​DAX: er kommt einfach nicht weiter…

Der Dax ging am Dienstag der letzten Handelswoche mit einem GAP up in den verkürzten Wochenhandel (Ostermontag war handelsfrei). Der Dax konnte sich in den ersten Handelsstunden über die 9.900 Punkte schieben, kam aber nicht weiter als 9.950 Punkte. Hier setzte der Index dann zurück und es ging deutlich unter die 9.900 Punkte. Erst bei 9.800 Punkten gelang die Stabilisierung und die Erholung. Diese war ausgeprägt und kompensierte die Verluste wieder. Am Mittwoch setzte sich dann eine breite Aufwärtsbewegung durch. Die Notierungen stiegen über die 10.000 Punkte, kamen aber nicht über die 10.100 Punkte hinaus. Der Dax setzte im Nachgang dessen am Mittwoch in späteren Handel leicht zurück, konnte sich aber über der 10.000 Punkte-Marke halten. Diese Marke wurde dann aber am Donnerstag aufgegeben. Der Index rutschte etwas ab, konnte sich aber über der 9.900 Punkte-Marke halten. Das 2. Quartal am Freitag hat so begonnen wie das 1. Quartal - mit einem Kursrutsch. Breite Schwäche setzte sich am Freitag durch. Der Dax rutschte bis an die 9.675 Punkte zurück und konnte sich erst am Nachmittag wieder einigermaßen erholen. Die Bullen schafften es, den Dax über der 9.800 Punkte-Marke ins Wochenende zu schicken.

Das Wochenhoch lag zwar über der 10.000 Punkte-Marke, erreichte aber nicht das Wochenhoch der Vorwoche. Es haben zwar nur einige Punkte gefehlt, aber dennoch hat der Dax Probleme die 10.100 Punkte nachhaltiger zu überwinden. Das Wochenschluss hingegen lag deutlich unter dem der Vorwoche, was tendenziell bärisch zu interpretieren ist. Der Dax konnte auch diese Handelswoche nicht mit einem Gewinn abschließen, sondern beendete die Woche rot. Nach sechs Gewinnwochen, ist dies nun die zweite Handelswoche gewesen, in der der Dax einen Verlust ausgewiesen hat. Seit der KW 5/2016 sind die Wochengewinne immer kleiner geworden, bzw. die Wochenverluste immer größer. Die Wochenrange lag mit 423 Punkten im Durchschnitt.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax die 10.000 Punkte erreichen und auch überwinden könnte. Mit einem Überwinden der 10.000 Punkte hatten wir mit einem Anlaufen der 10.048/52 bzw. der 10.105/10 Punkte gerechnet. Wir hatten erwartet, dass die Aufwärtsbewegung bei 10.100 Punkten beendet sein könnte. Dieses Szenario hat sich eingestellt. Der Dax überwand diese Marke und lief aber die Anlaufmarke bei 10.105 Punkten nicht ganz an. Es haben 8 Punkte gefehlt. Wie erwartet haben sich aber keine Notierungen jenseits der 10.100 Punkte eingestellt, das Wochenhoch der Vorwoche wurde erwartungsgemäß nicht erreicht. Somit hat das Setup auf der Oberseite perfekt gepasst. Die Rücksetzer gingen mit einem Unterschreiten der wichtigen US bei 9.756 bis an das Anlaufziel bei 9.670/65. Die Abgaben bis an diese Marke waren erwartungsgemäß dynamisch. Das untere Anlaufziel wurde um 4 Punkte verfehlt.

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 9.853/72....9.920/36/51/72/...10.023/52/73/98...10.114/27/67...10.232/59
DAX-US: 9.762/28/07.....9.680/49/21/05....9.545....9.472/34

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
In der neuen Handelswoche stehen keine wesentlichen Konjunkturdaten zur Veröffentlichung an, die einen potentiellen Einfluss auf die Kursstellung haben könnten. Die Konjunkturdaten, die in der vergangenen Handelswoche veröffentlicht worden sind, deuten eher auf eine Entspannung hin. Die Daten zum chinesischen Einkaufsmanagerindex waren leicht positiv, die Arbeitsmarktdaten in den USA waren auch besser als erwartet. Somit sind die Rahmenbedingungen so schlecht nicht. Was ein wenig Sorge bereitet ist das Chartbild des Dax. Der Index hat es nicht geschafft, sich über der 10.000 Punkte-Marke festzusetzen, bzw. den Ausbruch über die 10.100 Punkte zu vollziehen. Der Freitag hat wenig dazu beigetragen optimistisch in die nächste Handelswoche zu blicken. Der Dax kommt einfach nicht weiter - anders als der Dow, der wieder in Schlagdistanz zur 18.000 Punkte Marke liegt.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: Der Dax könnte zunächst versuchen, sich über der 9.800 Punkte festzusetzen. Schafft er dies, so könnten dann die 9.855/62 Punkte anlaufen. Bereits hier besteht aber das Potential, dass sich Rücksetzer einstellen. Schafft es der Dax die 9.860/70 Punkte zu nehmen, wären die nächsten Anlaufziele bei 9.895/99 bzw. bei 9.926/32 Punkte zu suchen. Eventuell schafft es der Dax auch, im Rahmen von dynamischen Aufwärtsimpulsen die direkt 9.948/55 Punkte zu erreichen. An allen Marken können sich jeweils Rücksetzer einstellen. Gelingt es dem Dax die 9.955 Punkte zu überwinden, so wären die 9.972/75 bzw. die 9.998/10.005 Punkte die nächsten relevanten Anlaufziele. Es gilt als nicht ausgemacht, dass es der Dax in den kommenden fünf Handelstagen schafft, sich nachhaltig über die 10.000 Punkte zu schieben. Vorstellbar wäre höchstens ein Anlaufen der 10.023/26 bzw. 10.059/63 Punkte. Das wäre aber das Maximale, was wir dem Index auf der Oberseite zutrauen. Wir gehen zum einen nicht davon aus, dass es der Dax schafft, sich nachhaltig über die 10.000 Punkte zu schieben, noch dass er das WH der Vorwoche erreicht und bestätigen kann.

Die Rücksetzer können jederzeit unter die 9.800 Punkte gehen. Mit einem Unterschreiten der 9.800 Punkte Marke wären die nächsten Anlaufziele bei 9.772/65 bzw. 9.755 Punkte zu suchen. Diese Marken könnten im Rahmen von dynamischen Rücksetzern vergleichsweise rasch erreicht werden. Stabilisiert sich der Dax an diesen Marke nicht, wäre mit einem Unterschreiten der 9.755 Punkte auch mit einem Anlaufen der 9.702/00 bzw. des Wochentief der Vorwoche zu rechnen. Sollte dieses Tief unterschritten werden, könnte der Dax im Rahmen von vergleichsweise dynamischen Abgaben zunächst an die 9.702/00 bzw. an die 9.632/30 Punkte rutschen. Ebenso wäre ein Unterschreiten der 9.600 Punkte nicht auszuschließen. Wir gehen aber davon aus, dass Rücksetzer unter der 9.600 Punkte-Marke zeitnah zurückgekauft werden.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:

• Box-Bereich: 10.474 bis 8.850
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 10.074 und 9.606
• Intraday-Marken: 9.963 und 9.680
• Die Range wäre: 11.129 bis 8.061
  
  

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 14/2016: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse; genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4

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