11.200 Punkte ist denkbar, wir erwarten aber, dass es spätestens hier zu einem Auslaufen der Aufwärtsbewegung kommt und sich Rücksetzer einstellen - sollte der Index überhaupt soweit laufen. Wir gehen nicht davon aus, dass es in den kommenden fünf Handelstagen zu nachhaltigen Notierungen über 11.200 Punkte kommt. Das Potential auf der Oberseite schätzen wir aktuell für nicht sehr groß ein.

Die Rücksetzer könnten in der kommenden Handelswoche zunächst bis in den Bereich der 10.980/70 Punkte gehen. Sollte der Dax unter diese Marke rutschen, wäre mit weiteren, im Zweifel auch dynamischen Abgaben zu rechnen, die bis 10.900/880 Punkte gehen könnten. Sollten sich die Notierungen hier nicht stabilisieren können, wäre mit weiteren Abgaben zu rechnen. Anlaufziele wären dann die 10.850/40 und im Nachgang die 10.780/70 bzw. 10.750 Punkte. Ebenso könnte das WT der Vorwoche erreicht und bestätigt werden, wobei wir nicht davon ausgehen, dass es in der kommenden Handelswoche zu nachhaltigen Notierungen unter 10.700 Punkten kommt.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:

• Box-Bereich: 11.749 bis 9.118
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 11.207 und 10.720
• Intraday-Marken: 11.113 und 10.850
• Die Range wäre: 12.613 bis 8.123

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 46/2015: seitwärts / abwärts

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